Table of Contents

ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీ ఫ్యాక్టర్ మోడల్

Updated on December 19, 2024 , 4417 views

ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీకారకం మోడల్ క్లుప్తంగా ఫామా ఫ్రెంచ్ మోడల్ అని కూడా పిలుస్తారు. ఇది 1992 సంవత్సరంలో సృష్టించబడిన ప్రసిద్ధ ఆస్తి ధరల నమూనా. ఈ మోడల్ CAPM (CAPM) కాన్సెప్ట్‌పై విస్తరించింది.రాజధాని అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్) విలువ రిస్క్ మరియు సైజు రిస్క్ కారకాలను సంబంధిత వాటికి చేర్చడం ద్వారాసంత సాధారణ CAPMలో ప్రమాద కారకం.

ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీ ఫ్యాక్టర్ మోడల్ PDF ప్రకారం, ఇది వాస్తవంగా పరిగణించబడుతుందిచిన్న టోపీ స్టాక్‌లు మరియు విలువలు రోజువారీగా ఉన్న మార్కెట్‌ను అధిగమిస్తాయని అంటారుఆధారంగా. ఈ రెండు ప్రధాన కారకాలను చేర్చడం ద్వారా, మోడల్ సంబంధిత అవుట్‌పెర్ఫార్మింగ్ ధోరణికి సర్దుబాటు చేస్తుంది. ఇది సంబంధిత నిర్వాహక పనితీరును అంచనా వేయడానికి మోడల్‌ను మెరుగైన సాధనంగా మార్చడంలో సహాయపడుతుంది.

ఫార్ములా

ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీ ఫ్యాక్టర్ మోడల్ యొక్క పని

కెన్నెత్ ఫ్రెంచ్ - ప్రముఖ పరిశోధకుడు మరియు యూజీన్ ఫామా - నోబెల్ గ్రహీత, మార్కెట్ రాబడిని కొలవడానికి ప్రయత్నించారు. లోతైన పరిశోధన ద్వారా, వృద్ధి స్టాక్‌లను అధిగమించడానికి విలువ స్టాక్‌లు ప్రసిద్ధి చెందాయని వారు కనుగొన్నారు. అదే సమయంలో, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్ లార్జ్-క్యాప్ స్టాక్స్ కంటే మెరుగ్గా పనిచేస్తాయి. మూల్యాంకన సాధనం యొక్క ప్రయోజనం కోసం, పెద్ద సంఖ్యలో వాల్యూ స్టాక్‌లు లేదా స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్‌లతో పోర్ట్‌ఫోలియోల పనితీరు CAPM విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఎందుకంటే త్రీ ఫ్యాక్టర్ మోడల్ క్రిందికి సర్దుబాటు అవుతుందివిలువ స్టాక్ మరియు స్మాల్ క్యాప్ అవుట్-పెర్ఫార్మెన్స్.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ మోడల్ మూడు ముఖ్యమైన కారకాలను కలిగి ఉంటాయి - మార్కెట్‌పై అదనపు రాబడి, బుక్-టు-మార్కెట్ విలువలు మరియు సంస్థ యొక్క మొత్తం పరిమాణం. HML (అధిక మైనస్ తక్కువ), SMB (చిన్న మైనస్ పెద్దది) మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి పొందడం వంటివి ఉపయోగించబడే తదుపరి కారకాలు అని కూడా చెప్పవచ్చు. అధిక రాబడిని పొందడం కోసం చిన్న మార్కెట్ క్యాప్‌లతో పబ్లిక్‌గా వర్తకం చేసే కంపెనీలకు SMB ఖాతానిస్తుంది. మరోవైపు, మార్కెట్‌తో పోల్చితే అధిక రాబడిని అందించడం కోసం అధిక బుక్-టు-మార్కెట్ నిష్పత్తులను కలిగి ఉన్న సంబంధిత విలువ స్టాక్‌లకు HML ఖాతానిస్తుంది.

మార్కెట్ అసమర్థత లేదా మార్కెట్ కారణంగా ఇచ్చిన అవుట్‌పెర్ఫార్మెన్స్ ధోరణి ఏర్పడుతుందా అనే దానిపై చాలా ఊహాగానాలు ఉన్నాయిసమర్థత. మార్కెట్ సామర్థ్యానికి సంబంధించి, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్‌లు మరియు వాల్యూ స్టాక్‌లు రెండూ పెరుగుతున్న మూలధన వ్యయాలు మరియు అధిక వ్యాపార నష్టాల కారణంగా ఎదుర్కొనే అదనపు రిస్క్ ఉండటం ద్వారా అవుట్‌పెర్ఫార్మెన్స్ సాధారణంగా వివరించబడుతుంది.

మార్కెట్ అసమర్థతకు సంబంధించి, మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్‌లు సంబంధిత కంపెనీల విలువను తప్పుగా ధర నిర్ణయించడం ద్వారా అందించబడిన పనితీరు విశ్లేషించబడుతుంది. ఇది విలువ సర్దుబాటు కారణంగా దీర్ఘకాలిక ప్రాతిపదికన అదనపు రాబడిని అందిస్తుంది. EMH (సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన) అందించే సాక్ష్యం యొక్క శరీరానికి సభ్యత్వాన్ని పొందే పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్ యొక్క సమర్థత అంశంతో సులభంగా అంగీకరిస్తారు.

Disclaimer:
ఇక్కడ అందించిన సమాచారం ఖచ్చితమైనదని నిర్ధారించడానికి అన్ని ప్రయత్నాలు చేయబడ్డాయి. అయినప్పటికీ, డేటా యొక్క ఖచ్చితత్వానికి సంబంధించి ఎటువంటి హామీలు ఇవ్వబడవు. దయచేసి ఏదైనా పెట్టుబడి పెట్టే ముందు పథకం సమాచార పత్రంతో ధృవీకరించండి.