പാരാ യീൽഡ് കർവ്

എവഴി യീൽഡ് കർവ് എന്നത് സാങ്കൽപ്പിക ട്രഷറി സെക്യൂരിറ്റികളുടെ വിളവെടുപ്പിന്റെ ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ പ്രതിനിധാനത്തെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.വഴി. ഈ വിളവ് വളവിൽ, ദികൂപ്പൺ നിരക്ക് വിളവ് മുതൽ മെച്യൂരിറ്റിക്ക് തുല്യമാണ് (ytm) സുരക്ഷിതത്വത്തിന്റെ, ട്രഷറി ബോണ്ട് തുല്യമായി വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നതിന്റെ കാരണം.

അടിസ്ഥാനപരമായി, പാര വിളവ് കർവ് ട്രഷറികൾക്കുള്ള ഫോർവേഡ് യീൽഡ് കർവ്, സ്പോട്ട് യീൽഡ് കർവ് എന്നിവയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യാം.

പാരി യീൽഡ് കർവുകൾ വിശദീകരിക്കുന്നു

ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, വിളവ് വക്രം തമ്മിലുള്ള ബന്ധത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ഒരു ഗ്രാഫ് ആണ്ബോണ്ട് വരുമാനം കൂടാതെ നിരവധി മെച്യൂരിറ്റികളുടെ പലിശ നിരക്കുകൾപരിധി വെറും 3 മാസത്തെ ട്രഷറി ബില്ലുകൾ മുതൽ 30 വർഷത്തെ ട്രഷറി വരെബോണ്ടുകൾ.

ഗ്രാഫിന്റെ ഈ y-അക്ഷം പലിശനിരക്കുകൾ ചിത്രീകരിക്കുന്നു, x-അക്ഷം വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സമയ ദൈർഘ്യം കാണിക്കുന്നു. അത് കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾഹ്രസ്വകാല ബോണ്ടുകൾ ദീർഘകാല ബോണ്ടുകളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ പൊതുവെ കുറഞ്ഞ ആദായം ലഭിക്കുന്നു, വക്രം വലതുവശത്തേക്ക് മുകളിലേക്ക് പോകുന്നു.

വിളവ് കർവ്, പ്രത്യേകിച്ച് സ്പോട്ട് യീൽഡ് കർവ് സംസാരിക്കുമ്പോൾ, അത് അപകടരഹിത ബോണ്ടുകൾക്കുള്ളതാണ്. എന്നാൽ മറ്റൊരു വിളവ് കർവ് തരത്തെ പാർ യീൽഡ് കർവ് എന്ന് വിളിക്കുന്ന ചില സാഹചര്യങ്ങളുണ്ട്. കൂടാതെ, വ്യത്യസ്‌ത മെച്യൂരിറ്റി തീയതികളിലെ കൂപ്പൺ-പെയ്യിംഗ് ബോണ്ടുകളുടെ യീൽഡ് ടു മെച്യൂരിറ്റി (YTM) യെ പാർ യീൽഡ് കർവ് ഗ്രാഫ് ചെയ്യുന്നു.

YTM എന്നത് ഒരു ബോണ്ടിന്റെ തിരിച്ചുവരവാണ്നിക്ഷേപകൻ ബോണ്ട് കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്നതുവരെ കൈവശം വയ്ക്കുമെന്ന് അനുമാനിച്ച് ഉണ്ടാക്കാൻ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. കൂടാതെ, തുല്യമായി ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന ഒരു ബോണ്ടിന് കൂപ്പൺ നിരക്കിന് തുല്യമായ YTM ഉണ്ട്. കാലാകാലങ്ങളിൽ പലിശ നിരക്കിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്കൊപ്പം, പലിശനിരക്കിന്റെ നിലവിലെ അന്തരീക്ഷത്തെ സൂചിപ്പിക്കാൻ YTM ഒന്നുകിൽ വർദ്ധിക്കുകയോ കുറയുകയോ ചെയ്യുന്നു.

ഉദാഹരണത്തിന്, ബോണ്ട് ഇഷ്യുവിന് ശേഷം പലിശ നിരക്കുകൾ കുറയുകയാണെങ്കിൽ, ബോണ്ടിന് നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്ന കൂപ്പൺ നിരക്ക് പലിശ നിരക്കിനേക്കാൾ കൂടുതലാണെങ്കിൽ ബോണ്ടിന്റെ മൂല്യം ഉയരും. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, കൂപ്പൺ നിരക്ക് YTM-നേക്കാൾ കൂടുതലായിരിക്കും.

ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, ബോണ്ട് വില പൂജ്യമായി മാറുന്ന കൂപ്പൺ നിരക്കാണ് തുല്യമായ വരുമാനം. ഒരു തുല്യ വിളവ് കർവ് തുല്യമായി വ്യാപാരം ചെയ്യുന്ന ബോണ്ടുകളെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, പക്വതയാർന്ന വിളവ് പ്ലോട്ട് എന്നാണ് പാരാ വിളവ് കർവ് അറിയപ്പെടുന്നത്കാലാവധി മുതൽ പക്വത വരെ തുല്യമായ വിലയുള്ള ഒരു ബോണ്ട് ഗ്രൂപ്പിന്.

ഒരു പുതിയ ബോണ്ട്, നൽകിയിരിക്കുന്ന മെച്യൂരിറ്റിയോടെ, തുല്യമായി വിൽക്കാൻ പണം നൽകുന്ന കൂപ്പൺ നിരക്ക് മനസ്സിലാക്കാൻ ഇത് സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.