ਛੂਟ ਬਾਂਡ

ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਕੀ ਹੈ

ਏਛੋਟ ਬਾਂਡ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਹੈ ਜੋ ਇਸਦੇ ਤੋਂ ਘੱਟ ਲਈ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈਦੁਆਰਾ (ਜਾਂ ਚਿਹਰਾ) ਮੁੱਲ, ਜਾਂ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਇਸ ਤੋਂ ਘੱਟ ਲਈ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈਮੁੱਲ ਦੁਆਰਾ ਸੈਕੰਡਰੀ ਵਿੱਚਬਜ਼ਾਰ. ਛੂਟਬਾਂਡ ਜ਼ੀਰੋ-ਕੂਪਨ ਬਾਂਡਾਂ ਦੇ ਸਮਾਨ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਛੋਟ 'ਤੇ ਵੀ ਵੇਚੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਫਰਕ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬਾਅਦ ਵਾਲਾ ਵਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਛੂਟ ਬਾਂਡ ਦੀ ਇੱਕ ਆਮ ਉਦਾਹਰਣ ਇੱਕ ਬਚਤ ਬਾਂਡ ਹੈ।

ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਇੱਕ ਡੂੰਘੀ ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਬਾਂਡ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਇਹ ਬਰਾਬਰ ਮੁੱਲ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 20% ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਵੇਚਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਦੇ ਵੇਰਵੇ

ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਦੁਆਰਾ ਵਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਆਜ ਦਰ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਕੂਪਨ ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਰਧ-ਸਾਲਾਨਾ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਿਸ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ 'ਤੇ ਇਹਨਾਂ ਕੂਪਨਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦਾ ਹੈ; ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਆਜ ਦੀ ਮਾਤਰਾ, ਮਾਰਕੀਟ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਉਲਟ। ਇਸ ਵਰਤਾਰੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ, ਕਹੋ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਇੱਕ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ। ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਆਰਥਿਕਤਾ ਬਾਂਡ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਂਡ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਅਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂਕੂਪਨ ਦਰ ਇਸਦੇ ਬਾਂਡਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ. ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘਟਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਬਰਾਬਰ ਦੀ ਛੋਟ 'ਤੇ ਵੇਚਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।

ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਇੱਕ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਸਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦਰ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਵੇਚਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਛੂਟ ਬਾਂਡ ਵਿੱਚ "ਛੂਟ" ਦਾ ਇਹ ਮਤਲਬ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਉਪਜ ਮਿਲਦੀ ਹੈਭੇਟਾ, ਬਰਾਬਰ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਕੀਮਤ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਜੇਕਰ ਇੱਕ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। 980, ਇਸ ਨੂੰ ਛੂਟ ਵਾਲਾ ਬਾਂਡ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦਾ ਮੁੱਲ ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। 1,000 ਮੁੱਲ ਦੁਆਰਾ.

ਇੱਕ ਛੂਟ ਬਾਂਡ ਏ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਬਾਂਡ, ਜੋ ਉਦੋਂ ਵਾਪਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤ ਉਸ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਿਸ ਲਈ ਇਸਨੂੰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਵੇਚਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦੋਵਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਅਤੇ ਪੁਰਾਣੇ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਲਈ, ਤੁਸੀਂ ਇੱਕ ਗਣਨਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹੋ ਜਿਸਨੂੰ ਪਰਿਪੱਕਤਾ ਤੋਂ ਪੈਦਾਵਾਰ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ (ytm). ਪਰਿਪੱਕਤਾ ਲਈ ਉਪਜ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬਾਂਡ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤ, ਬਰਾਬਰ ਮੁੱਲ, ਕੂਪਨ ਵਿਆਜ ਦਰ, ਅਤੇ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਵਿਚਾਰਦਾ ਹੈ।

ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਬਾਂਡ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਦੋਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਖਰੀਦੇ ਅਤੇ ਵੇਚੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਖਰੀਦ ਲਈ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਸਖਤ ਨਿਯਮ ਹਨ; ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਏ 'ਤੇ ਖਰੀਦੇ ਅਤੇ ਵੇਚੇ ਗਏ ਛੂਟ ਬਾਂਡਾਂ ਦੇ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਖਰਚੇ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਰੱਖਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨਸੰਤੁਲਨ ਸ਼ੀਟ.

ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਉਦਾਹਰਨਾਂ

ਮੰਨ ਲਓ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਕੁਝ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਿਆ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਤੁਸੀਂ ਇਸਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ। ਤੁਹਾਡੇ ਬਾਂਡ ਦਾ ਮੁੱਲ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖਰਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਲਗਾਤਾਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੰਨ ਲਓ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤੁਸੀਂ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਿਆ ਸੀ ਤਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 5% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 10% ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇਵੇਗਾ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਸ ਨਵੀਂ 10% ਵਿਆਜ ਦਰ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ ਹੋ।ਅੰਕਿਤ ਮੁੱਲ. ਵਿਕਲਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਤੁਸੀਂ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਵੇਚ ਸਕਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਜੋ ਅੰਤਰ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਿਆਜ ਦੀ ਰਕਮ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੋਵੇ, ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਬਿਲਕੁਲ ਵੀ ਚਿੰਤਾ ਨਾ ਕਰਨੀ ਪਵੇ। ਇਸ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਿਆਜ ਦੀ ਰਕਮ ਤੁਹਾਡੇ ਸਾਲਾਨਾ ਕੂਪਨ ਦੀ ਰਕਮ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਭੁਗਤਾਨ ਦੇ ਸਾਰੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਜੇਕਰ ਤੁਹਾਡਾ ਕੂਪਨ $20 ਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਤੁਹਾਡੇ ਬਾਂਡ ਦੀ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਤੱਕ ਪੰਜ ਸਾਲ ਹਨ, ਤਾਂ ਕੁੱਲ ਵਿਆਜ ਰੁਪਏ ਹੋਵੇਗਾ। 100, ਅਤੇ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੂਪਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਤੁਸੀਂ ਇੱਕ ਛੂਟ ਬਾਂਡ ਰੱਖਦੇ ਹੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵੱਧ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਕੀਮਤ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ।

ਆਉ ਇਹ ਦਿਖਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਹੋਰ ਉਦਾਹਰਨ ਲਈਏ ਕਿ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਵੇਚਣ ਵੇਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਕੀ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਬਾਂਡ ਵੇਚਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੈ ਜਿਸਨੇ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਿਆ ਸੀ। 10,000 ਹੈ ਪਰ ਹੁਣ ਇਸਨੂੰ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਵੇਚ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ 9,000 ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਬਾਂਡ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ, ਰੁਪਏ ਰਿਕਾਰਡ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। 9,000, ਅਤੇ ਛੋਟ ਦੀ ਰਕਮ, ਰੁ. 10,000 - ਰੁ. 9,000 = ਰੁਪਏ 1,000, "ਬਾਂਡ ਭੁਗਤਾਨਯੋਗ" ਖੇਤਰ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਰੁ. 10,000 ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਰਕਮ ਨੂੰ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਵੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ, ਜਾਂ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਿਸ਼ਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈਘਟਾਓ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਇਹ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਛੂਟ ਦੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਜਦੋਂ ਬਾਂਡ ਪਰਿਪੱਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਦੀ ਚੁੱਕਣ ਵਾਲੀ ਰਕਮ ਇਸਦੇ ਬਰਾਬਰ ਜਾਂ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੇਂ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ

ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬਾਂਡ ਖਰੀਦਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਕਦਰ ਦੇਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਰਿਣਦਾਤਾ ਨਹੀਂਡਿਫਾਲਟ. ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਬਾਂਡ ਦੇ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋਣ ਤੱਕ ਰੋਕਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਤੁਹਾਨੂੰ ਬਾਂਡ ਦੇ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਜੋ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ ਉਹ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਪਰਿਪੱਕਤਾ ਦਰਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ;ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਂਡ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਦਸ ਤੋਂ ਪੰਦਰਾਂ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਪਰਿਪੱਕ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਡਿਫਾਲਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਧ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕ ਛੂਟ ਬਾਂਡ ਇਹ ਦਰਸਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰਿਣਦਾਤਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਆਦਰਸ਼ ਸਥਾਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ ਜਾਂ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੋਵੇਗਾ। ਛੂਟ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਹਿੱਸੇ 'ਤੇ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਝਿਜਕ।

ਇੱਕ ਜ਼ੀਰੋ ਕੂਪਨ ਬਾਂਡ ਡੂੰਘੇ ਛੂਟ ਵਾਲੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਉਦਾਹਰਣ ਹੈ। ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਤੱਕ ਸਮੇਂ ਦੀ ਲੰਬਾਈ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਜ਼ੀਰੋ-ਕੂਪਨ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਬਰਾਬਰ ਦੀ ਬਹੁਤ ਵੱਡੀ ਛੋਟ 'ਤੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਈ ਵਾਰ 20% ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ। ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕ ਬਾਂਡ ਹਮੇਸ਼ਾ ਪਰਿਪੱਕਤਾ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਪੂਰਾ ਚਿਹਰਾ ਮੁੱਲ ਅਦਾ ਕਰੇਗਾ (ਇਹ ਮੰਨਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਕੋਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇਵੈਂਟ ਨਹੀਂ ਵਾਪਰਦਾ ਹੈ), ਜ਼ੀਰੋ-ਕੂਪਨ ਬਾਂਡ ਦੀ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਮਿਤੀ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆਉਣ ਨਾਲ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਬਾਂਡ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ 'ਤੇ ਧਾਰਕ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਭੁਗਤਾਨ (ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ) ਕਰਨਗੇ।

ਇੱਕ ਦੁਖੀ ਬਾਂਡ (ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡਿਫਾਲਟ ਦੀ ਉੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ) ਵੀ ਬਰਾਬਰ ਦੀ ਵੱਡੀ ਛੋਟ ਲਈ ਵਪਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਉਪਜ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਆਕਰਸ਼ਕ ਪੱਧਰਾਂ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਹਿਮਤੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਾਂਡ ਪੂਰੇ ਜਾਂ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕਰਨਗੇ। ਇਸਦੇ ਕਾਰਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਦੇ ਹਨ, ਬਹੁਤ ਹੀ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਵਾਲੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਜਾਂ ਇਕੁਇਟੀ ਲਈ ਇੱਕ ਖੇਡ ਵੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।