ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿ

ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿ ಎಂದರೇನು?

ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ನಿಮ್ಮ ಅಂಶವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆನಗದು ಹರಿವು ಬಡ್ಡಿದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಬದಲಾಗುವ ಅಥವಾ ಏರಿಳಿತವಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ನಲ್ಲಿ ನಗದು ಹರಿವು ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯಬಾಂಡ್ಗಳು ಎಂಬೆಡೆಡ್ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಅನಿಶ್ಚಿತವಾಗಿದೆ. ಬಡ್ಡಿದರವು ಕಾಲಕಾಲಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗುವುದರಿಂದ ನಿಖರವಾದ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.

ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯು ನಿಮ್ಮ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಮೇಲೆ ಬದಲಾದ ಬಡ್ಡಿದರದ ಪ್ರಭಾವದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವಾಗಿದೆ. ಎಂಬೆಡೆಡ್ ಆಯ್ಕೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಬರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆಹೂಡಿಕೆದಾರ. ಅಂತಹ ರೀತಿಯ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರವು ಬದಲಾಗುವುದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ತಿಳಿಯಲು ಯಾವುದೇ ಮಾರ್ಗವಿಲ್ಲ.

ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ನಗದು ಹರಿವಿನ ಮೇಲೆ ಅವುಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯು ನಿಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಬಾಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಸೂಕ್ತವಾದ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯಲು ಇದು ನಿಮಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್‌ನ ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ, ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯು ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಇದು ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತುಅಪಾಯದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಉಪಕರಣ.

ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯ ಉದಾಹರಣೆ

ಎಂಬೆಡೆಡ್ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳೊಂದಿಗೆ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಆಯ್ಕೆ-ಮುಕ್ತ ಬಾಂಡ್ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ ಕಂಡುಬಂದರೂ, ಬಾಂಡ್‌ನ ನಗದು ಹರಿವು ಬದಲಾಗದೆ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ.

ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಅದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳೋಣ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಬಡ್ಡಿ ದರವು 10 ಪ್ರತಿಶತವಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ನೀವು 6% ಕೂಪನ್ ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಿದ್ದರೆಕರೆಯಬಹುದಾದ ಬಾಂಡ್, ನಂತರ ಎರಡನೆಯದನ್ನು ಆಯ್ಕೆ-ಮುಕ್ತ ಭದ್ರತೆ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಕಂಪನಿಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿಗೆ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ.

ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

ಯಾರಾದರೂ ರೂ.100 ಕ್ಕೆ ಬಾಂಡ್ ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಹೇಳೋಣ. ಇಳುವರಿ 8%. ಈ ಭದ್ರತೆಯ ವೆಚ್ಚವು ರೂ.103 ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಇಳುವರಿಯು ಶೇಕಡಾ 0.25 ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ. ಈಗ, ಬಾಂಡ್‌ನ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರದೊಂದಿಗೆ ಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ:

(P (1) – P (2)) / (2 x P (0) x Y)

ಇಲ್ಲಿ,

• ಪಿ (0) - ಬಾಂಡ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆ
• ಪಿ (1) - ಇಳುವರಿಯು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಕುಸಿದರೆ ಬಾಂಡ್‌ನ ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ
• ಪಿ (2) - ಇಳುವರಿ ಹೆಚ್ಚಳದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್‌ನ ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ
• Y - ಇದು ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿನ ಎಲ್ಲಾ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ

ಮೇಲಿನ ಉದಾಹರಣೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ನಾವು ಈ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿದರೆ, ನಾವು ಪಡೆಯುತ್ತೇವೆ:

103 – 98 / 2 x 100 x 0.0025 = 10

ಇದರರ್ಥ ಬಡ್ಡಿದರದಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 1 ರಷ್ಟು ಬದಲಾವಣೆಯು ಬಾಂಡ್ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 10 ರಷ್ಟು ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಕರೆ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಬಾಂಡ್ ಖರೀದಿಸಿದವರಿಗೆ ಈ ಸೂತ್ರವು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸಹಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಮೊದಲೇ ಹೇಳಿದಂತೆ, ಅಂತಹ ರೀತಿಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರವು ಪ್ರತಿ ಬಾರಿಯೂ ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುತ್ತದೆ. ಬಡ್ಡಿ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ನೀವು ಮೇಲೆ ತಿಳಿಸಿದ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬಹುದು ಮತ್ತು ಮುಕ್ತಾಯ ಅವಧಿಯ ಮೊದಲು ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮರುಪಡೆಯಬಹುದು.