বিনিময় ট্রেড নোট

বিভিন্ন স্টক ইনডেক্সের রিটার্নে অ্যাক্সেস পেতে সম্ভাব্য বা পেশাদার এবং লিভারেজড এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড নোটস (ETN) কিনা উপকারী হতে পারে যদি আপনি একজন হনবিনিয়োগকারী. ETN-এর রিটার্ন সাধারণত একটি শিল্প সূচক বা পরিকল্পনার সাফল্যের সাথে সংযুক্ত থাকে, বিয়োগ বিনিয়োগ ফি।

আপনি যখন একটি ETN ক্রয় করেন, তখন আন্ডাররাইটিংব্যাংক গ্যারান্টি দেয় যে আপনি সূচকে প্রকাশিত ব্যালেন্স, বিয়োগ খরচ পাবেন, যখন ETN পরিপক্ক হবে। ফলস্বরূপ, একটি অসদৃশETF, একটি ETN একটি অন্তর্নিহিত ঝুঁকি ধারণ করে, যা হল যদি আন্ডাররাইটিং ব্যাঙ্কের ক্রেডিটকে চ্যালেঞ্জ করা হয়, তাহলে বিনিয়োগটি মূল্য হারাতে পারে, ঠিক একটি সিনিয়র ঋণের মতো।

বিনিময় ট্রেড নোট ইতিহাস

সর্বপ্রথম এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড নোট (ETN) 2000 সালের মে মাসে ইজরায়েল রাজ্যে TALI-25 পণ্যের অধীনে তৈরি এবং জারি করা হয়েছিল। এর উদ্দেশ্য ছিল ইস্রায়েলের 25টি শীর্ষস্থানীয় কোম্পানির প্রতিনিধিত্বকারী সূচকটি ট্র্যাক করা। দুই বছর পর, 2002 সালের মার্চ মাসে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র তার প্রথম ETN জারি করে। এটি শীঘ্রই অতিরিক্ত ইস্যুকারীদের দ্বারা অনুসরণ করা হয়েছিল। এপ্রিল 2008 পর্যন্ত, 9টি ইস্যুকারীর কাছ থেকে 56টি ETN রয়েছে যা বিভিন্ন সূচক ট্র্যাক করছে। বর্তমানে, ETN ট্রেডিংয়ে আপনাকে সাহায্য করার জন্য 73টি ETN তালিকাভুক্ত রয়েছে।

একটি ETN কি?

এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নোটস হল একটি আন্ডাররাইটিং ব্যাঙ্ক দ্বারা জারি করা একটি অনিরাপদ ঋণ নিরাপত্তা, যা একটি স্টক সূচকের কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে পরিপক্কতার উপর রিটার্ন প্রদান করে। ETNs অনুরূপবন্ড, কিন্তু তারা পর্যায়ক্রমিক অর্থ প্রদান করে না; পরিবর্তে, তারা মূল্যের ওঠানামার সম্মুখীন হয়, ঠিক স্টকের মতো।

তারা যেমন প্রধান এক্সচেঞ্জ তালিকাভুক্ত করা হয়বোম্বে স্টক এক্সচেঞ্জ এবংজাতীয় স্টক এক্সচেঞ্জ, যেখানে বিনিয়োগকারীরা তাদের বাণিজ্য করেভিত্তি চাহিদা এবং সরবরাহের। তারা একটি সেট পরিপক্কতার সময়কালের সাথে আসে, যা সাধারণত 10 থেকে 30 বছর পর্যন্ত হয়।

অন্যান্য ঋণ সরঞ্জামের বিপরীতে, এই পণ্যের লাভ বা ক্ষতি একটি স্টক সূচকের কার্যকারিতার উপর নির্ভর করে। এছাড়াও, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নোট হোল্ডাররা সম্পদের মালিকানার পরিবর্তে সূচক তৈরি করে এমন রিটার্নের মালিক।

এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড নোটস (ETNs) VS Exchange Traded Funds (ETFs)

ইটিএফ এবং ইটিএন তুলনা করার ক্ষেত্রে, জেনে রাখুন যে উভয়ই এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পণ্য (ইটিপি) এবং এর সাথে সংযুক্তবাজার সূচী তারা প্রতিনিধিত্ব করে, নিম্নলিখিত হিসাবে দুটি মধ্যে প্রধান পার্থক্য কিছু আছে:

