એનરોન કોર્પોરેશન વિશે બધું

એનરોન કૌભાંડ એ વિશ્વનું સૌથી મોટું, સૌથી જટિલ અને સૌથી જાણીતું છેનામું કૌભાંડ

એનરોન કોર્પોરેશન, યુ.એસ. સ્થિત એનર્જી, કોમોડિટીઝ અને સર્વિસ કંપની, તેના રોકાણકારોને છેતરવામાં સક્ષમ હતી કે કંપનીએ તેના કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે.

એનરોનને સંક્ષિપ્તમાં સમજવું

2001ના મધ્યમાં જ્યારે પેઢી તેની ટોચ પર હતી ત્યારે એનરોનનો સ્ટોક $90.75ની સર્વકાલીન ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યો હતો. આ કૌભાંડ બહાર આવતાં કેટલાંક મહિનાઓમાં શેરમાં ઘટાડો થયો હતો, જે નવેમ્બર 2001માં $0.26ની સર્વકાલીન નીચી સપાટીએ પહોંચ્યો હતો.

આ બાબત ખાસ કરીને સંબંધિત હતી કારણ કે આવા મોટા પાયે છેતરપિંડી કામગીરી આટલા લાંબા સમય સુધી શોધી શકાતી નથી અને કેવી રીતે નિયમનકારી સત્તાવાળાઓ દરમિયાનગીરી કરવામાં નિષ્ફળ ગયા. વર્લ્ડકોમ (MCI)ની હાર સાથે જોડાણમાં, એનરોન દુર્ઘટનાએ જાહેર કર્યું કે કોર્પોરેશનોએ કાનૂની છટકબારીઓનો કેટલી હદે ઉપયોગ કર્યો હતો.

સરબનેસ-ઓક્સલી એક્ટ રક્ષણ માટે વધેલી તપાસનો જવાબ આપવા માટે ક્રિયામાં આવ્યોશેરધારકો કંપની ડિસ્ક્લોઝરને વધુ સચોટ અને પારદર્શક બનાવીને.

એનરોનની ઊર્જાની ઉત્પત્તિ

એનરોનની સ્થાપના 1985માં થઈ જ્યારે ઓમાહા સ્થિત ઈન્ટરનોર્થ ઈન્કોર્પોરેટેડ અને હ્યુસ્ટન નેચરલ ગેસ કંપની એનરોન બની. હ્યુસ્ટન નેચરલ ગેસના ભૂતપૂર્વ સીઈઓ કેનેથ લે મર્જર પછી એનરોનના સીઈઓ અને અધ્યક્ષ બન્યા. એનરોનને લે દ્વારા તરત જ એનર્જી ડીલર અને સપ્લાયર તરીકે રિબ્રાન્ડ કરવામાં આવ્યું હતું. એનરોન ઉર્જા બજારોના નિયંત્રણમુક્તિમાંથી નફો મેળવવા માટે તૈયાર હતી, જેણે કોર્પોરેશનોને ભાવિ ખર્ચ પર હોડ કરવાની મંજૂરી આપી હતી. 1990 માં લે એ એનરોન ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશનની સ્થાપના કરી અને મેકકિન્સે એન્ડ કંપનીના સલાહકાર તરીકેના તેમના સમગ્ર કાર્યથી પ્રભાવિત થયા બાદ જેફરી સ્કિલિંગને તેના સીઇઓ તરીકે નિયુક્ત કર્યા. સ્કિલિંગ તે સમયે મેકકિન્સીના સૌથી યુવા ભાગીદારોમાંના એક હતા.

કૌશલ્ય અનુકૂળ સમયે એનરોન પાસે આવ્યું. યુગના ઢીલા નિયમનકારી માળખાને કારણે, એનરોન વિકાસ પામી શક્યું હતું. 1990 ના દાયકાના અંતમાં ડોટ-કોમ બબલ પૂરજોશમાં હતો, અને નાસ્ડેક 5 પર પહોંચી ગયો હતો,000 પોઈન્ટ મોટાભાગના રોકાણકારો અને સત્તાવાળાઓએ શેરના વધતા ભાવને નવા સામાન્ય તરીકે સ્વીકાર્યા કારણ કે ક્રાંતિકારી ઈન્ટરનેટ શેરોનું મૂલ્ય વાહિયાત રીતે ઊંચા સ્તરે હતું.

માર્ક-ટુ-માર્કેટ બેસિસ (MTM) પર એકાઉન્ટિંગ

માર્ક-ટુ-બજાર (MTM) એકાઉન્ટિંગ એ પ્રાથમિક વ્યૂહરચના હતી જેનો ઉપયોગ એનરોન દ્વારા "તેના પુસ્તકોને રાંધવા" માટે કરવામાં આવ્યો હતો. અસ્કયામતો કંપની પર પ્રતિબિંબિત થઈ શકે છેસરવૈયા તેમના પરવાજબી બજાર મૂલ્ય MTM એકાઉન્ટિંગ હેઠળ (તેમની બુક વેલ્યુથી વિપરીત). કંપનીઓ તેમના નફાને વાસ્તવિક આંકડાને બદલે આગાહી તરીકે સૂચિબદ્ધ કરવા માટે MTM નો ઉપયોગ પણ કરી શકે છે.

જો કોર્પોરેશન તેની આગાહી જાહેર કરેરોકડ પ્રવાહ નવા પ્લાન્ટ, પ્રોપર્ટી અને ઇક્વિપમેન્ટ (PP&E), જેમ કે ફેક્ટરીમાંથી, તે MTM એકાઉન્ટિંગનો ઉપયોગ કરશે. કંપનીઓ સ્વાભાવિક રીતે તેમની સંભાવનાઓ વિશે શક્ય તેટલી ઉત્સાહિત રહેવા માટે પ્રેરિત થશે. તે તેમના શેરના ભાવને વધારવામાં મદદ કરશે અને વધુ રોકાણકારોને કંપનીમાં ભાગ લેવા માટે આકર્ષિત કરશે.

એનરોન કૌભાંડમાં એમ.ટી.એમ

વાજબી મૂલ્યો પારખવા મુશ્કેલ છે, અને એનરોનના સીઇઓ જેફ સ્કિલિંગે પણ કંપનીની નાણાકીય બાબતોમાં બધું ક્યાં છે તે સમજાવવા માટે સંઘર્ષ કર્યો.નિવેદનો ફાયનાન્સિયલ રિપોર્ટર્સમાંથી ઉદ્દભવ્યું. એક મુલાકાતમાં, સ્કિલિંગે સૂચવ્યું હતું કે વિશ્લેષકોને રજૂ કરાયેલા આંકડા "બ્લેક બોક્સ" નંબરો હતા જે એનરોનના જથ્થાબંધ સ્વભાવને કારણે નકારી કાઢવું મુશ્કેલ હતું પરંતુ તે માની શકાય.

એનરોનના પરિદ્રશ્યમાં, તેની અસ્કયામતો દ્વારા પેદા થયેલો વાસ્તવિક રોકડ પ્રવાહ MTM અભિગમનો ઉપયોગ કરીને સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (SEC) ને વિગતવાર આપવામાં આવેલા રોકડ પ્રવાહ કરતાં ઓછો હતો. એનરોને નુકસાન (એસપીઇ) છુપાવવા માટે સ્પેશિયલ પર્પઝ એન્ટિટી તરીકે ઓળખાતી વિવિધ પ્રકારની અસાધારણ શેલ કંપનીઓની સ્થાપના કરી.

ખોટ વધુ લાક્ષણિક ખર્ચ હિસાબી પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરીને SPEs માં દસ્તાવેજીકૃત કરવામાં આવે છે, પરંતુ એનરોન પર પાછા આવવાનું લગભગ અશક્ય હશે. મોટા ભાગના એસપીઈ ખાનગી કોર્પોરેશનો હતા જેમાં માત્ર કાગળનું અસ્તિત્વ હતું. પરિણામે, નાણાકીય વિશ્લેષકો અને પત્રકારો તેમના અસ્તિત્વથી તદ્દન અજાણ હતા.

સંસ્થાઓમાં તકરાર

એનરોન વિવાદમાં જે બન્યું તે એ હતું કે કંપનીની મેનેજમેન્ટ ટીમ અને તેના રોકાણકારો વચ્ચે નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં જ્ઞાનની અસમપ્રમાણતા હતી. તે મોટે ભાગે મેનેજમેન્ટ ટીમના પ્રોત્સાહનોના પરિણામે બન્યું હતું. ઘણાસી-સ્યુટ એક્ઝિક્યુટિવ્સને, ઉદાહરણ તરીકે, કંપનીના સ્ટોકમાં ચૂકવણી કરવામાં આવે છે અને જ્યારે સ્ટોક પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત થ્રેશોલ્ડ સુધી પહોંચે છે ત્યારે બોનસ મેળવે છે.

પરિણામે, સ્કિલિંગ અને તેની ટીમ એનરોનના શેરના ભાવમાં વધારો કરવાની આશામાં મક્કમ બની.આવક તેમના સંચાલકીય પ્રોત્સાહનોના પરિણામે. એનરોન કટોકટીને કારણે કંપનીઓ હવે એજન્સીની ચિંતાઓ અને કોર્પોરેટ ઉદ્દેશ્યોના મેનેજરીયલ ઇન્સેન્ટિવના ખોટા સંકલનથી સાવધ છે.