અસરકારક ઉપજ શું છે?

અસરકારક ઉપજ સમયાંતરે વ્યાજના દરે વળતરના વાર્ષિક દર તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છેબોન્ડ્સ. તેનું બીજું નામ વાર્ષિક ટકાવારી ઉપજ છે (APY). તેને ઇક્વિટી ધારકના વળતરના સૌથી સચોટ પગલાં તરીકે ગણવામાં આવે છે કારણ કે, નજીવી ઉપજ પદ્ધતિથી વિપરીત, તે લે છેસંયોજન ખાતા માં.

તે એવી ધારણા પર પણ આધારિત છે કે ઇક્વિટી ધારક તેમના કૂપન પેમેન્ટ્સને પુન: રોકાણ માટે પાત્ર છેકૂપન દર.

અસરકારક ઉપજ વિશે વધુ

અસરકારક ઉપજની ગણતરી કરવા માટે, તમારે જાણવાની જરૂર છે કે તમારા બોન્ડનો કૂપન દર તેની ટકાવારીમાં કેટલો છેફેસ વેલ્યુ. બોન્ડ ઇશ્યુઅર્સ માટે દ્વિવાર્ષિક પર બોન્ડધારકોને કૂપન પેમેન્ટ મોકલવું સામાન્ય છેઆધાર. તે માટે દર વર્ષે બે કૂપન ચૂકવણી છેરોકાણકાર આગળ જોવા માટે. અસરકારક ઉપજની ગણતરી કરવા માટે, બોન્ડના વર્તમાન દ્વારા કૂપન ચૂકવણીને વિભાજીત કરોબજાર મૂલ્ય બોન્ડધારકો બોન્ડ પર તેમની ઉપજનું જુદી જુદી રીતે મૂલ્યાંકન કરી શકે છે. અસરકારક ઉપજ ઉપરાંત, ત્યાં છેવર્તમાન ઉપજ, જે બોન્ડનું વાર્ષિક વળતર તેના વાર્ષિક કૂપન પેમેન્ટ્સ અને તેના ફેસ વેલ્યુને બદલે વર્તમાન કિંમતના આધારે માપે છે.

આપેલ છે કે ઘણા આર્થિક ચલોને કારણે વ્યાજ દર વધઘટ થાય છે, આ હંમેશા સધ્ધર નથી; સમાન વ્યાજ દર સાથે અન્ય ઉત્પાદનમાં કૂપન પેમેન્ટનું પુન: રોકાણ કરી શકાતું નથી. આ અસરકારક ઉપજનો મુખ્ય નકારાત્મક ભાગ છે; તે વિરુદ્ધ વસ્તુ ધારે છે.

અસરકારક ઉપજ સૂત્ર

સરળ ગાણિતિક સૂત્રની મદદથી તમે બોન્ડ પર અસરકારક ઉપજની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકો તે જાણો.

અસરકારક ઉપજ = [1 + (i/n)] n - 1

આ સૂત્રમાં,

• 'I' વ્યાજના નજીવા દરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે
• 'N' વાર્ષિક પ્રાપ્ત થતી ચૂકવણીની સંખ્યા દર્શાવે છે

ઉદાહરણ તરીકે - કંપની XYZ 8% કૂપન બોન્ડ આપે છે, અને તમે તેને ખરીદવાનું નક્કી કરો છો. નજીવો વ્યાજ દર છે8%. જો દર વર્ષે વ્યાજ ચૂકવવામાં આવે તો અસરકારક ઉપજ શું છે તે શોધો?

વ્યાજનો નજીવો દર 8% છે, અને તેને વાર્ષિક ધોરણે વ્યાજ ચૂકવવામાં આવે છે, જેનો અર્થ થાય છે કે ચૂકવણીની સંખ્યા 1. સમાન છે. સૂત્ર મુજબ, 8% કૂપન બોન્ડ પર ઉપજની ગણતરી નીચે મુજબ કરવામાં આવે છે:

i = (1+ [8%/1]^1-1

હું = 8%

અસરકારક ઉપજ શા માટે?

વૈકલ્પિક રોકાણ વિકલ્પોની સરખામણી કરતી વખતે, જ્યારે વ્યાજ દરો વિવિધ ચક્રવૃદ્ધિ દરે જણાવવામાં આવે છે, ત્યારે અસરકારક ઉપજ તદ્દન મદદરૂપ લાગે છે. એકવાર તમામ દરો અસરકારક વાર્ષિક વળતરમાં રૂપાંતરિત થઈ જાય, પછી તમે યોગ્ય રીતે યોગ્ય નિર્ણય લઈ શકો છો. ચાલો એક ઉદાહરણ લઈએ; તમારી પાસે અનુક્રમે 5% ચક્રવૃદ્ધિ અર્ધવાર્ષિક અને માસિક 4.9% ચક્રવૃદ્ધિના નજીવા વ્યાજ દરો સાથે બે બોન્ડ, A અને B વચ્ચે પસંદગી કરવાનો વિકલ્પ છે.

જુદા જુદા સંયોજન સમયગાળાના પ્રકાશમાં, સીધી સરખામણી અશક્ય છે. આ દૃશ્યમાં, અસરકારક ઉપજ અજાયબીઓનું કામ કરે છે. તમે દરેક બોન્ડ માટે અસરકારક વાર્ષિક ઉપજની ગણતરી કરી શકો છો. A માટે અસરકારક ઉપજ 5.0625%છે, અને B ની કિંમત 5.0848%છે. સ્પષ્ટપણે, વિકલ્પ B એ રોકાણની સારી તક છે કારણ કે વળતર A કરતા વધારે છે.

અસરકારક ઉપજ અને બોન્ડ સમકક્ષ ઉપજ

બોન્ડમાંથી મળેલી કૂપન પેમેન્ટ દ્વારા મેળવેલ રોકાણના વળતરનું માપ અસરકારક ઉપજ કહેવાય છે, જ્યારે સમકક્ષબોન્ડ ઉપજ રોકાણ મૂલ્યના આધારે રોકાણ વળતરનું માપ છે (મૂલ્ય દ્વારા) બોન્ડનું. તે બોન્ડ ધારકને ચૂકવવામાં આવે છે જ્યારે બોન્ડ પરિપક્વ થાય છે, તેમજ તે કિંમત કે જેના પર તે હસ્તગત કરવામાં આવી હતી.

આનો અર્થ એ છે કે કૂપન ચૂકવણી બોન્ડ સમકક્ષ ઉપજની ગણતરીમાં શામેલ નથી. શૂન્ય-કૂપન બોન્ડ પર રોકાણ વળતરની ગણતરી કરતી વખતે, જે બોન્ડ પરિપક્વતા સુધી પહોંચે છે અને ઇશ્યુઅર દ્વારા રિડીમ કરવામાં આવે ત્યારે પ્રાપ્ત વ્યાજ સિવાય અન્ય કૂપન ચૂકવણી આપતું નથી, આ સૂત્રનો ઉપયોગ બોન્ડ સમકક્ષ ઉપજ નક્કી કરવા માટે થાય છે.