ಎನ್ರಾನ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್ ಬಗ್ಗೆ ಎಲ್ಲವೂ

ಎನ್ರಾನ್ ಹಗರಣವು ವಾದಯೋಗ್ಯವಾಗಿ ವಿಶ್ವದ ಅತಿದೊಡ್ಡ, ಅತ್ಯಂತ ಸಂಕೀರ್ಣ ಮತ್ತು ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಸಿದ್ಧವಾಗಿದೆಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ಹಗರಣ.

ಎನ್ರಾನ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್, US-ಆಧಾರಿತ ಇಂಧನ, ಸರಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ಕಂಪನಿ, ಕಂಪನಿಯು ತನಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಂಬುವಂತೆ ತನ್ನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಮೋಸಗೊಳಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು.

ಎನ್ರಾನ್ ಅನ್ನು ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತವಾಗಿ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು

ಸಂಸ್ಥೆಯು ತನ್ನ ಉತ್ತುಂಗದಲ್ಲಿದ್ದಾಗ 2001 ರ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ಎನ್ರಾನ್‌ನ ಷೇರುಗಳು ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ಗರಿಷ್ಠ $90.75 ಅನ್ನು ತಲುಪಿತು. ಹಗರಣವು ಬಹಿರಂಗವಾದಂತೆ ಹಲವಾರು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳು ಕುಸಿಯಿತು, ನವೆಂಬರ್ 2001 ರಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ಕನಿಷ್ಠ $0.26 ಅನ್ನು ತಲುಪಿತು.

ಈ ಸಂಬಂಧವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅಂತಹ ದೊಡ್ಡ-ಪ್ರಮಾಣದ ವಂಚನೆಯ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಪತ್ತೆಯಾಗದೆ ಹೋಗಬಹುದು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಹೇಗೆ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸಲು ವಿಫಲರಾದರು. ವರ್ಲ್ಡ್ ಕಾಮ್ (MCI) ಸೋಲಿನ ಜೊತೆಯಲ್ಲಿ, ಎನ್ರಾನ್ ದುರಂತವು ನಿಗಮಗಳು ಕಾನೂನು ಲೋಪದೋಷಗಳನ್ನು ಎಷ್ಟರ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿತು.

ರಕ್ಷಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿದ ಪರಿಶೀಲನೆಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಲು ಸರ್ಬೇನ್ಸ್-ಆಕ್ಸ್ಲೆ ಕಾಯಿದೆಯು ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬಂದಿತುಷೇರುದಾರರು ಕಂಪನಿಯ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರ ಮತ್ತು ಪಾರದರ್ಶಕವಾಗಿ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ.

