ആഭ്യന്തര റിട്ടേൺ നിരക്ക് - IRR

എന്താണ് ആന്തരിക റിട്ടേൺ നിരക്ക് - IRR?

ആഭ്യന്തര റിട്ടേൺ നിരക്ക് (IRR) ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു മെട്രിക് ആണ്മൂലധനം സാധ്യതയുള്ള നിക്ഷേപങ്ങളുടെ ലാഭക്ഷമത കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ബജറ്റിംഗ്. വരുമാനത്തിന്റെ ആന്തരിക നിരക്ക് aകിഴിവ് വല ഉണ്ടാക്കുന്ന നിരക്ക്നിലവിലെ മൂല്യം (NPV) പൂജ്യത്തിന് തുല്യമായ ഒരു പ്രത്യേക പദ്ധതിയിൽ നിന്നുള്ള എല്ലാ പണമൊഴുക്കും. IRR കണക്കുകൂട്ടലുകൾ NPV ചെയ്യുന്ന അതേ ഫോർമുലയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.

NPV കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഫോർമുല ഇതാണ്:

മൊത്തം നിലവിലെ മൂല്യം (NPV) കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഫോർമുല.

എവിടെ:

Ct = t കാലയളവിൽ അറ്റ പണമൊഴുക്ക്

കോ= മൊത്തം പ്രാരംഭ നിക്ഷേപ ചെലവുകൾ

r = കിഴിവ് നിരക്ക്, ഒപ്പം

t = സമയ കാലയളവുകളുടെ എണ്ണം

ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് IRR കണക്കാക്കാൻ, ഒരാൾ NPV പൂജ്യത്തിന് തുല്യമായി സജ്ജീകരിക്കുകയും കിഴിവ് നിരക്ക് (r) പരിഹരിക്കുകയും ചെയ്യും, അത് IRR ആണ്. എന്നിരുന്നാലും, ഫോർമുലയുടെ സ്വഭാവം കാരണം, IRR വിശകലനപരമായി കണക്കാക്കാൻ കഴിയില്ല, പകരം ട്രയൽ-ആൻഡ്-എറർ വഴിയോ ഐആർആർ കണക്കാക്കാൻ പ്രോഗ്രാം ചെയ്‌ത സോഫ്‌റ്റ്‌വെയർ ഉപയോഗിച്ചോ കണക്കാക്കണം.

പൊതുവായി പറഞ്ഞാൽ, ഒരു പ്രോജക്റ്റിന്റെ ആന്തരിക റിട്ടേൺ നിരക്ക് ഉയർന്നതാണ്, അത് ഏറ്റെടുക്കുന്നത് കൂടുതൽ അഭികാമ്യമാണ്. IRR വ്യത്യസ്ത തരത്തിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് ഏകീകൃതമാണ്, അതുപോലെ, ഒന്നിലധികം പ്രോജക്റ്റീവ് പ്രോജക്റ്റുകൾ താരതമ്യേന തുല്യമായി റാങ്ക് ചെയ്യാൻ IRR ഉപയോഗിക്കാം.അടിസ്ഥാനം. വിവിധ പ്രോജക്റ്റുകൾക്കിടയിൽ നിക്ഷേപച്ചെലവ് തുല്യമാണെന്ന് കരുതുക, ഏറ്റവും ഉയർന്ന ഐആർആർ ഉള്ള പ്രോജക്റ്റ് ഒരുപക്ഷേ ഏറ്റവും മികച്ചതായി കണക്കാക്കുകയും ആദ്യം ഏറ്റെടുക്കുകയും ചെയ്യും.

IRR ചിലപ്പോൾ "സാമ്പത്തിക റിട്ടേൺ നിരക്ക്" അല്ലെങ്കിൽ "കിഴിവ്" എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്നുപണമൊഴുക്ക് റിട്ടേൺ നിരക്ക്." "ആന്തരികം" എന്നതിന്റെ ഉപയോഗം മൂലധനച്ചെലവ് അല്ലെങ്കിൽപണപ്പെരുപ്പം, കണക്കുകൂട്ടലിൽ നിന്ന്.

