આધાર જોખમ શું છે?

આધાર ઈન્ડેક્સ ઈન્સ્યોરન્સમાં જોખમ ત્યારે દેખાય છે જ્યારે ઈન્ડેક્સનું માપ વીમેદાર વ્યક્તિના વાસ્તવિક નુકસાન સાથે મેળ ખાતું નથી. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ભાવિ કોન્ટ્રાક્ટની જેમ એસેટ ડેરિવેશનમાં વિપરીત પોઝિશન લીધા પછી કોઈપણ પોઝિશન હેજ કરતી વખતે વેપારી લે છે તે સહજ જોખમ છે.

કિંમતના જોખમને દૂર કરવા માટે તે સ્વીકાર્ય છે. બેઝિસ રિસ્કને એવા જોખમ તરીકે પણ વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જે ત્યારે થાય છે જ્યારે કોમોડિટીની ફ્યુચર્સ કિંમત સામાન્ય રીતેઅંતર્ગત સંપત્તિની કિંમત.

આધાર જોખમોના વિવિધ પ્રકારો

વિવિધ પ્રકારના આધાર જોખમો છે, જેમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

• કિંમત આધારિત જોખમ: જ્યારે એસેટની કિંમતો અને તેના ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ એકબીજા સાથે ચક્રીય રીતે આગળ વધતા નથી ત્યારે આ તે જોખમ છે.

• સ્થાન આધારિત જોખમ: તે જોખમનું સ્વરૂપ છે જ્યારેઅન્ડરલાઇંગ એસેટ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટના વેપારના સ્થળથી અલગ સ્થાને છે.

• કૅલેન્ડર આધારિત જોખમ: આ પ્રકારના જોખમમાં, સ્પોટબજાર પોઝિશનની વેચાણ તારીખ ભાવિ બજાર કરારની સમાપ્તિ તારીખથી અલગ હોઈ શકે છે.

• ઉત્પાદન ગુણવત્તા આધારિત જોખમ: આ જોખમ ત્યારે ઊભું થાય છે જ્યારે સંપત્તિના ગુણો અથવા ગુણધર્મો ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ દ્વારા રજૂ કરવામાં આવેલી સંપત્તિથી અલગ હોય છે.

આધાર જોખમના ઘટકો

રોકાણમાં જોખમ ક્યારેય નાબૂદ કરી શકાતું નથી, પરંતુ તેને કંઈક અંશે ઘટાડી શકાય છે. તેથી, જેમ જેમ વેપારી અમુક ભાવની વધઘટ સામે હેજિંગ માટે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં પ્રવેશ કરે છે, ત્યારે તેઓ આંશિક રીતે જન્મજાત "ભાવ જોખમ" ને અમુક અન્ય પ્રકારના જોખમમાં બદલી શકે છે, જેને "આધાર જોખમ" કહેવાય છે. તેને વ્યવસ્થિત અથવા બજાર જોખમ ગણવામાં આવે છે.

વ્યવસ્થિત જોખમ એ છે જે બજારની સહજ અનિશ્ચિતતાઓમાંથી વધે છે. તેનાથી વિપરીત, બિન-વ્યવસ્થિત જોખમ કેટલાક ચોક્કસ રોકાણો સાથે સંકળાયેલું છે. જ્યારે ફ્યુચર્સ પોઝિશન શરૂ થાય છે અથવા બંધ થાય છે તે સમયગાળા વચ્ચે, હાજર ભાવ અને વાયદાની કિંમત વચ્ચેનો તફાવત સાંકડો અથવા પહોળો થઈ શકે છે; બેઝિસ સ્પ્રેડ માટે પ્રાથમિક વલણ સંકુચિત છે. જેમ જેમ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ સમાપ્તિની નજીક પહોંચે છે, વાયદાની કિંમત હાજર કિંમતમાં ફેરવાય છે. આ મુખ્યત્વે એટલા માટે થાય છે કારણ કે ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ ઓછો ભવિષ્યવાદી બને છે. જો કે, બેઝિસ સ્પ્રેડના સંકુચિત થવાની કોઈ ગેરેંટી નથી.

બોટમ લાઇન

કિંમતના જોખમોને દૂર કરવાના પ્રયાસમાં આધાર જોખમનો પ્રકાર સ્વીકાર્ય છે. જો વેપારી બંને પોઝિશન્સ બંધ ન કરે ત્યાં સુધી આધાર સ્થિર રહે, તો તેઓએ બજારની સ્થિતિને સફળતાપૂર્વક ટાળી હોવાનું જાણવા મળે છે. જો કે, જો આધાર નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે, તોરોકાણકાર કેટલાક વધારાના નફો અથવા વધેલા નુકસાનનો અનુભવ થઈ શકે છે. તમામ રોકાણકારો તેમની માર્કેટ પોઝિશન હેજિંગ કરવા માટે આતુર છે તેઓ સાંકડા થતા આધારને કારણે નફો કરશે અને પાયાના વિસ્તરણને કારણે ખરીદદારોને નફો થશે.