தள்ளுபடி பத்திரம்

தள்ளுபடி பத்திரம் என்றால் என்ன

ஏதள்ளுபடி பத்திரம் என்பது அதை விட குறைவாக வழங்கப்படும் ஒரு பத்திரமாகும்மூலம் (அல்லது முகம்) மதிப்பு, அல்லது தற்போது அதை விட குறைவாக வர்த்தகம் செய்யும் பத்திரம்மதிப்பு மூலம் இரண்டாம்நிலையில்சந்தை. தள்ளுபடிபத்திரங்கள் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களைப் போன்றது, அவை தள்ளுபடியில் விற்கப்படுகின்றன, ஆனால் வித்தியாசம் என்னவென்றால், பிந்தையது வட்டி செலுத்துவதில்லை.

தள்ளுபடி பத்திரத்தின் பொதுவான உதாரணம் சேமிப்பு பத்திரமாகும்.

பொதுவாக 20% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக, சம மதிப்பை விட கணிசமாக குறைந்த விலையில் விற்கப்பட்டால், ஒரு பத்திரம் ஆழமான தள்ளுபடி பத்திரமாகக் கருதப்படுகிறது.

தள்ளுபடி பத்திரத்தின் விவரங்கள்

பத்திரங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரம் வழங்குபவரால் வட்டி வழங்கப்படுகிறது. கூப்பன் என்றும் அழைக்கப்படும் இந்த வட்டி விகிதம் வழக்கமாக அரையாண்டு செலுத்தப்படும். இந்த கூப்பன்கள் செலுத்த வேண்டிய அதிர்வெண் மாறாது; இருப்பினும், சந்தை காரணிகளைப் பொறுத்து வட்டியின் அளவு. வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, பத்திரங்களின் விலைகள் குறையும், மற்றும் நேர்மாறாகவும். இந்த நிகழ்வை விளக்குவதற்கு, வட்டி விகிதங்கள் ஒரு பிறகு அதிகரிக்கும்முதலீட்டாளர் ஒரு பத்திரத்தை வாங்குகிறது. இல் அதிக வட்டி விகிதம்பொருளாதாரம் பத்திரம் குறைந்த வட்டியை செலுத்துவதால் பத்திரத்தின் மதிப்பைக் குறைக்கிறது அல்லதுகூப்பன் விகிதம் அதன் பத்திரதாரர்களுக்கு. ஒரு பத்திரத்தின் மதிப்பு குறையும் போது, அது சமமான தள்ளுபடியில் விற்கப்படும். இந்த பத்திரம் தள்ளுபடி பத்திரம் என குறிப்பிடப்படுகிறது.

ஒரு பத்திரமானது தற்போதைய சந்தை விகிதத்தை விட குறைவான வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும் போது, அது குறைந்த விலையில் விற்கப்படும் போது அது தள்ளுபடி பத்திரமாகக் கருதப்படுகிறது. தள்ளுபடி பத்திரத்தில் "தள்ளுபடி" என்பது சந்தையை விட முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த மகசூலைப் பெறுவார்கள் என்று அர்த்தமல்ல.வழங்குதல், சமத்திற்குக் கீழே ஒரு விலை. உதாரணமாக, ஒரு கார்ப்பரேட் பத்திரம் ரூ. 980, அதன் மதிப்பு ரூ.க்குக் கீழே இருப்பதால் தள்ளுபடிப் பத்திரமாகக் கருதப்படுகிறது. 1,000 மதிப்பு மூலம்.

தள்ளுபடி பத்திரம் என்பது a க்கு எதிரானதுபிரீமியம் பத்திரம், ஒரு பத்திரத்தின் சந்தை விலை அது முதலில் விற்கப்பட்ட விலையை விட அதிகமாக இருக்கும்போது ஏற்படும். தற்போதைய சந்தையில் உள்ள இரண்டையும் ஒப்பிட்டுப் பார்க்கவும், பழைய பத்திர விலைகளை தற்போதைய சந்தையில் அவற்றின் மதிப்புக்கு மாற்றவும், நீங்கள் மகசூல் முதிர்வு (முதிர்வு) எனப்படும் கணக்கீட்டைப் பயன்படுத்தலாம்.ytm) முதிர்வுக்கான மகசூல் என்பது பத்திரத்தின் தற்போதைய சந்தை விலை, சம மதிப்பு, கூப்பன் வட்டி விகிதம் மற்றும் ஒரு பத்திரத்தின் வருவாயைக் கணக்கிடுவதற்காக முதிர்வுக்கான நேரம் ஆகியவற்றைக் கருதுகிறது.