ಎನ್ರಾನ್‌ನ ಶಕ್ತಿಯ ಮೂಲ

ಒಮಾಹಾ ಮೂಲದ ಇಂಟರ್ ನಾರ್ತ್ ಇನ್ಕಾರ್ಪೊರೇಟೆಡ್ ಮತ್ತು ಹೂಸ್ಟನ್ ನ್ಯಾಚುರಲ್ ಗ್ಯಾಸ್ ಕಂಪನಿಯು ಎನ್ರಾನ್ ಆಗಿ ವಿಲೀನಗೊಂಡಾಗ ಎನ್ರಾನ್ 1985 ರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಾಪನೆಯಾಯಿತು. ಹೂಸ್ಟನ್ ನ್ಯಾಚುರಲ್ ಗ್ಯಾಸ್‌ನ ಮಾಜಿ CEO ಕೆನ್ನೆತ್ ಲೇ, ವಿಲೀನದ ನಂತರ ಎನ್ರಾನ್‌ನ CEO ಮತ್ತು ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾದರು. ಎನ್ರಾನ್ ಅನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಲೇ ಅವರಿಂದ ಶಕ್ತಿಯ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆದಾರ ಎಂದು ಮರುನಾಮಕರಣ ಮಾಡಲಾಯಿತು. ಎನ್ರಾನ್ ಇಂಧನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಅನಿಯಂತ್ರಣದಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಸಿದ್ಧವಾಯಿತು, ಇದು ನಿಗಮಗಳಿಗೆ ಭವಿಷ್ಯದ ವೆಚ್ಚಗಳ ಮೇಲೆ ಪಣತೊಡಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿತು. 1990 ರಲ್ಲಿ ಲೇ ಎನ್ರಾನ್ ಫೈನಾನ್ಸ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಶನ್ ಅನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಿದರು ಮತ್ತು ಮೆಕಿನ್ಸೆ & ಕಂಪನಿ ಸಲಹೆಗಾರರಾಗಿ ಅವರ ಸಂಪೂರ್ಣ ಕೆಲಸದಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತರಾದ ನಂತರ ಜೆಫ್ರಿ ಸ್ಕಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಅದರ CEO ಎಂದು ಹೆಸರಿಸಿದರು. ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸ್ಕಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಮೆಕಿನ್ಸೆಯ ಕಿರಿಯ ಪಾಲುದಾರರಲ್ಲಿ ಒಬ್ಬರಾಗಿದ್ದರು.

ಕೌಶಲವು ಅನುಕೂಲಕರ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಎನ್ರಾನ್‌ಗೆ ಬಂದಿತು. ಯುಗದ ಸಡಿಲವಾದ ನಿಯಂತ್ರಕ ಚೌಕಟ್ಟಿನ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಎನ್ರಾನ್ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಹೊಂದಲು ಸಾಧ್ಯವಾಯಿತು. 1990 ರ ದಶಕದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ಡಾಟ್-ಕಾಮ್ ಬಬಲ್ ಪೂರ್ಣ ಸ್ವಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿತ್ತು ಮತ್ತು ನಾಸ್ಡಾಕ್ 5 ತಲುಪಿತು,000 ಅಂಕಗಳು. ಕ್ರಾಂತಿಕಾರಿ ಇಂಟರ್ನೆಟ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಅಸಂಬದ್ಧವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾದ ಕಾರಣ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಅಧಿಕಾರಿಗಳು ಹೊಸ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದರು.

ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆ (MTM)

ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ (MTM) ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆಯು ಎನ್ರಾನ್ "ತನ್ನ ಪುಸ್ತಕಗಳನ್ನು ಬೇಯಿಸಲು" ಬಳಸುವ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ತಂತ್ರವಾಗಿತ್ತು. ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಕಂಪನಿಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರತಿಫಲಿಸಬಹುದುಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್ ಅವರ ಬಳಿನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ MTM ಅಕೌಂಟಿಂಗ್ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ (ಅವರ ಪುಸ್ತಕ ಮೌಲ್ಯಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ). ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಲಾಭಗಳನ್ನು ನಿಜವಾದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳಿಗಿಂತ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಾಗಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲು MTM ಅನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.

ಒಂದು ನಿಗಮವು ಅದರ ಭವಿಷ್ಯವನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದರೆನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಕಾರ್ಖಾನೆಯಂತಹ ಹೊಸ ಸ್ಥಾವರ, ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಸಲಕರಣೆಗಳಿಂದ (PP&E), ಇದು MTM ಲೆಕ್ಕಪತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಗಳು ಸ್ವಾಭಾವಿಕವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಭವಿಷ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಲವಲವಿಕೆಯಿಂದ ಇರುವಂತೆ ಪ್ರೇರೇಪಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ. ಇದು ಅವರ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಪ್ರಲೋಭಿಸುತ್ತದೆ.

