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एक बंधन एक निश्चित हैआय निवेश जिसमें एकइन्वेस्टर एक इकाई (आमतौर पर कॉर्पोरेट या सरकारी) को धन उधार देता है जो एक निश्चित अवधि के लिए एक चर पर धन उधार लेता है यानिश्चित ब्याज दर. बॉन्ड का उपयोग कंपनियों, नगर पालिकाओं, राज्यों और संप्रभु सरकारों द्वारा धन जुटाने और विभिन्न परियोजनाओं और गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। बांड के मालिक जारीकर्ता के देनदार, या लेनदार होते हैं।
तो चलिए 1 जनवरी 2010 को जारी किए गए 10 साल के बांड का एक उदाहरण लेते हैं, 1000 रुपये 10% पर।
तो सरल शब्दों में कहें तो एक बांड एक ऋण की तरह है: जारीकर्ता उधारकर्ता (देनदार) है, धारक ऋणदाता (लेनदार) है, और कूपन ब्याज है।
जब कंपनियों या अन्य संस्थाओं को नई परियोजनाओं को वित्तपोषित करने, चल रहे संचालन को बनाए रखने, या मौजूदा ऋणों को पुनर्वित्त करने के लिए धन जुटाने की आवश्यकता होती है, तो वे एक से ऋण प्राप्त करने के बजाय सीधे निवेशकों को बांड जारी कर सकते हैं।बैंक. ऋणी इकाई (जारीकर्ता) एक बांड जारी करती है जो अनुबंधित रूप से ब्याज दर का भुगतान करती है और वह समय जिस पर उधार ली गई धनराशि (बॉन्ड मूलधन) को वापस किया जाना चाहिए (परिपक्वता तिथि)। ब्याज दर, जिसे कहा जाता हैकूपन दर या भुगतान, वह प्रतिफल है जो बांडधारक जारीकर्ता को अपने धन को उधार देने के लिए कमाते हैं।
बांड का निर्गम मूल्य आमतौर पर निर्धारित किया जाता हैपर, आमतौर पर रु. 100 या रु. 1,000 अंकित मूल्य प्रति व्यक्तिगत बांड। वास्तविकमंडी बांड की कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है जिसमें जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता, समाप्ति तक समय की अवधि, और उस समय सामान्य ब्याज दर वातावरण की तुलना में कूपन दर शामिल है।
अधिकांश बांड कुछ सामान्य बुनियादी विशेषताओं को साझा करते हैं जिनमें शामिल हैं:
क्रेडिट रेटिंग की गणना और क्रेडिट द्वारा जारी की जाती हैरेटिंग एजेंसी. बांड परिपक्वता कर सकते हैंश्रेणी एक दिन या उससे कम से लेकर 30 वर्ष से अधिक तक। बांड की परिपक्वता या अवधि जितनी लंबी होगी, प्रतिकूल प्रभाव की संभावना उतनी ही अधिक होगी। लंबी अवधि के बांडों में भी कम होता हैलिक्विडिटी. इन विशेषताओं के कारण, परिपक्वता के लिए लंबे समय के साथ बांड आमतौर पर उच्च ब्याज दर का आदेश देते हैं।
बांड पोर्टफोलियो के जोखिम पर विचार करते समय, निवेशक आमतौर पर अवधि (ब्याज दरों में बदलाव के लिए मूल्य संवेदनशीलता) और उत्तलता (अवधि की वक्रता) पर विचार करते हैं।
बांड की तीन मुख्य श्रेणियां हैं।
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बांड अनिवार्य रूप से कूपन भुगतान (ब्याज) और अंतिम परिपक्वता राशि की एक श्रृंखला की एक संरचना है। इसलिए बांड की कीमत का योग है:
तो हम बांड की कीमत की गणना कैसे करते हैं? यह इतना जटिल नहीं है जितना दिखता है।
आइए चक्रवृद्धि ब्याज का सूत्र लें:
राशि = मूलधन (1 + r/100)t
आर = ब्याज दर% में
टी = वर्षों में समय
या मूलधन = राशि / (1 + r/100)t
अब प्रत्येक वर्ष में भुगतान किए गए कूपन को छूट देने के लिए इसे लागू करना औरमोचन राशि हमारे पास निम्न तालिका है:
छूट दर को 10% पर सेट करना (यह वर्तमान में प्रचलित दर होगी क्योंकि जारीकर्ता इस समय धन जुटा रहा है)। गणना के अनुसार बांड की कीमत रु. 1000 (वही जो हमने इसके लिए भुगतान किया था)।
इस प्रकार, बांड खरीदना एक ऋण देने जैसा है और आप उम्मीद कर सकते हैं:निश्चित आय परिपक्वता के समय तक वापसी। प्रत्येक बांड को उसके अंकित मूल्य, परिपक्वता अवधि, ब्याज दर और जारीकर्ता की विशेषता होती है। बांड खरीदना आपके निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाता है।
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