தள்ளுபடி பத்திரங்களை வணிகங்கள் மற்றும் தனிநபர்கள் இருவரும் வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம். வணிகங்கள் தள்ளுபடி பத்திரங்களை விற்பதற்கும் வாங்குவதற்கும் கடுமையான விதிமுறைகளைக் கொண்டுள்ளன; அவர்கள் வாங்கிய மற்றும் விற்கப்பட்ட தள்ளுபடி பத்திரங்களின் விரிவான செலவு பதிவுகளை வைத்திருக்க வேண்டும்இருப்பு தாள்.

தள்ளுபடி பத்திரங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள்

சில ஆண்டுகளுக்கு முன்பு நீங்கள் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கியுள்ளீர்கள், ஆனால் இப்போது அதை விற்க விரும்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம். சந்தை தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருப்பதால், உங்கள் பத்திரத்தின் மதிப்பு பெரும்பாலும் வித்தியாசமாக இருக்கும். நீங்கள் முதலில் பத்திரத்தை வாங்கும் போது வட்டி விகிதங்கள் 5% இல் இருந்து 10% ஆக உயர்ந்துள்ளது என்று வைத்துக் கொள்வோம். பத்திரத்தை வாங்குவதற்கு முன், இந்த புதிய 10% வட்டி விகிதத்தை நீங்கள் பொருத்த வேண்டும் என்று ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டாளர் வலியுறுத்துவார்.முக மதிப்பு. மாற்றாக, நீங்கள் முதலில் குறைந்த விலைக்கு உங்கள் பத்திரத்தை விற்கலாம், இதன் மூலம் வித்தியாசமானது திட்டமிடப்பட்ட வட்டித் தொகையுடன் பொருந்தும், மேலும் வட்டி செலுத்துவதைப் பற்றி கவலைப்பட வேண்டியதில்லை. இந்த திட்டமிடப்பட்ட வட்டித் தொகையானது உங்கள் வருடாந்திர கூப்பனின் தொகையுடன் பொருந்தும், இது அனைத்து வருடங்கள் செலுத்திய தொகையிலும் இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, உங்கள் கூப்பன் $20 மற்றும் உங்கள் பத்திர முதிர்வு வரை ஐந்து ஆண்டுகள் இருந்தால், மொத்த வட்டி ரூ. 100, மற்றும் முதலீட்டாளர் கூப்பன்களைப் பெறுவதற்குப் பதிலாக, ஆரம்பத்தில் பத்திரத்திற்கு மிகக் குறைவாகச் செலுத்தலாம். எப்படியிருந்தாலும், இந்த சூழ்நிலையில், நீங்கள் தள்ளுபடி பத்திரத்தை வைத்திருக்கிறீர்கள், ஏனெனில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்து, அதன் விளைவாக, தற்போதைய சந்தை மதிப்பை விட விலை குறைவாக உள்ளது.

தள்ளுபடி பத்திரத்தை விற்கும்போது ஒரு வணிகம் என்ன செய்ய வேண்டும் என்பதைக் காட்ட மற்றொரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம். இந்நிலையில், பத்திர விற்பனையாளர், முதலில் பத்திரத்தை ரூ. 10,000 ஆனால் இப்போது ரூ. 9,000 வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பதால். இருப்புநிலைக் குறிப்பில், வணிகம் பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பை பதிவு செய்ய வேண்டும், ரூ. 9,000, மற்றும் தள்ளுபடி தொகை ரூ. 10,000 - ரூ. 9,000 = ரூ. 1,000, "செலுத்த வேண்டிய பத்திரம்" புலத்தைக் கணக்கிட, ரூ. 10,000. வணிகமானது தொகையை மாற்றியமைக்க வேண்டும் அல்லது குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவில் நிலையான தவணைகளில் செலுத்த வேண்டும். பணமதிப்பு நீக்கம் போன்ற வேலைதேய்மானம், அது காலப்போக்கில் தள்ளுபடித் தொகையைக் குறைக்கிறது, இதனால் பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் போது, பத்திரத்தின் சுமந்து செல்லும் தொகை அதன் சம அல்லது முக மதிப்புடன் பொருந்துகிறது. இந்த கட்டத்தில், வணிகம் முக மதிப்பை செலுத்துகிறது.

