એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ શું છે?

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ, જે ઘણીવાર ઇવી મલ્ટિપલ તરીકે ઓળખાય છે, તે એક ગુણોત્તર છે જેનો ઉપયોગ કંપનીના મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે થાય છે. એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ, જે એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્યની બરાબર છે વડે ભાગ્યાકમાણી રસ પહેલાં,કર, અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ (EBITDA), સંભવિત ખરીદદારની જેમ કંપનીના દેવાને ધ્યાનમાં લે છે.

"સારા" અથવા "નબળા" વ્યવસાયની બહુવિધ વ્યાખ્યા ઉદ્યોગ દ્વારા બદલાય છે.

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટીપલ ફોર્મ્યુલા

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ = EV / EBITDA

અહીં,

• EBITDA નો ઉલ્લેખ કરવામાં આવે છેવ્યાજ પહેલાં કમાણી, કર, અવમૂલ્યન, અને ઋણમુક્તિ
• EV: એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્ય = કુલ દેવું +બજાર કેપિટલાઇઝેશન -રોકડ સમકક્ષ

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ વિશે વધુ

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે રોકાણકારો દ્વારા નક્કી કરવા માટે કરવામાં આવે છે કે શું ફર્મનું મૂલ્ય ઓછું છે કે વધુ પડતું મૂલ્ય છે. સાથીદારો અથવા ઐતિહાસિક ધોરણોની સરખામણીમાં નીચો ગુણોત્તર સૂચવે છે કે કંપનીનું મૂલ્ય ઓછું છે, જ્યારે ઉચ્ચ ગુણોત્તર સૂચવે છે કે તેની કિંમત વધારે છે.

કારણ કે તે વિવિધ દેશોની કર પ્રણાલીઓની વિકૃત અસરોને અવગણે છે, એક એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ ક્રોસ-નેશનલ સરખામણીઓ માટે ઉપયોગી છે. એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્ય, જે દેવું સમાવિષ્ટ કરે છે અને માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન કરતાં મર્જર અને એક્વિઝિશન (M&A) ઉદ્દેશ્યો માટે મજબૂત આંકડા છે, તેનો ઉપયોગ ઘણીવાર યોગ્ય ટેકઓવર સંભાવનાઓ શોધવા માટે થાય છે.

ઉદ્યોગ પર આધાર રાખીને, એન્ટરપ્રાઇઝ ગુણાંક અલગ અલગ હોઈ શકે છે. ઉચ્ચ વૃદ્ધિવાળા વ્યવસાયોમાં ઉચ્ચ એન્ટરપ્રાઇઝ ગુણાંક (દા.ત. બાયોટેક) અને ધીમી વૃદ્ધિવાળા ઉદ્યોગોમાં નીચા ગુણાંક સ્વીકાર્ય અપેક્ષાઓ છે (દા.ત. રેલ્વે).

પેઢીનું એન્ટરપ્રાઇઝ મૂલ્ય (EV) એ તેની આર્થિક કિંમતનું માપ છે. જો કોઈ કંપની ખરીદી હોય તો તેની કિંમત કેટલી છે તે જાણવા માટે તેનો નિયમિત ઉપયોગ થાય છે. કારણ કે તે ઋણને સમાવિષ્ટ કરે છે જે એક હસ્તગત કરનારે મેળવવું પડશે તેમજ તેમને જે રોકડ મળશે, તે માર્કેટ કેપ કરતાં M&A માટે શ્રેષ્ઠ મૂલ્યાંકન સૂચક માનવામાં આવે છે.

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ્સના ઉપયોગની મર્યાદાઓ

એન્ટરપ્રાઇઝ મલ્ટિપલ એ બાયઆઉટ માટે આકર્ષક લક્ષ્યોને ઓળખવા માટેનું એક આંકડા છે. જો કે, વેલ્યુ ટ્રેપ્સથી સાવચેત રહો, જે એવા સ્ટોક્સ છે કે જેમાં ઓછા ગુણાંક હોય છે કારણ કે તે ગુણવત્તાયુક્ત છે (ઉદાહરણ તરીકે, કંપની સંઘર્ષ કરી રહી છે અને પુનઃપ્રાપ્ત થશે નહીં). આ સારા રોકાણનો દેખાવ આપે છે, પરંતુ ઉદ્યોગ અથવા કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સ નકારાત્મક વળતર સૂચવે છે.

રોકાણકારો માને છે કે શેરનું ઐતિહાસિક પ્રદર્શન ભાવિ વળતરની આગાહી કરે છે, તેથી જ્યારે બહુવિધ ઘટાડો થાય છે, ત્યારે તેઓ સામાન્ય રીતે તેને ઓછી કિંમતે હસ્તગત કરવાની તક પર કૂદી પડે છે. ઉદ્યોગ અને કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સને સમજવાથી સ્ટોકની સાચી કિંમત નક્કી કરવામાં મદદ મળી શકે છે.

અનુમાનિત નફાકારકતાનું પરીક્ષણ કરવું અને આગાહીઓ પરીક્ષણ પાસ કરે છે કે કેમ તે નક્કી કરવું આ કરવા માટેનો એક સરળ અભિગમ છે. TTM ગુણાંક ફોરવર્ડિંગ ગુણાંક કરતા ઓછા હોવા જોઈએ. જ્યારે આ ફોરવર્ડ ગુણાંકો અત્યંત સસ્તા દેખાય છે, ત્યારે વાસ્તવિકતા એ છે કે અપેક્ષિત EBITDA વધારે છે, અને શેરના ભાવમાં પહેલેથી જ ઘટાડો થયો છે, જે બજારની સાવધાની દર્શાવે છે. પરિણામે, કંપની અને ઉદ્યોગના ઉત્પ્રેરકને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે.