অপারেশন টুইস্ট কি?

রিজার্ভব্যাংক ভারতের অর্থ সরবরাহ এবং সুদের হার নিয়ন্ত্রণে অনেক আর্থিক নীতি অনুসরণ করেঅর্থনীতি. এর মধ্যে রয়েছে রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা,ডিসকাউন্ট হার, রিজার্ভ উপর সুদ, এবং খোলাবাজার অপারেশন তাদের মাঝে,খোলা বাজার অর্থ সরবরাহ এবং সুদের হার বৃদ্ধি বা হ্রাস করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা খোলা বাজার থেকে সিকিউরিটিজ ক্রয় ও বিক্রয় করা হয়। অপারেশন মোচড় একটি নীতি অধীনেওপেন মার্কেট অপারেশন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের।

এটি RBI দ্বারা দীর্ঘমেয়াদী সিকিউরিটিজ ক্রয় এবং স্বল্পমেয়াদী সিকিউরিটিজ বিক্রয়। অপারেশন টুইস্টের ফলে, দীর্ঘমেয়াদী ফলন হার (সুদের হার) হ্রাস পায় এবং স্বল্পমেয়াদী ফলন হার বৃদ্ধি পায়। এটি ফলন বক্ররেখার আকারে একটি মোচড়ের দিকে নিয়ে যায়। তাই একে অপারেশন 'টুইস্ট' বলা হয়।

অরিজিন অফ অপারেশন টুইস্ট

মার্কিন অর্থনীতি ছিলমন্দা 1961 সালে, এখনও কোরিয়ান যুদ্ধের প্রভাব থেকে পুনরুদ্ধার করছে। অন্য সব মুদ্রানীতি ব্যর্থ হয়েছে। এইভাবে, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) মার্কিন ডলারের মূল্যকে শক্তিশালী করে এবং তাদের অর্থনীতিতে অর্থ সরবরাহ প্ররোচিত করে দুর্বল মার্কিন অর্থনীতিকে শক্তিশালী করার লক্ষ্য তৈরি করেছে। FOMC বাজার থেকে স্বল্প-মেয়াদী সিকিউরিটিজ কিনেছে, এইভাবে স্বল্প-মেয়াদী ফলন বক্ররেখাকে সমতল করে। তারপর তারা দীর্ঘমেয়াদী সিকিউরিটিজ কিনতে এই বিক্রয় থেকে আয় ব্যবহার করে, যার ফলে দীর্ঘমেয়াদী ফলন বক্ররেখা বৃদ্ধি পায়।

কিভাবে অপারেশন টুইস্ট কাজ করে?

যখন একটি অর্থনীতি দুর্বল হয়, যখন অর্থনীতিতে অর্থ সরবরাহের অভাব হয় বা যখন অর্থনৈতিক মন্দা দেখা দেয়, তখন অপারেশন টুইস্টের প্রক্রিয়াটি এমন পরিস্থিতিকে পুনরুজ্জীবিত করতে সহায়তা করে। যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক দীর্ঘমেয়াদী সিকিউরিটিজ ক্রয় করে, তখন এটি অর্থনীতিতে অর্থ সরবরাহ বাড়ায়, এবং এইভাবে, অন্যত্র বিনিয়োগ করার জন্য লোকেদের আরও বেশি অর্থ থাকে।

অর্থ সরবরাহ বাড়ানোর পাশাপাশি, এই পদক্ষেপ দীর্ঘমেয়াদী ঋণের সুদের হারও হ্রাস করে। এটি লোকেদের বাড়ি, গাড়ি ক্রয়, বিভিন্ন প্রকল্পে অর্থায়ন এবং অন্যান্য দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য ক্রেডিট পেতে সক্ষম করে। বিকল্পভাবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক কর্তৃক স্বল্প-মেয়াদী সিকিউরিটিজ বিক্রির কারণে, স্বল্পমেয়াদী সুদের হার বৃদ্ধি পায়, যা মানুষকে নিরুৎসাহিত করেবিনিয়োগ করছে স্বল্প মেয়াদে. মহামারী চলাকালীন, আরবিআই ক্রয়-বিক্রয়ের তিনটি ইভেন্টের একটি সিরিজে অপারেশন টুইস্ট করেছে। যেহেতু মহামারীটি হয়েছিলমুদ্রাস্ফীতি এবং বেকারত্ব, এই দুটি প্রধান অর্থনৈতিক সমস্যার সমাধান করাই RBI-এর একমাত্র লক্ষ্য ছিল।

গুরুত্ব

একটি দুর্বল অর্থনীতি হল যেখানে অর্থনৈতিক কার্যকলাপের কম হারের কারণে বৃদ্ধি ধীর বা নগণ্য। অপারেশন মোচড়ের ফলাফল হল অর্থনীতিতে অর্থের যোগান এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণের হার কম। এই দুটি বিষয়ই মানুষকে দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পে বিনিয়োগ করতে উৎসাহিত করে, যার ফলে অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ড প্ররোচিত হয় এবং অর্থনীতিকে স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরিয়ে আনা যায়।

অপারেশন টুইস্ট উদাহরণ

এটি একটি উদাহরণ দিয়ে আরও ভালভাবে বোঝা যায়:

ধরুন একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক অপারেশন মোচড়ের আর্থিক নীতি গ্রহণ করে। এখন, জনগণের কাছে তাদের কাছে আরও অর্থ রয়েছে, এছাড়াও তারা আবাসন প্রকল্পে বিনিয়োগ বা কেবল বাড়ি কেনার জন্য দীর্ঘমেয়াদী ঋণ নিতে আগ্রহী।

এখন, এটি বাড়ির জন্য নতুন চাহিদা তৈরি করবে, যার ফলে নির্মাতারা আরও বাড়ি তৈরি করতে বাধ্য হবে৷ এই প্রক্রিয়াটিও কর্মসংস্থান সৃষ্টি করবে কারণ বাড়ি নির্মাণে শ্রমিকের প্রয়োজন হয়। তাছাড়া নির্মাণেও প্রয়োজন হবেকাচামালযার ফলে সিমেন্ট, ইট ইত্যাদির চাহিদা তৈরি হবে। এই কাঁচামাল উৎপাদনকারীরা তাদের উৎপাদন শুরু করবে। এতে আবার কর্মসংস্থান সৃষ্টি হবে। সুতরাং, এইভাবে, দুর্বল অর্থনীতি ট্র্যাকে ফিরে আসবে।

উপসংহার

একটি অর্থনীতির কেন্দ্রীয় ব্যাংক বিভিন্ন মুদ্রানীতি ব্যবহার করে মন্থর অর্থনীতিকে পুনরুজ্জীবিত করার চেষ্টা করে। কিন্তু অন্য নীতি কোথায়ব্যর্থ, অপারেশন টুইস্ট কাঙ্ক্ষিত ফলাফল আনতে সফল হয়। অপারেশন টুইস্টের একমাত্র উদ্দেশ্য হল অর্থনীতিতে অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধি করে এবং দীর্ঘমেয়াদী ঋণের কম হার প্রদান করে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগে লোকেদের উত্সাহিত করা।