ആഭ്യന്തര റിട്ടേൺ നിരക്കിന്റെ വിശദാംശങ്ങൾ - IRR

ഒരു പ്രോജക്റ്റ് സൃഷ്ടിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വളർച്ചാ നിരക്ക് എന്ന നിലയിൽ നിങ്ങൾക്ക് ആന്തരിക റിട്ടേൺ നിരക്കിനെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കാം. തന്നിരിക്കുന്ന പ്രോജക്റ്റ് സൃഷ്ടിക്കുന്നത് അവസാനിക്കുന്ന യഥാർത്ഥ റിട്ടേൺ നിരക്ക് അതിന്റെ കണക്കാക്കിയ IRR-ൽ നിന്ന് പലപ്പോഴും വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കുമെങ്കിലും, ലഭ്യമായ മറ്റ് ഓപ്ഷനുകളേക്കാൾ ഗണ്യമായി ഉയർന്ന IRR മൂല്യമുള്ള ഒരു പ്രോജക്റ്റ് ഇപ്പോഴും ശക്തമായ വളർച്ചയ്ക്ക് മികച്ച അവസരം നൽകും. IRR-ന്റെ ഒരു ജനപ്രിയ ഉപയോഗം, പുതിയ പ്രവർത്തനങ്ങൾ സ്ഥാപിക്കുന്നതിന്റെ ലാഭക്ഷമതയെ നിലവിലുള്ളവ വിപുലീകരിക്കുന്നതുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുക എന്നതാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു ഊർജ്ജ കമ്പനി ഒരു പുതിയ പവർ പ്ലാന്റ് തുറക്കണോ അതോ മുമ്പ് നിലവിലുണ്ടായിരുന്ന ഒന്ന് പുതുക്കി വികസിപ്പിക്കണോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിന് IRR ഉപയോഗിച്ചേക്കാം. രണ്ട് പ്രോജക്‌റ്റുകളും കമ്പനിയുടെ മൂല്യം കൂട്ടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെങ്കിലും, IRR നിർദ്ദേശിച്ച പ്രകാരം കൂടുതൽ യുക്തിസഹമായ തീരുമാനമായിരിക്കും ഇത്.

പ്രാക്ടീസ് ഇൻ റിട്ടേണിന്റെ ആന്തരിക നിരക്ക്

സിദ്ധാന്തത്തിൽ, മൂലധനച്ചെലവിനേക്കാൾ കൂടുതലുള്ള IRR ഉള്ള ഏതൊരു പ്രോജക്റ്റും ലാഭകരമാണ്, അതിനാൽ അത്തരം പ്രോജക്റ്റുകൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നത് ഒരു കമ്പനിയുടെ താൽപ്പര്യമാണ്. നിക്ഷേപ പദ്ധതികൾ ആസൂത്രണം ചെയ്യുന്നതിൽ, സംശയാസ്‌പദമായ നിക്ഷേപം മൂല്യവത്തായിരിക്കുന്നതിന് സ്വീകാര്യമായ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ റിട്ടേൺ ശതമാനം നിർണ്ണയിക്കാൻ സ്ഥാപനങ്ങൾ ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് (RRR) സ്ഥാപിക്കും. RRR-നേക്കാൾ കൂടുതലുള്ള IRR ഉള്ള ഏതൊരു പ്രോജക്റ്റും ലാഭകരമായ ഒന്നായി കണക്കാക്കും, എന്നിരുന്നാലും കമ്പനികൾ ഈ അടിസ്ഥാനത്തിൽ മാത്രം ഒരു പ്രോജക്റ്റ് പിന്തുടരേണ്ടതില്ല. പകരം, IRR ഉം RRR ഉം തമ്മിലുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന വ്യത്യാസമുള്ള പ്രോജക്റ്റുകൾ അവർ പിന്തുടരും, കാരണം ഇവ ഏറ്റവും ലാഭകരമായിരിക്കും.

സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിലവിലുള്ള റിട്ടേൺ നിരക്കുകളുമായി ഐആർആർ താരതമ്യം ചെയ്യാംവിപണി. ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റുകളിൽ സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയുന്ന വരുമാനത്തേക്കാൾ വലിയ ഐആർആർ ഉള്ള പ്രോജക്റ്റുകൾ കണ്ടെത്താൻ ഒരു സ്ഥാപനത്തിന് കഴിയുന്നില്ലെങ്കിൽ, അത് നിലനിർത്തിയ നിക്ഷേപം തിരഞ്ഞെടുത്തേക്കാം.വരുമാനം വിപണിയിലേക്ക്.

ഐആർആർ പലരെയും ആകർഷിക്കുന്ന ഒരു മെട്രിക് ആണെങ്കിലും, ഒരു സ്ഥാപനം ഏറ്റെടുക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു പ്രോജക്റ്റ് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന മൂല്യത്തിന്റെ വ്യക്തമായ ചിത്രത്തിനായി ഇത് എല്ലായ്പ്പോഴും NPV-യുമായി ചേർന്ന് ഉപയോഗിക്കേണ്ടതാണ്.

