गहरा संबंध

एक बांड क्या है?

एक बंधन एक निश्चित हैआय निवेश जिसमें एकइन्वेस्टर एक इकाई (आमतौर पर कॉर्पोरेट या सरकारी) को धन उधार देता है जो एक निश्चित अवधि के लिए एक चर पर धन उधार लेता है यानिश्चित ब्याज दर. बॉन्ड का उपयोग कंपनियों, नगर पालिकाओं, राज्यों और संप्रभु सरकारों द्वारा धन जुटाने और विभिन्न परियोजनाओं और गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। बांड के मालिक जारीकर्ता के देनदार, या लेनदार होते हैं।

उदाहरण

तो चलिए 1 जनवरी 2010 को जारी किए गए 10 साल के बांड का एक उदाहरण लेते हैं, 1000 रुपये 10% पर।

तो सरल शब्दों में कहें तो एक बांड एक ऋण की तरह है: जारीकर्ता उधारकर्ता (देनदार) है, धारक ऋणदाता (लेनदार) है, और कूपन ब्याज है।

बांड कैसे काम करते हैं

जब कंपनियों या अन्य संस्थाओं को नई परियोजनाओं को वित्तपोषित करने, चल रहे संचालन को बनाए रखने, या मौजूदा ऋणों को पुनर्वित्त करने के लिए धन जुटाने की आवश्यकता होती है, तो वे एक से ऋण प्राप्त करने के बजाय सीधे निवेशकों को बांड जारी कर सकते हैं।बैंक. ऋणी इकाई (जारीकर्ता) एक बांड जारी करती है जो अनुबंधित रूप से ब्याज दर का भुगतान करती है और वह समय जिस पर उधार ली गई धनराशि (बॉन्ड मूलधन) को वापस किया जाना चाहिए (परिपक्वता तिथि)। ब्याज दर, जिसे कहा जाता हैकूपन दर या भुगतान, वह प्रतिफल है जो बांडधारक जारीकर्ता को अपने धन को उधार देने के लिए कमाते हैं।

बांड का निर्गम मूल्य आमतौर पर निर्धारित किया जाता हैपर, आमतौर पर रु. 100 या रु. 1,000 अंकित मूल्य प्रति व्यक्तिगत बांड। वास्तविकमंडी बांड की कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है जिसमें जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता, समाप्ति तक समय की अवधि, और उस समय सामान्य ब्याज दर वातावरण की तुलना में कूपन दर शामिल है।

बांड की विशेषताएं

अधिकांश बांड कुछ सामान्य बुनियादी विशेषताओं को साझा करते हैं जिनमें शामिल हैं:

1. अंकित मूल्य वह राशि है जो बांड की परिपक्वता पर मूल्य की होगी, और वह संदर्भ राशि भी है जिसका उपयोग बांड जारीकर्ता ब्याज भुगतान की गणना करते समय करता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक एक बांड खरीदता है aअधिमूल्य रु. 1,090 और दूसरा उसी बांड को a . पर खरीदता हैछूट रु. 980. जब बांड परिपक्व हो जाता है, तो दोनों निवेशकों को रु। बांड का 1,000 अंकित मूल्य।
2. कूपन दर वह ब्याज दर है जो बांड जारीकर्ता बांड के अंकित मूल्य पर भुगतान करेगा, जिसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। उदाहरण के लिए, 5% कूपन दर का अर्थ है कि बांडधारकों को 5% x रु. 1000 अंकित मूल्य = रु. हर साल 50।
3. कूपन तिथियां वे तिथियां हैं जिन पर बांड जारीकर्ता ब्याज भुगतान करेगा। विशिष्ट अंतराल वार्षिक या अर्ध-वार्षिक कूपन भुगतान हैं।
4. परिपक्वता तिथि वह तिथि है जिस पर बांड परिपक्व होगा और बांड जारीकर्ता बांड धारक को बांड के अंकित मूल्य का भुगतान करेगा।
5. निर्गम मूल्य वह मूल्य है जिस पर बांड जारीकर्ता मूल रूप से बांड बेचता है। बांड की दो विशेषताएं - क्रेडिट गुणवत्ता और अवधि - बांड की ब्याज दर के प्रमुख निर्धारक हैं। यदि जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग खराब है, तो का जोखिमचूक अधिक है और ये बांड छूट का व्यापार करेंगे। इसके अलावा, उच्च के साथ बांडभुगतान में चूक की जोखिम, जैसे जंक बांड, सरकारी बांड जैसे स्थिर बांडों की तुलना में अधिक ब्याज दर रखते हैं।