উপকরণ ফর্ম

ETFs হয়যৌথ পুঁজি, স্টক মার্কেটে তালিকাভুক্ত এবং লেনদেন করা হয়, যা বিনিয়োগকারীদের সুদের অর্থ প্রদানের প্রস্তাব দেয়, যেখানে ETN হল এক ধরনের বন্ড, যা সাধারণত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা জারি করা হয়, যা পরিপক্কতার সময়ে একটি একক অর্থ প্রদান করে।

ঝুঁকি

ETFগুলি ঝুঁকিপূর্ণ কারণ রিটার্ন বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে, যেখানে ETNগুলি কম ঝুঁকিপূর্ণ।

সময়সীমা

ইটিএফগুলি স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের বিষয়, যেখানে ইটিএনগুলি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের বিষয়।

কর নীতি

ETF-তে, কর প্রধানত আপনার মালিকানা শেয়ারের উপর নির্ভর করে, যখন ETN-এ, বিনিয়োগকারীরা অর্থ প্রদান করেকরের একক অর্থ প্রদানের কারণে মাত্র একবার।

এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড নোটের বৈশিষ্ট্য

অনিরাপদ ঋণ

ETNs দ্বারা সমর্থিত হয় নাজামানত, যা তাদের অনিরাপদ ঋণের বিভাগে পড়ে। যখন ETN ইস্যু করা হয়, ইস্যুকারী পক্ষ কোনো জামানত প্রদান করে না যা বিনিয়োগকারীর ক্ষতি (যদি থাকে) লুকানোর জন্য বিনিময় করা যেতে পারে

তারল্য

দ্যতারল্য ETN-এর হার বেশি, যার অর্থ নগদ-বহির্ভূত সম্পদ খুব দ্রুত নগদ সম্পদে রূপান্তরিত হতে পারে। এটি ট্রেডিং দিনে হয় ইস্যুকারী ব্যাঙ্কের সাথে বা বিনিময়ের মাধ্যমে ট্রেড করা যেতে পারে। সাধারণত, তাড়াতাড়িমুক্তি একটি সাপ্তাহিক ভিত্তিতে করা হয়, এবং একটি খালাস ফি চার্জ করা হয়.

ব্যয়ের অনুপাত

ETN প্রায়ই একটি বার্ষিক ব্যয় অনুপাতের সাথে আসে, অর্থাত্ প্রতিষ্ঠানের দ্বারা বার্ষিক রক্ষণাবেক্ষণ চার্জ যা তহবিল ব্যবস্থাপনা এবং অন্যান্য খরচ যেমন বার্ষিক অপারেটিং খরচ, ব্যবস্থাপনা ফি, বরাদ্দের খরচ, বিজ্ঞাপন খরচ ইত্যাদি কভার করে।

সম্পদের মালিকানা

ETN-এর কোনো উল্লেখযোগ্য সম্পদ নেই; পরিবর্তে, এটি তাদের ট্র্যাক করে। উদাহরণস্বরূপ, গোল্ড ইটিএনগুলি কেবল সোনার সূচক ট্র্যাক করে তবে কোনও সোনা কিনবে না।

কিভাবে একটি ETN কাজ করে?

ETN হল একটি ঋণ নিরাপত্তা, একটি আর্থিক সম্পদ যা ঋণের প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে এক পক্ষ (আর্থিক প্রতিষ্ঠান) অন্য পক্ষকে (বিনিয়োগকারীদের) ঋণ দেয়। বিনিয়োগকারীরা তরল সরবরাহ করেমূলধন যখন প্রতিষ্ঠানটি মেয়াদের দৈর্ঘ্য, মূল অর্থ পরিশোধ এবং সেট রিটার্নের মতো ঋণ পাওয়ার জন্য শর্তাদি প্রদান করে।

মেয়াদের দৈর্ঘ্য ব্যতীত সবকিছু অজানা কারণ এটি সম্পদের কার্যকারিতার উপর নির্ভর করে। এছাড়াও, ঋণ অনিরাপদ, যার মানে এটি কোন জামানত দ্বারা সমর্থিত নয়; এইভাবে, প্রতিষ্ঠানটি বিনিয়োগকারীর প্রতিশ্রুতির উপর সব কিছু বাজি ধরে।

যখন ETN পরিপক্ক হয়, আর্থিক প্রতিষ্ঠান ফি তুলে নেয়, তারপর সম্পদের কর্মক্ষমতার ভিত্তিতে বিনিয়োগকারীকে নগদ অর্থ প্রদান করে। এটি মূলত ক্রয় এবং বিক্রয় মূল্যের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে গণনা করা হয়, কোন ফি বিয়োগ করে।

এক্সচেঞ্জ ট্রেড করা নোটের ভালো-মন্দ

কেন্দ্রবিনিয়োগের সুবিধা ETN-এ নিম্নরূপ:

ট্যাক্স সেভিংস

ETN হল দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ যা বোঝায় বিনিয়োগকারীরা কোন মাসিক সুদ বা লভ্যাংশ পায় না বা এক বছরে করা কোন মূলধন লাভ বন্টন পায় না। পরিপক্কতার শেষে, তারা একমুঠো অর্থ প্রদান পায় এবং দীর্ঘমেয়াদী অর্থ প্রদান করতে হয়মূলধন অর্জন কর যা স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভের তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম (বলুন প্রায় 20%) এবং শুধুমাত্র একবার প্রদেয়।

বাজারে প্রবেশ

সাধারণত, উচ্চ ন্যূনতম বিনিয়োগ এবং উচ্চ কমিশন মূল্যের মতো পূর্বশর্তগুলির কারণে মুদ্রা, আন্তর্জাতিক বাজার এবং পণ্যের ফিউচারের মতো নির্দিষ্ট আর্থিক সিকিউরিটিগুলি ছোট বিনিয়োগকারীদের দ্বারা সহজে অ্যাক্সেসযোগ্য হতে পারে না। কিন্তু ETN-এর ক্ষেত্রে, এমন কোনও পূর্বশর্ত নেই যা প্রতিটি বিনিয়োগকারীর জন্য এটি অ্যাক্সেসযোগ্য করে তোলে।

সঠিক কর্মক্ষমতা ট্র্যাকিং

ETN-এর কোনো মালিকানা নেইঅন্তর্নিহিত সম্পদ তাই, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের ক্ষেত্রে প্রয়োজন অনুযায়ী এটির কোনো পুনঃভারসাম্যের প্রয়োজন নেই। ETN সূচী মান বা সম্পদ শ্রেণীর প্রতিনিধিত্ব করে যা এটি ট্র্যাক করে।

তারল্য

ETNগুলি ঠিক সেই স্টকের মতো যা সাধারণ ট্রেডিং ঘন্টায় হয় সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে বা সাপ্তাহিক ভিত্তিতে ইস্যুকারী ব্যাঙ্কের মাধ্যমে লেনদেন করা যেতে পারে।

লিভারেজ

কিছু ETN-এর বেঞ্চমার্কের কর্মক্ষমতা সরাসরি ট্র্যাক করার পরিবর্তে লিভারেজ অফার করার সম্ভাবনা রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ডয়েচে ব্যাঙ্কের বেঞ্চমার্ক দ্বারা অফার করা ডিজিপি ইটিএন সোনার মতোই কিন্তু এটি দ্বিগুণ লিভারেজ অফার করে, অর্থাৎ এটি সোনা ধরে রাখার দ্বিগুণ রিটার্ন প্রদান করে৷ যদি সোনা 5% লাভ করে, নোটটি 10% লাভ করে। ফলস্বরূপ, যদি সোনার দাম 5% কমে যায়, নোটটি 10% হারায়। সুতরাং, এটি অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা উচ্চ রিটার্নের আশায় ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক।

এর কনসবিনিয়োগ ETNs অন্তর্ভুক্ত:

সন্মানের ঝুকি

ETNগুলি বাজারের ঝুঁকির পাশাপাশি বিনিয়োগকারী ব্যাঙ্কগুলির ক্রেডিট ঝুঁকি উভয়েরই সম্মুখীন হয়। এর কারণ যদি প্রতিষ্ঠানটি ভেঙে পড়ে, বিনিয়োগকারী এমন পরিস্থিতিতে পড়ে যেখানে মূল এবং রিটার্ন ঝুঁকির মধ্যে পড়ে। ক্রেডিট ঝুঁকি বিষয় একটি প্রাসঙ্গিক হিসাবে বিবেচনা করা উচিতফ্যাক্টর ETN-এ বিনিয়োগ করার সময়।

ঘাটতি তারল্য

ETNগুলি কম তরল কারণ এগুলি প্রতি সপ্তাহে মাত্র একবার লেনদেন করা হয় এবং এতে হোল্ডিং-পিরিয়ড ঝুঁকিও থাকে, যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির জন্য ঝুঁকিপূর্ণ করে।

জটিলতা

একটি ভাল বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য যেভাবে রেফারেন্স সূচক এবং বেঞ্চমার্ক গণনা করা হয় তা বুঝতে সময় লাগে, যার মধ্যে ফি সহ।

সীমিত বিনিয়োগের বিকল্প

যেহেতু ETN-এর চাহিদা অন্যান্য বিনিয়োগ পণ্যের তুলনায় কম, তাই এটি সীমিত বিকল্পগুলির সাথে শেষ হয় যেখানে খরচ ব্যাপকভাবে ভিন্ন হতে পারে। এছাড়াও, কম ট্রেডিং ভলিউম কারণে, দাম হতে পারেপ্রিমিয়াম.