தள்ளுபடி பத்திரத்தை வாங்குவதன் நன்மை தீமைகள்

நீங்கள் ஒரு தள்ளுபடி பத்திரத்தை வாங்கினால், கடன் வழங்குபவர் வாங்காத வரை, பத்திரத்தின் மதிப்பைப் பார்ப்பதற்கான வாய்ப்புகள் மிகவும் அதிகமாக இருக்கும்.இயல்புநிலை. பத்திரம் முதிர்வடையும் வரை நீங்கள் வைத்திருந்தால், நீங்கள் முதலில் செலுத்தியது முக மதிப்பை விடக் குறைவாக இருந்தாலும், பத்திரத்தின் முகமதிப்பு உங்களுக்கு வழங்கப்படும். முதிர்வு விகிதங்கள் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால பத்திரங்களுக்கு இடையில் வேறுபடுகின்றன;குறுகிய கால பத்திரங்கள் ஒரு வருடத்திற்குள் முதிர்ச்சியடையும், அதே சமயம் நீண்ட கால பத்திரங்கள் பத்து முதல் பதினைந்து ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கும் மேலாக முதிர்ச்சியடையும்.

இருப்பினும், இயல்புநிலைக்கான வாய்ப்புகள் அதிகமாக இருக்கலாம், ஏனெனில் ஒரு தள்ளுபடி பத்திரமானது கடன் வழங்குபவர் சந்தையில் சிறந்த இடத்தை விட குறைவான இடத்தில் இருக்கிறார் அல்லது எதிர்காலத்தில் இருக்கக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கலாம். தள்ளுபடி பத்திரங்களின் இருப்பு பல விஷயங்களைக் குறிக்கலாம், அதாவது வீழ்ச்சியடையும் ஈவுத்தொகையின் கணிப்புகள் அல்லது முதலீட்டாளர்களின் தரப்பில் வாங்கத் தயக்கம்.

பூஜ்ஜிய கூப்பன் பத்திரங்கள் ஆழமான தள்ளுபடி பத்திரங்களுக்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு. முதிர்வு வரையிலான கால அளவைப் பொறுத்து, ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள் மிகப் பெரிய தள்ளுபடியில், சில சமயங்களில் 20% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக வழங்கப்படலாம். ஒரு பத்திரம் எப்போதுமே அதன் முழு முக மதிப்பை முதிர்ச்சியின் போது செலுத்தும் என்பதால் (எந்தக் கடன் நிகழ்வுகளும் நிகழாது) பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் முதிர்வு தேதி நெருங்கும் போது சீராக விலை உயரும். இந்த பத்திரங்கள் காலமுறை வட்டி செலுத்துவதில்லை மற்றும் முதிர்ச்சியின் போது வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு கட்டணத்தை (முக மதிப்பு) மட்டுமே செய்யும்.

ஒரு நெருக்கடியான பத்திரம் (இயல்புநிலைக்கு அதிக வாய்ப்புள்ள ஒன்று) பெரிய தள்ளுபடிகளுக்கு இணையாக வர்த்தகம் செய்யலாம், அதன் விளைச்சலை மிகவும் கவர்ச்சிகரமான நிலைக்கு உயர்த்தும். எவ்வாறாயினும், இந்த பத்திரங்கள் முழு அல்லது சரியான நேரத்தில் வட்டி செலுத்தப்படாது என்பது ஒருமித்த கருத்து. இதன் காரணமாக, இந்த பத்திரங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் ஊகமானவர்கள், ஒருவேளை நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் அல்லது பங்குகளுக்காக விளையாடலாம்.