ಎನ್ರಾನ್ ಹಗರಣದಲ್ಲಿ MTM

ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಗ್ರಹಿಸುವುದು ಕಷ್ಟ, ಮತ್ತು ಎನ್ರಾನ್ ಸಿಇಒ ಜೆಫ್ ಸ್ಕಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಕೂಡ ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸು ಎಲ್ಲಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸಲು ಹೆಣಗಾಡಿದರು.ಹೇಳಿಕೆಗಳ ಹಣಕಾಸು ವರದಿಗಾರರಿಂದ ಹುಟ್ಟಿಕೊಂಡಿತು. ಸಂದರ್ಶನವೊಂದರಲ್ಲಿ, ಸ್ಕಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಅವರು ವಿಶ್ಲೇಷಕರಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಿದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳು "ಬ್ಲಾಕ್ ಬಾಕ್ಸ್" ಸಂಖ್ಯೆಗಳಾಗಿದ್ದು, ಎನ್ರಾನ್‌ನ ಸಗಟು ಸ್ವಭಾವದ ಕಾರಣದಿಂದ ಮೊಳೆಯಲು ಕಷ್ಟವಾಗಿದ್ದರೂ ಅವುಗಳನ್ನು ನಂಬಬಹುದು ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದರು.

ಎನ್ರಾನ್ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ಅದರ ಆಸ್ತಿಗಳಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ನಿಜವಾದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು MTM ವಿಧಾನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಕಮಿಷನ್ (SEC) ಗೆ ವಿವರಿಸಿದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಎನ್ರಾನ್ ನಷ್ಟವನ್ನು ಮರೆಮಾಚಲು ವಿಶೇಷ ಉದ್ದೇಶದ ಘಟಕಗಳು ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ವಿವಿಧ ಅಸಾಧಾರಣ ಶೆಲ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಿತು (SPEs).

ನಷ್ಟವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ವೆಚ್ಚ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು SPE ಗಳಲ್ಲಿ ದಾಖಲಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಅವುಗಳನ್ನು ಎನ್ರಾನ್‌ಗೆ ಹಿಂತಿರುಗಿಸುವುದು ಅಸಾಧ್ಯವಾಗಿದೆ. ಬಹುಪಾಲು SPEಗಳು ಕೇವಲ ಕಾಗದದ ಅಸ್ತಿತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಖಾಸಗಿ ನಿಗಮಗಳಾಗಿವೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಹಣಕಾಸು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಮತ್ತು ವರದಿಗಾರರು ತಮ್ಮ ಅಸ್ತಿತ್ವದ ಬಗ್ಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ತಿಳಿದಿರಲಿಲ್ಲ.

ಸಂಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಘರ್ಷಗಳು

ಎನ್ರಾನ್ ವಿವಾದದಲ್ಲಿ ಏನಾಯಿತು ಎಂದರೆ ಕಂಪನಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂಡ ಮತ್ತು ಅದರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಡುವೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರಮಾಣದ ಜ್ಞಾನ ಅಸಿಮ್ಮೆಟ್ರಿ ಇತ್ತು. ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂಡದ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹದ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಇದು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸಂಭವಿಸಿದೆ. ಅನೇಕಸಿ-ಸೂಟ್ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಾಹಕರು, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕಂಪನಿಯ ಸ್ಟಾಕ್‌ನಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಬೆಲೆ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ ಬೋನಸ್‌ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.

ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಸ್ಕಿಲ್ಲಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಅವರ ತಂಡವು ಎನ್ರಾನ್‌ನ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಭರವಸೆಯಲ್ಲಿ ಅಚಲವಾಗಿ ಬೆಳೆದರು.ಆದಾಯ ಅವರ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹದ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ. ಎನ್ರಾನ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನಿಂದಾಗಿ ಕಂಪನಿಗಳು ಈಗ ಏಜೆನ್ಸಿ ಕಾಳಜಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹದ ವಿರುದ್ಧ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಉದ್ದೇಶಗಳ ತಪ್ಪಾಗಿ ಜೋಡಿಸುವಿಕೆಯಿಂದ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಜಾಗರೂಕವಾಗಿವೆ.