Table of Contents

জেনসেনের পরিমাপ

Updated on December 18, 2024 , 2023 views

জেনসেনের পরিমাপ সংজ্ঞাটি এমন এক ধরণের কর্মক্ষমতা পরিমাপকে বোঝায় যা ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ। প্রদত্ত পরিমাপ প্রদত্ত বিনিয়োগ বা পোর্টফোলিওতে গড় আয়ের প্রতিনিধিত্ব করতে সাহায্য করে - CAPM দ্বারা পূর্বাভাসিত মূল্যের উপরে বা নীচে (মূলধন সম্পদ মূল্যের মডেল)।

এখানে একমাত্র শর্ত হল যেবেটা পোর্টফোলিও বা গড় বরাবর বিনিয়োগবাজার রিটার্ন প্রদান করা উচিত। প্রদত্ত মেট্রিকটি সাধারণত হিসাবেও পরিচিতআলফা.

জেনসেনের পরিমাপের একটি বোঝাপড়া পাওয়া

সঠিকভাবে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকের সামগ্রিক কর্মক্ষমতা বিশ্লেষণের জন্য, সংশ্লিষ্টবিনিয়োগকারী শুধু পোর্টফোলিওর রিটার্নের দিকে নজর দেওয়া উচিত নয়। একই সময়ে, বিনিয়োগকারীর প্রদত্ত পোর্টফোলিওর ঝুঁকি বিবেচনা করা উচিত যে বিনিয়োগের রিটার্ন গ্রহণ করা ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেবে কিনা। উদাহরণস্বরূপ, যদি দুটি থাকেযৌথ পুঁজি 12 শতাংশ রিটার্ন থাকার কারণে, একজন বিজ্ঞ বিনিয়োগকারীর লক্ষ্য হওয়া উচিত কম ঝুঁকিপূর্ণ তহবিলের বিকল্পের জন্য যাওয়া। একটি নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও ঝুঁকির প্রদত্ত স্তরের জন্য সঠিক রিটার্ন অর্জন করছে কিনা তা নির্ধারণ করার ক্ষেত্রে জেনসেনের পরিমাপ একটি কার্যকর উপায় হিসাবে কাজ করে।

যদি প্রদত্ত মান ইতিবাচক হতে দেখা যায়, তাহলে নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও অতিরিক্ত রিটার্ন উপার্জন করছে। অতএব, এটা বলা যেতে পারে যে জেনসেনের আলফার ইতিবাচক মূল্য বোঝাবে যে ফান্ড ম্যানেজার সংশ্লিষ্ট স্টক-পিকিং দক্ষতার সাথে "বাজারকে হারাতে" সক্ষম।

জেনসেনের পরিমাপের উদাহরণ

সিএপিএম সঠিক বলে অনুমান করার উপর, জেনসেনের পরিমাপ নিম্নলিখিত সূত্রটি ব্যবহার করে গণনা করা যেতে পারে:

আলফা = R (i)-(R(f) + B X (R(m)-R(f)))

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

এখানে,

R(i) প্রদত্ত বিনিয়োগ বা পোর্টফোলিওতে আদায়কৃত রিটার্ন হিসাবে উল্লেখ করা হয়,
R(m) হল অধিকারের উপলব্ধ রিটার্নবাজার সূচক,
R(f) হল নির্দিষ্ট সময়ের জন্য প্রদত্ত রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার

একই সময়ে, বি প্রদত্ত বাজার সূচক অনুযায়ী বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর বিটা বোঝায়।

উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক যে একটি নির্দিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড গত বছরে 15 শতাংশ রিটার্ন পেয়েছে। প্রদত্ত তহবিলের জন্য সঠিক বাজার সূচকটি 12 শতাংশ রিটার্নের জন্য দায়ী ছিল। প্রদত্ত সূচকের জন্য বিটা হল 1.2, এবং ঝুঁকিমুক্ত হারের মান হল 3 শতাংশ। তারপর, আলফা হিসাবে পরিমাপ করা যেতে পারে:

আলফা = 1.2 শতাংশ

1.2-এ বিটা-এর মান অনুযায়ী, প্রদত্ত মিউচুয়াল ফান্ড একই সময়ে বেশি উপার্জন করার সময় সূচকের তুলনায় ঝুঁকিপূর্ণ বলে বিবেচিত হবে। আলফার ইতিবাচক মান নির্দেশ করে যে সংশ্লিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার প্রদত্ত ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণের জন্য প্রয়োজনীয় রিটার্নের চেয়ে বেশি উপার্জন করছেন যা তারা হয়তো কয়েক বছর আগে নিয়েছিল। আলফার নেতিবাচক মান নির্দেশ করবে যে মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার তাদের দ্বারা নেওয়া ঝুঁকির পরিমাণের জন্য যথেষ্ট রিটার্ন নাও পেতে পারেন।

Disclaimer:
এখানে প্রদত্ত তথ্য সঠিক কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য সমস্ত প্রচেষ্টা করা হয়েছে। যাইহোক, তথ্যের সঠিকতা সম্পর্কে কোন গ্যারান্টি দেওয়া হয় না। কোনো বিনিয়োগ করার আগে স্কিমের তথ্য নথির সাথে যাচাই করুন।