എന്താണ് വാണിജ്യ മോർട്ട്ഗേജ്-ബാക്ക്ഡ് സെക്യൂരിറ്റി (CMBS)?

വാണിജ്യ മോർട്ട്ഗേജ് പിന്തുണയുള്ള സുരക്ഷാ നിർവചനം എന്നത് റെസിഡൻഷ്യൽ പ്രോപ്പർട്ടികൾക്ക് പകരം വാണിജ്യ മേഖലകളിൽ മോർട്ട്ഗേജുകൾ അവതരിപ്പിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. സുഗമമാക്കുക എന്നതാണ് സിഎംബിഎസിന്റെ പ്രധാന ലക്ഷ്യംദ്രവ്യത വാണിജ്യ, പാർപ്പിട വായ്പ നൽകുന്നവർക്കായി. വാണിജ്യ മോർട്ട്ഗേജ് പിന്തുണയുള്ള സെക്യൂരിറ്റിയുടെ ഘടന നിയന്ത്രിക്കുന്നതിന് സ്ഥിരമായതോ ശരിയായതോ ആയ രീതികളൊന്നും ഇല്ലാത്തതിനാൽ, മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ ശരിയാക്കുന്നത് ആളുകൾക്ക് അൽപ്പം വെല്ലുവിളിയായേക്കാം.

സെക്യൂരിറ്റികളും സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങളും വ്യത്യസ്ത തരം വാണിജ്യ മോർട്ട്ഗേജുകൾക്കൊപ്പം വരാം, അത് നിബന്ധനകളിലും മൂല്യത്തിലും മറ്റ് വശങ്ങളിലും വ്യത്യാസപ്പെടാം. സിഎംബിഎസും ആർഎംബിഎസും തമ്മിലുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസം, വാണിജ്യ മോർട്ട്ഗേജ് പിന്തുണയുള്ള സെക്യൂരിറ്റിയേക്കാൾ കുറഞ്ഞ മുൻകൂർ പണമടയ്ക്കൽ അപകടസാധ്യതയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ്.

CMBS ആയി ലഭ്യമാണ്ബോണ്ടുകൾ. ഇവിടെ, മോർട്ട്ഗേജ് ലോണുകൾ പ്രവർത്തിക്കുന്നുകൊളാറ്ററൽ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പേയ്‌മെന്റിന്റെ കാര്യത്തിൽ ഉപയോഗിക്കുന്ന സുരക്ഷസ്ഥിരസ്ഥിതി. ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, വാണിജ്യ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് വായ്പകൾ CMBS-ന് ഈടായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഹോട്ടലുകൾ, മാളുകൾ, ഫാക്ടറികൾ, കെട്ടിടങ്ങൾ, ഓഫീസുകൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള വാണിജ്യ സ്വത്തുക്കളിൽ ഈ വായ്പകൾ വളരെ ജനപ്രിയമാണ്. ബാങ്കുകളും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളും രണ്ട് വാണിജ്യ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് വായ്പകൾ ബണ്ടിൽ ചെയ്യുകയും അവ ബോണ്ടുകളുടെ രൂപത്തിൽ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു. ബോണ്ടുകളുടെ ഓരോ ശ്രേണിയും വ്യത്യസ്ത സെഗ്‌മെന്റുകളായി ക്രമീകരിച്ചിരിക്കുന്നു. ഒരു ചിത്രീകരണത്തിലൂടെ ആശയം മനസ്സിലാക്കാം.

