ರಾಂಡಮ್ ವಾಕ್ ಸಿದ್ಧಾಂತ ಎಂದರೇನು?

ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ನಡಿಗೆಯ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ವಿತರಣೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪರಸ್ಪರ ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಎಂದು ಪ್ರತಿಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಇದು ಹಿಂದಿನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಚಲನೆಗಳನ್ನು ಊಹಿಸುತ್ತದೆಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಥವಾ ಭವಿಷ್ಯದ ಚಲನೆಯನ್ನು ಮುನ್ಸೂಚಿಸಲು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.

ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ನಡಿಗೆಯ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಅನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮತ್ತು ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಅದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಭವಿಷ್ಯ ವಿಧಾನವನ್ನು ನಿರರ್ಥಕಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ರಾಂಡಮ್ ವಾಕ್ ಸಿದ್ಧಾಂತವನ್ನು ವಿವರಿಸುವುದು

ರ್ಯಾಂಡಮ್ ವಾಕ್ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಊಹಿಸದೆ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುವುದು ಅಸಾಧ್ಯವೆಂದು ನಂಬುತ್ತದೆ. ಅದು ಯೋಚಿಸುತ್ತದೆತಾಂತ್ರಿಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಸ್ಥಾಪಿತ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ನಂತರ ಮಾತ್ರ ಚಾರ್ಟಿಸ್ಟ್‌ಗಳು ಭದ್ರತೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಅವಲಂಬಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ.

ಅಂತೆಯೇ, ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆಮೂಲಭೂತ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲಾದ ಮಾಹಿತಿಯ ಕಳಪೆ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ತಪ್ಪಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಯೋಗ್ಯತೆಯಿಂದಾಗಿ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ಈ ಸಿದ್ಧಾಂತದ ವಿಮರ್ಶಕರು ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಸಮಯದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬೆಲೆ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತವೆ.

ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶ ಮತ್ತು ನಿರ್ಗಮನ ಬಿಂದುಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಆರಿಸುವ ಮೂಲಕ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮೀರಿಸುವುದು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಾಧ್ಯ. 1973 ರಲ್ಲಿ, ಈ ಸಿದ್ಧಾಂತವು ಬಹಳಷ್ಟು ಹುಬ್ಬುಗಳನ್ನು ಎಬ್ಬಿಸಿದಾಗ ಬರ್ಟನ್ ಮಾಲ್ಕಿಲ್ - ಲೇಖಕ - ಈ ಪದವನ್ನು ತನ್ನ ಕೃತಿಯಲ್ಲಿ "ಎ ರಾಂಡಮ್ ವಾಕ್ ಡೌನ್ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್" ನಲ್ಲಿ ಸೃಷ್ಟಿಸಿದರು.

ಪುಸ್ತಕವು ಸಮರ್ಥ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕಲ್ಪನೆ (EMH) ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಿತು. ಈ ಊಹೆಯು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆಗಳು ಲಭ್ಯವಿರುವ ಎಲ್ಲಾ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳುತ್ತದೆ; ಹೀಗಾಗಿ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಗಳು ಸೂಕ್ತವಾದ ಅಂದಾಜುಆಂತರಿಕ ಮೌಲ್ಯ ಒಂದು ಕಂಪನಿಯ.

ರಾಂಡಮ್ ವಾಕ್ ಥಿಯರಿ ಉದಾಹರಣೆ

1988 ರಲ್ಲಿ ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ನಡಿಗೆ ಸಿದ್ಧಾಂತದ ಅತ್ಯಂತ ಅಂಗೀಕರಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಉದಾಹರಣೆಯೆಂದರೆ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜರ್ನಲ್ ವಾರ್ಷಿಕ ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜರ್ನಲ್ ಡಾರ್ಟ್‌ಬೋರ್ಡ್ ಸ್ಪರ್ಧೆಯನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಾಲ್ಕಿಲ್‌ನ ಸಿದ್ಧಾಂತವನ್ನು ಪರೀಕ್ಷಿಸಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿತು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್-ಪಿಕಿಂಗ್‌ನ ಶ್ರೇಷ್ಠತೆಗಾಗಿ ಡಾರ್ಟ್‌ಗಳ ವಿರುದ್ಧ ವಿರೋಧಿಸಿತು.

ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜರ್ನಲ್‌ನ ಸಿಬ್ಬಂದಿಗಳು ಮಂಗಗಳು ಡಾರ್ಟ್ ಎಸೆಯುವ ಪಾತ್ರವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಿದರು. 140+ ಸ್ಪರ್ಧೆಗಳನ್ನು ನಡೆಸಿದ ನಂತರ, ವಾಲ್ ಸ್ಟ್ರೀಟ್ ಜರ್ನಲ್ ಡಾರ್ಟ್ ಥ್ರೋವರ್‌ಗಳು 55 ಸ್ಪರ್ಧೆಗಳನ್ನು ಗೆಲ್ಲುವಲ್ಲಿ ಯಶಸ್ವಿಯಾದರು ಮತ್ತು ತಜ್ಞರು 87 ಗೆಲುವುಗಳನ್ನು ಪಡೆದರು ಎಂದು ತೀರ್ಮಾನಿಸಿದರು.

ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸಿದ ನಂತರ, ತಜ್ಞರು ಏನನ್ನಾದರೂ ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡಿದಾಗ ಸಂಭವಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿರುವ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರಚಾರದ ಜಂಪ್‌ನಿಂದ ತಜ್ಞರ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಂಡಿವೆ ಎಂದು ಮಾಲ್ಕಿಲ್ ಹೇಳಿದರು. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಬೆಂಬಲಗಳು ತಜ್ಞರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಅರ್ಧದಷ್ಟು ಸಮಯವನ್ನು ಸೋಲಿಸಲು ಮಾತ್ರ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದ್ದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕು ಎಂದು ಹೇಳಿಕೊಂಡರು.ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ನಿಧಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕದೊಂದಿಗೆ.