ডিসকাউন্ট বন্ড

একটি ডিসকাউন্ট বন্ড কি

কডিসকাউন্ট বন্ড হল একটি বন্ড যা তার থেকে কম জন্য জারি করা হয়মাধ্যম (বা মুখের) মান, বা একটি বন্ড বর্তমানে এর চেয়ে কম দামে ট্রেড করছেমান দ্বারা মাধ্যমিকবাজার. ছাড়বন্ড শূন্য-কুপন বন্ডের মতো, যেগুলি ডিসকাউন্টেও বিক্রি হয়, কিন্তু পার্থক্য হল যে পরবর্তীটি সুদ প্রদান করে না।

একটি ডিসকাউন্ট বন্ড একটি সাধারণ উদাহরণ একটি সঞ্চয় বন্ড.

একটি বন্ড একটি গভীর-ডিসকাউন্ট বন্ড হিসাবে বিবেচিত হয় যদি এটি সমমূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম দামে বিক্রি হয়, সাধারণত 20% বা তার বেশি।

ডিসকাউন্ট বন্ডের বিবরণ

যে বিনিয়োগকারীরা বন্ড ক্রয় করে তাদের বন্ড প্রদানকারীর দ্বারা সুদ দেওয়া হয়। এই সুদের হার, যাকে কুপনও বলা হয়, সাধারণত আধা-বার্ষিকভাবে প্রদান করা হয়। যে ফ্রিকোয়েন্সিতে এই কুপনগুলিকে অর্থপ্রদান করতে হবে তা পরিবর্তিত হয় না; তবে, সুদের পরিমাণ বাজারের কারণের উপর নির্ভর করে। সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম কমে যায় এবং এর বিপরীতে। এই ঘটনাটি ব্যাখ্যা করার জন্য, বলুন, সুদের হার একটির পরে বেড়ে যায়বিনিয়োগকারী একটি বন্ড ক্রয় করে। এতে সুদের হার বেশিঅর্থনীতি বন্ডের মূল্য হ্রাস করে যেহেতু বন্ডটি কম সুদ প্রদান করছে বাকুপন হার এর বন্ডহোল্ডারদের কাছে। যখন একটি বন্ডের মূল্য হ্রাস পায়, তখন এটি সমপরিমাণ ছাড়ে বিক্রি হওয়ার সম্ভাবনা থাকে। এই বন্ডটিকে ডিসকাউন্ট বন্ড হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

একটি বন্ড একটি ডিসকাউন্ট বন্ড হিসাবে বিবেচিত হয় যখন এটির বর্তমান বাজার হারের চেয়ে কম সুদের হার থাকে এবং ফলস্বরূপ, কম দামে বিক্রি হয়। একটি ডিসকাউন্ট বন্ডে "ডিসকাউন্ট" এর অর্থ এই নয় যে বিনিয়োগকারীরা বাজারের চেয়ে ভাল ফলন পাননিবেদন, সমমানের নিচে মাত্র একটি মূল্য। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কর্পোরেট বন্ড টাকায় লেনদেন হয়। 980, এটি একটি ডিসকাউন্ট বন্ড হিসাবে বিবেচিত হয় যেহেতু এর মূল্য রুপির নিচে। 1,000 মান দ্বারা

একটি ডিসকাউন্ট বন্ড a এর বিপরীতপ্রিমিয়াম বন্ড, যেটি ঘটে যখন একটি বন্ডের বাজার মূল্য যে দামের জন্য এটি বিক্রি করা হয়েছিল তার চেয়ে বেশি হয়। বর্তমান বাজারে দুটির তুলনা করতে এবং পুরানো বন্ডের দামকে বর্তমান বাজারে তাদের মূল্যে রূপান্তর করতে, আপনি পরিপক্কতা থেকে ফলন নামে একটি গণনা ব্যবহার করতে পারেন (ytm) পরিপক্কতা থেকে ফলন একটি বন্ডের রিটার্ন গণনা করার জন্য বন্ডের বর্তমান বাজার মূল্য, সমমূল্য, কুপন সুদের হার এবং পরিপক্কতার সময় বিবেচনা করে।

