বেসিস ঝুঁকি কি?

ভিত্তি ইনডেক্স ইন্স্যুরেন্সে ঝুঁকি দেখা দেয় যখন সূচকের পরিমাপ বীমাকৃত ব্যক্তির প্রকৃত ক্ষতির সাথে মেলে না। অন্য কথায়, ভবিষ্যত চুক্তির মতো একটি সম্পদ ডেরিভেশনে বিপরীত অবস্থান নেওয়ার পর যে কোনো পজিশন হেজ করার সময় একজন ব্যবসায়ী যে ঝুঁকি নিয়ে থাকেন।

এটি মূল্য ঝুঁকি দূরে হেজিং জন্য গ্রহণযোগ্য. বেসিস ঝুঁকিকে সেই ঝুঁকি হিসাবেও সংজ্ঞায়িত করা হয় যা ঘটে যখন কোনও পণ্যের ফিউচার মূল্য সাধারণত এর সাথে নাও যেতে পারেঅন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য।

ভিত্তি ঝুঁকির বিভিন্ন প্রকার

বিভিন্ন ধরণের ভিত্তি ঝুঁকি রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে:

• মূল্যের ভিত্তিতে ঝুঁকি: যখন সম্পদের দাম এবং এর ফিউচার চুক্তি একে অপরের সাথে চক্রাকারে সরে না তখন এই ঝুঁকিটি দেখা দেয়।

• অবস্থানের ভিত্তিতে ঝুঁকি: এটি যখন উদ্ভূত ঝুঁকির ফর্মঅন্তর্নিহিত সম্পদ ফিউচার কন্ট্রাক্ট ট্রেড করার স্থান থেকে ভিন্ন অবস্থানে রয়েছে।

• ক্যালেন্ডারের ভিত্তিতে ঝুঁকি: এই ধরনের ঝুঁকিতে, স্পটবাজার অবস্থানের বিক্রয় তারিখ ভবিষ্যতের বাজার চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থেকে ভিন্ন হতে পারে।

• পণ্যের মানের ভিত্তিতে ঝুঁকি: এই ঝুঁকি দেখা দেয় যখন একটি সম্পদের গুণাবলী বা বৈশিষ্ট্যগুলি ফিউচার চুক্তি দ্বারা উপস্থাপিত সম্পদ থেকে ভিন্ন হয়।

ভিত্তি ঝুঁকি উপাদান

বিনিয়োগে ঝুঁকি কখনই নির্মূল করা যায় না, তবে এটি কিছুটা প্রশমিত করা যায়। তাই, কিছু দামের ওঠানামার বিরুদ্ধে হেজিং করার জন্য ব্যবসায়ী যখন একটি ফিউচার চুক্তিতে প্রবেশ করে, তারা আংশিকভাবে অন্তর্নিহিত "মূল্য ঝুঁকি"কে অন্য কোনো ঝুঁকিতে পরিবর্তন করতে পারে, যাকে বলা হয় "ভিত্তি ঝুঁকি"। এটি একটি পদ্ধতিগত বা বাজারের ঝুঁকি হিসাবে বিবেচিত হয়।

পদ্ধতিগত ঝুঁকি হল এমন একটি যা বাজারের অন্তর্নিহিত অনিশ্চয়তা থেকে উঠে আসে। বিপরীতে, অ-পদ্ধতিগত ঝুঁকি কিছু নির্দিষ্ট বিনিয়োগের সাথে যুক্ত। ফিউচার পজিশন শুরু বা বন্ধ হওয়ার সময়কালের মধ্যে, স্পট মূল্য এবং ফিউচার মূল্যের মধ্যে পার্থক্য সংকীর্ণ বা প্রশস্ত হতে পারে; একটি ভিত্তি স্প্রেড জন্য প্রাথমিক প্রবণতা সংকীর্ণ হয়. ফিউচার চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি হওয়ার সাথে সাথে ফিউচারের দাম স্পট মূল্যের দিকে রূপান্তরিত হয়। এটি প্রধানত ঘটে কারণ ফিউচার চুক্তি কম ভবিষ্যতমূলক হয়। যাইহোক, বেসিস স্প্রেডের সংকীর্ণতার কোন নিশ্চয়তা নেই।

তলদেশের সরুরেখা

মূল্য ঝুঁকি দূরে হেজ করার প্রচেষ্টায় ভিত্তি ঝুঁকির ধরন গ্রহণযোগ্য। যদি ব্যবসায়ী উভয় অবস্থান বন্ধ না করা পর্যন্ত ভিত্তিটি স্থির থাকে, তবে তারা সফলভাবে বাজারের অবস্থান এড়িয়ে গেছে বলে পরিচিত। যাইহোক, যদি ভিত্তি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়,বিনিয়োগকারী কিছু অতিরিক্ত লাভ বা বর্ধিত ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে. সমস্ত বিনিয়োগকারীরা তাদের বাজারের অবস্থান হেজ করার জন্য উন্মুখ তারা সঙ্কুচিত ভিত্তি স্প্রেডের কারণে লাভবান হবে, এবং ক্রেতারা ভিত্তি প্রসারিত হওয়ার কারণে লাভবান হবে।