நிதி அமைப்பு என்றால் என்ன?

ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தும் சமபங்கு மற்றும் கடனின் கலவையானது நிதி அமைப்பு என குறிப்பிடப்படுகிறது. இந்த கலவையால் தொடர்புடைய வணிகத்தின் ஆபத்து மற்றும் மதிப்பு நேரடியாக பாதிக்கப்படுகிறது. கார்ப்பரேஷனின் நிதி மேலாளர்கள் நிதி கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கு பொருத்தமான கடன்-க்கு-சம விகிதத்தை தீர்மானிக்கிறார்கள்.

பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி அமைப்பு சில நேரங்களில் அது என குறிப்பிடப்படுகிறதுமூலதனம் அமைப்பு சில சூழ்நிலைகளில், நிதி அமைப்பை மதிப்பிடுவது ஒரு தனியார் அல்லது பொது நிறுவனத்தை நடத்தலாமா என்பதை தீர்மானிப்பதும், அத்துடன் ஒவ்வொருவரும் வழங்கும் நிதி வாய்ப்புகளும் அடங்கும்.

நிதி அமைப்பு பற்றிய சுருக்கமான புரிதல்

நிறுவன கட்டமைப்பை நிறுவும் போது, நிறுவனங்களுக்கு பல விருப்பங்கள் உள்ளன. உதாரணமாக, நிறுவனங்கள் தனியார் அல்லது பொது இருக்க முடியும். திஅடிப்படை பராமரிப்பதற்காகமூலதன அமைப்பு ஒவ்வொரு சூழ்நிலையிலும் முதன்மையாக ஒரே மாதிரியானது, ஆனால் நிதி சாத்தியங்கள் மிகவும் வேறுபட்டவை. பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி அமைப்பு சமபங்கு மற்றும் கடனைச் சுற்றி வருகிறது.

கடன் முதலீட்டாளர்கள் கடன் மூலதனத்தை வழங்குகிறார்கள், பின்னர் அது காலப்போக்கில் வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது.பங்குதாரர்கள் பங்களிப்பு பங்கு மூலதனம், இது நிறுவனத்தில் அவர்களுக்கு உரிமையை அளிக்கிறது மற்றும் அவர்களின் முதலீட்டின் வருவாயை வழங்குகிறது, இது வடிவத்தில் இருக்கலாம்சந்தை விநியோகங்கள் அல்லது மதிப்பு ஆதாயங்கள். அதன் கோரிக்கைகள், செலவுகள் மற்றும்முதலீட்டாளர் தேவை, ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் ஒரு தனித்துவமான கடன்-க்கு-சம விகிதம் உள்ளது.

தனியார் vs பொது

ஒரு நிறுவனத்தின் கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதற்கான கட்டமைப்பு தனியார் மற்றும் பொது நிறுவனங்களுக்கு ஒரே மாதிரியானது, ஆனால் சில வேறுபாடுகள் உள்ளன. உதாரணமாக, இரண்டு வகையான வணிகங்களும் பங்குகளை வழங்கலாம். பொது சமபங்கு போலவே தனியார் சமபங்கு உருவாக்கப்பட்டு வழங்கப்படுகிறது. இன்னும், பங்குச் சந்தையில் பொதுச் சந்தைக்குப் பதிலாக ஒரு சிறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே தனியார் சமபங்கு கிடைக்கும். இதன் விளைவாக, ஈக்விட்டி நிதி திரட்டும் செயல்முறை ஒரு பாரம்பரிய ஆரம்ப பொதுமக்களிடமிருந்து கணிசமாக வேறுபடுகிறதுவழங்குதல் (ஐபிஓ)