ডিসকাউন্ট বন্ড ব্যবসা এবং ব্যক্তি উভয় দ্বারা কেনা এবং বিক্রি করা যেতে পারে। ডিসকাউন্ট বন্ড বিক্রি এবং ক্রয়ের জন্য ব্যবসার কঠোর নিয়ম রয়েছে; তাদের অবশ্যই ডিসকাউন্ট বন্ডের বিস্তারিত খরচের রেকর্ড রাখতে হবে যেগুলি ক-এ কেনা এবং বিক্রি করা হয়েছেব্যালেন্স শীট.

ডিসকাউন্ট বন্ড উদাহরণ

ধরা যাক আপনি কয়েক বছর আগে একটি বন্ড কিনেছিলেন, কিন্তু এখন আপনি এটি বিক্রি করতে চান। আপনার বন্ডের মূল্য সম্ভবত ভিন্ন হবে, যেহেতু বাজার ক্রমাগত ওঠানামা করছে। ধরা যাক যে সুদের হার 5% থেকে বেড়েছে যখন আপনি মূলত বন্ডটি কিনেছিলেন, 10%। একজন সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী জোর দেবেন যে আপনি এই নতুন 10% সুদের হারের সাথে বন্ড কেনার আগে মেলেপরিচিতি. বিকল্পভাবে, আপনি কম দামে আপনার বন্ড বিক্রি করতে পারেন, যাতে পার্থক্যটি অনুমানকৃত সুদের পরিমাণের সাথে মেলে, এবং সুদের অর্থপ্রদানের বিষয়ে মোটেও চিন্তা করতে হবে না। এই অনুমানকৃত সুদের পরিমাণ আপনার বার্ষিক কুপনের পরিমাণের সাথে মিলবে, যা সমস্ত বছরের অর্থপ্রদানের জন্য মোট। উদাহরণ স্বরূপ, যদি আপনার কুপন হয় $20 এবং আপনার বন্ডের মেয়াদ পাঁচ বছর থাকে, তাহলে মোট সুদ হবে Rs. 100, এবং একজন বিনিয়োগকারী কুপন গ্রহণের পরিবর্তে বন্ডের জন্য প্রাথমিকভাবে অনেক কম অর্থ প্রদান করতে পারে। যেভাবেই হোক, এই পরিস্থিতিতে, আপনি একটি ডিসকাউন্ট বন্ড রাখেন, যেহেতু সুদের হার বেড়েছে এবং ফলস্বরূপ, মূল্য বর্তমান বাজার মূল্যের নীচে।

একটি ডিসকাউন্ট বন্ড বিক্রি করার সময় একটি ব্যবসার কী করা দরকার তা একটু দেখানোর জন্য আরেকটি উদাহরণ নেওয়া যাক। এই পরিস্থিতিতে, বন্ড বিক্রেতা একটি ব্যবসা যে মূলত টাকায় বন্ড ক্রয় করেছে৷ 10,000 কিন্তু এখন তা বিক্রি হচ্ছে Rs. সুদের হার বৃদ্ধির কারণে 9,000। ব্যালেন্স শীটে, ব্যবসার বন্ডের বর্তমান মূল্য রেকর্ড করতে হবে, Rs. 9,000, এবং ছাড়ের পরিমাণ, Rs. 10,000 - টাকা 9,000 = টাকা 1,000, "বন্ড প্রদেয়" ক্ষেত্র গণনা করতে, রুপি। 10,000 ব্যবসারও পরিমাণ পরিমাপ করতে হবে, বা একটি নির্দিষ্ট সময়ের ফ্রেমে নির্দিষ্ট কিস্তিতে পরিশোধ করতে হবে। Amortization অনেক মত কাজ করেঅবচয়, এতে এটি সময়ের সাথে ডিসকাউন্টের পরিমাণ হ্রাস করে, যাতে বন্ড পরিপক্ক হলে, বন্ডের বহনের পরিমাণ তার সমান বা অভিহিত মূল্যের সাথে মেলে। এই মুহুর্তে, ব্যবসা অভিহিত মূল্য পরিশোধ করে।