CMBS മനസ്സിലാക്കുന്നു

ഒരു എന്ന് കരുതുകനിക്ഷേപകൻ ഒരു വാണിജ്യ വസ്തു വാങ്ങാൻ പദ്ധതിയിടുന്നു. അവർ ക്രെഡിറ്റ് യൂണിയനെ സമീപിക്കുന്നുബാങ്ക് വാങ്ങൽ ചെലവ് സാമ്പത്തികമായി. അടിസ്ഥാനപരമായി, നിക്ഷേപകൻ ബാങ്കിൽ ഒരു മോർട്ട്ഗേജിനായി അപേക്ഷിക്കുന്നു. ഇപ്പോൾ, ഈ ബാങ്ക് മറ്റ് വായ്പകളുമായി മോർട്ട്ഗേജ് ഗ്രൂപ്പുചെയ്യുകയും അവയെ റാങ്കിംഗ് പൂർത്തിയാക്കിയ ശേഷം നിക്ഷേപകർക്ക് വിൽക്കാൻ കഴിയുന്ന ബോണ്ടുകളാക്കി മാറ്റുകയും ചെയ്യുന്നു. ബോണ്ടുകൾ റാങ്ക് ചെയ്തിരിക്കുന്നുഅടിസ്ഥാനം സീനിയർ, ജൂനിയർ വിഷയങ്ങൾ.

നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ ബോണ്ടുകൾ കടം നൽകിയ വ്യക്തി വിൽപ്പനയിൽ നിന്ന് പണം ഉണ്ടാക്കും. അവർ ഈ പണം മോർട്ട്ഗേജ് പേയ്മെന്റുകൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. നിക്ഷേപകർക്ക് വായ്പ നൽകിയ ബണ്ടിൽ ചെയ്ത മോർട്ട്ഗേജുകളിൽ നിന്നോ ബോണ്ടുകളിൽ നിന്നോ അവർ സൃഷ്ടിക്കുന്ന തുക ഉപയോഗിച്ച് കൂടുതൽ മോർട്ട്ഗേജുകൾ വികസിപ്പിക്കാൻ ബാങ്കുകളെയും ക്രെഡിറ്റ് യൂണിയനുകളെയും ഈ പ്രക്രിയ അനുവദിക്കുന്നു. കൂടുതൽ ഫണ്ട് വായ്പ നൽകാൻ ബാങ്കുകളെ ഇത് അനുവദിക്കുക മാത്രമല്ല, വാണിജ്യ വായ്പക്കാർക്ക് അവരുടെ വാണിജ്യ സ്വത്തുക്കൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിന് ആവശ്യമായ ഫണ്ടുകളിലേക്ക് വേഗത്തിൽ പ്രവേശനം നേടുന്നതിന് ഈ സാങ്കേതികവിദ്യ പ്രാപ്തമാക്കുന്നു.

റെസിഡൻഷ്യൽ സെക്യൂരിറ്റികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ വാണിജ്യ മോർട്ട്ഗേജ് പിന്തുണയുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമായിരിക്കുമെന്നത് നിഷേധിക്കാനാവില്ല. ഇതിന്റെ സങ്കീർണ്ണതയാണ് ഇത് പ്രധാനമായും കാരണംഅടിവരയിടുന്നു CMBS-ൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന സെക്യൂരിറ്റികൾ. ഏത് തരത്തിലുള്ള മോർട്ട്ഗേജ് ലോണും നോൺ ആയി കാണുന്നുആശ്രയം കടം, അതിൽ കടം ഈടായി മാത്രമേ ലഭിക്കൂ.

ഉപഭോക്താവ് കടം തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടാൽ, കടം കൊടുക്കുന്നയാൾ ഈട് പിടിച്ചെടുക്കും, എന്നാൽ ഉപയോക്താവിന്റെ ബാധ്യത ഈടായി മാത്രം പരിമിതപ്പെടുത്തും. അതിനപ്പുറം ഒന്നും പിടിച്ചെടുക്കില്ല. സിഎംബിഎസിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന സങ്കീർണതകൾ കാരണം, അവർക്ക് ഒരു സർവിസർ, ഒരു മാസ്റ്റർ, പ്രൈമറി സർവീസർ, ട്രസ്റ്റികൾ, മറ്റ് കക്ഷികൾ എന്നിവ ആവശ്യമാണ്. മോർട്ട്ഗേജ് ലോണുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ പ്രവർത്തനങ്ങളും ശരിയായി നടപ്പിലാക്കുന്നുവെന്ന് ഉറപ്പാക്കുന്നതിൽ പ്രക്രിയയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന ഓരോ വ്യക്തിയും ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു.