মিউচুয়াল ফান্ড পারফরম্যান্সে আলফা এবং বিটার ভূমিকা বোঝা

কখন মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ, এর তুলনায় একটি তহবিল কতটা ভালো পারফর্ম করে তা মূল্যায়ন করা গুরুত্বপূর্ণ বাজার. দুটি মূল মেট্রিক যা বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করতে সহায়তা করে আলফা এবং বেটা.

এই প্রযুক্তিগত ব্যবস্থাগুলি বিনিয়োগকারীদের একটি তহবিল ব্যবস্থাপক মূল্য যোগ করছে কিনা তা পরিমাপ করতে এবং একটি তহবিলের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি বোঝার অনুমতি দেয়। এই প্রবন্ধে, আমরা আলফা এবং বিটা কীভাবে কাজ করে, ব্যবহারিক উদাহরণ সহ, আপনাকে আরও সচেতন বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করব।

মিউচুয়াল ফান্ডে আলফা কি?

আলফা একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের তুলনায় মিউচুয়াল ফান্ড উৎপন্ন অতিরিক্ত রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করে। এটি পরিমাপ করে যে ফান্ড ম্যানেজার স্টক নির্বাচন এবং অন্যান্য বিনিয়োগ কৌশলগুলির মাধ্যমে কতটা মূল্য যোগ করেছেন। মূলত, আলফা নির্দেশ করে যে ঝুঁকির জন্য সামঞ্জস্য করার পরে সামগ্রিক বাজারের সাথে তহবিলটি কতটা ভাল পারফর্ম করেছে।

কিভাবে আলফা গণনা করা হয়

আলফা একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের সাথে মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মক্ষমতা তুলনা করে গণনা করা হয় নিফটি 50 বা সেনসেক্স. উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি মিউচুয়াল ফান্ড 12% রিটার্ন দেয় এবং বেঞ্চমার্ক সূচক 10% রিটার্ন দেয়, তাহলে আলফা হবে 2%। এর মানে ফান্ডটি বাজারকে 2% ছাড়িয়ে গেছে।

অ্যাকশনে আলফার উদাহরণ

ধরা যাক আপনি একটি ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেন এবং এক বছরের মধ্যে সেনসেক্স 8% রিটার্ন প্রদান করে যখন আপনার তহবিল 10% রিটার্ন জেনারেট করে। এখানে, আপনার ফান্ডের আলফা হল +2, ইঙ্গিত করে যে ফান্ড ম্যানেজারের কৌশলটি বাজারকে 2% ছাড়িয়ে গেছে। যাইহোক, যদি আপনার তহবিল 6% রিটার্ন দেয় যখন বাজার 8% বৃদ্ধি পায়, তাহলে আলফা হবে -2, যার অর্থ ফান্ডটি কম পারফর্ম করেছে।

একটি উচ্চ আলফা কি নির্দেশ করে?

একটি উচ্চ আলফা সংকেত দেয় যে ফান্ড ম্যানেজার বেঞ্চমার্কের চেয়ে ভালো পারফরম্যান্স করে এমন বিনিয়োগ নির্বাচন করে সফলভাবে মূল্য যোগ করেছেন। বিপরীতভাবে, একটি নেতিবাচক আলফা প্রস্তাব করে যে তহবিলটি বাজারের কম পারফর্ম করেছে।

মিউচুয়াল ফান্ডে বিটা কি?

বিটা হল মিউচুয়াল ফান্ডের পরিমাপ অস্থিরতা বা সামগ্রিক বাজার সম্পর্কিত ঝুঁকি. এটি বিনিয়োগকারীদের বলে যে ফান্ডটি বাজারের গতিবিধির জন্য কতটা সংবেদনশীল। 1-এর বিটা মানে বাজারের সাথে সামঞ্জস্য রেখে তহবিল চলে, যখন 1-এর উপরে একটি বিটা নির্দেশ করে যে তহবিল বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির। 1 এর নিচে একটি বিটা প্রস্তাব করে যে তহবিলটি কম অস্থির।

বিটা প্রকার:

• বিটা = 1: মিউচুয়াল ফান্ড বাজারের সাথে সামঞ্জস্য রেখে চলে। বাজার 5% বেড়ে গেলে, তহবিলের মূল্যও 5% বৃদ্ধি পাবে।
• বিটা > 1: তহবিল বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির। উদাহরণস্বরূপ, 1.3 এর বিটা মানে বাজার 10% বেড়ে গেলে তহবিল 13% বাড়তে পারে, কিন্তু যখন বাজার পড়ে তখন দ্রুত হ্রাস পেতে পারে।
• বিটা < 1: তহবিল কম উদ্বায়ী। 0.7 এর একটি বিটা মানে ফান্ডটি বাজারের তুলনায় 30% কম অস্থির। যদি বাজার 10% বৃদ্ধি পায়, তবে তহবিল শুধুমাত্র 7% বৃদ্ধি পেতে পারে।

বিটা ইন অ্যাকশনের উদাহরণ

1.2 এর বিটা সহ একটি তহবিল বিবেচনা করুন। যদি বাজার 10% বৃদ্ধি পায় তবে তহবিল 12% বৃদ্ধি পেতে পারে। কিন্তু বাজার 10% কমে গেলে, তহবিল 12% কমে যেতে পারে। বিপরীতে, 0.8 এর বিটা সহ একটি তহবিল একই পরিস্থিতিতে 8% বৃদ্ধি বা 8% কমে বাজারের পরিবর্তনের দ্বারা কম প্রভাবিত হবে।

বেটা তোমাকে কি বলে?

ঝুঁকি বোঝার জন্য বিটা বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ। একটি উচ্চ-বিটা তহবিল একটি বুল মার্কেটের সময় উচ্চতর রিটার্ন প্রদান করতে পারে, তবে এটি বাজারের মন্দার সময় আরও ঝুঁকি বহন করে। অন্যদিকে, একটি নিম্ন-বিটা তহবিল কম ঝুঁকিপূর্ণ কিন্তু কম রিটার্ন দিতে পারে।

কিভাবে আলফা এবং বিটা মিউচুয়াল ফান্ডে একসাথে কাজ করে

একটি মিউচুয়াল ফান্ড বাজারের কতটা পিছিয়ে বা পিছিয়ে আছে তা আলফা পরিমাপ করে, বিটা সেই রিটার্ন অর্জনের জন্য তহবিল কতটা ঝুঁকি নেয় তা পরিমাপ করে। কম বিটা সহ একটি উচ্চ আলফা আদর্শ, এটি নির্দেশ করে যে তহবিলটি খুব বেশি ঝুঁকি না নিয়ে বাজারকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। বিপরীতভাবে, কম আলফা সহ একটি উচ্চ বিটা তহবিল অতিরিক্ত রিটার্ন প্রদান না করে অনেক ঝুঁকি নিতে পারে, যা ঝুঁকি-প্রতিরোধী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি লাল পতাকা হতে পারে।

আলফা এবং বিটা ব্যবহার করে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কীভাবে মূল্যায়ন করবেন

• অনুরূপ তহবিল তুলনা করুন: তহবিল মূল্যায়ন করার সময়, সর্বদা একই বিভাগের মধ্যে আলফা এবং বিটা তুলনা করুন। উদাহরণস্বরূপ, তুলনা করুন ইক্যুইটি ফান্ড অন্যান্য ইক্যুইটি তহবিলের সাথে বা ঋণ তহবিল অন্যান্য ঋণ তহবিল সঙ্গে.

• ঐতিহাসিক পারফরম্যান্স: বিভিন্ন বাজারের পরিস্থিতিতে ফান্ডের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে আরও ভাল ধারণা পেতে বিভিন্ন সময়ের মধ্যে আলফা এবং বিটা দেখুন।

• ঝুঁকি বনাম রিটার্ন: উচ্চ রিটার্ন এবং কম বিটা সহ একটি ফান্ড বাঞ্ছনীয়, কারণ এর অর্থ হল ফান্ডটি বাজারের অস্থিরতা ছাড়াই ভাল রিটার্ন প্রদান করে। যাইহোক, আপনি যদি আরও আক্রমণাত্মক হন বিনিয়োগকারী, আপনি একটি উচ্চ-আলফা, উচ্চ-বিটা তহবিল পছন্দ করতে পারেন যা আরও ভাল রিটার্ন দিতে পারে কিন্তু আরও ঝুঁকি নিয়ে আসে।

