એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ્સ

વિવિધ સ્ટોક ઇન્ડેક્સના વળતરની ઍક્સેસ મેળવવા માટે સંભવિત હોય કે વ્યાવસાયિક અને લીવરેજ્ડ એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ્સ (ETN) ફાયદાકારક બની શકે છે જો તમેરોકાણકાર. ઇટીએનનું વળતર સામાન્ય રીતે ઉદ્યોગ સૂચકાંક અથવા યોજનાની સફળતા, ઓછા રોકાણ ફી સાથે જોડાયેલું હોય છે.

જ્યારે તમે ETN ખરીદો છો, ત્યારે અન્ડરરાઈટિંગબેંક બાંયધરી આપે છે કે જ્યારે ETN પરિપક્વ થશે ત્યારે તમને અનુક્રમણિકામાં દર્શાવેલ સંતુલન, ઓછા ખર્ચાઓ પ્રાપ્ત થશે. પરિણામે, વિપરીતઇટીએફ, એક ETN એક સહજ જોખમ ધરાવે છે, જે એ છે કે જો અંડરરાઈટિંગ બેંકની ક્રેડિટને પડકારવામાં આવે છે, તો રોકાણ વરિષ્ઠ દેવાની જેમ મૂલ્ય ગુમાવી શકે છે.

એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ્સનો ઇતિહાસ

પ્રથમ વખતની એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ (ETN) મે 2000 માં ઇઝરાયેલ રાજ્યમાં TALI-25 ઉત્પાદન નામ હેઠળ વિકસિત અને જારી કરવામાં આવી હતી. તેનો હેતુ ઈઝરાયેલની 25 અગ્રણી કંપનીઓનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી ઈન્ડેક્સને ટ્રેક કરવાનો હતો. બે વર્ષ પછી, માર્ચ 2002માં, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સે તેનું પ્રથમ ETN જારી કર્યું. તે ટૂંક સમયમાં વધારાના જારી કરનારાઓ દ્વારા અનુસરવામાં આવ્યું હતું. એપ્રિલ 2008 સુધીમાં, 9 ઇશ્યુઅર્સમાંથી 56 ETN છે જે વિવિધ ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરે છે. હાલમાં, ETN ટ્રેડિંગમાં તમને મદદ કરવા માટે 73 ETN સૂચિબદ્ધ છે.

ETN શું છે?

એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ નોટ્સ એ અંડરરાઇટિંગ બેંક દ્વારા જારી કરાયેલ અસુરક્ષિત દેવું સુરક્ષા છે, જે સ્ટોક ઇન્ડેક્સની કામગીરીના આધારે પાકતી મુદત પર વળતર આપે છે. ETN સમાન છેબોન્ડ, પરંતુ તેઓ સમયાંતરે ચૂકવણી કરતા નથી; તેના બદલે, તેઓ શેરોની જેમ જ ભાવની વધઘટનો સામનો કરે છે.

તેઓ મુખ્ય એક્સચેન્જો પર સૂચિબદ્ધ છે જેમ કેબોમ્બે સ્ટોક એક્સચેન્જ અનેનેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ, જેમાં રોકાણકારો તેનો વેપાર કરે છેઆધાર માંગ અને પુરવઠાની. તેઓ એક સેટ પાકતી મુદત સાથે આવે છે, જે સામાન્ય રીતે 10 થી 30 વર્ષ સુધીની હોય છે.

અન્ય ડેટ ટૂલ્સથી વિપરીત, આ પ્રોડક્ટ પર નફો કે નુકસાન સ્ટોક ઈન્ડેક્સની કામગીરી પર આધાર રાખે છે. ઉપરાંત, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ નોટ ધારકો સંપત્તિની માલિકીને બદલે ઈન્ડેક્સ જનરેટ કરે છે તે વળતરની માલિકી ધરાવે છે.

એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ્સ (ETN) VS એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs)

જ્યારે ETFs અને ETN ની સરખામણી કરવાની વાત આવે છે, ત્યારે જાણો કે બંને એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ પ્રોડક્ટ્સ (ETP) છે અને સાથે જોડાયેલા છે.બજાર અનુક્રમણિકા તેઓ રજૂ કરે છે, નીચે પ્રમાણે બંને વચ્ચેના કેટલાક મુખ્ય તફાવતો છે:

ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ ફોર્મ

ETFs છેમ્યુચ્યુઅલ ફંડ, શેરબજારમાં લિસ્ટેડ અને ટ્રેડ થાય છે, જે રોકાણકારોને વ્યાજની ચૂકવણી ઓફર કરે છે, જ્યારે ETN એ બોન્ડનો એક પ્રકાર છે, જે સામાન્ય રીતે નાણાકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે, જે પરિપક્વતાના સમયે એક જ ચૂકવણીની ઓફર કરે છે.

