Table of Contents

மூலதன சந்தை வரி (CML)

Updated on October 3, 2024 , 7236 views

மூலதன சந்தை வரி (CML) என்றால் என்ன?

மூலதனம் சந்தை வரி (CML) என்பது ஆபத்து மற்றும் வருவாய் இரண்டையும் சரியாக இணைக்கும் போர்ட்ஃபோலியோக்களைப் பற்றியது. கொடுக்கப்பட்ட இடர் நிலையின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் குறிக்கும் வரைபடம் இது. இது மூலதன ஒதுக்கீடு வரியின் (CAL) சிறப்புப் பதிப்பாகும்.

CML இல் உள்ள போர்ட்ஃபோலியோக்கள் ரிஸ்க் மற்றும் ரிட்டர்ன் உறவை மேம்படுத்துகிறது. இது செயல்திறனை அதிகரிக்கிறது. சாய்வு CML என்பதுகூர்மையான விகிதம் சந்தை போர்ட்ஃபோலியோவின். ஷார்ப் விகிதம் CML ஐ விட அதிகமாக இருந்தால் சொத்துக்களை வாங்க வேண்டும் என்றும், CML க்கு கீழே இருந்தால் விற்க வேண்டும் என்றும் பொதுவாக கூறப்படுகிறது.

CML ஐ விட திறமையான எல்லை மிகவும் பிரபலமானது, இருப்பினும், இரண்டும் முற்றிலும் வேறுபட்டவை. திறமையான எல்லையில் ஆபத்து இல்லாத முதலீடுகள் அடங்கும். CML இன் இடைமறிப்பு புள்ளி மற்றும் திறமையான எல்லை ஆகியவை தொடுநிலை போர்ட்ஃபோலியோவை ஏற்படுத்தும், இது மிகவும் திறமையான போர்ட்ஃபோலியோவாக மாறும்.

பெரும்பாலும் மக்கள் பாதுகாப்பு சந்தை வரியுடன் (SML) மூலதன சந்தை வரியை குழப்புகிறார்கள். பாதுகாப்பு வரியானது மூலதன சந்தை வரியிலிருந்து பெறப்பட்டது. CML போர்ட்ஃபோலியோ வருவாய் விகிதங்களைக் காட்டுகிறது, அதேசமயம் SML என்பது சந்தை அபாயத்தையும் குறிப்பிட்ட நேர வருவாயையும் குறிக்கிறது.

மூலதன சந்தை வரி (CML) வரலாறு

ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் மற்றும் ஜேம்ஸ் டோபின் சராசரி மாறுபாடு பகுப்பாய்விற்கு முன்னோடியாக இருந்தார். 1952 இல், மார்கோவிட்ஸால் உகந்த போர்ட்ஃபோலியோக்களின் திறமையான எல்லை அடையாளம் காணப்பட்டது.

விரைவில், 1958 இல், ஜேம்ஸ் டோபின் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டிற்கு ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தை சேர்த்தார். மற்றொரு முன்னோடி, வில்லியம் ஷார்ப் 1960 களில் CAPM ஐ உருவாக்கினார். அவரது பணிக்காக நோபல் பரிசும் பெற்றார்.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

மூலதன சந்தை வரி (CML) சமன்பாடு

E(Rc) = y × E(RM) + (1 – y) × RF

E(Rc)= போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய்
E(RM)= சந்தை போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம்
RF= சந்தை போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய்

Disclaimer:
இங்கு வழங்கப்பட்ட தகவல்கள் துல்லியமானவை என்பதை உறுதிப்படுத்த அனைத்து முயற்சிகளும் மேற்கொள்ளப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், தரவின் சரியான தன்மை குறித்து எந்த உத்தரவாதமும் அளிக்கப்படவில்லை. முதலீடு செய்வதற்கு முன் திட்டத் தகவல் ஆவணத்துடன் சரிபார்க்கவும்.