एक वित्तीय संरचना क्या है?

इक्विटी और ऋण का मिश्रण जो एक कंपनी अपने संचालन के वित्तपोषण के लिए उपयोग करती है उसे वित्तीय संरचना के रूप में जाना जाता है। संबंधित व्यवसाय के खतरे और मूल्य इस संरचना से सीधे प्रभावित होते हैं। निगम के वित्तीय प्रबंधक वित्तीय संरचना को अनुकूलित करने के लिए उचित ऋण-से-इक्विटी अनुपात निर्धारित करते हैं।

सामान्य तौर पर, किसी कंपनी की वित्तीय संरचना को कभी-कभी इसके रूप में संदर्भित किया जाता हैराजधानी संरचना। कुछ परिस्थितियों में, वित्तीय संरचना का आकलन करने में यह तय करना भी शामिल हो सकता है कि एक निजी या सार्वजनिक कंपनी को चलाना है या नहीं, साथ ही साथ प्रत्येक द्वारा प्रदान की जाने वाली वित्तीय संभावनाएं भी शामिल हैं।

वित्तीय संरचना की एक संक्षिप्त समझ

जब कॉर्पोरेट संरचना स्थापित करने की बात आती है, तो कंपनियों के पास कई विकल्प होते हैं। उदाहरण के लिए, निगम निजी या सार्वजनिक हो सकते हैं।आधार को बनाए रखने के लिएपूंजी संरचना प्रत्येक स्थिति में प्राथमिक रूप से समान होता है, लेकिन वित्तपोषण की संभावनाएं बहुत भिन्न होती हैं। सामान्य तौर पर, एक कंपनी की वित्तीय संरचना इक्विटी और ऋण के इर्द-गिर्द घूमती है।

क्रेडिट निवेशक ऋण पूंजी प्रदान करते हैं, जिसे समय के साथ ब्याज के साथ चुकाया जाता है।शेयरधारकों इक्विटी पूंजी का योगदान, जो उन्हें कंपनी में स्वामित्व देता है और उनके निवेश पर प्रतिफल देता है, जो कि के रूप में हो सकता हैमंडी वितरण या मूल्य लाभ। इसकी मांगों, व्यय, और के आधार परइन्वेस्टर मांग, प्रत्येक कंपनी का एक अलग ऋण-से-इक्विटी अनुपात होता है।

निजी बनाम सार्वजनिक

कंपनी की संरचना को डिजाइन करने की रूपरेखा निजी और सार्वजनिक दोनों फर्मों के लिए समान है, लेकिन कुछ अंतर मौजूद हैं। उदाहरण के लिए, दोनों प्रकार के व्यवसाय स्टॉक जारी कर सकते हैं। निजी इक्विटी का गठन और पेशकश सार्वजनिक इक्विटी की तरह ही की जाती है। फिर भी, स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक बाजार के बजाय निवेशकों के एक छोटे समूह के लिए निजी इक्विटी उपलब्ध है। नतीजतन, इक्विटी धन उगाहने की प्रक्रिया पारंपरिक प्रारंभिक जनता से काफी भिन्न होती हैप्रस्ताव (आईपीओ)।

निजी कंपनियां भी कई के माध्यम से जा सकती हैंइक्विटीज उनके पूरे अस्तित्व में फंडिंग राउंड, उनके बाजार मूल्य को प्रभावित करते हैं। जो कंपनियाँ परिपक्वता तक पहुँचती हैं और सार्वजनिक होने का निर्णय लेती हैं, वे अक्सर निवेश की सहायता लेती हैंबैंक उन्हें पेशकश की पूर्व-बाजार में मदद करने और प्रारंभिक शेयरों को महत्व देने के लिए। एक आईपीओ के बाद, सभी शेयरधारक सार्वजनिक शेयरधारकों में परिवर्तित हो जाते हैं, और कंपनी के बाजार पूंजीकरण की गणना मौजूदा बाजार मूल्य से बकाया शेयरों की संख्या को गुणा करके की जाती है।

ऋण पूंजी क्रेडिट के समान काम करती है, जिसमें निजी ऋण निवेशकों के एक छोटे समूह को जारी किया जाता है। सामान्य रूप में,रेटिंग एजेंसी सार्वजनिक निगमों पर अधिक ध्यान दें, सार्वजनिक रेटिंग निवेशकों की सहायता करती हैं, और बाजार ऋण निवेशों को वर्गीकृत करता है। इस प्रकार, निजी और सार्वजनिक दोनों कंपनियों के लिए, ऋण दायित्व इक्विटी पर पूर्वता लेते हैं। भले ही यह ऋण के जोखिम को कम करता है, निजी बाजार उद्यमों को अभी भी उच्च ब्याज दरों का भुगतान करने की उम्मीद करनी चाहिए क्योंकि उनके व्यवसाय औरनकदी प्रवाह कम स्थापित हैं, जोखिम बढ़ रहा है।

इक्विटी बनाम डेट

कंपनी की वित्तीय संरचना का निर्माण करते समय वित्तीय प्रबंधक ऋण और इक्विटी के बीच चयन कर सकते हैं। निवेशकों द्वारा दोनों प्रकार की पूंजी की मांग कंपनी की वित्तीय संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। अंत में, वित्तीय प्रबंधन का उद्देश्य कंपनी को न्यूनतम संभव दर पर वित्त देना, उसकी पूंजी आवश्यकताओं को कम करना और संगठन में अधिक पूंजी निवेश की अनुमति देना है।

कुल मिलाकर, वित्तीय प्रबंधक पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) को कम करने के लिए पूंजी संरचना के बारे में सोचते हैं और उसकी समीक्षा करते हैं। WACC एक ऐसा फॉर्मूला है जो एक निगम द्वारा अपने निवेशकों को आवश्यक पूंजी वितरण के औसत प्रतिशत की गणना करता है। एक भारित पद्धति जिसमें फर्म की सभी इक्विटी और ऋण पूंजी की पे-आउट दरों को शामिल किया जाता है, WACC की सरलीकृत गणना करता है।

वित्तीय संरचना विश्लेषण

वित्तीय संरचना की जांच के लिए प्रमुख मानदंड अनिवार्य रूप से निजी और सार्वजनिक दोनों संगठनों के लिए समान हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग को सार्वजनिक फर्मों को सार्वजनिक फाइलिंग प्रकाशित करने की आवश्यकता होती है, जिससे निवेशकों को वित्तीय संरचनाओं का आकलन करते समय खुलापन मिलता है। दूसरी ओर, निजी कंपनियां अक्सर केवल वित्तीय खुलासा करती हैंबयान अपने निवेशकों को दाखिल करना, जिससे उनके वित्तीय मूल्यांकन करना अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाता हैबयान.