ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਮੋਰਟਗੇਜ-ਬੈਕਡ ਸਕਿਉਰਿਟੀ (CMBS) ਕੀ ਹੈ?

ਵਪਾਰਕ ਮੌਰਗੇਜ-ਬੈਕਡ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਉਹਨਾਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਧਨਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਪਾਰਕ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਗਿਰਵੀ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। CMBS ਦਾ ਮੁੱਖ ਟੀਚਾ ਸਹੂਲਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈਤਰਲਤਾ ਵਪਾਰਕ ਅਤੇ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਰਿਣਦਾਤਿਆਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ। ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰਕ ਮੌਰਗੇਜ-ਬੈਕਡ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਨਿਯੰਤ੍ਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੋਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਜਾਂ ਉਚਿਤ ਤਰੀਕਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਲਾਂਕਣਾਂ ਨੂੰ ਸਹੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਥੋੜਾ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਯੰਤਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਿਸਮਾਂ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਗਿਰਵੀਨਾਮੇ ਦੇ ਨਾਲ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਕਿ ਰੂਪਾਂ, ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਹੋਰ ਪਹਿਲੂਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। CMBS ਅਤੇ RMBS ਵਿਚਕਾਰ ਮੁੱਖ ਅੰਤਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬਾਅਦ ਵਾਲਾ ਵਪਾਰਕ ਮੌਰਗੇਜ-ਬੈਕਡ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਪੂਰਵ-ਭੁਗਤਾਨ ਜੋਖਮ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

CMBS ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਹੈਬਾਂਡ. ਇੱਥੇ, ਮੌਰਗੇਜ ਲੋਨ ਦੇ ਤੌਰ ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨਜਮਾਂਦਰੂ ਜਾਂ ਉਹ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜੋ ਭੁਗਤਾਨ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਜਾਵੇਗੀਡਿਫਾਲਟ. ਇਸਨੂੰ ਸਰਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ ਕਹਿਣ ਲਈ, ਵਪਾਰਕ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਲੋਨ CMBS ਲਈ ਜਮਾਂਦਰੂ ਵਜੋਂ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕਰਜ਼ੇ ਵਪਾਰਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਹੋਟਲ, ਮਾਲ, ਫੈਕਟਰੀਆਂ, ਇਮਾਰਤਾਂ ਅਤੇ ਦਫ਼ਤਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਪਾਰਕ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਲੋਨ ਦੇ ਇੱਕ ਜੋੜੇ ਨੂੰ ਬੰਡਲ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਬਾਂਡ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਹਰੇਕ ਲੜੀ ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਆਉ ਇੱਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟਾਂਤ ਨਾਲ ਸੰਕਲਪ ਨੂੰ ਸਮਝੀਏ।

CMBS ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ

ਮੰਨ ਲਓ ਕਿ ਇੱਕਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਵਪਾਰਕ ਜਾਇਦਾਦ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਉਹ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਯੂਨੀਅਨ ਜਾਂਬੈਂਕ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਵਿੱਤ ਦੇਣ ਲਈ. ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬੈਂਕ ਵਿੱਚ ਮੌਰਗੇਜ ਲਈ ਅਰਜ਼ੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹੁਣ, ਇਹ ਬੈਂਕ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਨਾਲ ਮੌਰਗੇਜ ਦਾ ਸਮੂਹ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦਾ ਹੈ ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਹਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦਰਜਾਬੰਦੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੇਚੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਬਾਂਡ ਨੂੰ 'ਤੇ ਦਰਜਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈਆਧਾਰ ਸੀਨੀਅਰ ਅਤੇ ਜੂਨੀਅਰ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੇ।

ਜਿਸ ਵਿਅਕਤੀ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਬਾਂਡ ਉਧਾਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਉਹ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਪੈਸੇ ਕਮਾਏਗਾ। ਉਹ ਇਸ ਪੈਸੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਮੌਰਗੇਜ ਭੁਗਤਾਨ ਲਈ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਯੂਨੀਅਨਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬੰਡਲਡ ਮੌਰਗੇਜਾਂ ਜਾਂ ਬਾਂਡਾਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਰਕਮ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਹੋਰ ਮੌਰਗੇਜ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਫੰਡ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਤਕਨੀਕ ਵਪਾਰਕ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਵਪਾਰਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵਿੱਤ ਦੇਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਫੰਡਾਂ ਤੱਕ ਤੁਰੰਤ ਪਹੁੰਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਪਾਰਕ ਮੌਰਗੇਜ-ਬੈਕਡ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੀ ਗੁੰਝਲਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨ ਹੈਅੰਡਰਲਾਈੰਗ CMBS ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ। ਕਿਸੇ ਵੀ ਕਿਸਮ ਦੇ ਮੌਰਗੇਜ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਗੈਰ-ਸਹਾਰਾ ਕਰਜ਼ਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ, ਕਰਜ਼ਾ ਕੇਵਲ ਜਮਾਂਦਰੂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਜੇਕਰ ਗਾਹਕ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਰਿਣਦਾਤਾ ਜਮਾਂਦਰੂ ਜ਼ਬਤ ਕਰ ਲਵੇਗਾ, ਪਰ ਉਪਭੋਗਤਾ ਦੀ ਦੇਣਦਾਰੀ ਕੇਵਲ ਜਮਾਂਦਰੂ ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਿਤ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਕੁਝ ਵੀ ਜ਼ਬਤ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। CMBS ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਰਵਿਸਰ, ਇੱਕ ਮਾਸਟਰ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਸਰਵਿਸਰ, ਟਰੱਸਟੀ ਅਤੇ ਹੋਰ ਪਾਰਟੀਆਂ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਰ ਵਿਅਕਤੀ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਰਗੇਜ ਲੋਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਾਰੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।