ارننگ پاور ویلیو (EPV)

ارننگ پاور ویلیو کیا ہے؟

کمائی پاور ویلیو ایک تجزیاتی میٹرک ہے جسے یہ سمجھنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے کہ آیا کسی کمپنی کے حصص کی صحیح قدر کی گئی ہے۔ اس تصور کی ابتدا کولمبیا یونیورسٹی کے پروفیسر بروس گرین والڈ نے کی تھی۔

ارننگ پاور ویلیو ایک حکمت عملی ہے جو موجودہ آمدنی کے حوالے سے کچھ مفروضوں کے ساتھ آکر اسٹاک کی قدر کرنے میں مدد کرتی ہے اورسرمایہ لاگت کی پائیداری کمائی کی طاقت کی قدر کا حساب کسی کمپنی کی ایڈجسٹ شدہ آمدنی کو اس کے سرمائے کی وزنی اوسط لاگت (WACC) سے تقسیم کر کے لگایا جا سکتا ہے۔

آمدنی کا پاور فارمولا

اگرچہ EPV کا حساب لگانے کا فارمولا کافی سیدھا ہے۔ تاہم، WACC اور ایڈجسٹ شدہ آمدنی کو سمجھنے کے لیے کچھ اقدامات کیے جانے چاہئیں۔

EVP: ایڈجسٹ شدہ آمدنی / WACC

کمائی کی طاقت کی قدر کو سمجھنا

EPV شروع ہوتا ہے۔سود سے پہلے کی کمائی اور ٹیکس (EBIT) یا آپریٹنگ آمدنی، یک وقتی چارجز کے لیے تبدیل نہیں کی گئی۔ اوسط EBIT مارجن، ایک مخصوص کاروباری دور (کم از کم پانچ سال) کے دوران، معمول کے مطابق EBIT حاصل کرنے کے لیے پائیدار ریونیو سے کئی گنا بڑھ جاتے ہیں۔

اور پھر، معمول کے مطابق EBIT کو (1 -) سے ضرب دیا جاتا ہے۔اوسط ٹیکس کی شرح)۔ اگلا، اضافیفرسودگی واپس شامل کیا جاتا ہے۔ اس مخصوص مقام پر، تجزیہ کار نے پہلے ہی کمپنی کی عام آمدنی کا اعداد و شمار حاصل کر لیا ہے۔

قیمتوں کا تعین کرنے کی طاقت، موجودہ محدود لاگت، غیر مربوط ذیلی کمپنیوں، اور اضافی مادی مصنوعات کے حساب سے ایڈجسٹمنٹ کی جاتی ہے۔ اس کے بعد، اس ایڈجسٹ شدہ آمدنی کے اعداد و شمار کو کمپنی کے WACC کے ذریعہ EPV حاصل کرنے کے لیے تقسیم کیا جاتا ہے۔

اب، آخری مرحلے میں فرم کی ایکویٹی ویلیو کا حساب لگانا شامل ہے۔ اور، یہ EPV میں اضافی خالص اثاثے شامل کرکے اور پھر کمپنی کے پاس موجود قرض کی قیمت کو گھٹا کر کیا جاتا ہے۔ اور پھر، EPV ایکویٹی کا موازنہ موجودہ سے کیا جا سکتا ہے۔مارکیٹ یہ سمجھنے کے لیے فرم کی کیپٹلائزیشن کہ آیا اسٹاک کی قدر کم ہے، زیادہ قیمت ہے یا کافی قدر ہے۔

آمدنی کی طاقت کی قدر کی حدود

جیسا کہ میٹرک اس تصور پر مبنی ہے کہ کاروباری آپریشن کے ارد گرد کے حالات مستقل اور مثالی حالت میں رہیں گے، EPV کسی بھی اتار چڑھاو پر توجہ نہیں دیتا، چاہے بیرونی یا اندرونی طور پر، جو پیداوار کی شرح کو کسی بھی طرح سے متاثر کر سکتا ہے۔

اس کے ساتھ، ایک مخصوص مارکیٹ کے اندر ہونے والی تبدیلیوں اور تبدیلیوں سے خطرات کی ایک صف پیدا ہو سکتی ہے جہاں کمپنی کام کرتی ہے، متعلقہ ریگولیٹری ضروریات میں تبدیلیاں، یا یہاں تک کہ دیگر غیر متوقع واقعات جو کاروبار کے بہاؤ کو منفی اثر انداز کرنے کی طاقت رکھتے ہیں۔ یا مثبت طریقہ۔