एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स

क्या संभावित या पेशेवर और लीवरेज्ड एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) विभिन्न स्टॉक इंडेक्स के रिटर्न तक पहुंच प्राप्त करने के लिए फायदेमंद हो सकते हैं यदि आप एक हैंइन्वेस्टर. ईटीएन का रिटर्न आम तौर पर एक उद्योग सूचकांक या योजना की सफलता, माइनस निवेश शुल्क से जुड़ा होता है।

जब आप ईटीएन खरीदते हैं, तो हामीदारीबैंक गारंटी देता है कि ईटीएन के परिपक्व होने पर आपको सूचकांक में व्यक्त शेष राशि, ऋण लागत प्राप्त होगी। एक परिणाम के रूप में, एक के विपरीतईटीएफ, एक ईटीएन में एक अंतर्निहित जोखिम होता है, जो यह है कि यदि हामीदारी बैंक के क्रेडिट को चुनौती दी जाती है, तो निवेश एक वरिष्ठ ऋण की तरह ही मूल्य खो सकता है।

एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स का इतिहास

पहला एक्सचेंज ट्रेडेड नोट (ETN) मई 2000 में इज़राइल राज्य में उत्पाद नाम TALI-25 के तहत विकसित और जारी किया गया था। इसका उद्देश्य इज़राइल में 25 अग्रणी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करने वाले सूचकांक को ट्रैक करना था। दो साल बाद, मार्च 2002 में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने अपना पहला ETN जारी किया। इसके बाद जल्द ही अतिरिक्त जारीकर्ता आए। अप्रैल 2008 तक, 9 जारीकर्ताओं से 56 ईटीएन विभिन्न अनुक्रमित ट्रैक कर रहे हैं। वर्तमान में, ईटीएन ट्रेडिंग में आपकी सहायता के लिए 73 ईटीएन सूचीबद्ध हैं।

ईटीएन क्या है?

एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स एक अंडरराइटिंग बैंक द्वारा जारी एक असुरक्षित ऋण सुरक्षा है, जो स्टॉक इंडेक्स के प्रदर्शन के आधार पर परिपक्वता पर रिटर्न प्रदान करता है। ईटीएन समान हैंबांड, लेकिन वे आवधिक भुगतान नहीं करते हैं; इसके बजाय, उन्हें स्टॉक की तरह ही कीमतों में उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ता है।

वे प्रमुख एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं जैसे किबॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज तथानेशनल स्टॉक एक्सचेंज, जिसमें निवेशक उनका व्यापार करते हैंआधार मांग और आपूर्ति का। वे एक निर्धारित परिपक्वता अवधि के साथ आते हैं, जो आमतौर पर 10 से 30 वर्ष तक होती है।

अन्य ऋण साधनों के विपरीत, इस उत्पाद पर लाभ या हानि स्टॉक इंडेक्स के प्रदर्शन पर निर्भर करती है। साथ ही, एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट धारक उस रिटर्न के मालिक होते हैं जो संपत्ति के स्वामित्व के बजाय सूचकांक उत्पन्न करता है।

एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ETN) बनाम एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF)

जब ईटीएफ और ईटीएन की तुलना करने की बात आती है, तो जान लें कि हालांकि दोनों एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट्स (ईटीपी) हैं और इससे जुड़े हुए हैंमंडी सूचकांक वे प्रतिनिधित्व करते हैं, दोनों के बीच कुछ प्रमुख अंतर इस प्रकार हैं:

साधन प्रपत्र

ईटीएफ हैंम्यूचुअल फंड्स, शेयर बाजार में सूचीबद्ध और कारोबार किया जाता है, जो निवेशकों को ब्याज भुगतान की पेशकश करते हैं, जबकि ईटीएन एक प्रकार के बांड हैं, जो आमतौर पर वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं, जो परिपक्वता के समय एकल भुगतान की पेशकश करते हैं।

जोखिम

ईटीएफ जोखिम भरा है क्योंकि रिटर्न बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है, जबकि ईटीएन कम जोखिम भरा होता है।

निर्धारित समय - सीमा

ईटीएफ अल्पकालिक निवेश के अधीन है, जबकि ईटीएन दीर्घकालिक निवेश के अधीन है।

कराधान नीति

ईटीएफ पर, टैक्स मुख्य रूप से आपके स्वामित्व शेयरों पर निर्भर करता है, जबकि ईटीएन पर निवेशक भुगतान करते हैंकरों एकमुश्त भुगतान के कारण सिर्फ एक बार।

एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स की विशेषताएं

असुरक्षित ऋण

ETNs द्वारा समर्थित नहीं हैंसंपार्श्विक, जो उन्हें असुरक्षित ऋण की श्रेणी में डालता है। जब ईटीएन जारी किए जाते हैं, तो जारीकर्ता पक्ष कोई संपार्श्विक प्रदान नहीं करता है जिसे निवेशक को हुए नुकसान (यदि कोई हो) को छिपाने के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है

