आर्बिट्रेज प्राइसिंग थ्योरी क्या है?

आर्बिट्रेज मूल्य निर्धारण सिद्धांत 1976 में एक लोकप्रिय अमेरिकी द्वारा गढ़ा गया थाअर्थशास्त्री "स्टीफन रॉस" नाम दिया। सिद्धांत बताता है कि वित्तीय परिसंपत्ति के किसी भी रूप से उत्पन्न रिटर्न का अनुमान मौजूदा व्यापक आर्थिक कारकों के साथ-साथ संभावित रिटर्न के आधार पर लगाया जा सकता है। इसे सरल शब्दों में कहें तो आर्बिट्रेज प्राइसिंग थ्योरी की वापसी को निर्धारित करती हैवित्तीय साधन अपेक्षित रिटर्न के साथ-साथ निवेश से जुड़े जोखिमों के आधार पर।

आर्बिट्रेज मूल्य निर्धारण सिद्धांत का मुख्य लक्ष्य वास्तविक का पता लगाना हैमंडी विशेष स्टॉक या वित्तीय साधन की कीमत जिसकी कीमत गलत हो सकती है। अर्थशास्त्रियों ने इस सिद्धांत की खोज इस तथ्य पर विचार करते हुए की कि बाजार कभी भी पूरी तरह से कुशल स्थिति में नहीं हो सकता है। कहा जा रहा है कि प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य में अक्षमता हो सकती है। नतीजतन, संपत्ति का अधिक या कम मूल्यांकन किया जा सकता है।

आर्बिट्रेज प्राइसिंग थ्योरी फॉर्मूला

ई (आरआई) = आरएफ + βi1 * RP1 + βi2 * RP2 + ... + βkn * RPn

यहां,

• आरएफ = जोखिम मुक्त वापसी दर,
• β पोर्टफोलियो या संपत्ति की संवेदनशीलता है,
• आरपी = जोखिमअधिमूल्य.

आर्बिट्रेज प्राइसिंग थ्योरी कैसे काम करती है?

उचित बाजार कार्रवाई करके ही शेयरों की सही कीमत तय की जा सकती है। यह कीमत को वापस सही बाजार मूल्य पर स्थानांतरित कर देगा। अब, यह गलत कीमत वाला वित्तीय साधन कुछ समय के लिए शेयर बाजार को असंतुलित कर सकता है। हालांकि, यह आर्बिट्रेजर के लिए एक लाभदायक स्थिति बन सकती है जो हमेशा जोखिम-मुक्त लाभ के अवसरों की तलाश में रहता है। वे एक एक्सचेंज से कम कीमत पर संपत्ति खरीदते हैं और दूसरे एक्सचेंज में उन्हें अधिक कीमत पर बेचते हैं। हालांकि, प्रतिभूतियों की कीमतें हर पल बदलती रहती हैं।

आर्बिट्राज मूल्य निर्धारण सिद्धांत शोधकर्ताओं के साथ-साथ विश्लेषकों को स्टॉक की कीमतों पर अनुकूलित शोध प्राप्त करने का एक सही अवसर देता है। फिर भी, शेयर बाजार के अनुसंधान को अक्सर एक चुनौतीपूर्ण कार्य के रूप में देखा जाता है। शेयरों के प्रदर्शन पर शोध करते समय आपको काफी कुछ कारकों पर विचार करना चाहिए, जिसके लिए काफी समय की आवश्यकता हो सकती है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एपीटी बिल्कुल अलग हैराजधानी एसेट प्राइसिंग मॉडल। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाद वाला केवल समग्र जोखिम लेता हैफ़ैक्टर बाजार मूल्य की स्थापना करते समय विचार में। दूसरी ओर, यह सिद्धांत काफी कुछ व्यापक आर्थिक कारकों पर विचार करता है। यह बताता है कि निवेशक अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने पर विचार करेंगे, लेकिन दिन के अंत में, वे अपने व्यक्तिगत निवेश प्रोफाइल पर भरोसा करने जा रहे हैं। पेशेवर और अनुभवी निवेशक आर्बिट्राज की मदद से स्टॉक और अन्य वित्तीय साधनों की कीमत में विसंगतियों का उपयोग करने के लिए हमेशा तैयार रहेंगे।

एपीटी का सुझाव है कि आर्बिट्राज कभी भी जोखिम मुक्त सौदा नहीं होता है। वास्तव में, इसमें उपयोगकर्ताओं को उच्च लाभ प्रदान करते हुए एक महत्वपूर्ण मात्रा में जोखिम शामिल है। सिद्धांत इन मध्यस्थों को यह निर्धारित करने में मदद करता है:उचित बाजार मूल्य सुरक्षा के लिए ताकि वे उसके अनुसार इसमें निवेश कर सकें। इस मूल्य पर विचार करने के बाद, मध्यस्थ उचित बाजार मूल्य से छोटे अंतर वाले शेयरों की जांच करते हैं। वे यह मानकर स्टॉक में निवेश करते हैं कि कुछ ही समय में कीमत सही हो जाएगी।