একটি আর্থিক কাঠামো কি?

ইক্যুইটি এবং debtণের মিশ্রণ যা একটি কোম্পানি তার কার্যক্রম পরিচালনার জন্য ব্যবহার করে তাকে আর্থিক কাঠামো বলা হয়। সংশ্লিষ্ট ব্যবসার বিপদ এবং মূল্য সরাসরি এই রচনা দ্বারা প্রভাবিত হয়। কর্পোরেশনের আর্থিক ব্যবস্থাপকরা আর্থিক কাঠামো অনুকূল করার জন্য যথাযথ debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত নির্ধারণ করে।

সাধারণভাবে, একটি কোম্পানির আর্থিক কাঠামো কখনও কখনও তার হিসাবে উল্লেখ করা হয়মূলধন গঠন কিছু পরিস্থিতিতে, আর্থিক কাঠামোর মূল্যায়ন একটি ব্যক্তিগত বা পাবলিক কোম্পানি চালানোর সিদ্ধান্ত নেওয়ার পাশাপাশি প্রতিটি প্রস্তাবিত অর্থায়ন সম্ভাবনা অন্তর্ভুক্ত করতে পারে।

আর্থিক কাঠামোর সংক্ষিপ্ত বোঝাপড়া

যখন এটি একটি কর্পোরেট কাঠামো প্রতিষ্ঠার কথা আসে, কোম্পানিগুলির কাছে বেশ কয়েকটি বিকল্প থাকে। উদাহরণস্বরূপ, কর্পোরেশনগুলি ব্যক্তিগত বা সর্বজনীন হতে পারে। দ্যভিত্তি বজায় রাখার জন্যমূলধন গঠন প্রতিটি পরিস্থিতিতে প্রাথমিকভাবে একই, কিন্তু অর্থায়নের সম্ভাবনা ব্যাপকভাবে ভিন্ন। সাধারণভাবে, একটি কোম্পানির আর্থিক কাঠামো ইকুইটি এবং debtণের চারপাশে আবর্তিত হয়।

ক্রেডিট বিনিয়োগকারীরা debtণ মূলধন প্রদান করে, যা পরে সুদের সাথে সময়ের সাথে পরিশোধ করা হয়।শেয়ারহোল্ডাররা ইকুইটি মূলধন অবদান করুন, যা তাদের কোম্পানিতে মালিকানা দেয় এবং তাদের বিনিয়োগের প্রতিদান দেয়, যা আকারে হতে পারেবাজার বিতরণ বা মূল্য লাভ। এর চাহিদা, ব্যয় এবং উপর নির্ভর করেবিনিয়োগকারী চাহিদা, প্রতিটি কোম্পানির একটি স্বতন্ত্র debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত আছে।

প্রাইভেট বনাম পাবলিক

একটি কোম্পানির কাঠামো নকশা করার কাঠামো ব্যক্তিগত এবং পাবলিক উভয় কোম্পানির জন্য একই, কিন্তু কিছু পার্থক্য বিদ্যমান। উদাহরণস্বরূপ, উভয় ধরণের ব্যবসা স্টক ইস্যু করতে পারে। প্রাইভেট ইক্যুইটি গঠিত হয় এবং পাবলিক ইক্যুইটির মতোই দেওয়া হয়। তবুও, প্রাইভেট ইকুইটি শুধুমাত্র স্টক এক্সচেঞ্জে পাবলিক মার্কেটের পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের একটি ছোট গ্রুপের জন্য উপলব্ধ। ফলস্বরূপ, ইকুইটি তহবিল সংগ্রহের প্রক্রিয়া একটি প্রচলিত প্রাথমিক জনসাধারণের থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে পৃথকঅফার করা (আইপিও)।