റിട്ടേൺ പ്രശ്‌നങ്ങളുടെ ആന്തരിക നിരക്ക്

ഒരു പ്രോജക്റ്റിന്റെ ലാഭക്ഷമത കണക്കാക്കുന്നതിൽ IRR വളരെ ജനപ്രിയമായ ഒരു മെട്രിക് ആണെങ്കിലും, ഒറ്റയ്ക്ക് ഉപയോഗിച്ചാൽ അത് തെറ്റിദ്ധരിപ്പിക്കുന്നതാണ്. പ്രാരംഭ നിക്ഷേപ ചെലവുകളെ ആശ്രയിച്ച്, ഒരു പ്രോജക്റ്റിന് കുറഞ്ഞ IRR ഉണ്ടായിരിക്കാം, എന്നാൽ ഉയർന്ന NPV ഉണ്ടായിരിക്കാം, അതായത് ആ പ്രോജക്റ്റിലെ വരുമാനം കമ്പനി കാണുന്ന വേഗത മന്ദഗതിയിലാണെങ്കിലും, പ്രോജക്റ്റ് മൊത്തത്തിലുള്ള മൂല്യത്തിന്റെ വലിയൊരു തുക കൂടി ചേർത്തേക്കാം. കമ്പനി.

വ്യത്യസ്ത ദൈർഘ്യമുള്ള പ്രോജക്റ്റുകൾ താരതമ്യം ചെയ്യാൻ IRR ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ സമാനമായ ഒരു പ്രശ്നം ഉയർന്നുവരുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു ചെറിയ ദൈർഘ്യമുള്ള ഒരു പ്രോജക്റ്റിന് ഉയർന്ന IRR ഉണ്ടായിരിക്കാം, ഇത് ഒരു മികച്ച നിക്ഷേപമായി തോന്നും, എന്നാൽ കുറഞ്ഞ NPV ഉണ്ടായിരിക്കാം. നേരെമറിച്ച്, ഒരു ദൈർഘ്യമേറിയ പ്രോജക്റ്റിന് കുറഞ്ഞ IRR ഉണ്ടായിരിക്കാം, സാവധാനത്തിലും സ്ഥിരമായും വരുമാനം നേടാം, എന്നാൽ കാലക്രമേണ കമ്പനിക്ക് വലിയ തുക മൂല്യം ചേർത്തേക്കാം.

IRR-ലെ മറ്റൊരു പ്രശ്നം മെട്രിക്കിൽ തന്നെ അന്തർലീനമല്ല, മറിച്ച് IRR-ന്റെ പൊതുവായ ദുരുപയോഗമാണ്. ഒരു പ്രോജക്റ്റിന്റെ സമയത്ത് പോസിറ്റീവ് പണമൊഴുക്ക് ഉണ്ടാകുമ്പോൾ (അവസാനത്തിലല്ല), പ്രോജക്റ്റിന്റെ റിട്ടേൺ നിരക്കിൽ പണം വീണ്ടും നിക്ഷേപിക്കുമെന്ന് ആളുകൾ അനുമാനിച്ചേക്കാം. ഇത് അപൂർവ്വമായി സംഭവിക്കാം. പകരം, പോസിറ്റീവ് പണമൊഴുക്ക് വീണ്ടും നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ, അത് മൂലധനച്ചെലവുമായി സാമ്യമുള്ള നിരക്കിലായിരിക്കും. ഈ രീതിയിൽ ഐആർആർ ഉപയോഗിച്ച് തെറ്റായി കണക്കാക്കുന്നത് ഒരു പ്രോജക്റ്റ് യഥാർത്ഥത്തിൽ ഉള്ളതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ ലാഭകരമാണെന്ന വിശ്വാസത്തിലേക്ക് നയിച്ചേക്കാം. ഇത്, പണമൊഴുക്കിൽ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളുള്ള ദീർഘകാല പ്രോജക്റ്റുകൾക്ക് ഒന്നിലധികം വ്യത്യസ്തമായ IRR മൂല്യങ്ങൾ ഉണ്ടായിരിക്കാം എന്ന വസ്തുതയ്‌ക്കൊപ്പം, പരിഷ്‌ക്കരിച്ച ഇന്റേണൽ റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ (MIRR) എന്ന മറ്റൊരു മെട്രിക് ഉപയോഗിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചു. ഈ പ്രശ്‌നങ്ങൾ പരിഹരിക്കുന്നതിന് MIRR IRR ക്രമീകരിക്കുന്നു, പണമൊഴുക്ക് വീണ്ടും നിക്ഷേപിക്കപ്പെടുന്ന നിരക്കായി മൂലധനച്ചെലവ് സംയോജിപ്പിച്ച്, ഒരൊറ്റ മൂല്യമായി നിലവിലുണ്ട്. IRR-ന്റെ മുൻ ലക്കം MIRR തിരുത്തിയതിനാൽ, ഒരു പ്രോജക്റ്റിന്റെ MIRR പലപ്പോഴും അതേ പ്രോജക്റ്റിന്റെ IRR-നേക്കാൾ വളരെ കുറവായിരിക്കും.