এনরন কর্পোরেশন সম্পর্কে সবকিছু

এনরন কেলেঙ্কারি তর্কাতীতভাবে বিশ্বের বৃহত্তম, সবচেয়ে জটিল এবং সর্বাধিক পরিচিতহিসাববিজ্ঞান কলঙ্ক

এনরন কর্পোরেশন, ইউএস-ভিত্তিক শক্তি, পণ্য এবং পরিষেবা সংস্থা, তার বিনিয়োগকারীদের এই বিশ্বাসে প্রতারিত করতে সক্ষম হয়েছিল যে কোম্পানিটি তার চেয়ে অনেক ভাল পারফর্ম করেছে।

সংক্ষেপে এনরন বোঝা

এনরনের স্টক 2001-এর মাঝামাঝি সময়ে সর্বকালের সর্বোচ্চ $90.75-এ পৌঁছেছিল যখন ফার্মটি তার শীর্ষে ছিল। কেলেঙ্কারি প্রকাশের সাথে সাথে শেয়ারগুলি কয়েক মাস ধরে কমে যায়, যা নভেম্বর 2001-এ সর্বকালের সর্বনিম্ন $0.26-এ পৌঁছেছিল।

বিষয়টি বিশেষভাবে উদ্বেগজনক ছিল কারণ এত বড় মাপের প্রতারণার অভিযান এতদিন ধরে সনাক্ত করা যায়নি এবং কীভাবে নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ হস্তক্ষেপ করতে ব্যর্থ হয়েছে। ওয়ার্ল্ডকম (এমসিআই) এর পরাজয়ের সাথে একত্রে, এনরন বিপর্যয় প্রকাশ করে যে কর্পোরেশনগুলি কতটা আইনি ত্রুটিগুলিকে কাজে লাগায়।

সারবানেস-অক্সলে আইনটি সুরক্ষার জন্য বর্ধিত যাচাই-বাছাইয়ের প্রতিক্রিয়া জানাতে কার্যকর হয়েছেশেয়ারহোল্ডারদের কোম্পানির প্রকাশগুলিকে আরও নির্ভুল এবং স্বচ্ছ করে।

এনরনের শক্তির উৎপত্তি

এনরন প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল 1985 সালে যখন ওমাহা-ভিত্তিক ইন্টারনর্থ ইনকর্পোরেটেড এবং হিউস্টন ন্যাচারাল গ্যাস কোম্পানি একীভূত হয়ে এনরনে পরিণত হয়। কেনেথ লে, হিউস্টন ন্যাচারাল গ্যাসের প্রাক্তন সিইও, একীভূত হওয়ার পর এনরনের সিইও এবং চেয়ারম্যান হন। এনরনকে তৎক্ষণাৎ লে-এর দ্বারা শক্তি ব্যবসায়ী এবং সরবরাহকারী হিসাবে পুনঃব্র্যান্ড করা হয়। এনরন শক্তি বাজারের নিয়ন্ত্রণমুক্ত থেকে লাভের জন্য প্রস্তুত ছিল, যা কর্পোরেশনগুলিকে ভবিষ্যতের খরচের জন্য বাজি ধরতে দেয়। 1990 সালে লে এনরন ফাইন্যান্স কর্পোরেশন প্রতিষ্ঠা করেন এবং ম্যাককিনসে অ্যান্ড কোম্পানির পরামর্শক হিসাবে তার পুরো কাজ দ্বারা প্রভাবিত হয়ে জেফ্রি স্কিলিং এর সিইও হিসেবে নামকরণ করেন। স্কিলিং সেই সময়ে ম্যাককিন্সির সবচেয়ে কনিষ্ঠ অংশীদারদের একজন।

সুবিধাজনক সময়ে এনরনের কাছে স্কিলিং এসেছিল। যুগের শিথিল নিয়ন্ত্রক কাঠামোর কারণে, এনরন উন্নতি করতে সক্ষম হয়েছিল। ডট-কম বুদ্বুদ 1990-এর দশকের শেষের দিকে পুরোদমে ছিল, এবং Nasdaq 5-এ পৌঁছেছিল,000 পয়েন্ট বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী এবং কর্তৃপক্ষ শেয়ারের ঊর্ধ্বগতিকে নতুন স্বাভাবিক হিসাবে গ্রহণ করেছে কারণ বিপ্লবী ইন্টারনেট স্টকগুলিকে অযৌক্তিকভাবে উচ্চ স্তরে মূল্য দেওয়া হয়েছিল।