প্রাইভেট কোম্পানিগুলোও অনেকের মধ্য দিয়ে যেতে পারেইক্যুইটি তাদের অস্তিত্ব জুড়ে তহবিল বৃত্তাকার, তাদের বাজার মূল্য প্রভাবিত করে। যেসব কোম্পানি পরিপক্কতা অর্জন করে এবং জনসাধারণের কাছে যাওয়ার সিদ্ধান্ত নেয় তারা প্রায়ই একটি বিনিয়োগের সাহায্য নেয়ব্যাংক তাদের অফারটি প্রি-মার্কেটে সাহায্য করতে এবং প্রাথমিক শেয়ারের মূল্য দিতে। একটি আইপিও অনুসরণ করে, সমস্ত শেয়ারহোল্ডার পাবলিক শেয়ারহোল্ডারে রূপান্তরিত হয়, এবং কোম্পানির বাজার মূলধন হিসাব করা হয় বর্তমান বাজার মূল্য দ্বারা বকেয়া শেয়ারের সংখ্যাকে গুণ করে।

Debণ মূলধন ক্রেডিটের মতোই কাজ করে, বিনিয়োগকারীদের একটি ছোট গোষ্ঠীকে ব্যক্তিগত debtণ প্রদান করা হয়। সাধারণভাবে,রেটিং এজেন্সি পাবলিক কর্পোরেশনগুলিতে আরও মনোযোগ দিন, পাবলিক রেটিং সহ বিনিয়োগকারীদের সহায়তা করে এবং বাজার debtণ বিনিয়োগকে শ্রেণীবদ্ধ করে। সুতরাং, বেসরকারি এবং সরকারী উভয় কোম্পানির জন্য, debtণের বাধ্যবাধকতা ইক্যুইটির চেয়ে অগ্রাধিকার পায়। এমনকি যদি এটি debtণের ঝুঁকি কমায়, তবুও বেসরকারি বাজারের উদ্যোগগুলি এখনও উচ্চ সুদের হার আশা করবে কারণ তাদের ব্যবসা এবংনগদ প্রবাহ কম প্রতিষ্ঠিত, ঝুঁকি বাড়ছে।

ইক্যুইটি বনাম tণ

একটি কোম্পানির আর্থিক কাঠামো নির্মাণের সময় আর্থিক পরিচালকরা debtণ এবং ইক্যুইটির মধ্যে নির্বাচন করতে পারেন। বিনিয়োগকারীদের দ্বারা উভয় ধরণের মূলধনের চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে একটি কোম্পানির আর্থিক কাঠামোকে প্রভাবিত করতে পারে। শেষ পর্যন্ত, আর্থিক ব্যবস্থাপনার লক্ষ্য হল কোম্পানিকে সর্বনিম্ন সম্ভাব্য হারে অর্থায়ন করা, তার মূলধন প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করা এবং সংস্থায় আরও মূলধন বিনিয়োগের অনুমতি দেওয়া।

সামগ্রিকভাবে, আর্থিক ব্যবস্থাপকরা মূলধন কাঠামোর বিষয়ে চিন্তা করেন এবং পর্যালোচনা করেন ওজন মূল্যের গড় মূল্য (WACC) কমাতে। WACC একটি সূত্র যা একটি কর্পোরেশন তার বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন বিতরণের গড় শতাংশ গণনা করে। একটি ওজনযুক্ত পদ্ধতি যা ফার্মের সমস্ত ইক্যুইটি এবং debtণ মূলধনের পে-আউট রেট অন্তর্ভুক্ত করে WACC এর একটি সরলীকৃত গণনা করে।

আর্থিক কাঠামো বিশ্লেষণ

আর্থিক কাঠামো পরীক্ষা করার জন্য মূল পরামিতিগুলি বেসরকারী এবং সরকারী উভয় প্রতিষ্ঠানের জন্য মূলত একই। সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন পাবলিক ফার্মগুলিকে পাবলিক ফাইলিং প্রকাশ করতে চায়, বিনিয়োগকারীদের আর্থিক কাঠামোর মূল্যায়ন করার সময় উন্মুক্ততা প্রদান করে। অন্যদিকে, বেসরকারী সংস্থাগুলি প্রায়শই কেবল আর্থিক প্রকাশ করেবিবৃতি তাদের বিনিয়োগকারীদের কাছে জমা দেওয়া, তাদের আর্থিক মূল্যায়ন করা আরও চ্যালেঞ্জিং করে তোলেবিবৃতি।