కమర్షియల్ మార్ట్‌గేజ్-బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీ (CMBS) అంటే ఏమిటి?

కమర్షియల్ తనఖా-ఆధారిత భద్రతా నిర్వచనం అనేది నివాస ఆస్తులకు బదులుగా వాణిజ్య ప్రాంతాలపై తనఖాలను కలిగి ఉండే ఆర్థిక సాధనాలను సూచిస్తుంది. CMBS యొక్క ప్రధాన లక్ష్యం సులభతరం చేయడంద్రవ్యత వాణిజ్య మరియు నివాస రుణదాతల కోసం. వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత భద్రత నిర్మాణాన్ని నియంత్రించడానికి ఎటువంటి స్థిరమైన లేదా సరైన పద్ధతి లేనందున, ప్రజలు సరైన వాల్యుయేషన్‌లను పొందడం కొంచెం సవాలుగా ఉండవచ్చు.

సెక్యూరిటీలు మరియు ఆర్థిక సాధనాలు వివిధ రకాల వాణిజ్య తనఖాలతో రావచ్చు, అవి నిబంధనలు, విలువ మరియు ఇతర అంశాలలో మారవచ్చు. CMBS మరియు RMBS మధ్య ఉన్న ప్రధాన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత భద్రత కంటే రెండోది తక్కువ ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదంతో ముడిపడి ఉంటుంది.

CMBS అందుబాటులో ఉందిబాండ్లు. ఇక్కడ, తనఖా రుణాలు పని చేస్తాయిఅనుషంగిక లేదా చెల్లింపు విషయంలో ఉపయోగించబడే భద్రతడిఫాల్ట్. సరళంగా చెప్పాలంటే, వాణిజ్యపరమైన రియల్ ఎస్టేట్ రుణాలు CMBS కోసం అనుషంగికంగా ఉపయోగించబడతాయి. ఈ రుణాలు హోటళ్లు, మాల్స్, ఫ్యాక్టరీలు, భవనాలు మరియు కార్యాలయాలతో సహా వాణిజ్య ప్రాపర్టీలలో బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి. బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థలు రెండు వాణిజ్య రియల్ ఎస్టేట్ రుణాలను కట్టి, వాటిని బాండ్ల రూపంలో అందిస్తాయి. ప్రతి బంధాల శ్రేణి వివిధ విభాగాలలో అమర్చబడి ఉంటుంది. ఒక ఉదాహరణతో భావనను అర్థం చేసుకుందాం.

CMBSని అర్థం చేసుకోవడం

ఒక అనుకుందాంపెట్టుబడిదారుడు కమర్షియల్ ప్రాపర్టీని కొనుగోలు చేసేందుకు ప్లాన్ చేస్తున్నారు. వారు క్రెడిట్ యూనియన్ లేదా దిబ్యాంక్ కొనుగోలు ఖర్చు ఫైనాన్స్. ప్రాథమికంగా, పెట్టుబడిదారు బ్యాంకు వద్ద తనఖా కోసం దరఖాస్తు చేస్తాడు. ఇప్పుడు, ఈ బ్యాంక్ తనఖాని ఇతర రుణాలతో సమూహపరుస్తుంది మరియు వాటిని ర్యాంక్ చేసిన తర్వాత సంభావ్య పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించగలిగే బాండ్‌లుగా మారుస్తుంది. బాండ్లు ర్యాంక్ చేయబడ్డాయిఆధారంగా సీనియర్ మరియు జూనియర్ సమస్యలు.

పెట్టుబడిదారులకు ఈ బాండ్లను అప్పుగా ఇచ్చిన వ్యక్తి అమ్మకం ద్వారా డబ్బు సంపాదిస్తాడు. వారు ఈ డబ్బును తనఖా చెల్లింపుల కోసం ఉపయోగిస్తారు. ఈ ప్రక్రియ బ్యాంకులు మరియు క్రెడిట్ యూనియన్‌లు పెట్టుబడిదారులకు ఇచ్చిన బండిల్ తనఖాలు లేదా బాండ్ల నుండి ఉత్పత్తి చేసే మొత్తాన్ని ఉపయోగించి మరిన్ని తనఖాలను అభివృద్ధి చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. బ్యాంకులు మరిన్ని నిధులను రుణంగా ఇవ్వడానికి అనుమతించడమే కాకుండా, ఈ సాంకేతికత వాణిజ్య రుణగ్రహీతలు తమ వాణిజ్య ఆస్తులకు ఫైనాన్సింగ్ కోసం అవసరమైన నిధులను త్వరగా పొందేందుకు వీలు కల్పిస్తుంది.

రెసిడెన్షియల్ సెక్యూరిటీలతో పోలిస్తే వాణిజ్య తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు మరింత క్లిష్టంగా ఉండే అవకాశం ఉందని తిరస్కరించడం లేదు. ఇది ప్రధానంగా సంక్లిష్టత కారణంగా ఉందిఅంతర్లీన CMBSలో పాల్గొన్న సెక్యూరిటీలు. ఏ విధమైన తనఖా రుణం కానిదిగా పరిగణించబడుతుందిఆశ్రయం రుణం, దీనిలో రుణం అనుషంగిక ద్వారా మాత్రమే పొందబడుతుంది.

కస్టమర్ రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించడంలో విఫలమైతే, రుణదాత అనుషంగికను స్వాధీనం చేసుకుంటాడు, అయితే వినియోగదారు యొక్క బాధ్యత తాకట్టుకు మాత్రమే పరిమితం చేయబడుతుంది. అంతకు మించి ఏదీ సీజ్ చేయబడదు. CMBSలో ఉన్న సంక్లిష్టతల కారణంగా, వారికి సర్వీసర్, మాస్టర్ మరియు ప్రైమరీ సర్వీసర్, ట్రస్టీలు మరియు ఇతర పార్టీలు అవసరం. ప్రక్రియలో పాల్గొన్న ప్రతి వ్యక్తి తనఖా రుణానికి సంబంధించిన అన్ని కార్యకలాపాలు సక్రమంగా అమలు చేయబడేలా చేయడంలో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తారు.