કોમર્શિયલ મોર્ટગેજ-બેક્ડ સિક્યોરિટી (CMBS) શું છે?

વાણિજ્યિક ગીરો-સમર્થિત સુરક્ષા વ્યાખ્યા એ નાણાકીય સાધનોનો ઉલ્લેખ કરે છે જે રહેણાંક મિલકતોને બદલે વ્યાપારી વિસ્તારો પર ગીરો દર્શાવે છે. CMBSનું મુખ્ય ધ્યેય સુવિધા આપવાનું છેપ્રવાહિતા વેપારી અને રહેણાંક બંને ધિરાણકર્તાઓ માટે. કોમર્શિયલ મોર્ટગેજ-બેકડ સિક્યોરિટીના માળખાને નિયંત્રિત કરવા માટે કોઈ નિશ્ચિત અથવા યોગ્ય પદ્ધતિ ન હોવાથી, લોકો માટે મૂલ્યાંકન યોગ્ય રીતે મેળવવું થોડું પડકારજનક હોઈ શકે છે.

સિક્યોરિટીઝ અને નાણાકીય સાધનો વિવિધ પ્રકારના વ્યાપારી ગીરો સાથે આવી શકે છે જે શરતો, મૂલ્ય અને અન્ય પાસાઓમાં અલગ હોઈ શકે છે. CMBS અને RMBS વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત એ છે કે બાદમાં વ્યાપારી મોર્ટગેજ-બેકડ સિક્યોરિટી કરતાં ઓછા પૂર્વચુકવણી જોખમ સાથે સંકળાયેલ છે.

CMBS તરીકે ઉપલબ્ધ છેબોન્ડ. અહીં, ગીરો લોન તરીકે કામ કરે છેકોલેટરલ અથવા ચુકવણીના કિસ્સામાં ઉપયોગમાં લેવાતી સુરક્ષાડિફૉલ્ટ. તેને સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ લોનનો ઉપયોગ CMBS માટે કોલેટરલ તરીકે થાય છે. આ લોન હોટલ, મોલ્સ, ફેક્ટરીઓ, ઇમારતો અને ઓફિસો સહિત કોમર્શિયલ પ્રોપર્ટીમાં ખૂબ જ લોકપ્રિય છે. બેંકો અને નાણાકીય સંસ્થાઓ કેટલીક કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ લોનનું બંડલ કરે છે અને તેને બોન્ડના રૂપમાં ઓફર કરે છે. બોન્ડની દરેક શ્રેણીને અલગ અલગ સેગમેન્ટમાં ગોઠવવામાં આવે છે. ચાલો દ્રષ્ટાંત વડે ખ્યાલ સમજીએ.

CMBS ને સમજવું

ધારો કે એકરોકાણકાર કોમર્શિયલ પ્રોપર્ટી ખરીદવાની યોજના છે. તેઓ ક્રેડિટ યુનિયનનો સંપર્ક કરે છે અથવાબેંક ખરીદીના ખર્ચને નાણા આપવા માટે. મૂળભૂત રીતે, રોકાણકાર બેંકમાં મોર્ટગેજ માટે અરજી કરે છે. હવે, આ બેંક અન્ય લોન સાથે મોર્ટગેજનું જૂથ બનાવે છે અને તેને બોન્ડમાં રૂપાંતરિત કરે છે જે સંભવિત રોકાણકારોને રેન્કિંગ પૂર્ણ કર્યા પછી વેચી શકાય છે. બોન્ડ પર ક્રમાંકિત છેઆધાર વરિષ્ઠ અને જુનિયર મુદ્દાઓ.

જે વ્યક્તિએ રોકાણકારોને આ બોન્ડ્સ આપ્યા છે તે વેચાણમાંથી પૈસા કમાશે. તેઓ આ નાણાંનો ઉપયોગ ગીરોની ચૂકવણી માટે કરે છે. આ પ્રક્રિયા બેંકો અને ક્રેડિટ યુનિયનોને રોકાણકારોને ધિરાણ કરાયેલા ગીરો અથવા બોન્ડમાંથી બનાવેલી રકમનો ઉપયોગ કરીને વધુ ગીરો વિકસાવવાની મંજૂરી આપે છે. તે માત્ર બેંકોને વધુ ભંડોળ ધિરાણ કરવાની મંજૂરી આપતું નથી, પરંતુ આ તકનીક વાણિજ્યિક ઋણ લેનારાઓને તેમની વ્યાપારી મિલકતોને ધિરાણ કરવા માટે જરૂરી ભંડોળની ઝડપી ઍક્સેસ મેળવવા માટે સક્ષમ બનાવે છે.

રહેણાંક સિક્યોરિટીઝની સરખામણીમાં કોમર્શિયલ મોર્ટગેજ-બેકડ સિક્યોરિટીઝ વધુ જટિલ હોવાની શક્યતા છે એ વાતનો ઇનકાર કરી શકાતો નથી. આ મુખ્યત્વે જટિલતાને કારણે છેઅંતર્ગત CMBS માં સામેલ સિક્યોરિટીઝ. કોઈપણ પ્રકારની મોર્ટગેજ લોનને બિન-આશ્રય દેવું, જેમાં, દેવું માત્ર કોલેટરલ દ્વારા મેળવવામાં આવે છે.

જો ગ્રાહક દેવું ચૂકવવામાં નિષ્ફળ જાય, તો શાહુકાર કોલેટરલ જપ્ત કરશે, પરંતુ વપરાશકર્તાની જવાબદારી માત્ર કોલેટરલ સુધી મર્યાદિત રહેશે. તેનાથી આગળ કંઈ જપ્ત કરવામાં આવશે નહીં. CMBS માં સંકળાયેલી જટિલતાઓને લીધે, તેઓને સર્વિસર, એક માસ્ટર અને પ્રાથમિક સર્વિસર, ટ્રસ્ટીઓ અને અન્ય પક્ષકારોની જરૂર છે. પ્રક્રિયામાં સામેલ દરેક વ્યક્તિ એ સુનિશ્ચિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે કે મોર્ટગેજ લોન સંબંધિત તમામ પ્રવૃત્તિઓ યોગ્ય રીતે ચલાવવામાં આવે છે.