বিনিয়োগ করার আগে বিবেচনা করার জন্য অতিরিক্ত পয়েন্ট

আপনি ট্রেডিং শুরু করার আগে, এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নোটের ঝুঁকিতে মনোনিবেশ করা প্রয়োজন। সুতরাং, এখানে বিবেচনা করার জন্য কয়েকটি অতিরিক্ত পয়েন্ট রয়েছে।

• আপনার বিনিয়োগ উদ্দেশ্য পর্যালোচনা করুন এবংঝুঁকি সহনশীলতা একটি নির্দিষ্ট ETN এ বিনিয়োগ করার আগে। অন্য বিনিয়োগ পণ্যে বিনিয়োগ করে আপনার বিনিয়োগের চাহিদা আরও ভালোভাবে পূরণ করা যায় কিনা তা পরীক্ষা করে দেখুন।
• ETN-এর সাথে সম্পর্কিত ফিগুলির উপর একটি চেক করুন, যেমন রেফারেন্স সূচক বা বেঞ্চমার্কে অন্তর্ভুক্ত ফি, দৈনিক বিনিয়োগকারীর ফি, ব্রোকারেজ বা যে কোনও ধরণের কমিশন আপনাকে ট্রেড করার সময় দিতে হতে পারে।
• রেফারেন্স সূচক বা বেঞ্চমার্কের মতো গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলি কীভাবে গণনা করা হয় এবং এটি আসলে কাজ করে সে সম্পর্কে আপনি ভালভাবে জানেন কিনা, যাতে নির্দিষ্ট ETN থেকে সুবিধাগুলি বোঝা যায়।
• নির্দেশক মান এবং রিডেম্পশন মানগুলি কীভাবে গণনা করা হয় এবং তারা কী পরিমাপ করে তা বুঝুন।
• ETN-এর সাথে যুক্ত করের প্রভাবগুলি বুঝুন কারণ ETN-এর প্রকৃতির উপর নির্ভর করে ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট পরিবর্তিত হতে পারে।
• এমন একজন বিনিয়োগ পেশাদারের পরামর্শ নিন যিনি আপনার বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং আরও ভালো ফলাফলের জন্য আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা বোঝেন।

আপনি কিভাবে ETN কিনতে পারেন?

• ETN-এ বিনিয়োগ করার জন্য আপনার একটি শেয়ার ট্রেডিং থাকতে হবে এবংডিম্যাট অ্যাকাউন্ট
• একটি ETN কেনা শেয়ার কেনার মতোই সহজ। আপনি একটি অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে সাপ্তাহিক ভিত্তিতে ক্রয় বা বিক্রয় করতে পারেন।

উপসংহার

ইটিএনগুলি প্রায়শই ইটিএফ এবং বন্ডের সাথে সংযুক্ত থাকে। ETF-এর মতো, এগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয় এবং একটি নির্দিষ্ট সূচক বা সম্পদের অন্তর্নিহিত মান প্রতিলিপি করার জন্য ডিজাইন করা হয়। বন্ডের মতো, ETNগুলি জামানত ছাড়াই ইস্যু করা হয় এবং ইস্যুকারীর ঋণযোগ্যতার উপর নির্ভর করে ঋণ পরিশোধের প্রতিশ্রুতি দ্বারা সমর্থিত। ETN-এ অ্যাক্সেস প্রদান করেইলিকুইড প্রকৃত মালিকানার সাথে আসা প্রশাসনিক মাথাব্যথা এড়ানোর সময় সম্পদ।

উপরন্তু, এই কাঠামো তাদের অন্তর্নিহিত সূচক বা সম্পদকে পুরোপুরি ট্র্যাক করতে দেয় এবং ধারকদের ট্যাক্স বিবেচনাকে সরল করে। যাইহোক, যারা খুঁজছেন তাদের জন্য তারা একটি খারাপ পছন্দআয় সুদ প্রদান বা লভ্যাংশ থেকে।