लिक्विडिटी

लिक्विडिटी ईटीएन की दर अधिक है, जिसका अर्थ है कि गैर-नकद परिसंपत्तियों को बहुत जल्दी नकद संपत्ति में परिवर्तित किया जा सकता है। इसे ट्रेडिंग के दिनों में या तो जारीकर्ता बैंक के साथ या एक्सचेंज के माध्यम से कारोबार किया जा सकता है। आमतौर पर, जल्दीमोचन साप्ताहिक आधार पर किया जाता है, और उस पर एक मोचन शुल्क लिया जाता है।

खर्चे की दर

ईटीएन अक्सर वार्षिक व्यय अनुपात के साथ आते हैं, यानी फंड प्रबंधन और अन्य खर्चों जैसे वार्षिक परिचालन लागत, प्रबंधन शुल्क, आवंटन लागत, विज्ञापन खर्च आदि को कवर करने के लिए संस्थान द्वारा लगाए गए वार्षिक रखरखाव शुल्क।

एसेट ओनरशिप

ईटीएन के पास कोई बड़ी संपत्ति नहीं है; इसके बजाय, यह उन्हें ट्रैक करता है। उदाहरण के लिए, गोल्ड ईटीएन सिर्फ गोल्ड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं लेकिन कोई सोना नहीं खरीदते हैं।

ईटीएन कैसे काम करता है?

ईटीएन एक ऋण सुरक्षा है, एक ऋण का प्रतिनिधित्व करने वाली एक वित्तीय संपत्ति जिसमें एक पक्ष (वित्तीय संस्थान) दूसरे पक्ष (निवेशकों) को ऋण देता है। निवेशक तरल प्रदान करते हैंराजधानी जबकि संस्था ऋण प्राप्त करने के लिए अवधि की अवधि, मूलधन की चुकौती और सेट रिटर्न जैसी शर्तें प्रदान करती है।

अवधि की लंबाई को छोड़कर सब कुछ अज्ञात है क्योंकि यह परिसंपत्ति के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। इसके अलावा, ऋण असुरक्षित है, जिसका अर्थ है कि यह किसी भी संपार्श्विक द्वारा समर्थित नहीं है; इस प्रकार, संस्था निवेशक के वादे पर सब कुछ दांव पर लगा देती है।

जब ईटीएन परिपक्व हो जाता है, तो वित्तीय संस्थान शुल्क लेता है, फिर परिसंपत्ति के प्रदर्शन के आधार पर निवेशक को नकद प्रदान करता है। यह मूल रूप से खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच के अंतर के रूप में गणना की जाती है, किसी भी शुल्क को घटाकर।

एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स के पेशेवरों और विपक्ष

कोरनिवेश के लाभ ईटीएन में इस प्रकार हैं:

कर बचत

ईटीएन दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ हैं जिसका अर्थ है कि निवेशकों को कोई मासिक ब्याज या लाभांश प्राप्त नहीं होता है और न ही एक वर्ष में किए गए कोई पूंजीगत लाभ वितरण होता है। परिपक्वता के अंत में, उन्हें एकमुश्त भुगतान प्राप्त होता है और उन्हें लंबी अवधि का भुगतान करना पड़ता हैपूंजी लाभ कर जो कि अल्पावधि पूंजीगत लाभ की तुलना में अपेक्षाकृत कम (लगभग 20%) है और केवल एक बार देय है।

बाज़ार पहूंच

आम तौर पर, उच्च न्यूनतम निवेश और उच्च कमीशन मूल्य जैसी पूर्वापेक्षाओं के कारण मुद्रा, अंतर्राष्ट्रीय बाजार और कमोडिटी फ्यूचर्स जैसी विशिष्ट वित्तीय प्रतिभूतियां छोटे निवेशकों द्वारा आसानी से उपलब्ध नहीं हो सकती हैं। लेकिन ईटीएन के मामले में, ऐसी कोई पूर्वापेक्षाएँ नहीं हैं जो इसे हर निवेशक के लिए सुलभ बनाती हैं।

सटीक प्रदर्शन ट्रैकिंग

ईटीएन का कोई मालिक नहीं हैआधारभूत संपत्तियां। इसलिए, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के मामले में इसे किसी भी पुनर्संतुलन की आवश्यकता नहीं है। ETN उस इंडेक्स वैल्यू या एसेट क्लास का प्रतिनिधित्व करता है जिसे वह ट्रैक करता है।

लिक्विडिटी

ईटीएन स्टॉक की तरह ही होते हैं जिन्हें सामान्य ट्रेडिंग घंटों में या तो सिक्योरिटीज एक्सचेंज के माध्यम से या साप्ताहिक आधार पर जारी करने वाले बैंक के माध्यम से कारोबार किया जा सकता है।

लाभ लें

कुछ ईटीएन में बेंचमार्क के प्रदर्शन को सीधे ट्रैक करने के बजाय लीवरेज की पेशकश करने की संभावना होती है। उदाहरण के लिए, ड्यूश बैंक बेंचमार्क द्वारा पेश किया गया डीजीपी ईटीएन सोने के समान है, लेकिन डबल लीवरेज प्रदान करता है, यानी यह सोने को रखने के दोगुने रिटर्न का प्रतिफल देता है। अगर सोना 5% बढ़ता है, तो नोट 10% बढ़ जाता है। नतीजतन, अगर सोना 5% नीचे जाता है, तो नोट 10% खो देता है। इस प्रकार, यह अनुभवी निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो उच्च रिटर्न की आशा में जोखिम लेने के इच्छुक हैं।

विपक्षनिवेश ईटीएन में शामिल हैं:

ऋण जोखिम

ईटीएन बाजार जोखिम के साथ-साथ उन्हें जारी करने वाले निवेश बैंकों के क्रेडिट जोखिम दोनों के अधीन हैं। इसका कारण यह है कि अगर संस्था ढह जाती है, तो निवेशक ऐसी स्थिति में होता है जहां मूलधन और रिटर्न दांव पर होता है। क्रेडिट जोखिम के मुद्दों को प्रासंगिक माना जाना चाहिएफ़ैक्टर ईटीएन में निवेश करते समय।

कमी तरलता

ईटीएन कम तरल होते हैं क्योंकि उनका प्रति सप्ताह केवल एक बार कारोबार होता है और इसमें होल्डिंग-अवधि का जोखिम भी होता है, जो निवेशकों को जोखिमों के प्रति संवेदनशील बनाता है।

जटिलता

बेहतर निवेश निर्णय के लिए इनमें से किसी एक में शुल्क सहित संदर्भ सूचकांक और बेंचमार्क की गणना के तरीके को समझने में समय लगता है।

सीमित निवेश विकल्प

चूंकि ईटीएन की मांग अन्य निवेश उत्पादों की तुलना में कम है, इसलिए यह सीमित विकल्पों के साथ समाप्त होता है जिसमें लागत व्यापक रूप से भिन्न हो सकती है। साथ ही, ट्रेडिंग वॉल्यूम कम होने के कारण कीमतें हो सकती हैंअधिमूल्य.

निवेश करने से पहले विचार करने के लिए अतिरिक्त बिंदु

ट्रेडिंग शुरू करने से पहले, एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स जोखिम पर ध्यान देना आवश्यक है। इस प्रकार, यहां कुछ अतिरिक्त बिंदुओं पर विचार किया गया है।

• अपने निवेश उद्देश्यों की समीक्षा करें औरजोखिम सहिष्णुता किसी विशेष ईटीएन में निवेश करने से पहले। किसी अन्य निवेश उत्पाद में निवेश करके आपकी निवेश आवश्यकताओं को बेहतर ढंग से पूरा किया जा सकता है या नहीं, इसकी जांच अवश्य करें।
• ईटीएन से जुड़ी फीस की जांच करें, जैसे संदर्भ सूचकांक या बेंचमार्क में शामिल फीस, दैनिक निवेशक शुल्क, ब्रोकरेज या किसी भी प्रकार के कमीशन जो आपको व्यापार करते समय भुगतान करना पड़ सकता है।
• क्या आप इस बात से अच्छी तरह वाकिफ हैं कि संदर्भ सूचकांक या बेंचमार्क जैसे महत्वपूर्ण कारकों की गणना कैसे की जाती है और यह वास्तव में काम करता है, ताकि विशेष ईटीएन से होने वाले लाभों को समझा जा सके।
• समझें कि सांकेतिक मूल्यों और मोचन मूल्यों की गणना कैसे की जाती है और वे क्या मापते हैं।
• ईटीएन से जुड़े कर निहितार्थों को समझें क्योंकि ईटीएन की प्रकृति के आधार पर कर उपचार भिन्न हो सकते हैं।
• एक निवेश पेशेवर से सलाह लें जो आपके निवेश के उद्देश्य के साथ-साथ बेहतर परिणामों के लिए आपकी जोखिम सहनशीलता को समझता हो।

आप ईटीएन कैसे खरीद सकते हैं?

• ईटीएन में निवेश करने के लिए, आपको एक शेयर ट्रेडिंग की आवश्यकता है औरडीमैट खाते
• ETN ख़रीदना शेयर ख़रीदने जितना आसान है। आप एक खाते के माध्यम से साप्ताहिक आधार पर खरीद या बिक्री कर सकते हैं।

निष्कर्ष

ईटीएन अक्सर ईटीएफ और बॉन्ड से जुड़े होते हैं। ईटीएफ की तरह, उनका स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार होता है और किसी विशेष इंडेक्स या परिसंपत्ति के अंतर्निहित मूल्य को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है। बांड की तरह, ईटीएन को संपार्श्विक के बिना जारी किया जाता है और जारीकर्ता की साख के आधार पर प्रमुख रूप से चुकाने के जारीकर्ता के वादे द्वारा समर्थित होता है। ETNs तक पहुँच प्रदान करते हैंअनकदी वास्तविक स्वामित्व के साथ आने वाले प्रशासनिक सिरदर्द से बचते हुए संपत्ति।

इसके अलावा, यह संरचना उन्हें अपने अंतर्निहित सूचकांक या संपत्ति को पूरी तरह से ट्रैक करने की अनुमति देती है और धारकों के कर संबंधी विचारों को सरल बनाती है। हालाँकि, वे चाहने वालों के लिए एक बुरा विकल्प हैंआय ब्याज भुगतान या लाभांश से।