بنیادی خطرہ کیا ہے؟

بنیاد انڈیکس انشورنس میں خطرہ اس وقت ظاہر ہوتا ہے جب انڈیکس کی پیمائش بیمہ شدہ فرد کے حقیقی نقصانات سے میل نہیں کھاتی ہے۔ دوسرے لفظوں میں، یہ وہ موروثی خطرہ ہے جو ایک تاجر کسی بھی پوزیشن کو ہیج کرنے کے بعد اثاثے سے اخذ کرنے میں متضاد پوزیشن لینے کے بعد لیتا ہے، جیسا کہ مستقبل کے معاہدوں میں۔

قیمت کے خطرے کو دور کرنے کے لیے یہ قابل قبول ہے۔ بنیادی خطرے کی تعریف اس خطرے کے طور پر بھی کی جاتی ہے جو اس وقت ہوتا ہے جب کسی شے کی مستقبل کی قیمت عام طور پرزیرِ نظر اثاثہ کی قیمت.

بنیادی خطرات کی مختلف اقسام

بنیادی خطرات کی مختلف اقسام ہیں، بشمول:

• قیمت کی بنیاد پر خطرہ: یہ وہ خطرہ ہے جو اس وقت ظاہر ہوتا ہے جب اثاثہ کی قیمتیں اور اس کے مستقبل کا معاہدہ ایک دوسرے کے ساتھ چکر میں نہیں آتے ہیں۔

• مقام کی بنیاد پر خطرہ: یہ اس وقت پیدا ہونے والے خطرے کی شکل ہے۔بنیادی اثاثہ مستقبل کے معاہدوں کی تجارت کی جگہ سے مختلف جگہ پر ہے۔

• کیلنڈر کی بنیاد پر خطرہ: خطرے کی اس قسم میں، جگہمارکیٹ پوزیشن کی فروخت کی تاریخ مستقبل کے مارکیٹ کے معاہدے کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ سے مختلف ہو سکتی ہے۔

• مصنوعات کے معیار کی بنیاد پر خطرہ: یہ خطرہ اس وقت پیدا ہوتا ہے جب کسی اثاثہ کی خوبیاں یا خصوصیات فیوچر کنٹریکٹ کے ذریعہ پیش کردہ اثاثہ سے مختلف ہوں۔

بنیادی خطرے کے اجزاء

سرمایہ کاری میں خطرے کو کبھی ختم نہیں کیا جا سکتا، لیکن اسے کسی حد تک کم کیا جا سکتا ہے۔ لہٰذا، جیسا کہ تاجر قیمت کے کچھ اتار چڑھاو کے خلاف ہیجنگ کے لیے مستقبل کے معاہدے میں داخل ہوتا ہے، وہ جزوی طور پر موروثی "قیمت کے خطرے" کو خطرے کی کسی دوسری شکل میں تبدیل کر سکتا ہے، جسے "بنیاد رسک" کہا جاتا ہے۔ اسے ایک منظم یا مارکیٹ رسک سمجھا جاتا ہے۔

منظم خطرہ وہ ہے جو مارکیٹ کی موروثی غیر یقینی صورتحال سے اٹھتا ہے۔ اس کے برعکس، غیر منظم خطرہ کچھ مخصوص سرمایہ کاری سے وابستہ ہے۔ اس مدت کے درمیان جب فیوچر پوزیشن شروع یا بند ہو جاتی ہے، اسپاٹ پرائس اور فیوچر پرائس کے درمیان فرق کم یا وسیع ہو سکتا ہے۔ بنیادی پھیلاؤ کا بنیادی رجحان تنگ کرنا ہے۔ جیسے جیسے فیوچر معاہدہ ختم ہونے کے قریب پہنچ جاتا ہے، فیوچر کی قیمت اسپاٹ پرائس کی طرف بدل جاتی ہے۔ یہ بنیادی طور پر اس لیے ہوتا ہے کیونکہ مستقبل کا معاہدہ کم مستقبل کا ہو جاتا ہے۔ تاہم، اس بات کی کوئی گارنٹی نہیں ہے کہ پھیلاؤ کی بنیاد کو کم کیا جائے۔

نیچے کی لکیر

قیمت کے خطرات کو دور کرنے کی کوشش میں بنیادی خطرے کی قسم قابل قبول ہے۔ اگر بنیاد اس وقت تک قائم رہتی ہے جب تک کہ تاجر دونوں پوزیشنز کو بند نہیں کر دیتا، تو وہ مارکیٹ کی پوزیشن کو کامیابی سے دور کرنے کے لیے جانا جاتا ہے۔ تاہم، اگر بنیاد نمایاں طور پر تبدیل ہوتی ہے، توسرمایہ کار کچھ اضافی منافع یا بڑھتے ہوئے نقصان کا سامنا ہو سکتا ہے۔ تمام سرمایہ کار جو اپنی مارکیٹ کی پوزیشن کو ہیج کرنے کے منتظر ہیں وہ تنگ ہونے کی بنیاد کے پھیلاؤ کی وجہ سے منافع میں ہوں گے، اور خریداروں کو وسیع ہونے کی وجہ سے فائدہ ہوگا۔