தனியார் நிறுவனங்களும் பலவற்றைக் கடந்து செல்லலாம்பங்குகள் அவர்களின் இருப்பு முழுவதும் நிதி சுற்றுகள், அவற்றின் சந்தை மதிப்பை பாதிக்கும். முதிர்ச்சி அடைந்து பொதுவில் செல்ல முடிவு செய்யும் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டின் உதவியைப் பெறுகின்றனவங்கி பிரசாதத்தை முன்கூட்டியே சந்தைப்படுத்தவும் ஆரம்ப பங்குகளை மதிப்பிடவும். ஒரு ஐபிஓவைத் தொடர்ந்து, அனைத்து பங்குதாரர்களும் பொது பங்குதாரர்களாக மாறுகிறார்கள், மேலும் நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் தற்போதைய சந்தை விலையில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்கி கணக்கிடப்படுகிறது.

கடன் மூலதனம் கடன் போலவே செயல்படுகிறது, ஒரு சிறிய குழு முதலீட்டாளர்களுக்கு தனியார் கடன் வழங்கப்படுகிறது. பொதுவாக,மதிப்பீட்டு முகவர் பொது நிறுவனங்களுக்கு அதிக கவனம் செலுத்துங்கள், பொது மதிப்பீடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகின்றன, மேலும் சந்தை கடன் முதலீடுகளை வகைப்படுத்துகிறது. எனவே, தனியார் மற்றும் பொது நிறுவனங்களுக்கு, கடன் கடமைகள் பங்குக்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றன. இது கடனின் அபாயத்தைக் குறைத்தாலும், தனியார் சந்தை நிறுவனங்கள் இன்னும் அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்த வேண்டும், ஏனெனில் அவர்களின் வணிகங்கள் மற்றும்பணப்புழக்கம் குறைவாக நிறுவப்பட்டுள்ளன, ஆபத்து அதிகரிக்கும்.

ஈக்விட்டி vs கடன்

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி கட்டமைப்பை உருவாக்கும் போது நிதி மேலாளர்கள் கடன் மற்றும் சமபங்கு இடையே தேர்வு செய்யலாம். முதலீட்டாளர்களால் இரண்டு வகையான மூலதனத்திற்கான தேவை ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி கட்டமைப்பை கணிசமாக பாதிக்கும். இறுதியில், நிதி மேலாண்மை நிறுவனத்திற்கு மிகக் குறைந்த விகிதத்தில் நிதியளிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அதன் மூலதன தேவைகளைக் குறைக்கிறது மற்றும் நிறுவனத்தில் அதிக மூலதன முதலீட்டை அனுமதிக்கிறது.

ஒட்டுமொத்தமாக, நிதி மேலாளர்கள் மூலதன கட்டமைப்பைப் பற்றி சிந்தித்து மதிப்பாய்வு செய்கின்றனர். WACC என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு தேவைப்படும் மூலதன விநியோகத்தின் சராசரி சதவீதத்தைக் கணக்கிடும் ஒரு சூத்திரமாகும். நிறுவனத்தின் அனைத்து ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் செலுத்துதல் விகிதங்களை உள்ளடக்கிய ஒரு எடையுள்ள முறை WACC இன் எளிமைப்படுத்தப்பட்ட கணக்கீட்டை அளிக்கிறது.

நிதி அமைப்பு பகுப்பாய்வு

நிதி அமைப்பை ஆய்வு செய்வதற்கான முக்கிய அளவுருக்கள் தனியார் மற்றும் பொது நிறுவனங்களுக்கு அடிப்படையில் ஒரே மாதிரியானவை. பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் பொது நிறுவனங்கள் பொது ஆவணங்களை வெளியிட வேண்டும், முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதி கட்டமைப்புகளை மதிப்பிடும் போது திறந்த தன்மையை வழங்குகிறது. மறுபுறம், தனியார் நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் நிதியை மட்டுமே வெளிப்படுத்துகின்றனஅறிக்கை அவர்களின் முதலீட்டாளர்களுக்கு தாக்கல் செய்வது, அவர்களின் நிதி மதிப்பீடு செய்வது மிகவும் சவாலானதுஅறிக்கைகள்.