જોખમ

ETF જોખમી છે કારણ કે વળતર બજારની સ્થિતિ પર આધારિત છે, જ્યારે ETN ઓછા જોખમી છે.

સમયમર્યાદા

ETFs ટૂંકા ગાળાના રોકાણને આધીન છે, જ્યારે ETN લાંબા ગાળાના રોકાણને આધીન છે.

કરવેરા નીતિ

ETFs પર, ટેક્સ મોટાભાગે તમારા માલિકીના શેર પર આધાર રાખે છે, જ્યારે ETN પર, રોકાણકારો ચૂકવણી કરે છેકર એકસાથે ચૂકવણીને કારણે માત્ર એક જ વાર.

એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ્સની વિશેષતાઓ

અસુરક્ષિત દેવું

ETN ને સમર્થન મળતું નથીકોલેટરલ, જે તેમને અસુરક્ષિત દેવાની શ્રેણીમાં આવે છે. જ્યારે ETN જારી કરવામાં આવે છે, ત્યારે જારી કરનાર પક્ષ કોઈ કોલેટરલ પ્રદાન કરતું નથી કે જે રોકાણકાર દ્વારા સહન કરાયેલ નુકસાન (જો કોઈ હોય તો) છુપાવવા માટે બદલી શકાય.

તરલતા

આપ્રવાહિતા ETN નો દર ઊંચો છે, જેનો અર્થ છે કે બિન-રોકડ અસ્કયામતો ખૂબ જ ઝડપથી રોકડ સંપત્તિમાં રૂપાંતરિત થઈ શકે છે. તેનો વેપાર ટ્રેડિંગ દિવસોમાં જારી કરનાર બેંક સાથે અથવા એક્સચેન્જ દ્વારા થઈ શકે છે. સામાન્ય રીતે, વહેલુંવિમોચન સાપ્તાહિક ધોરણે કરવામાં આવે છે, અને તેના પર રિડેમ્પશન ફી વસૂલવામાં આવે છે.

ખર્ચ ગુણોત્તર

ETN ઘણીવાર વાર્ષિક ખર્ચ ગુણોત્તર સાથે આવે છે, એટલે કે સંસ્થા દ્વારા ભંડોળના સંચાલન અને અન્ય ખર્ચાઓ જેમ કે વાર્ષિક સંચાલન ખર્ચ, સંચાલન ફી, ફાળવણી ખર્ચ, જાહેરાત ખર્ચ વગેરેને આવરી લેવા માટે વાર્ષિક જાળવણી શુલ્ક.

સંપત્તિની માલિકી

ETN ની કોઈ નોંધપાત્ર સંપત્તિ નથી; તેના બદલે, તે તેમને ટ્રેક કરે છે. દાખલા તરીકે, ગોલ્ડ ETN માત્ર ગોલ્ડ ઇન્ડેક્સને ટ્રૅક કરે છે પરંતુ કોઈ સોનું ખરીદતા નથી.

ETN કેવી રીતે કામ કરે છે?

ETN એ ડેટ સિક્યોરિટી છે, જે લોનનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી નાણાકીય સંપત્તિ છે જેમાં એક પક્ષ (નાણાકીય સંસ્થાઓ) અન્ય પક્ષ (રોકાણકારો)ને લોન આપે છે. રોકાણકારો પ્રવાહી પૂરા પાડે છેપાટનગર જ્યારે સંસ્થા લોન મેળવવા માટે મુદતની લંબાઈ, મુદ્દલની ચુકવણી અને સેટ રિટર્ન જેવી શરતો પ્રદાન કરે છે.

ટર્મ લેન્થ સિવાય બધુ જ અજ્ઞાત છે કારણ કે તે એસેટની કામગીરી પર આધાર રાખે છે. ઉપરાંત, દેવું અસુરક્ષિત છે, જેનો અર્થ છે કે તે કોઈપણ કોલેટરલ દ્વારા સમર્થિત નથી; આમ, સંસ્થા રોકાણકારના વચન પર બધું જ દાવ પર લગાવે છે.

જ્યારે ETN પરિપક્વ થાય છે, ત્યારે નાણાકીય સંસ્થા ફી લઈ લે છે, પછી સંપત્તિના પ્રદર્શનના આધારે રોકાણકારને રોકડ ઓફર કરે છે. તે મૂળભૂત રીતે ખરીદી અને વેચાણ કિંમતો વચ્ચેના તફાવત તરીકે ગણવામાં આવે છે, કોઈપણ ફીને બાદ કરો.

એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ નોટ્સના ફાયદા અને ગેરફાયદા

કોરરોકાણના ફાયદા ETN માં નીચે મુજબ છે:

કર બચત

ETN એ લાંબા ગાળાના મૂડી લાભો છે જે સૂચવે છે કે રોકાણકારો કોઈ માસિક વ્યાજ અથવા ડિવિડન્ડ મેળવતા નથી અથવા એક વર્ષમાં કરવામાં આવેલ કોઈપણ મૂડી લાભ વિતરણ મેળવતા નથી. પાકતી મુદતના અંતે, તેઓ એકસાથે રકમ મેળવે છે અને લાંબા ગાળાની ચૂકવણી કરવી પડે છેમૂડી લાભ ટેક્સ જે ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ કરતાં પ્રમાણમાં ઓછો છે (કહો લગભગ 20%) અને માત્ર એક જ વાર ચૂકવવાપાત્ર છે.

માર્કેટ એક્સેસ

સામાન્ય રીતે, ચલણ, આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો અને કોમોડિટી ફ્યુચર્સ જેવી ચોક્કસ નાણાકીય સિક્યોરિટીઝ ઊંચા લઘુત્તમ રોકાણ અને ઉચ્ચ કમિશન કિંમત જેવી પૂર્વજરૂરીયાતોને કારણે નાના રોકાણકારો દ્વારા સરળતાથી સુલભ થઈ શકતી નથી. પરંતુ ETN ના કિસ્સામાં, એવી કોઈ પૂર્વજરૂરીયાતો નથી કે જે તેને દરેક રોકાણકાર માટે સુલભ બનાવે.

ચોક્કસ પ્રદર્શન ટ્રેકિંગ

ETN ની કોઈ માલિકી નથીઅંતર્ગત અસ્કયામતો આથી, તેને એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સના કિસ્સામાં આવશ્યકતા મુજબ કોઈ પુનઃસંતુલનની જરૂર નથી. ETN અનુક્રમણિકા મૂલ્ય અથવા સંપત્તિ વર્ગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જેને તે ટ્રૅક કરે છે.

તરલતા

ETN એ શેરોની જેમ જ છે કે જેનું સામાન્ય ટ્રેડિંગ કલાકોમાં સિક્યોરિટીઝ એક્સચેન્જ દ્વારા અથવા સાપ્તાહિક ધોરણે ઇશ્યુ કરનાર બેંક દ્વારા વેપાર કરી શકાય છે.

લીવરેજ

કેટલાક ETN ને બેન્ચમાર્કના પ્રદર્શનને સીધું ટ્રેક કરવાને બદલે લીવરેજ ઓફર કરવાની શક્યતા હોય છે. દાખલા તરીકે, ડોઇશ બેંક બેન્ચમાર્ક દ્વારા ઓફર કરાયેલ ડીજીપી ઇટીએન એ સોનાની સમાન છે પરંતુ તે ડબલ લિવરેજ ઓફર કરે છે, એટલે કે તે સોનું રાખવાના બમણા વળતરને વળતર આપે છે. જો સોનું 5% વધે છે, તો નોટ 10% વધે છે. પરિણામે, જો સોનું 5% નીચે જાય છે, તો નોટ 10% ગુમાવે છે. આમ, તે અનુભવી રોકાણકારો માટે યોગ્ય છે જેઓ ઊંચા વળતરની આશામાં જોખમ લેવા તૈયાર છે.

ના વિપક્ષરોકાણ ETN માં સમાવેશ થાય છે:

ક્રેડિટ રિસ્ક

ETN બજાર જોખમ તેમજ તેમને જારી કરતી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કોના ક્રેડિટ જોખમ બંનેને આધિન છે. આનું કારણ એ છે કે જો સંસ્થા પડી ભાંગે છે, તો રોકાણકાર એવી પરિસ્થિતિમાં હોય છે જ્યાં મુખ્ય અને વળતર જોખમમાં હોય. ધિરાણના જોખમના મુદ્દાઓને સંબંધિત ગણવા જોઈએપરિબળ ETN માં રોકાણ કરતી વખતે.

તંગી તરલતા

ETN ઓછા પ્રવાહી હોય છે કારણ કે તે અઠવાડિયામાં માત્ર એક જ વાર ટ્રેડ થાય છે અને તેમાં હોલ્ડિંગ-પીરિયડ જોખમ પણ હોય છે, જે રોકાણકારોને જોખમો માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે.

જટિલતા

રેફરન્સ ઈન્ડેક્સ અને બેન્ચમાર્કની ગણતરી કઈ રીતે કરવામાં આવે છે તે સમજવામાં સમય લાગે છે, જેમાં રોકાણના વધુ સારા નિર્ણય માટે બંનેમાંથી કોઈ એકની ફીનો સમાવેશ થાય છે.

