Enterprise Multiple என்றால் என்ன?

Updated on September 17, 2024 , 1381 views

எண்டர்பிரைஸ் மல்டிபிள், பெரும்பாலும் EV மல்டிபிள் என அழைக்கப்படுகிறது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பைக் கணக்கிடப் பயன்படும் விகிதமாகும். நிறுவனப் பெருக்கம், இது நிறுவன மதிப்பால் வகுக்கப்படுவதற்குச் சமம்வருவாய் வட்டிக்கு முன்,வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனைத் திரும்பப் பெறுதல் (EBITDA), ஒரு நிறுவனத்தின் கடனை ஒரு சாத்தியமான வாங்குபவர் கருதும் அதே வழியில் கருதுகிறது.

"நல்ல" அல்லது "ஏழை" வணிகத்தின் வரையறையானது தொழில்துறையின் அடிப்படையில் மாறுபடும்.

எண்டர்பிரைஸ் மல்டிபிள் ஃபார்முலா

எண்டர்பிரைஸ் மல்டிபிள் = EV / EBITDA

இங்கே,

EBITDA குறிப்பிடப்படுகிறதுவட்டிக்கு முன் வருவாய், வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனைத் திரும்பப் பெறுதல்
EV: நிறுவன மதிப்பு = மொத்த கடன் +சந்தை மூலதனமாக்கல் -பணத்திற்கு சமமானவை

எண்டர்பிரைஸ் மல்டிபிள்ஸ் பற்றி மேலும்

ஒரு நிறுவனம் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதா அல்லது மிகைப்படுத்தப்பட்டதா என்பதை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்களால் முதன்மையாக நிறுவன பல பயன்படுத்தப்படுகிறது. சகாக்கள் அல்லது வரலாற்று நெறிமுறைகளுடன் ஒப்பிடுகையில் குறைந்த விகிதம் ஒரு நிறுவனம் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தப்பட்டதாகக் கூறுகிறது, அதேசமயம் அதிக விகிதமானது அது அதிக விலையில் இருப்பதாகக் கூறுகிறது.

பல்வேறு நாடுகளின் வரி அமைப்புகளின் சிதைக்கும் விளைவுகளை இது புறக்கணிப்பதால், தேசிய அளவிலான ஒப்பீடுகளுக்கு ஒரு நிறுவன மல்டிபிள் பயனுள்ளதாக இருக்கும். நிறுவன மதிப்பு, கடனை உள்ளடக்கியது மற்றும் சந்தை மூலதனத்தை விட இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் (M&A) நோக்கங்களுக்கான வலுவான புள்ளிவிவரமாகும், இது பெரும்பாலும் பொருத்தமான கையகப்படுத்தும் வாய்ப்புகளைக் கண்டறியப் பயன்படுகிறது.

தொழில்துறையைப் பொறுத்து, நிறுவன மடங்குகள் வேறுபடலாம். உயர்-வளர்ச்சி வணிகங்களில் உயர் நிறுவன மடங்குகள் (எ.கா. பயோடெக்) மற்றும் மெதுவான-வளர்ச்சித் தொழில்களில் குறைந்த மடங்குகள் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய எதிர்பார்ப்புகள் (எ.கா. ரயில்வே).

ஒரு நிறுவனத்தின் நிறுவன மதிப்பு (EV) அதன் பொருளாதார மதிப்பின் அளவீடு ஆகும். ஒரு நிறுவனம் வாங்கப்பட்டால் அதன் மதிப்பு எவ்வளவு என்பதைக் கண்டுபிடிக்க இது வழக்கமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு கையகப்படுத்துபவர் உள்வாங்க வேண்டிய கடனையும் அவர்கள் பெறும் பணத்தையும் உள்ளடக்கியதால், இது சந்தை தொப்பியை விட M&Aக்கான சிறந்த மதிப்பீட்டு குறிகாட்டியாக கருதப்படுகிறது.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

எண்டர்பிரைஸ் மல்டிபிள்களின் பயன்பாட்டின் வரம்புகள்

எண்டர்பிரைஸ் மல்டிபிள் என்பது வாங்குதல்களுக்கான கவர்ச்சிகரமான இலக்குகளைக் கண்டறிவதற்கான புள்ளிவிவரமாகும். இருப்பினும், மதிப்புப் பொறிகளைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருங்கள், அவை குறைந்த மடங்குகளைக் கொண்ட பங்குகளாகும், ஏனெனில் அவை தகுதியுடையவை (எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனம் போராடிக்கொண்டிருக்கிறது மற்றும் மீட்க முடியாது). இது ஒரு நல்ல முதலீட்டின் தோற்றத்தை அளிக்கிறது, ஆனால் தொழில் அல்லது நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள் எதிர்மறையான வருமானத்தைக் குறிக்கின்றன.

முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்கின் வரலாற்று செயல்திறன் எதிர்கால வருவாயை முன்னறிவிப்பதாக நம்புகிறார்கள், எனவே பல குறையும் போது, அவர்கள் பொதுவாக குறைந்த விலையில் அதைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பைப் பெறுவார்கள். தொழில் மற்றும் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை புரிந்துகொள்வது பங்குகளின் உண்மையான மதிப்பை தீர்மானிக்க உதவும்.

கணிக்கப்பட்ட லாபத்தை ஆராய்வது மற்றும் கணிப்புகள் தேர்வில் தேர்ச்சி பெறுமா என்பதை தீர்மானிப்பது இதைச் செய்வதற்கான ஒரு எளிய அணுகுமுறையாகும். TTM மடங்குகள் பகிர்தல் மடங்குகளை விட குறைவாக இருக்க வேண்டும். இந்த முன்னோக்கி மடங்குகள் மிகவும் மலிவானதாகத் தோன்றும்போது, உண்மையில் எதிர்பார்க்கப்படும் EBITDA அதிகமாக உள்ளது, மேலும் பங்கு விலை ஏற்கனவே குறைந்துள்ளது, இது சந்தையின் எச்சரிக்கையைக் குறிக்கிறது. இதன் விளைவாக, நிறுவனம் மற்றும் தொழில்துறையின் வினையூக்கிகளைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியமானது.

Disclaimer:
இங்கு வழங்கப்பட்ட தகவல்கள் துல்லியமானவை என்பதை உறுதிப்படுத்த அனைத்து முயற்சிகளும் மேற்கொள்ளப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், தரவுகளின் சரியான தன்மை குறித்து எந்த உத்தரவாதமும் அளிக்கப்படவில்லை. முதலீடு செய்வதற்கு முன் திட்டத் தகவல் ஆவணத்துடன் சரிபார்க்கவும்.