રેન્ડમ વોક થિયરી શું છે?

રેન્ડમ વોકનો સિદ્ધાંત સૂચવે છે કે સ્ટોકના ભાવમાં થતા ફેરફારોનું વિતરણ સમાન હોય છે અને તે સામાન્ય રીતે એકબીજાથી સ્વતંત્ર હોય છે. આમ, તે ધારે છે કે અગાઉના વલણો અથવા ચોક્કસ હિલચાલબજાર અથવા શેરની કિંમતનો ઉપયોગ ભાવિ હિલચાલની આગાહી કરવા માટે કરી શકાતો નથી.

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, રેન્ડમ વોક થિયરી સૂચવે છે કે સ્ટોક્સ અણધારી અને રેન્ડમ પાથ લે છે જે લાંબા સમય માટે દરેક આગાહી પદ્ધતિને નિરર્થક છોડી દે છે.

રેન્ડમ વોક થિયરી સમજાવી

રેન્ડમ વોક થિયરી માને છે કે વધારાના જોખમને ધારણ કર્યા વિના શેરબજારને આઉટપરફોર્મ કરવું અશક્ય છે. એ વિચારે છેટેકનિકલ વિશ્લેષણ અવિશ્વસનીય છે કારણ કે એકવાર સ્થાપિત વલણ વિકસિત થઈ જાય પછી ચાર્ટિસ્ટ માત્ર સુરક્ષા ખરીદે અથવા વેચે છે.

એ જ રીતે, સિદ્ધાંત શોધે છેમૂળભૂત વિશ્લેષણ એકત્ર કરવામાં આવેલી માહિતીની નબળી ગુણવત્તા અને તેની ગેરસમજ થવાની યોગ્યતાને કારણે અવિશ્વસનીય હોવું. આ સિદ્ધાંતના વિવેચકો જણાવે છે કે શેરો સમયાંતરે ભાવનું વલણ જાળવી રાખે છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ઇક્વિટીમાં રોકાણ માટે સાવધાનીપૂર્વક એન્ટ્રી અને એક્ઝિટ પોઈન્ટ પસંદ કરીને શેરબજારને આઉટપરફોર્મ કરવું એકદમ શક્ય છે. 1973 માં, આ સિદ્ધાંતે ઘણી બધી ભ્રમર ઉભી કરી હતી જ્યારે બર્ટન મલ્કીલ - એક લેખક - જેમણે તેમની કૃતિ "અ રેન્ડમ વોક ડાઉન વોલ સ્ટ્રીટ" માં આ શબ્દ રજૂ કર્યો હતો.

પુસ્તક કાર્યક્ષમ બજાર પૂર્વધારણા (EMH) ના ખ્યાલને પ્રોત્સાહન આપે છે. આ પૂર્વધારણા કહે છે કે સ્ટોકની કિંમતો ઉપલબ્ધ તમામ અપેક્ષાઓ અને માહિતીને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરે છે; આમ, વર્તમાન કિંમતો ની યોગ્ય અંદાજ છેઆંતરિક મૂલ્ય એક કંપનીનું.

રેન્ડમ વોક થિયરીનું ઉદાહરણ

રેન્ડમ વોક થિયરીનું સૌથી વધુ સ્વીકૃત ઉદાહરણ 1988માં બન્યું હતું જ્યારે વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલે વાર્ષિક વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલ ડાર્ટબોર્ડ હરીફાઈ વિકસાવીને માલકીએલના સિદ્ધાંતને ચકાસવાનું નક્કી કર્યું હતું, જેમાં સ્ટોક-પીકિંગની સર્વોચ્ચતા માટે ડાર્ટ્સ સામે રોકાણકારોનો વિરોધ હતો.

વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલના સ્ટાફ મેમ્બરોએ ડાર્ટ ફેંકતા વાંદરાઓની ભૂમિકા ભજવી હતી. 140+ સ્પર્ધાઓ યોજ્યા પછી, વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલે તારણ કાઢ્યું કે ડાર્ટ ફેંકનારાઓ 55 સ્પર્ધાઓ જીતવામાં સફળ થયા અને નિષ્ણાતોએ 87 જીત મેળવી.

એકવાર પરિણામો જાહેર થયા પછી, મલ્કિએલે જણાવ્યું હતું કે નિષ્ણાતોની પસંદગીને શેરના ભાવમાં પ્રચારમાં ઉછાળાનો ફાયદો મળ્યો છે જે નિષ્ણાતો જ્યારે કંઈક ભલામણ કરે છે ત્યારે થવાની સંભાવના છે. બીજી બાજુ, નિષ્ક્રિય મેનેજમેન્ટ સપોર્ટ્સે દાવો કર્યો છે કે નિષ્ણાતો માત્ર અડધા સમય બજારને હરાવવામાં સફળ થયા છે, તેથી રોકાણકારોએ રોકાણ કરવું જોઈએનિષ્ક્રિય ભંડોળ ઓછી મેનેજમેન્ટ ફી સાથે.