મર્યાદિત રોકાણ વિકલ્પો

કારણ કે ETN ની માંગ અન્ય રોકાણ ઉત્પાદનો કરતાં ઓછી છે, તેથી તે મર્યાદિત વિકલ્પો સાથે સમાપ્ત થાય છે જેમાં ખર્ચ વ્યાપક રીતે અલગ હોઈ શકે છે. ઉપરાંત, નીચા ટ્રેડિંગ વોલ્યુમને કારણે, કિંમતો હોઈ શકે છેપ્રીમિયમ.

રોકાણ કરતા પહેલા ધ્યાનમાં લેવાના વધારાના મુદ્દા

તમે ટ્રેડિંગ શરૂ કરો તે પહેલાં, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ નોટ્સના જોખમ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જરૂરી છે. આમ, અહીં કેટલાક વધારાના મુદ્દા ધ્યાનમાં લેવાના છે.

• તમારા રોકાણના ઉદ્દેશ્યોની સમીક્ષા કરો અનેજોખમ સહનશીલતા ચોક્કસ ETN માં રોકાણ કરતા પહેલા. અન્ય રોકાણ ઉત્પાદનમાં રોકાણ કરીને તમારી રોકાણની જરૂરિયાતોને વધુ સારી રીતે પૂરી કરી શકાય છે કે કેમ તેની તપાસ કરો.
• ETN સાથે સંકળાયેલ ફીની તપાસ કરો, જેમ કે સંદર્ભ સૂચકાંક અથવા બેન્ચમાર્કમાં સમાવિષ્ટ ફી, દૈનિક રોકાણકારની ફી, બ્રોકરેજ અથવા કોઈપણ પ્રકારના કમિશન જે તમારે ટ્રેડિંગ વખતે ચૂકવવા પડે છે.
• રેફરન્સ ઇન્ડેક્સ અથવા બેન્ચમાર્ક જેવા મહત્વના પરિબળોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે અને તે ખરેખર કામ કરે છે તે વિશે તમે સારી રીતે વાકેફ છો કે કેમ તે ચોક્કસ ETN થી થતા ફાયદાઓને સમજવા માટે.
• સમજો કે સૂચક મૂલ્યો અને રિડેમ્પશન મૂલ્યોની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે અને તેઓ શું માપે છે.
• ETN સાથે સંકળાયેલ કરની અસરોને સમજો કારણ કે ETN ની પ્રકૃતિના આધારે કરની સારવાર બદલાઈ શકે છે.
• વધુ સારા પરિણામો માટે તમારા રોકાણના ઉદ્દેશ્ય તેમજ તમારી જોખમ સહિષ્ણુતાને સમજતા રોકાણ વ્યાવસાયિકની સલાહ લો.

તમે ETN કેવી રીતે ખરીદી શકો?

• ETN માં રોકાણ કરવા માટે, તમારે શેર ટ્રેડિંગ હોવું જરૂરી છે અનેડીમેટ એકાઉન્ટ્સ
• ETN ખરીદવું એ શેર ખરીદવા જેટલું સરળ છે. તમે એકાઉન્ટ દ્વારા સાપ્તાહિક ધોરણે ખરીદી અથવા વેચાણ કરી શકો છો.

નિષ્કર્ષ

ઇટીએન ઘણીવાર ઇટીએફ અને બોન્ડ સાથે જોડાયેલા હોય છે. ETFs ની જેમ, તેઓ સ્ટોક એક્સચેન્જો પર ટ્રેડ થાય છે અને ચોક્કસ ઇન્ડેક્સ અથવા એસેટના અંતર્ગત મૂલ્યની નકલ કરવા માટે રચાયેલ છે. બોન્ડની જેમ, ETN પણ કોલેટરલ વગર જારી કરવામાં આવે છે અને ઇશ્યુઅરની ક્રેડિટપાત્રતાના આધારે મોટાભાગે પુન:ચુકવણી કરવાના ઇશ્યુઅરના વચનને સમર્થન મળે છે. ETN આની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છેઇલિક્વિડ વાસ્તવિક માલિકી સાથે આવતા વહીવટી માથાનો દુખાવો ટાળતી વખતે સંપત્તિ.

વધુમાં, આ માળખું તેમને તેમના અંતર્ગત ઇન્ડેક્સ અથવા સંપત્તિઓને સંપૂર્ણ રીતે ટ્રૅક કરવાની મંજૂરી આપે છે અને ધારકોની કર વિચારણાઓને સરળ બનાવે છે. જો કે, તેઓ શોધનારાઓ માટે ખરાબ પસંદગી છેઆવક વ્યાજની ચૂકવણી અથવા ડિવિડન્ડમાંથી.