क्रेडिट रेटिंग की गणना और क्रेडिट द्वारा जारी की जाती हैरेटिंग एजेंसी. बांड परिपक्वता कर सकते हैंश्रेणी एक दिन या उससे कम से लेकर 30 वर्ष से अधिक तक। बांड की परिपक्वता या अवधि जितनी लंबी होगी, प्रतिकूल प्रभाव की संभावना उतनी ही अधिक होगी। लंबी अवधि के बांडों में भी कम होता हैलिक्विडिटी. इन विशेषताओं के कारण, परिपक्वता के लिए लंबे समय के साथ बांड आमतौर पर उच्च ब्याज दर का आदेश देते हैं।

बांड पोर्टफोलियो के जोखिम पर विचार करते समय, निवेशक आमतौर पर अवधि (ब्याज दरों में बदलाव के लिए मूल्य संवेदनशीलता) और उत्तलता (अवधि की वक्रता) पर विचार करते हैं।

बांड जारीकर्ता

बांड की तीन मुख्य श्रेणियां हैं।

1. कॉरपोरेट बॉन्ड कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं।
2. नगरपालिका बांड राज्यों और नगर पालिकाओं द्वारा जारी किए जाते हैं। नगरपालिका बांड उन नगर पालिकाओं के निवासियों के लिए कर-मुक्त कूपन आय की पेशकश कर सकते हैं।
3. ट्रेजरी/सरकारी बांड (1-10 वर्ष की परिपक्वता) और बिल (परिपक्वता के लिए एक वर्ष से कम) को सामूहिक रूप से कोषागार या सरकारी बांड के रूप में संदर्भित किया जाता है।

बांड की किस्में

1. ज़ीरो-कूपन बांड नियमित कूपन भुगतान का भुगतान नहीं करते हैं, और इसके बजाय छूट पर जारी किए जाते हैं और उनका बाजार मूल्य अंततः परिपक्वता पर अंकित मूल्य में परिवर्तित हो जाता है। एक शून्य-कूपन बांड जिस छूट के लिए बेचता है वह एक समान कूपन बांड की उपज के बराबर होगा।
2. परिवर्तनीय बांड एक एम्बेडेड के साथ ऋण साधन हैंकॉल करने का विकल्प यह बॉन्डधारकों को अपने ऋण को स्टॉक (इक्विटी) में बदलने की अनुमति देता है, यदि शेयर की कीमत इस तरह के रूपांतरण को आकर्षक बनाने के लिए पर्याप्त रूप से उच्च स्तर तक बढ़ जाती है।
3. कुछ कॉरपोरेट बॉन्ड कॉल करने योग्य होते हैं, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता कर सकते हैंबुलाना यदि ब्याज दरें पर्याप्त रूप से गिरती हैं तो देनदारों से बांड वापस करें। ये बांड आम तौर पर कॉल किए जाने के जोखिम के कारण और बांड बाजार में उनकी सापेक्ष कमी के कारण गैर-प्रतिदेय ऋण के लिए प्रीमियम पर व्यापार करते हैं। अन्य बांड रखने योग्य हैं, जिसका अर्थ है कि यदि ब्याज दरें पर्याप्त रूप से बढ़ती हैं तो लेनदार बांड को जारीकर्ता को वापस रख सकते हैं। आज के बाजार में अधिकांश कॉरपोरेट बॉन्ड तथाकथित बुलेट बॉन्ड हैं, जिनमें कोई एम्बेडेड विकल्प नहीं है और एक अंकित मूल्य है जिसका भुगतान परिपक्वता तिथि पर तुरंत किया जाता है।

बांड कैलकुलेटर

बांड अनिवार्य रूप से कूपन भुगतान (ब्याज) और अंतिम परिपक्वता राशि की एक श्रृंखला की एक संरचना है। इसलिए बांड की कीमत का योग है:

तो हम बांड की कीमत की गणना कैसे करते हैं? यह इतना जटिल नहीं है जितना दिखता है।

आइए चक्रवृद्धि ब्याज का सूत्र लें:

• राशि = मूलधन (1 + r/100)t

• आर = ब्याज दर% में

• टी = वर्षों में समय

• या मूलधन = राशि / (1 + r/100)t

अब प्रत्येक वर्ष में भुगतान किए गए कूपन को छूट देने के लिए इसे लागू करना औरमोचन राशि हमारे पास निम्न तालिका है:

छूट दर को 10% पर सेट करना (यह वर्तमान में प्रचलित दर होगी क्योंकि जारीकर्ता इस समय धन जुटा रहा है)। गणना के अनुसार बांड की कीमत रु. 1000 (वही जो हमने इसके लिए भुगतान किया था)।

इस प्रकार, बांड खरीदना एक ऋण देने जैसा है और आप उम्मीद कर सकते हैं:निश्चित आय परिपक्वता के समय तक वापसी। प्रत्येक बांड को उसके अंकित मूल्य, परिपक्वता अवधि, ब्याज दर और जारीकर्ता की विशेषता होती है। बांड खरीदना आपके निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाता है।