ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನ ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆ (CMBS) ಎಂದರೇನು?

ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನ ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತಾ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವು ವಸತಿ ಆಸ್ತಿಗಳ ಬದಲಿಗೆ ವಾಣಿಜ್ಯ ಪ್ರದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಅಡಮಾನಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಹಣಕಾಸಿನ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸಿಎಮ್ಬಿಎಸ್ನ ಪ್ರಮುಖ ಗುರಿಯು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುವುದುದ್ರವ್ಯತೆ ವಾಣಿಜ್ಯ ಮತ್ತು ವಸತಿ ಸಾಲದಾತರಿಗೆ. ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಯ ರಚನೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಯಾವುದೇ ಸ್ಥಿರ ಅಥವಾ ಸರಿಯಾದ ವಿಧಾನವಿಲ್ಲದ ಕಾರಣ, ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಪಡೆಯುವುದು ಜನರಿಗೆ ಸ್ವಲ್ಪ ಸವಾಲಾಗಿರಬಹುದು.

ಭದ್ರತೆಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳು ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಬರಬಹುದು, ಅದು ನಿಯಮಗಳು, ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಇತರ ಅಂಶಗಳಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗಬಹುದು. CMBS ಮತ್ತು RMBS ನಡುವಿನ ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಎರಡನೆಯದು ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನ ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಪೂರ್ವಪಾವತಿ ಅಪಾಯದೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ.

CMBS ನಂತೆ ಲಭ್ಯವಿದೆಬಾಂಡ್ಗಳು. ಇಲ್ಲಿ, ಅಡಮಾನ ಸಾಲಗಳು ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆಮೇಲಾಧಾರ ಅಥವಾ ಪಾವತಿಯ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಭದ್ರತೆಡೀಫಾಲ್ಟ್. ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಸಾಲಗಳನ್ನು CMBS ಗಾಗಿ ಮೇಲಾಧಾರವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೋಟೆಲ್‌ಗಳು, ಮಾಲ್‌ಗಳು, ಕಾರ್ಖಾನೆಗಳು, ಕಟ್ಟಡಗಳು ಮತ್ತು ಕಚೇರಿಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ವಾಣಿಜ್ಯ ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಸಾಲಗಳು ಸಾಕಷ್ಟು ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿವೆ. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಒಂದೆರಡು ವಾಣಿಜ್ಯ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಕಟ್ಟುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ರೂಪದಲ್ಲಿ ನೀಡುತ್ತವೆ. ಪ್ರತಿ ಸರಣಿಯ ಬಂಧಗಳನ್ನು ವಿವಿಧ ಭಾಗಗಳಾಗಿ ಜೋಡಿಸಲಾಗಿದೆ. ವಿವರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳೋಣ.

CMBS ಅನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು

ಒಂದು ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣಹೂಡಿಕೆದಾರ ವಾಣಿಜ್ಯ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಯೋಜನೆ. ಅವರು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಯೂನಿಯನ್ ಅಥವಾ ದಿಬ್ಯಾಂಕ್ ಖರೀದಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹಣಕಾಸು ಮಾಡಲು. ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬ್ಯಾಂಕ್ನಲ್ಲಿ ಅಡಮಾನಕ್ಕಾಗಿ ಅರ್ಜಿ ಸಲ್ಲಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈಗ, ಈ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಇತರ ಸಾಲಗಳೊಂದಿಗೆ ಅಡಮಾನವನ್ನು ಗುಂಪು ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಯಾಂಕ ನೀಡಿದ ನಂತರ ಸಂಭಾವ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆಆಧಾರ ಹಿರಿಯ ಮತ್ತು ಕಿರಿಯ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ.

ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಿದ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ಮಾರಾಟದಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಾನೆ. ಅವರು ಈ ಹಣವನ್ನು ಅಡಮಾನ ಪಾವತಿಗಳಿಗೆ ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಲ ಒಕ್ಕೂಟಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನೀಡಲಾದ ಬಂಡಲ್ ಅಡಮಾನಗಳು ಅಥವಾ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಂದ ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಡಮಾನಗಳನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣವನ್ನು ಸಾಲ ನೀಡಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುವುದಲ್ಲದೆ, ಈ ತಂತ್ರವು ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಾಲಗಾರರು ತಮ್ಮ ವಾಣಿಜ್ಯ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಾದ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ತ್ವರಿತ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.

ವಸತಿ ಭದ್ರತೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವಾಣಿಜ್ಯ ಅಡಮಾನ-ಬೆಂಬಲಿತ ಭದ್ರತೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಜಟಿಲವಾಗಿರುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅಲ್ಲಗಳೆಯುವಂತಿಲ್ಲ. ಇದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಇದರ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಯಿಂದಾಗಿಆಧಾರವಾಗಿರುವ CMBS ನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಭದ್ರತೆಗಳು. ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯ ಅಡಮಾನ ಸಾಲವನ್ನು ಅಲ್ಲದ ಸಾಲವಾಗಿ ನೋಡಲಾಗುತ್ತದೆಆಶ್ರಯ ಸಾಲ, ಇದರಲ್ಲಿ ಸಾಲವನ್ನು ಮೇಲಾಧಾರದಿಂದ ಮಾತ್ರ ಪಡೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಗ್ರಾಹಕನು ಸಾಲವನ್ನು ಮರುಪಾವತಿಸಲು ವಿಫಲವಾದರೆ, ಸಾಲದಾತನು ಮೇಲಾಧಾರವನ್ನು ವಶಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ, ಆದರೆ ಬಳಕೆದಾರರ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯು ಮೇಲಾಧಾರಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಸೀಮಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಅದರಾಚೆಗೆ ಏನನ್ನೂ ವಶಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ. CMBS ನಲ್ಲಿ ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಗಳ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಅವರಿಗೆ ಒಬ್ಬ ಸರ್ವಿಸ್, ಮಾಸ್ಟರ್ ಮತ್ತು ಪ್ರೈಮರಿ ಸರ್ವರ್, ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಪಕ್ಷಗಳ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿರುವ ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ಅಡಮಾನ ಸಾಲಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಎಲ್ಲಾ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಲ್ಲಿ ಮಹತ್ವದ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತಾನೆ.