फ्लोटिंग रेट नोट क्या है?

फ्लोटिंग-रेट नोट (एफआरएन) एक ऋण साधन को संदर्भित करता है जिसमें ब्याज दर में उतार-चढ़ाव होता है। एक FRN की ब्याज दर एक बेंचमार्क दर से जुड़ी होती है। वित्तीय संगठन, सरकारें और उद्यम फ्लोटर्स जारी कर सकते हैं याअस्थाई दर दो से पांच साल तक की परिपक्वता वाले नोट।

एफआरएन खाते या फ्लोटर्स, फिक्स्ड-रेट डेट इंस्ट्रूमेंट्स के विपरीत, निवेशकों को ब्याज दरों में वृद्धि से लाभ उठाने की अनुमति देते हैं क्योंकि फ्लोटर की दर वर्तमान के अनुकूल होती है।मंडी नियमित रूप से दरें। फ्लोटर्स की तुलना आमतौर पर अल्पकालिक दरों से की जाती है। किसी को भुगतान की गई दर या उपजइन्वेस्टर जैसे-जैसे परिपक्वता का समय निकट आता है, बांड अक्सर बढ़ता जाता है। इसलिए, लंबी अवधि की संपत्ति रखने वाले निवेशकों को बढ़ती उपज वक्र से लाभ होता है। दूसरे तरीके से, 10 साल की परिपक्वता वाले बॉन्ड को आम तौर पर दो महीने की समाप्ति वाले बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज का भुगतान करना चाहिए।

अल्पकालिक दरों के बेंचमार्क होने के परिणामस्वरूप, फ्लोटिंग-रेट नोट अक्सर निवेशकों को फिक्स्ड-रेट नोटों की तुलना में कम उपज देते हैं। इस प्रकार, निवेशक अपनी बेंचमार्क दर के अनुरूप बढ़ने वाले निवेश के मालिक होने की सुरक्षा के लिए उपज के एक हिस्से को छोड़ देता है। हालांकि, अगर अल्पकालिक बेंचमार्क दर घटती है, तो एफआरएन दर भी कम हो जाती है।

इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि बढ़ती दर के माहौल में एफआरएन की दर उतनी ही तेजी से बढ़ेगी जितनी ब्याज दरें। यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि बेंचमार्क दर कितना अच्छा प्रदर्शन करती है। नतीजतन, एक एफआरएन बांडधारक अभी भी ब्याज दर जोखिम के संपर्क में आ सकता है, जिसका अर्थ है कि बांड की दर बाजार से कम प्रदर्शन करती है। एक एफआरएन की कीमत ने अस्थिरता या कीमत में बदलाव को कम कर दिया है क्योंकि बांड की दर बाजार की स्थितियों का जवाब दे सकती है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो पारंपरिक निश्चित दरबांड गिरते हैं क्योंकि मौजूदा बॉन्डधारक कम दर का भुगतान करने वाले उत्पाद को बनाए रखने से पैसा खो देते हैं।

चूंकि बढ़ते दर वाले बाजार में बांडधारकों के लिए कम आर्थिक लाभ होता है, एफआरएन बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव से बचते हैं। एफआरएन, किसी भी अन्य बांड की तरह, के अधीन हैंभुगतान में चूक की जोखिम, तब होता है जब निगम या सरकार निवेशक को भुगतान की गई मूल राशि या मूल राशि का भुगतान करने में विफल रहती है। क्योंकि फ्लोटर्स की दरों में उतार-चढ़ाव होता है, कूपन भुगतान अप्रत्याशित हो सकते हैं। एक बांड के ब्याज भुगतान को कूपन भुगतान के रूप में जाना जाता है। एक फ्लोटर नोट में एक टोपी और एक मंजिल हो सकती है, जो एक निवेशक को नोट की अधिकतम और न्यूनतम ब्याज दरों के बारे में सूचित करती है।

एफआरएन पर ब्याज दर जारीकर्ता जितनी बार चाहे बदल सकती है, दिन में एक बार से साल में एक बार। बांड के प्रॉस्पेक्टस में निर्दिष्ट रीसेट अवधि इंगित करती है कि दर कितनी बार समायोजित होगी। जारीकर्ता द्वारा ब्याज का भुगतान मासिक, अर्धवार्षिक, त्रैमासिक या वार्षिक रूप से किया जा सकता है।

प्लेन वेनिला बॉन्ड बनाम फ्लोटिंग रेट नोट्स

जब निवेशक बेंचमार्क ब्याज दर में जल्द ही वृद्धि की उम्मीद करते हैं, तो वे एक फ्लोटिंग रेट नोट खरीद सकते हैं। इस प्रकार, दर वृद्धि की स्थिति में एक एफआरएन को साधारण वैनिला बांडों पर लाभ होता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो सादे वैनिला बांड का मूल्य कम हो जाता है, और बांड की लंबी अवधि के कारण मूल्य में अधिक नुकसान होता है। दूसरी ओर, एक परिवर्तनीय दर नोट की कीमत ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में नहीं गिरती है। इसलिए, एफआरएन की दर को इसके मूल्य को बनाए रखने में मदद करने के लिए समायोजित किया जाता है।

कॉल करने योग्य और गैर-कॉल करने योग्य फ्लोटिंग रेट नोट्स

एफआरएन को कॉल करने योग्य विकल्प के साथ या उसके बिना जारी किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता के पास निवेशक को मूल राशि वापस करने और ब्याज का भुगतान बंद करने का मौका है। कॉल करने योग्य विशेषता को पहले ही प्रकट कर दिया जाता है और जारीकर्ता को परिपक्वता तिथि से पहले बांड को भुनाने की अनुमति देता है।

पेशेवरों

• फ्लोटिंग रेट नोट निवेशकों को बढ़ती ब्याज दरों से लाभ देते हैं क्योंकि एफआरएन की दर बाजार की स्थितियों में बदल जाती है।
• फ्लोटिंग रेट नोट निवेशकों को बढ़ती ब्याज दरों से लाभान्वित करते हैं क्योंकि एफआरएन की दर बाजार की स्थितियों में बदल जाती है।
• एफआरएन यूएस कोषागारों के साथ-साथ कॉरपोरेट बॉन्ड में भी उपलब्ध हैं।

दोष

• यदि बाजार दरें रेट रीसेट की तुलना में तेजी से चढ़ती हैं, तो एफआरएन को अभी भी ब्याज दर जोखिम का सामना करना पड़ सकता है।
• यदि जारी करने वाली कंपनी या निगम मूलधन का भुगतान नहीं कर सकता है, तो FRN को खतरा हो सकता हैचूक जाना.
• अगर बाजार में ब्याज दरें गिरती हैं, तो एफआरएन दरों में भी गिरावट आ सकती है।
• एफआरएन अपने फिक्स्ड रेट समकक्षों की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं।