পার ফলন বক্ররেখা

কমাধ্যম ফলন বক্ররেখাকে মূল্য সহ অনুমানমূলক ট্রেজারি সিকিউরিটিজের ফলনের ভৌগলিক উপস্থাপনাকে উল্লেখ করা হয়দ্বারা. এই ফলন বক্ররেখা উপর,কুপন হার পরিপক্কতার ফলনের সমান (ytm) নিরাপত্তা, যার কারণে ট্রেজারি বন্ড সমানভাবে লেনদেন হয়।

মূলত, সমান ফলন বক্ররেখা ফরওয়ার্ড ইল্ড বক্ররেখা এবং ট্রেজারিজের জন্য স্পট ইল্ড বক্ররেখার সাথে তুলনা করা যেতে পারে।

পার ফলন বক্ররেখা ব্যাখ্যা

সহজ কথায়, ফলন বক্ররেখা হল একটি গ্রাফ যা মধ্যে সম্পর্ককে উপস্থাপন করেবন্ড ফলন এবং বেশ কয়েকটি পরিপক্কতার সুদের হার যেপরিসর মাত্র 3 মাসের ট্রেজারি বিল থেকে 30 বছরের ট্রেজারি পর্যন্তবন্ড.

গ্রাফের এই y-অক্ষটি সুদের হার চিত্রিত করে, এবং x-অক্ষটি ক্রমবর্ধমান সময়কাল দেখায়। সেই বিবেচনায়স্বল্পমেয়াদী বন্ড সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের তুলনায় কম ফলন আসে, বক্ররেখা ডান দিকে উপরের দিকে যায়।

যখন ফলন বক্ররেখা, বিশেষ করে স্পট ইল্ড বক্ররেখার কথা বলা হয়, তখন এটি ঝুঁকিমুক্ত বন্ডের জন্য। কিন্তু এমন কিছু পরিস্থিতি রয়েছে যেখানে অন্য একটি ফলন বক্ররেখাকে সমান ফলন বক্ররেখা হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এছাড়াও, সমান ফলন বক্ররেখা বিভিন্ন পরিপক্কতা তারিখের কুপন-প্রদানকারী বন্ডের পরিপক্কতা থেকে ফলন (YTM) গ্রাফ করে।

YTM হল ফেরত যা একটি বন্ডবিনিয়োগকারী তৈরি করার প্রত্যাশা করছে, অনুমান করে যে বন্ডটি পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত অনুষ্ঠিত হবে। আরও, একটি বন্ড যা সমানভাবে ইস্যু করা হয় তার কুপন হারের সমান YTM থাকে। সময়ের সাথে সাথে সুদের হারের ওঠানামার সাথে, হয় YTM বাড়ে বা হ্রাস পায় সুদের হারের বর্তমান পরিবেশকে বোঝাতে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের হার, বন্ড ইস্যু করার পরে, কমতে থাকে, তবে বন্ডের মান বাড়বে, তবে শর্ত থাকে যে কুপন রেট, যা বন্ডে স্থির করা হয়েছে, সুদের হারের চেয়ে বেশি। এই পরিস্থিতিতে, কুপনের হার YTM-এর থেকে বেশি হবে।

সহজভাবে, একটি সমান ফলন এমন একটি কুপন রেট যেখানে বন্ডের দাম শূন্য হয়ে যায়। একটি সমান ফলন বক্ররেখা বোঝায় যে বন্ডগুলি সমানে বাণিজ্য করে৷ সহজ কথায়, সমান ফলন বক্ররেখাকে ফলন প্লট বলা হয় যা পরিপক্ক হয়পরিপক্কতা থেকে মেয়াদ একটি বন্ড গ্রুপের জন্য যার মূল্য সমান।

এটি সাধারণত কুপন রেট বোঝার জন্য ব্যবহৃত হয় যে একটি নতুন বন্ড, প্রদত্ত পরিপক্কতার সাথে, সমমূল্যে বিক্রি করার জন্য অর্থ প্রদান করা হবে।