Table of Contents

ফামা এবং ফ্রেঞ্চ থ্রি ফ্যাক্টর মডেল

Updated on November 16, 2024 , 4359 views

ফামা এবং ফ্রেঞ্চ থ্রিফ্যাক্টর মডেলটি সংক্ষেপে ফামা ফ্রেঞ্চ মডেল নামেও পরিচিত। এটি একটি বিখ্যাত সম্পদ মূল্যের মডেল যা 1992 সালে তৈরি করা হয়েছিল। মডেলটি CAPM (মূলধন সম্পদ মূল্য নির্ধারণ মডেল) সংশ্লিষ্টদের জন্য মূল্য ঝুঁকি এবং আকার ঝুঁকির কারণ অন্তর্ভুক্ত করেবাজার একটি সাধারণ CAPM ঝুঁকির কারণ।

ফামা এবং ফ্রেঞ্চ থ্রি ফ্যাক্টর মডেল পিডিএফ অনুযায়ী, এটি বিবেচনা করার জন্য পরিচিতছোট টুপি স্টক এবং মান প্রতিদিন বিদ্যমান বাজারকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য পরিচিতভিত্তি. এই দুটি প্রধান কারণের অন্তর্ভুক্তির মাধ্যমে, মডেলটি সংশ্লিষ্ট আউটপারফর্মিং প্রবণতার জন্য সামঞ্জস্য করতে পরিচিত। এটি সংশ্লিষ্ট ব্যবস্থাপক কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের জন্য মডেলটিকে একটি ভালো টুল তৈরি করতে সাহায্য করে।

সূত্র

ফামা এবং ফ্রেঞ্চ থ্রি ফ্যাক্টর মডেলের কাজ

কেনেথ ফ্রেঞ্চ -একজন নেতৃস্থানীয় গবেষক এবং ইউজিন ফামা -একজন নোবেল বিজয়ী, বাজারের আয়ের পরিমাপের চেষ্টা করেছিলেন৷ গভীর গবেষণার মাধ্যমে, তারা দেখেছে যে মূল্য স্টকগুলি বৃদ্ধির স্টকগুলিকে ছাড়িয়ে যায়। একই সময়ে, ছোট-ক্যাপ স্টকগুলি বড়-ক্যাপ স্টকগুলির চেয়ে ভাল পারফর্ম করতে পরিচিত। মূল্যায়ন টুলের উদ্দেশ্যে, বিপুল সংখ্যক মূল্যের স্টক বা ছোট-ক্যাপ স্টক সহ পোর্টফোলিওগুলির কার্যকারিতা CAPM মানের থেকে কম হতে থাকে। এর কারণ হল থ্রি ফ্যাক্টর মডেল এর জন্য নিচের দিকে সামঞ্জস্য করেমূল্য স্টক এবং ছোট-ক্যাপ আউট-পারফরম্যান্স।

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

ফামা এবং ফরাসি মডেল তিনটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়কে বৈশিষ্ট্যযুক্ত করে - বাজারে অতিরিক্ত রিটার্ন, বই থেকে বাজারের মূল্য এবং প্রতিষ্ঠানের সামগ্রিক আকার। এটাও বলা যেতে পারে যে পরবর্তী ফ্যাক্টরগুলো হল HML (হাই মাইনাস লো), SMB (ছোট মাইনাস বড়), এবং পোর্টফোলিওর রিটার্ন। এসএমবি এমন কোম্পানীগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট হিসাবে পরিচিত যেগুলি উচ্চ রিটার্ন জেনারেট করার জন্য ছোট মার্কেট ক্যাপগুলির সাথে সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করে। অন্যদিকে, HML বাজারের তুলনায় উচ্চ রিটার্ন জেনারেট করার জন্য উচ্চ বুক-টু-মার্কেট অনুপাত সমন্বিত সংশ্লিষ্ট মূল্যের স্টকগুলির জন্য অ্যাকাউন্ট হিসাবে পরিচিত।

প্রদত্ত আউটপারফরম্যান্স প্রবণতা বাজারের অদক্ষতা বা বাজারের কারণে ঘটে কিনা তা নিয়ে বেশ জল্পনা রয়েছেদক্ষতা. বাজারের দক্ষতার সাপেক্ষে, আউটপারফরম্যান্সকে সাধারণত অতিরিক্ত ঝুঁকির উপস্থিতি দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে যা ছোট-ক্যাপ স্টক এবং মূল্য স্টক উভয়ই মূলধন খরচ বৃদ্ধির পাশাপাশি উচ্চতর ব্যবসায়িক ঝুঁকির কারণে সম্মুখীন হয়।

বাজারের অদক্ষতার সাপেক্ষে, প্রদত্ত আউটপারফরমেন্স বাজার অংশগ্রহণকারীরা সংশ্লিষ্ট কোম্পানির মূল্য সঠিকভাবে মূল্য নির্ধারণ করে বিশ্লেষণ করে। এটি মান সমন্বয়ের কারণে দীর্ঘমেয়াদী ভিত্তিতে অতিরিক্ত রিটার্ন প্রদান করে। যে বিনিয়োগকারীরা EMH (দক্ষ মার্কেট হাইপোথিসিস) দ্বারা প্রস্তাবিত প্রমাণের অংশে সাবস্ক্রাইব করার প্রবণতা রাখে তারা সহজেই বাজারের দক্ষতার দিকটির সাথে একমত হয়।

Disclaimer:
এখানে প্রদত্ত তথ্য সঠিক কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য সমস্ত প্রচেষ্টা করা হয়েছে। যাইহোক, তথ্যের সঠিকতা সম্পর্কে কোন গ্যারান্টি দেওয়া হয় না। কোনো বিনিয়োগ করার আগে স্কিমের তথ্য নথির সাথে যাচাই করুন।