একটি ডিসকাউন্ট বন্ড কেনার সুবিধা এবং অসুবিধা

আপনি যদি একটি ডিসকাউন্ট বন্ড কেনেন, তাহলে বন্ডের মূল্য বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা মোটামুটি বেশি, যতক্ষণ না ঋণদাতাডিফল্ট. যদি আপনি বন্ডটি পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত ধরে রাখেন, তাহলে আপনাকে বন্ডের অভিহিত মূল্য প্রদান করা হবে, যদিও আপনি যা প্রদান করেছেন তা অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম ছিল। পরিপক্কতার হার স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের মধ্যে পরিবর্তিত হয়;স্বল্পমেয়াদী বন্ড এক বছরেরও কম সময়ের মধ্যে পরিপক্ক হয়, যখন দীর্ঘমেয়াদী বন্ড দশ থেকে পনের বছর বা তারও বেশি সময়ের মধ্যে পরিপক্ক হয়।

যাইহোক, ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা বেশি হতে পারে, কারণ একটি ডিসকাউন্ট বন্ড ইঙ্গিত করতে পারে যে ঋণদাতা বাজারে আদর্শের চেয়ে কম জায়গায় আছে বা ভবিষ্যতে হতে পারে। ডিসকাউন্ট বন্ডের উপস্থিতি অনেক কিছু নির্দেশ করতে পারে, যেমন লভ্যাংশ পতনের পূর্বাভাস বা বিনিয়োগকারীদের পক্ষ থেকে কেনার প্রতি অনীহা।

একটি শূন্য কুপন বন্ড গভীর ডিসকাউন্ট বন্ডের একটি দুর্দান্ত উদাহরণ। পরিপক্কতা পর্যন্ত সময়ের দৈর্ঘ্যের উপর নির্ভর করে, শূন্য-কুপন বন্ডগুলি খুব বড় ডিসকাউন্টে সমপরিমাণ, কখনও কখনও 20% বা তার বেশি ইস্যু করা যেতে পারে। যেহেতু একটি বন্ড পরিপক্কতার সময় সর্বদা তার সম্পূর্ণ অভিহিত মূল্য প্রদান করবে (অনুমান করে কোনো ক্রেডিট ঘটনা ঘটবে না), শূন্য-কুপন বন্ড ম্যাচিউরিটির তারিখ কাছে আসার সাথে সাথে দাম ক্রমশ বৃদ্ধি পাবে। এই বন্ডগুলি পর্যায়ক্রমিক সুদের অর্থ প্রদান করে না এবং মেয়াদপূর্তিতে ধারককে শুধুমাত্র একটি অর্থপ্রদান (মুখী মূল্য) করবে।

একটি দুর্দশাগ্রস্ত বন্ড (যেটির ডিফল্ট হওয়ার উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে) এছাড়াও সমানভাবে বিশাল ডিসকাউন্টের জন্য ট্রেড করতে পারে, কার্যকরভাবে এর ফলনকে খুব আকর্ষণীয় মাত্রায় বাড়িয়ে দেয়। ঐকমত্য, যাইহোক, এই বন্ডগুলি সম্পূর্ণ বা সময়মত সুদের অর্থপ্রদান পাবে না। এই কারণে, বিনিয়োগকারীরা যারা এই সিকিউরিটিজগুলি ক্রয় করে তারা খুব অনুমানমূলক, সম্ভবত কোম্পানির সম্পদ বা ইক্যুইটির জন্য একটি নাটক তৈরি করে।