বিভিন্ন ধরনের মিউচুয়াল ফান্ডে আলফা এবং বিটা

• ইক্যুইটি ফান্ড: এই তহবিলের উচ্চতর বিটা মান থাকে কারণ এগুলি সরাসরি স্টক মার্কেট পারফরম্যান্সের সাথে যুক্ত। প্রবৃদ্ধি চাওয়া বিনিয়োগকারীদের তাদের উপর ভিত্তি করে ইতিবাচক আলফা এবং পরিচালনাযোগ্য বিটা সহ ইক্যুইটি তহবিলের সন্ধান করা উচিত ঝুঁকি সহনশীলতা.

• ঋণ তহবিল: এগুলোর বিটা কম থাকে যেহেতু তারা শেয়ার বাজারের গতিবিধির দ্বারা কম প্রভাবিত হয়। ঋণ তহবিল সাধারণত উচ্চ রিটার্নের পরিবর্তে স্থায়িত্বের জন্য বেছে নেওয়া হয়, তবে ভালভাবে পরিচালিত হলে তারা এখনও ইতিবাচক আলফা তৈরি করতে পারে।

• সুষম/হাইব্রিড ফান্ড: এই তহবিলগুলিতে ইক্যুইটি এবং ঋণের মিশ্রণ রয়েছে, যার ফলে মধ্যম আলফা এবং বিটা মান রয়েছে। তারা ঝুঁকি এবং রিটার্ন মধ্যে ভারসাম্য খুঁজছেন বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত.

মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগে আলফা এবং বিটা ব্যবহার করার জন্য ব্যবহারিক টিপস

• ঝুঁকি-বিরুদ্ধ বিনিয়োগকারীদের জন্য নিম্ন বিটা: আপনি যদি স্থিতিশীলতা এবং কম ঝুঁকি পছন্দ করেন, তাহলে 1 এর নিচে বিটা মান সহ তহবিলগুলি বিবেচনা করুন৷ এই তহবিলগুলি সামগ্রিক বাজারের মতো এতটা ওঠানামা করবে না৷

• আক্রমনাত্মক বিনিয়োগকারীদের জন্য উচ্চ আলফা: আপনি যদি উচ্চ ঝুঁকি নিয়ে স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করেন, তাহলে উচ্চ আলফা সহ তহবিল সন্ধান করুন। এই তহবিলগুলির বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার এবং আরও ভাল রিটার্ন দেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

• দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল: সর্বদা স্বল্প-মেয়াদী আলফা বা বিটা না করে দীর্ঘমেয়াদী কর্মক্ষমতার উপর ফোকাস করুন। বাজার ওঠানামা করে, এবং আলফা এবং বিটা উভয়ই বিস্তৃত বাজারের অবস্থার উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হতে পারে।

আলফা এবং বিটার সীমাবদ্ধতা

যদিও আলফা এবং বিটা মূল্যবান হাতিয়ার, সেগুলি আপনার সিদ্ধান্ত নেওয়ার প্রক্রিয়ার একমাত্র কারণ হওয়া উচিত নয়। ব্যয়ের অনুপাত, তহবিল পরিচালকের ট্র্যাক রেকর্ড এবং আপনার নিজের মতো অন্যান্য বিষয়গুলি বিবেচনা করাও অপরিহার্য আর্থিক লক্ষ্য. এছাড়াও, মনে রাখবেন যে অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফলের গ্যারান্টি দেয় না।

উপসংহার

আলফা এবং বিটা মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মক্ষমতা মূল্যায়নে একটি অপরিহার্য ভূমিকা পালন করে। যদিও আলফা পরিমাপ করে একটি তহবিল বাজারের তুলনায় কতটা ভালো পারফর্ম করছে, বিটা সেই কর্মক্ষমতার সাথে যুক্ত ঝুঁকি নির্দেশ করে। এই মেট্রিকগুলি বোঝার মাধ্যমে, আপনি আরও সচেতন সিদ্ধান্ত নিতে এবং নির্বাচন করতে পারেন মিউচুয়াল ফান্ড যা আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা এবং আর্থিক লক্ষ্যগুলির সাথে সারিবদ্ধ।