NSE ಪುನಃ ಪರಿಚಯಿಸುತ್ತದೆವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡಬೇಡಿ ಸೌಲಭ್ಯ

ಏಪ್ರಿಲ್ 28, 2022 ರಿಂದ, ದಿರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರ (NSE) 'ವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡಬೇಡಿ (DNE)' ಅನ್ನು ಮರುಸ್ಥಾಪಿಸುತ್ತದೆಸೌಲಭ್ಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ. ಈ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳಿಂದಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಒಳಗೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹಣದ ಹೊರಗಿನ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ ಬಂದಾಗ.

ಇದು ಅವರ ತೆರೆದ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ, ಹೀಗಾಗಿ, ಭೌತಿಕ ವಿತರಣೆಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ತಪ್ಪಿಸುತ್ತದೆ.

ವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡಬೇಡಿ ಸೌಲಭ್ಯ ಎಂದರೇನು?

ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (SEBI2019 ರಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಆಯ್ಕೆಗಳ ವಹಿವಾಟುಗಳ ಕಡ್ಡಾಯ ಭೌತಿಕ ಇತ್ಯರ್ಥ. ವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡಬೇಡಿ ಅನ್ನು ಮೂಲತಃ 2017 ರಲ್ಲಿ ಪರಿಚಯಿಸಲಾಯಿತುಭದ್ರತಾ ವಹಿವಾಟು ತೆರಿಗೆ (STT) ಆಯ್ಕೆಯ ಬದಲಿಗೆ ಒಟ್ಟು ಒಪ್ಪಂದದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗಿದೆಪ್ರೀಮಿಯಂ ಮೌಲ್ಯ, ಈಗಿನಂತೆ.

DNE ಆಜ್ಞೆಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು STT ಮೊತ್ತವು ಅನುಗುಣವಾದ ಆಯ್ಕೆಯ ಒಪ್ಪಂದದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ದೊಡ್ಡದಾಗಿದ್ದರೆ ಗ್ರಾಹಕರು ತಮ್ಮ ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳಿಗೆ ಆಯ್ಕೆಯ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಬಳಸದಂತೆ ಸೂಚಿಸಬಹುದು.

ಆದಾಗ್ಯೂ, STT ತೆರಿಗೆ ಕಾನೂನಿನ ಬದಲಾವಣೆಯಿಂದಾಗಿ, DNE ಅನ್ನು ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2021 ರಲ್ಲಿ ಹಂತಹಂತವಾಗಿ ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಯಿತು. ಈ ತೆಗೆದುಹಾಕುವಿಕೆಯು ಭೌತಿಕ ವಿತರಣೆಯು ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಬರಲು ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಕ್ಲೈಂಟ್ ತನ್ನ ಆಯ್ಕೆಯ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಅದರ ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಮೊದಲು ಇತ್ಯರ್ಥಪಡಿಸದಿದ್ದರೆ, ಅವನು ತನ್ನ ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೂ ಸಂಬಂಧಿತ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಅಥವಾ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ನೀಡಲು ಒತ್ತಾಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2021 ರಲ್ಲಿ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದ ಹೊಸ ನಿರ್ಬಂಧಗಳ ಅರಿವಿನ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಹಿಂಡಾಲ್ಕೊದ ಹಣದಿಂದ ಹೊರಗಿರುವ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದ ಅನೇಕ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದುರಂತದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದರು.

DNE ಅನ್ನು ಏಕೆ ಮರುಸ್ಥಾಪಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ?

2017 ರಲ್ಲಿ ಜಾರಿಗೊಳಿಸಲಾದ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವು ಒದಗಿಸಿದ ಎಅನುತ್ತೀರ್ಣ-ಆಯ್ಕೆಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ನಗದು-ಸೆಟಲ್ಮೆಂಟ್ ಹಂತದ ಉದ್ದಕ್ಕೂ ಆಯ್ಕೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಸುರಕ್ಷಿತ. ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ವಹಿವಾಟು ತೆರಿಗೆಗೆ ಒಳಪಡುವ ಅಪಾಯವು ಇಲ್ಲದಿರುವುದರಿಂದ ಭೌತಿಕ ವಿತರಣಾ ಪರಿಹಾರದ ಹೊರಹೊಮ್ಮುವಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ವಿಧಾನವು ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿಲ್ಲದಾಯಿತು.

ಆದಾಗ್ಯೂ,ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಭಾಗವಹಿಸುವವರು 'ವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡಬೇಡಿ' ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದರಿಂದ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ನಷ್ಟದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ, ಅವರ ಹಣದ ಹೊರಗಿನ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹಣದೊಳಗೆ ಇದ್ದವು.