মার্ক-টু-মার্কেট ভিত্তিতে (এমটিএম) অ্যাকাউন্টিং

মার্ক-টু-বাজার (এমটিএম) অ্যাকাউন্টিং ছিল প্রাথমিক কৌশল যা এনরন "এর বইগুলি রান্না করার" জন্য ব্যবহার করেছিল। সম্পদ একটি কোম্পানির উপর প্রতিফলিত হতে পারেব্যালেন্স শীট তাদেরন্যায্য বাজার মূল্য MTM অ্যাকাউন্টিংয়ের অধীনে (তাদের বইয়ের মানের বিপরীতে)। কোম্পানিগুলি প্রকৃত পরিসংখ্যানের পরিবর্তে পূর্বাভাস হিসাবে তাদের লাভ তালিকাভুক্ত করতে MTM ব্যবহার করতে পারে।

যদি একটি কর্পোরেশন তার পূর্বাভাস প্রকাশ করা হয়নগদ প্রবাহ একটি নতুন উদ্ভিদ, সম্পত্তি, এবং সরঞ্জাম (PP&E), যেমন একটি কারখানা থেকে, এটি MTM অ্যাকাউন্টিং ব্যবহার করবে। কোম্পানিগুলি স্বাভাবিকভাবেই তাদের সম্ভাবনা সম্পর্কে যতটা সম্ভব উত্সাহী হতে অনুপ্রাণিত হবে। এটি তাদের স্টক মূল্য বৃদ্ধি এবং কোম্পানিতে অংশগ্রহণের জন্য আরো বিনিয়োগকারীদের প্রলুব্ধ করতে সাহায্য করবে।

এনরন কেলেঙ্কারিতে এমটিএম

ন্যায্য মূল্যবোধ নির্ণয় করা কঠিন, এবং এমনকি এনরনের সিইও জেফ স্কিলিং কোম্পানির আর্থিক বিষয়ে সবকিছু কোথায় তা ব্যাখ্যা করার জন্য লড়াই করেছিলেনবিবৃতি আর্থিক রিপোর্টার থেকে উদ্ভূত. একটি সাক্ষাত্কারে, স্কিলিং ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে বিশ্লেষকদের কাছে উপস্থাপিত পরিসংখ্যানগুলি "ব্ল্যাক বক্স" সংখ্যা যা এনরনের পাইকারি প্রকৃতির কারণে পেরেক দেওয়া কঠিন ছিল তবে সেগুলি বিশ্বাস করা যেতে পারে।

এনরনের দৃশ্যপটে, এর সম্পদ দ্বারা উত্পন্ন প্রকৃত নগদ প্রবাহ এমটিএম পদ্ধতি ব্যবহার করে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) এর কাছে বিস্তারিত নগদ প্রবাহের চেয়ে কম ছিল। এনরন লোকসান (এসপিই) লুকানোর জন্য বিশেষ উদ্দেশ্য সত্তা নামে পরিচিত বিভিন্ন ব্যতিক্রমী শেল ফার্ম স্থাপন করে।

ক্ষতিগুলি আরও সাধারণ খরচ অ্যাকাউন্টিং পদ্ধতি ব্যবহার করে এসপিই-তে নথিভুক্ত করা হয়, কিন্তু এনরনের কাছে তাদের সনাক্ত করা প্রায় অসম্ভব। SPE-এর সিংহভাগই ছিল প্রাইভেট কর্পোরেশন যার শুধু কাগজের অস্তিত্ব ছিল। ফলস্বরূপ, আর্থিক বিশ্লেষক এবং সাংবাদিকরা তাদের অস্তিত্ব সম্পর্কে একেবারেই বেখবর ছিলেন।

সংগঠনের মধ্যে দ্বন্দ্ব

এনরন বিতর্কে যা ঘটেছিল তা হল কোম্পানির ব্যবস্থাপনা দল এবং এর বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জ্ঞানের একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বৈষম্য ছিল। এটি সম্ভবত পরিচালনা দলের প্রণোদনার ফলে ঘটেছে। অনেকসি-স্যুট এক্সিকিউটিভদের, উদাহরণস্বরূপ, কোম্পানির স্টকে অর্থ প্রদান করা হয় এবং যখন স্টক পূর্বনির্ধারিত মূল্যের থ্রেশহোল্ডে পৌঁছায় তখন তারা বোনাস পান।

ফলস্বরূপ, স্কিলিং এবং তার দল এনরনের শেয়ারের দাম বাড়ানোর আশায় অনড় ছিলআয় তাদের ব্যবস্থাপনাগত প্রণোদনার ফলে। এনরন সংকটের কারণে সংস্থাগুলি এখন এজেন্সি উদ্বেগ এবং কর্পোরেট উদ্দেশ্যগুলির বিভ্রান্তিকর ব্যবস্থাপক প্রণোদনার বিরুদ্ধে যথেষ্ট সতর্ক।