কার্যকর ফলন কি?

কার্যকরী ফলন একটি সুদের একটি পর্যায়ক্রমিক হারে বার্ষিক হারের হার হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়বন্ড। এর অপর নাম বার্ষিক শতকরা ফলন (APY)। এটি একটি ইক্যুইটি হোল্ডারের রিটার্নের সবচেয়ে সঠিক ব্যবস্থা হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ, নামমাত্র ফলন পদ্ধতির বিপরীতে এটি লাগেযৌগিক হিসেবের মধ্যে.

এটি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে যে একটি ইক্যুইটি ধারক তাদের কুপন পেমেন্টগুলি পুনরায় বিনিয়োগের যোগ্যকুপন হার।

কার্যকরী ফলন সম্পর্কে আরো

কার্যকর ফলন গণনা করার জন্য, আপনাকে জানতে হবে আপনার বন্ডের কুপন হার কত শতাংশপরিচিতি। বন্ড ইস্যুকারীদের জন্য দ্বি -বার্ষিক বন্ডহোল্ডারদের কুপন পেমেন্ট পাঠানো সাধারণভিত্তি। যে জন্য প্রতি বছর দুটি কুপন পেমেন্টবিনিয়োগকারী অপেক্ষায়। কার্যকর ফলন গণনা করার জন্য, বন্ডের বর্তমান দ্বারা কুপন পেমেন্ট ভাগ করুনবাজার মান বন্ডহোল্ডাররা বিভিন্ন উপায়ে বন্ডে তাদের ফলন মূল্যায়ন করতে পারে। কার্যকর ফলন ছাড়াও, আছেবর্তমান ফলন, যা একটি বন্ডের বার্ষিক রিটার্ন তার বার্ষিক কুপন পেমেন্ট এবং বর্তমান মূল্যের পরিবর্তে তার মূল্যের উপর ভিত্তি করে পরিমাপ করে।

অনেক অর্থনৈতিক পরিবর্তনশীলতার কারণে সুদের হার ওঠানামা করে, এটি সর্বদা কার্যকর নয়; কুপন পেমেন্ট একই সুদের হারে অন্য পণ্যে পুনরায় বিনিয়োগ করা যাবে না। এটি কার্যকর ফলনের প্রধান নেতিবাচক দিক; এটি বিপরীত জিনিস অনুমান করে।

কার্যকর ফলন সূত্র

একটি সহজ গাণিতিক সূত্রের সাহায্যে আপনি কীভাবে বন্ডে কার্যকর ফলন গণনা করতে পারেন তা শিখুন।

কার্যকর ফলন = [1 + (i/n)] n - 1

এই সূত্রে,

• 'আমি' নামমাত্র সুদের হারের প্রতিনিধিত্ব করে
• 'N' বার্ষিক প্রাপ্ত পেমেন্টের সংখ্যা প্রতিনিধিত্ব করে

উদাহরণস্বরূপ - কোম্পানি XYZ একটি 8% কুপন বন্ড ইস্যু করে এবং আপনি এটি কেনার সিদ্ধান্ত নেন। নামমাত্র সুদের হার হল8%। প্রতিবছর সুদ পরিশোধ করলে কার্যকর ফলন কী তা খুঁজে বের করুন?

নামমাত্র সুদের হার 8%, এবং এটি দেওয়া হয় সুদ বার্ষিক পরিশোধ করা হয়, যার অর্থ হল অর্থ প্রদানের সংখ্যা 1 সমান। সূত্র অনুযায়ী, 8% কুপন বন্ডের ফলন নিম্নরূপ গণনা করা হয়:

i = (1+ [8%/1]^1-1

আমি = 8%

কার্যকর ফলন কেন?

বিকল্প বিনিয়োগের বিকল্পগুলির তুলনা করার সময়, যখন সুদের হার বিভিন্ন চক্রবৃদ্ধি হারে বর্ণিত হয়, তখন কার্যকর ফলন বেশ সহায়ক বলে মনে হয়। একবার সমস্ত হার কার্যকর বার্ষিক রিটার্নে রূপান্তরিত হয়ে গেলে, আপনি তারপর একটি উপযুক্ত সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। একটি উদাহরণ নেওয়া যাক; আপনি যথাক্রমে 5% চক্রবৃদ্ধি এবং মাসিক 4.9% চক্রবৃদ্ধিযুক্ত নামমাত্র সুদের হার সহ দুটি বন্ড, A এবং B- এর মধ্যে নির্বাচন করার বিকল্প পাবেন।

ভিন্ন যৌগিক সময়ের আলোকে, সরাসরি তুলনা করা অসম্ভব। এই পরিস্থিতিতে, কার্যকর ফলন বিস্ময়কর কাজ করে। আপনি প্রতিটি বন্ডের জন্য কার্যকর বার্ষিক ফলন গণনা করতে পারেন। A এর কার্যকরী ফলন 5.0625%এবং B এর 5.0848%সমান। স্পষ্টতই, বিকল্প B হল বিনিয়োগের একটি ভাল সুযোগ কারণ রিটার্নগুলি A এর চেয়ে বেশি।

কার্যকর ফলন এবং বন্ড সমতুল্য ফলন

একটি বন্ড থেকে প্রাপ্ত কুপন পেমেন্ট দ্বারা প্রাপ্ত বিনিয়োগ রিটার্নের পরিমাপকে কার্যকর ফলন বলা হয়, যেখানে সমতুল্যবন্ড ফলন শুধুমাত্র মুখের মূল্যের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ রিটার্নের একটি পরিমাপ (মান দ্বারা) বন্ধনের। এটি বন্ডহোল্ডারকে পরিশোধ করা হয় যখন বন্ড পরিপক্ক হয়, সেইসাথে যে মূল্যে এটি অর্জিত হয়েছিল।

এর মানে হল যে কুপন পেমেন্ট বন্ড সমতুল্য ফলন গণনায় অন্তর্ভুক্ত নয়। একটি শূন্য-কুপন বন্ডে বিনিয়োগের রিটার্ন গণনা করার সময়, যা বন্ড পরিপক্বতা লাভ করে এবং ইস্যুকারী কর্তৃক খালাস হয়ে গেলে প্রাপ্ত সুদ ছাড়া অন্য কুপন পেমেন্ট দেয় না, এই সূত্রটি বন্ডের সমান ফলন নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়।