Table of Contents

ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ലൈൻ (CML)

Updated on November 27, 2024 , 7332 views

എന്താണ് ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ലൈൻ (CML)?

മൂലധനം വിപണി റിസ്‌കും റിട്ടേണും ശരിയായി സംയോജിപ്പിക്കുന്ന പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളെക്കുറിച്ചാണ് ലൈൻ (സിഎംഎൽ). നൽകിയിട്ടുള്ള അപകടസാധ്യതയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ഒരു ഗ്രാഫാണിത്. ഇത് ക്യാപിറ്റൽ അലോക്കേഷൻ ലൈനിന്റെ (CAL) ഒരു പ്രത്യേക പതിപ്പാണ്.

CML-ലെ പോർട്ട്ഫോളിയോകൾ റിസ്ക്, റിട്ടേൺ ബന്ധം എന്നിവ ഒപ്റ്റിമൈസ് ചെയ്യുന്നു. ഇത് പ്രകടനത്തെ പരമാവധിയാക്കുന്നു. ചരിവ് CML ആണ്മൂർച്ചയുള്ള അനുപാതം മാർക്കറ്റ് പോർട്ട്ഫോളിയോയുടെ. ഷാർപ്പ് അനുപാതം CML-ന് മുകളിലാണെങ്കിൽ ആസ്തികൾ വാങ്ങണമെന്നും അത് CML-ന് താഴെയാണെങ്കിൽ വിൽക്കണമെന്നും സാധാരണയായി പറയാറുണ്ട്.

കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തി CML-നേക്കാൾ ജനപ്രിയമാണ്, എന്നിരുന്നാലും, രണ്ടും തികച്ചും വ്യത്യസ്തമാണ്. കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തിയിൽ അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത നിക്ഷേപങ്ങൾ ഉൾപ്പെടുന്നു. CML-ന്റെ ഇന്റർസെപ്റ്റ് പോയിന്റും കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തിയും ടാൻജൻസി പോർട്ട്‌ഫോളിയോയ്ക്ക് കാരണമാകും, അത് അതിനെ ഏറ്റവും കാര്യക്ഷമമായ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയാക്കുന്നു.

പലപ്പോഴും ആളുകൾ സെക്യൂരിറ്റി മാർക്കറ്റ് ലൈനുമായി (SML) മൂലധന വിപണിയെ ആശയക്കുഴപ്പത്തിലാക്കുന്നു. ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ലൈനിൽ നിന്നാണ് സുരക്ഷാ ലൈൻ ഉരുത്തിരിഞ്ഞത്. CML പോർട്ട്‌ഫോളിയോ റിട്ടേൺ നിരക്കുകൾ കാണിക്കുന്നു, അതേസമയം SML ഒരു മാർക്കറ്റ് റിസ്കിനെയും സമയത്തിന്റെ ആദായത്തെയും പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.

ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ലൈൻ (CML) ചരിത്രം

ഹാരി മാർക്കോവിറ്റ്സ് ജെയിംസ് ടോബിൻ എന്നിവർ ശരാശരി-വ്യതിയാന വിശകലനത്തിന് തുടക്കമിട്ടു. 1952-ൽ, ഒപ്റ്റിമൽ പോർട്ട്ഫോളിയോകളുടെ കാര്യക്ഷമമായ അതിർത്തി മാർക്കോവിറ്റ്സ് തിരിച്ചറിഞ്ഞു.

താമസിയാതെ, 1958-ൽ ജെയിംസ് ടോബിൻ ആധുനിക പോർട്ട്ഫോളിയോ സിദ്ധാന്തത്തിലേക്ക് അപകടരഹിത നിരക്ക് ഉൾപ്പെടുത്തി. മറ്റൊരു പയനിയർ, വില്യം ഷാർപ്പ് 1960-കളിൽ CAPM വികസിപ്പിച്ചെടുത്തു. അദ്ദേഹത്തിന്റെ പ്രവർത്തനത്തിന് നൊബേൽ സമ്മാനവും ലഭിച്ചു.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ലൈൻ (CML) സമവാക്യം

E(Rc) = y × E(RM) + (1 – y) × RF

E(Rc)= പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനം
E(RM)= വിപണി പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനം
RF= വിപണി പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനം

Disclaimer:
ഇവിടെ നൽകിയിരിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ കൃത്യമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ എല്ലാ ശ്രമങ്ങളും നടത്തിയിട്ടുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, ഡാറ്റയുടെ കൃത്യത സംബന്ധിച്ച് യാതൊരു ഉറപ്പും നൽകുന്നില്ല. എന്തെങ്കിലും നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിന് മുമ്പ് സ്കീം വിവര രേഖ ഉപയോഗിച്ച് പരിശോധിക്കുക.