Table of Contents

કેપિટલ માર્કેટ લાઇન (CML)

Updated on December 23, 2024 , 7389 views

કેપિટલ માર્કેટ લાઇન (CML) શું છે?

પાટનગર બજાર લાઇન (CML) એ એવા પોર્ટફોલિયો વિશે છે જે જોખમ અને વળતર બંનેને યોગ્ય રીતે જોડે છે. તે એક ગ્રાફ છે જે આપેલ જોખમના સ્તરના આધારે પોર્ટફોલિયોના અપેક્ષિત વળતરને રજૂ કરે છે. આ કેપિટલ એલોકેશન લાઇન (CAL) નું વિશેષ સંસ્કરણ છે.

CML પરના પોર્ટફોલિયો જોખમ અને વળતર સંબંધને શ્રેષ્ઠ બનાવે છે. આ પ્રભાવને મહત્તમ બનાવે છે. ઢાળ CML છેશાર્પ રેશિયો માર્કેટ પોર્ટફોલિયોના. સામાન્ય રીતે એવું કહેવાય છે કે જો શાર્પ રેશિયો CML કરતા ઉપર હોય તો વ્યક્તિએ અસ્કયામતો ખરીદવી જોઈએ અને જો તે CMLથી નીચે હોય તો વેચવી જોઈએ.

કાર્યક્ષમ સીમા સીએમએલ કરતાં વધુ લોકપ્રિય છે, જો કે, બંને સંપૂર્ણપણે અલગ છે. કાર્યક્ષમ સીમામાં જોખમ-મુક્ત રોકાણોનો સમાવેશ થાય છે. CML અને કાર્યક્ષમ સીમાનો ઇન્ટરસેપ્ટ પોઈન્ટ ટેન્જન્સી પોર્ટફોલિયોમાં પરિણમશે, જે તેને સૌથી કાર્યક્ષમ પોર્ટફોલિયો બનાવે છે.

ઘણીવાર લોકો સિક્યુરિટી માર્કેટ લાઇન (SML) સાથે મૂડી બજારની લાઇનને ગૂંચવતા હોય છે. સિક્યોરિટી લાઇન મૂડીબજારની લાઇનમાંથી લેવામાં આવી છે. CML વળતરના પોર્ટફોલિયો દરો દર્શાવે છે, જ્યારે SML બજાર જોખમ તેમજ આપેલ સમયનું વળતર દર્શાવે છે.

કેપિટલ માર્કેટ લાઇન (CML) ઇતિહાસ

હેરી માર્કોવિટ્ઝ અને જેમ્સ ટોબિને સરેરાશ-વિવિધતા વિશ્લેષણની પહેલ કરી. 1952 માં, માર્કોવિટ્ઝ દ્વારા શ્રેષ્ઠ પોર્ટફોલિયોની કાર્યક્ષમ સીમાને ઓળખવામાં આવી હતી.

ટૂંક સમયમાં, 1958 માં, જેમ્સ ટોબિને આધુનિક પોર્ટફોલિયો સિદ્ધાંતમાં જોખમ મુક્ત દરનો સમાવેશ કર્યો. અન્ય અગ્રણી, વિલિયમ શાર્પે 1960ના દાયકામાં CAPM વિકસાવ્યું હતું. તેમના કામ માટે તેમને નોબેલ પુરસ્કાર પણ મળ્યો હતો.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

કેપિટલ માર્કેટ લાઇન (CML) સમીકરણ

E(Rc) = y × E(RM) + (1 – y) × RF

E(Rc) = પોર્ટફોલિયોનું અપેક્ષિત વળતર
E(RM) = માર્કેટ પોર્ટફોલિયોનું અપેક્ષિત વળતર
RF = માર્કેટ પોર્ટફોલિયોનું અપેક્ષિત વળતર

Disclaimer:
અહીં આપેલી માહિતી સચોટ છે તેની ખાતરી કરવા માટેના તમામ પ્રયાસો કરવામાં આવ્યા છે. જો કે, ડેટાની શુદ્ધતા અંગે કોઈ ગેરંટી આપવામાં આવતી નથી. કોઈપણ રોકાણ કરતા પહેલા કૃપા કરીને સ્કીમ માહિતી દસ્તાવેજ સાથે ચકાસો.