SEBI ಸೂಚನೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಯು ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿಯುಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಹಾಕಿ ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಮೊದಲು ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕು ಅಥವಾ ಹರಾಜಿನಿಂದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೊಳಿಸಬೇಕು.

ಒಪ್ಪಂದದ ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಮೊದಲು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ತಮ್ಮ ಹಣದ ಪಂತಗಳನ್ನು ವರ್ಗೀಕರಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಅಥವಾ ಪ್ರಸ್ತುತ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಭೌತಿಕ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಸುರಕ್ಷಿತಗೊಳಿಸಬೇಕು. ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹಣದ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಯ ಖರೀದಿದಾರರು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಕಷ್ಟಕರವಾದ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದರು, ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಹರಾಜಿನಿಂದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಪುಟ್ ರೈಟರ್‌ಗೆ ತಲುಪಿಸಬೇಕು.

ಡಿಸೆಂಬರ್‌ನಲ್ಲಿ ಹಿಂಡಾಲ್ಕೊ ಇಂಡಸ್ಟ್ರೀಸ್‌ನ ಔಟ್-ಆಫ್-ಹಣ ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರಿ ನಷ್ಟದ ಬಗ್ಗೆ ಹಲವಾರು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ದೂರು ನೀಡಿದ ನಂತರ ಜನವರಿಯಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವು ನಿಜವಾಯಿತು ಅಧಿವೇಶನದ ಮುಕ್ತಾಯದ ಗಂಟೆಗಳು.

DNE ಯ ಮಹತ್ವ

ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವವರೆಗೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹಲವಾರು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಕಳೆದ ಮೂರು ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಇತ್ಯರ್ಥಗೊಳಿಸಲು ಷೇರುಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ವಿಫಲವಾದ ಕಾರಣ ಕಷ್ಟವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಅವರಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳು ಇರಲಿಲ್ಲಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಖಾತೆಗಳು ಅಥವಾ ಭರವಸೆಯನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಹಣವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ.

ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವವರೆಗೆ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡರೆ, ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಭವಿಷ್ಯ ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಗಳ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಷೇರುಗಳೊಂದಿಗೆ ಇತ್ಯರ್ಥವಾಗುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾರತೀಯ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ಭವಿಷ್ಯ ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಊಹಾಪೋಹ ಮಾಡಲು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ ಅಥವಾ ವಿತರಣೆಯಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತಾರೆ.

ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಹಿಂದಿನ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ, ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ತಿಂಗಳ ಕೊನೆಯ ಗುರುವಾರದಂದು ಅವಧಿ ಮುಗಿಯುವ ಮೊದಲು ಆಯ್ಕೆಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿಲ್ಲ ಎಂದು ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳು ಗಮನಿಸಿದರು. ಭೌತಿಕ ಇತ್ಯರ್ಥವನ್ನು ಪೂರೈಸಲು, ಅವರ ಷೇರುಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಅವರ ಆಯ್ಕೆಗಳ ವ್ಯಾಪಾರದ ಪ್ರಮಾಣಕ್ಕಿಂತ ಹಲವಾರು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಅಥವಾ ಅವರದುನಿವ್ವಳ.

DNE ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ?

ಆಯ್ಕೆಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯದ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ, 'ವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡಬೇಡಿ' ಸೂಚನೆಯನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಲು ಈ ಸೌಲಭ್ಯವು ಲಭ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಮುಕ್ತಾಯದ ದಿನದಲ್ಲಿ ಕ್ಲೋಸ್-ಟು-ಮನಿ (ಸಿಟಿಎಂ) ಆಯ್ಕೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ವ್ಯಾಯಾಮ ಮಾಡದಂತೆ ಸೂಚಿಸಲು ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳು ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.

ಕೆಳಗಿನವುಗಳು ಕ್ಲೋಸ್-ಟು-ಮನಿ (ಸಿಟಿಎಂ) ಹೇಗೆ ಹೊಡೆಯುತ್ತವೆಶ್ರೇಣಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುವುದು:

• ಅಂತಿಮ ವಸಾಹತು ಬೆಲೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರುವ ಮೂರು ITM ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು 'CTM' ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಕರೆ ಮಾಡಿ ಆಯ್ಕೆಗಳು
• ಅಂತಿಮ ಸೆಟ್ಲ್ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಿಂತ ನಿಖರವಾಗಿ ಹೊಡೆಯುವ ಮೂರು ITM ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಗಳಿಗಾಗಿ 'CTM' ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ

ತೀರ್ಮಾನ

DNE ಸೌಲಭ್ಯವು ಭೌತಿಕ ನೆಲೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಹಲವಾರು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ನಿವಾರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕರ ಪರವಾಗಿ ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳು ಆಯ್ಕೆಗಳ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಚಲಾಯಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಮತ್ತು DNE ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಜನರಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.