ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ (YTM)

ಯೀಲ್ಡ್ ಟು ಮೆಚುರಿಟಿ (YTM) ಎಂದರೇನು?

ಮೆಚುರಿಟಿಗೆ ಇಳುವರಿ (YTM) ಆಗಿದೆಒಟ್ಟು ರಿಟರ್ನ್ ಬಾಂಡ್ ಪಕ್ವವಾಗುವವರೆಗೆ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡರೆ ಬಾಂಡ್ ಮೇಲೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಬುದ್ಧತೆಗೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ದೀರ್ಘಾವಧಿ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿ, ಆದರೆ ವಾರ್ಷಿಕ ದರವಾಗಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಇದು ಆಂತರಿಕ ಆದಾಯದ ದರವಾಗಿದೆ (ಇರ್) ಒಂದು ಬಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೆಹೂಡಿಕೆದಾರ ಮುಕ್ತಾಯದವರೆಗೆ ಮತ್ತು ಎಲ್ಲಾ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದಂತೆ ಮಾಡಿದರೆ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಪ್ರಬುದ್ಧತೆಗೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪುಸ್ತಕ ಇಳುವರಿ ಅಥವಾ ಎಂದು ಕೂಡ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾಗುತ್ತದೆವಿಮೋಚನೆ ಇಳುವರಿ.

YTM ನ ವಿವರಗಳು

ಪ್ರಬುದ್ಧತೆಗೆ ಇಳುವರಿ ತುಂಬಾ ಹೋಲುತ್ತದೆಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿ, ಇದು ಬಾಂಡ್‌ನಿಂದ ವಾರ್ಷಿಕ ನಗದು ಒಳಹರಿವುಗಳನ್ನು ಭಾಗಿಸುತ್ತದೆಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಒಂದು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಒಂದು ವರ್ಷದವರೆಗೆ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಎಷ್ಟು ಹಣವನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಆ ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆ. ಆದರೂ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, YTM ಖಾತೆಗಳುಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ ಬಾಂಡ್‌ನ ಭವಿಷ್ಯದ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳು. ಬೇರೆ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಇದು ಅಂಶಗಳುಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯ, ಆದರೆ ಸರಳವಾದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ. ಅಂತೆಯೇ, ಬಾಂಡ್‌ನಿಂದ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಪೂರ್ಣವಾದ ವಿಧಾನವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಬಾಂಡ್‌ನ ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕದವರೆಗೆ ಸ್ಥಿರ ಬಡ್ಡಿದರದಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್‌ನಿಂದ ಪ್ರತಿ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಳಿಸುವ ಬಡ್ಡಿ ದರವು ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿಯಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಭವಿಷ್ಯದ ಎಲ್ಲಾ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಬಾಂಡ್‌ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ. YTM ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ವಿಧಾನವನ್ನು ನಂತರ ಈ ಕೆಳಗಿನ ಸೂತ್ರದೊಂದಿಗೆ ಪ್ರತಿನಿಧಿಸಬಹುದು:

ಸಮೀಕರಣವನ್ನು ಕೈಯಿಂದ ಪರಿಹರಿಸಲು ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಅದರ ಇಳುವರಿ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.ಬಾಂಡ್ಗಳು ಬೆಲೆ ಮಾಡಬಹುದುರಿಯಾಯಿತಿ,ಮೂಲಕ, ಅಥವಾ a ನಲ್ಲಿಪ್ರೀಮಿಯಂ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯಿರುವಾಗಮೂಲಕ, ಬಾಂಡ್‌ನ ಬಡ್ಡಿದರವು ಅದರ ಬಡ್ಡಿದರಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆಕೂಪನ್ ದರ. ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಬಾಂಡ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಸಮಾನ ಬೆಲೆಯ ಬಾಂಡ್, ಬಡ್ಡಿ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೂಪನ್ ದರವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಸಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.ರಿಯಾಯಿತಿ ಬಾಂಡ್, ಬಡ್ಡಿ ದರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಕೂಪನ್ ದರವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯ ಬಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ YTM ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಪ್ರಶ್ನೆಯಲ್ಲಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆಗೆ ಹತ್ತಿರವಿರುವ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವವರೆಗೆ ಕೂಪನ್ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿರುವ ವಿವಿಧ ವಾರ್ಷಿಕ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಪ್ಲಗ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಅವನು ಅಥವಾ ಅವಳು ಸಮೀಕರಣವನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು (YTM) ಎಲ್ಲಾ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಬಾಂಡ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿಯಂತೆ ಅದೇ ದರದಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ,ಮೌಲ್ಯದಿಂದ, ಕೂಪನ್ ಬಡ್ಡಿ ದರ, ಮತ್ತುಪರಿಪಕ್ವತೆಗೆ ಅವಧಿ. YTM ಎನ್ನುವುದು ಬಾಂಡ್‌ನ ರಿಟರ್ನ್‌ನ ಸಂಕೀರ್ಣ ಆದರೆ ನಿಖರವಾದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವಾಗಿದ್ದು ಅದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ವಿವಿಧ ಮೆಚುರಿಟಿಗಳು ಮತ್ತು ಕೂಪನ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಪರಿಪಕ್ವತೆಗೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಸಂಕೀರ್ಣ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಎಂದರೆ ನಿಖರವಾದ YTM ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿ ಕೋಷ್ಟಕವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಒಬ್ಬರು YTM ಅನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಬಹುದು. ಬೆಲೆ ಮೌಲ್ಯದ ಕಾರಣ aಆಧಾರ ಪಾಯಿಂಟ್, ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಇಳುವರಿ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ. ಈ ಕಾರಣಕ್ಕಾಗಿ, ವ್ಯವಹಾರ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವ ಮೂಲಕ ಅಥವಾ ಯೀಲ್ಡ್ ಟು ಮೆಚುರಿಟಿ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್‌ನಂತಹ ಇತರ ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವ ಮೂಲಕ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿಗೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪ್ರಯೋಗ ಮತ್ತು ದೋಷದ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಬಹುದು.

ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿಯು ಬಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯದ ದರವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆಯಾದರೂ, ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅರ್ಧವಾರ್ಷಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ YTM ಅನ್ನು ಆರು ತಿಂಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

YTM ನ ಉಪಯೋಗಗಳು

ಬಾಂಡ್ ಖರೀದಿಸುವುದು ಉತ್ತಮ ಹೂಡಿಕೆಯೇ ಅಥವಾ ಇಲ್ಲವೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲು ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಾರೆ aಅಗತ್ಯವಿರುವ ಇಳುವರಿ, ಅಥವಾ ಬಾಂಡ್‌ನ ಲಾಭವು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಒಮ್ಮೆ ಅವರು ಖರೀದಿಸಲು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ನ YTM ಅನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಾಂಡ್ ಉತ್ತಮ ಖರೀದಿಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಲು YTM ಅನ್ನು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಇಳುವರಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಬಹುದು.

ಆದರೂ, ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ ಇತರ ಅನ್ವಯಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಬಾಂಡ್‌ನ ಅವಧಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆಯೇ YTM ಅನ್ನು ವಾರ್ಷಿಕ ದರವಾಗಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ YTM ಒಂದೇ ನಿಯಮಗಳ ಮೇಲೆ ವಿಭಿನ್ನ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸುವುದರಿಂದ ವಿಭಿನ್ನ ಮೆಚುರಿಟಿಗಳು ಮತ್ತು ಕೂಪನ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಇದನ್ನು ಬಳಸಬಹುದು.

YTM ನ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು

ಪ್ರಬುದ್ಧತೆಗೆ ಇಳುವರಿಯು ಕೆಲವು ಸಾಮಾನ್ಯ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಅದು ವಿಷಯದ ಬಗ್ಗೆ ಸಂಶೋಧನೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಅಂತಹ ಒಂದು ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಇಳುವರಿಕರೆ ಮಾಡಿ (YTC), ಇದು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಕರೆಯಲಾಗುವುದು ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ, ಅದು ಮುಕ್ತಾಯವನ್ನು ತಲುಪುವ ಮೊದಲು ವಿತರಕರಿಂದ ಮರುಖರೀದಿಸಲ್ಪಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೀಗಾಗಿ, ಚಿಕ್ಕದಾಗಿದೆನಗದು ಹರಿವು ಅವಧಿ.

ಮತ್ತೊಂದು ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಹಾಕಲು ಇಳುವರಿ (YTP). YTPಯು YTC ಯಂತೆಯೇ ಇರುತ್ತದೆ, ಪುಟ್ ಬಾಂಡ್ ಹೊಂದಿರುವವರು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದಿನಾಂಕದಂದು ನಿಗದಿತ ಬೆಲೆಗೆ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಮರಳಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂಬ ಅಂಶವನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ.

YTM ನಲ್ಲಿ ಮೂರನೇ ಬದಲಾವಣೆಯೆಂದರೆ ಇಳುವರಿಯಿಂದ ಕೆಟ್ಟದ್ದು (YTW). YTW ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಕರೆಯಬಹುದು, ಹಾಕಬಹುದು ಅಥವಾ ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ YTM ಮತ್ತು ಅದರ ರೂಪಾಂತರಗಳಿಂದ ಕಡಿಮೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ.

YTM ನ ಮಿತಿಗಳು

ಹೂಡಿಕೆಯು ಒಳ್ಳೆಯದು ಅಥವಾ ಇಲ್ಲವೇ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವ ಯಾವುದೇ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಂತೆ, ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿಯು ಕೆಲವು ಪ್ರಮುಖ ಮಿತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಬರುತ್ತದೆ, ಅದನ್ನು ಬಳಸಲು ಬಯಸುವ ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅದನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಲು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.

YTM ನ ಒಂದು ಮಿತಿಯೆಂದರೆ YTM ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲತೆರಿಗೆಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬಾಂಡ್‌ಗೆ ಪಾವತಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, YTM ಅನ್ನು ಒಟ್ಟು ವಿಮೋಚನೆಯ ಇಳುವರಿ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. YTM ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಖರೀದಿ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟದ ವೆಚ್ಚಗಳಿಗೆ ಸಹ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದಿಲ್ಲ.

YTM ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿ ಎರಡರ ಮತ್ತೊಂದು ಪ್ರಮುಖ ಮಿತಿಯೆಂದರೆ, ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಅಂದಾಜುಗಳಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅವು ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. ನಿಜವಾದ ಆದಾಯವು ಬಾಂಡ್ ಮಾರಾಟವಾದಾಗ ಅದರ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲ್ಪಡುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳಬಹುದು. ಈ ಮಿತಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಗಮನಾರ್ಹ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಬೀರುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಕೇವಲ ಒಂದು ವರ್ಷದ ಅವಧಿಗೆ, ಈ ಏರಿಳಿತಗಳು YTM ಮೇಲೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.

ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿ ಕುರಿತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾಹಿತಿಗಾಗಿ, ಸುಧಾರಿತ ಬಾಂಡ್ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳನ್ನು ಓದಿ:ಇಳುವರಿ ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