ٹائم ڈیکی کیا ہے؟

وہ شرح جس پر وقت کے ساتھ اختیارات کے معاہدے کی قدر میں کمی آتی ہے اس کا حساب وقت کے خاتمے کے طور پر کیا جاتا ہے۔ ڈیل سے فائدہ اٹھانے کے لیے کم وقت کے ساتھ، ایک اختیار کے وقت سے میعاد ختم ہونے کے ساتھ ہی وقت کا زوال تیز ہوجاتا ہے۔

وقت کشی کا کام کرنا

وقت کی کمی ایک آپشن کی قدر میں کمی ہے کیونکہ میعاد ختم ہونے کی تاریخ قریب آتی ہے۔ آپشن کی ٹائم ویلیو سے مراد یہ ہے کہ آپشن میں کتنا وقت شامل کیا جاتا ہے۔پریمیم یا قدر. جیسے جیسے میعاد ختم ہونے کی تاریخ قریب آتی جاتی ہے، اس کے لیے وقت کم ہوتا ہے۔سرمایہ کار آپشن سے فائدہ اٹھانے کے لیے، جس کی وجہ سے وقت کی قدر میں کمی واقع ہوتی ہے یا وقت کا زوال تیز ہوتا ہے۔ اس نمبر کا حساب لگانا ہمیشہ منفی ہو گا کیونکہ وقت صرف ایک سمت میں سفر کر سکتا ہے۔ جیسے ہی آپشن پہلی بار خریدا جاتا ہے، وقت کا زوال جمع ہوجاتا ہے اور میعاد ختم ہونے تک رہتا ہے۔

وقت کے زوال کے مثبت پہلو

وقت کے زوال کے فوائد یہ ہیں:

• آپشن کے وجود کے اوائل میں، وقت کا زوال بتدریج ہوتا ہے، جس سے آپشن کے پریمیم یا قدر میں اضافہ ہوتا ہے۔
• سرمایہ کار اس آپشن کو بیچ سکتے ہیں جب کہ اس کی قدر ہوتی ہے جب وقت کی کمی سست ہو۔
• سرمایہ کار اس بات کی بنیاد پر فیصلہ کر سکتے ہیں کہ آیا کوئی آپشن کارآمد ہے کہ وقت کی کمی پریمیم کو کیسے متاثر کرتی ہے۔

وقت کے زوال کے منفی پہلو

وقت کے زوال کے نقصانات یہ ہیں:

• جیسے جیسے آپشن کی میعاد ختم ہونے کا وقت قریب آتا ہے، وقت کا زوال تیز ہوجاتا ہے۔
• کسی اختیار کے وقت کے زوال کی شرح کا حساب لگانا مشکل ہو سکتا ہے۔
• چاہےزیرِ نظر اثاثہ کی قیمت میں اضافہ یا کمی ہوئی ہے، وقت کی کمی اب بھی ہوتی ہے۔

ٹائم ڈیک فارمولہ

یہاں یہ ہے کہ آپشن ٹائم ڈیک فارمولہ کیسے کام کرتا ہے:

ٹائم ڈیکی = (اسٹرائیک پرائس - اسٹاک کی قیمت) / میعاد ختم ہونے کے دنوں کی تعداد

وقت کے زوال کی مثال

ایک تاجر خریدنا چاہتا ہے۔کال کا آپشن روپے کے ساتھ 20 ہڑتال کی قیمت اور روپے 2 پریمیم فی معاہدہ۔ جب آپشن دو مہینوں میں ختم ہو جاتا ہے، تو سرمایہ کار اسٹاک کے روپے پر ہونے کی توقع کرتا ہے۔ 22 یا اس سے زیادہ۔ تاہم، روپے کی اسی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ معاہدہ۔ 20 جس کی میعاد ختم ہونے تک ایک ہفتہ باقی ہے اس میں 50 سینٹ فی معاہدہ کا پریمیم ہے۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ یہ ناممکن ہے کہ اگلے کئی دنوں میں اسٹاک میں 10% یا اس سے زیادہ کا اضافہ ہو گا، معاہدہ روپے سے بہت سستا ہے۔ 2 معاہدہ۔ دوسرے الفاظ میں، میعاد ختم ہونے میں دو ماہ کے ساتھ، دوسرے آپشن کی خارجی قدر پہلے آپشن سے چھوٹی ہے۔

ٹائم ڈیک کا آپشن کی قیمتوں پر کیا اثر پڑتا ہے؟

مینعنصر آپشن کی قیمتوں کو متاثر کرنا وقت کا زوال ہے۔اندرونی قدر آپشن کی قیمت میں اضافہ یا کمی ہے جو کہ بنیادی سیکیورٹیز کی قدر میں تبدیلی کے نتیجے میں ہوتی ہے۔ وہ رقم جس کے ذریعے آپشن کی لاگت اس کی موروثی قدر سے زیادہ ہوتی ہے اسے ٹائم پریمیم کہا جاتا ہے اور عملی طور پر ہمیشہ منفی ہوتا ہے۔ جب آپشن کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ قریب آتی ہے، تو اس کا کچھ وقت کا پریمیم ضائع ہو جائے گا۔

درحقیقت، جیسے جیسے کوئی آپشن میعاد ختم ہونے کے قریب آتا ہے، وقت کے زوال کی رفتار بڑھ جاتی ہے۔ نتیجہ یہ ہے کہ میعاد ختم ہونے میں بہت کم وقت کے ساتھ اختیارات اکثر بیکار ہوتے ہیں کیونکہ وہ پہلے ہی بنیادی طور پر بیکار ہونے کے بہت قریب ہیں۔ قیمتیں اس لحاظ سے اتار چڑھاؤ آتی ہیں کہ تاجر اور سرمایہ کار اس مخصوص اسٹاک پر کتنے پر اعتماد ہیں۔مارکیٹ واقعات رونما ہوں گے. یا اگر وہ سوچتے ہیں کہ ان کی پوزیشنوں کو ہیج کرنا یا موجودہ لوگوں پر منافع لینا زیادہ معنی رکھتا ہے بجائے اس کے کہ انہیں اپنا مکمل راستہ چلانے دیا جائے۔

یہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ وقت کا زوال آپشن کے پریمیم کے وقت کی قدر کے حصے کو کم کرتا ہے، جس کی اندرونی قدر میں اضافہ ہوتا ہے۔بنیادی اثاثہ. چونکہ ایک آپشن کی اندرونی قدر زیادہ ہوتی ہے جس سے وقت کا زوال کم ہو سکتا ہے، اس لیے اس کا سب سے زیادہ اثر ختم ہونے سے پہلے آخری مہینے میں ہوتا ہے۔ وقت اختیارات کی اکثریت کی اقدار کو نقصان پہنچاتا ہے۔ جیسے جیسے اس کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ قریب آتی ہے اس کی قدر میں کمی آتی ہے۔ یہ بنیادی طور پر دو وجوہات کی وجہ سے ہے۔ سب سے پہلے، اختیارات کی میعاد ختم ہونے میں کم وقت باقی ہے۔ دوسرا، وقت کی خرابی کا ایک آپشن کی قیمتوں پر اتنا ہی زیادہ اثر پڑتا ہے جتنا یہ ان-دی-منی (ITM) ہوتا ہے۔

مرکب ان دو عناصر کے اثرات آپشن کی قدر میں تیزی سے کمی کا سبب بنتے ہیں۔ نتیجتاً، جس شرح پر آپشن کی قدر میں کمی آتی ہے اس کی میعاد ختم ہونے کے قریب آنے پر تیزی آتی ہے۔ یہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ اب آپ کی تجارت پر لٹکنے سے اس وقت زیادہ خطرہ ہے جب آپ نے پہلی بار اپنی پوزیشن قائم کی تھی۔ مجموعی طور پر، وقت کے زوال کا ایک بنیادی علم ان اثرات میں سے کچھ کی وضاحت میں مدد کرتا ہے جو بلندی کے اوقات میں پیدا ہو سکتے ہیں۔اتار چڑھاؤ اور مارکیٹ کے دیگر حالات جن کے نتیجے میں اچانک کمی واقع ہو سکتی ہے۔مضمر اتار چڑھاؤ.

نیچے کی لکیر

تجارتی اختیارات میں دلچسپی رکھنے والے سرمایہ کاروں کو معلوم ہونا چاہیے کہ معاہدے کی قیمت اس کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ سے متاثر ہوتی ہے۔ اگر آپ اختیارات کی میعاد ختم ہونے کے بالکل قریب خریدتے ہیں، تو آپ کو ان کی قدر میں زبردست کمی کے لیے تیار رہنا چاہیے۔ کچھ آپشنز ٹریڈرز اپنی میعاد ختم ہونے کی تاریخ کے قریب آپشنز بیچ کر اس کا فائدہ اٹھاتے ہیں۔ پھر بھی، آپ کو خطرات کو برداشت کرنے کے لیے تیار رہنا چاہیے، بشمول لامحدود نقصانات کا امکان، اس سے منسلک۔