বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল কি?

AIF হল বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের সংক্ষিপ্ত রূপ, ভারতে পরিচালিত তহবিলের একটি রূপ। এটি একটি যৌথ তহবিল যা বাইরের সম্পদে বিনিয়োগ করেবন্ড,ইক্যুইটি, এবং নগদ। বিনিয়োগকারীদের সুবিধার জন্য, এটি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে তহবিল সংগ্রহ করে এবং সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া দ্বারা সংজ্ঞায়িত সম্পদের বিভিন্ন বিভাগে তাদের বিনিয়োগ করে (সেবি)

এটি উদ্যোগে বিনিয়োগ করেমূলধন, প্রাইভেট ইক্যুইটি, হেজ ফান্ড,পরিচালিত ফিউচার, এবং অন্যান্য আর্থিক উপকরণ। সাধারণত, উচ্চ-মোট মূল্য মানুষ এবং সংস্থাগুলি এআইএফ-এর সাথে জড়িত কারণ তাদের একটি বড় প্রাথমিক বিনিয়োগের প্রয়োজন।

SEBI দ্বারা বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের সংজ্ঞা

একটি AIF কে ভারতে গঠিত বা নিবন্ধিত তহবিল হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়, SEBI রেগুলেশন 2012 এর প্রবিধান 2(1)(b) এর অধীনে, একটি সীমিত দায়বদ্ধতা অংশীদারিত্ব (LLP), কর্পোরেশন, ট্রাস্ট বা বডি কর্পোরেট হিসাবে:

• এটি একটি ব্যক্তিগতভাবে পুল করা বিনিয়োগ সত্তা যা দেশীয় এবং আন্তর্জাতিক উভয় বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সম্পদ সংগ্রহ করে এবং তাদের স্টেকহোল্ডারদের উপকার করার জন্য একটি বিবৃত বিনিয়োগ নীতি অনুযায়ী বিনিয়োগ করে।
• এটি SEBI (যৌথ বিনিয়োগ স্কিম) আইন, 1999, SEBI (যৌথ পুঁজি) রেগুলেশনস, 1996, বা ফান্ড ম্যানেজমেন্ট পরিচালনাকারী অন্য কোনো SEBI প্রবিধান

বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের প্রকারভেদ

SEBI দ্বারা AIFS কে তিনটি বিভাগে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছে, যেমন:

ক্যাটাগরি 1

এই বিভাগে এমন তহবিল অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা স্টার্টআপ, ছোট এবং মাঝারি আকারের উদ্যোগ (এসএমই) এবং শক্তিশালী বৃদ্ধির সম্ভাবনা সহ নতুন ব্যবসায় বিনিয়োগ করে যা সামাজিক এবং অর্থনৈতিকভাবে কার্যকর হিসাবে বিবেচিত হয়।

যেহেতু এই উদ্যোগগুলির একটি গুণক প্রভাব আছেঅর্থনীতি প্রবৃদ্ধি এবং কর্মসংস্থান সৃষ্টির ক্ষেত্রে, সরকার তাদের বিনিয়োগকে উৎসাহিত করে এবং উৎসাহিত করে। এই বিষয়শ্রেণীতে অন্তর্ভুক্ত.

অবকাঠামো তহবিল

এই তহবিল অন্যান্য জিনিসগুলির মধ্যে রাস্তা এবং রেল অবকাঠামো, বিমানবন্দর এবং যোগাযোগ অবকাঠামোর মতো পাবলিক সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে। যেহেতু অবকাঠামোশিল্প উচ্চ আছেপ্রবেশে বাধা এবং তুলনামূলকভাবে সীমিত প্রতিযোগিতা, বিনিয়োগকারীরা যারা ভবিষ্যতে এর সম্প্রসারণের বিষয়ে ইতিবাচক তারা তহবিলে বিনিয়োগ করতে পারেন। সরকার অবকাঠামো তহবিলগুলিকে কর প্রণোদনা প্রদান করতে পারে যা সামাজিকভাবে কাম্য বা কার্যকর প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করে।

এঞ্জেল ফান্ড

এটি এক ধরনের ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড যেখানে ফান্ড ম্যানেজাররা প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানিতে বিনিয়োগ করার জন্য বেশ কিছু "অ্যাঞ্জেল" বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অর্থ সংগ্রহ করে। যখন নতুন ব্যবসা লাভজনক হয়, বিনিয়োগকারীরা লভ্যাংশ অর্জন করে। একজন দেবদূতবিনিয়োগকারী"একজন ব্যক্তি যিনি একটি দেবদূত তহবিলে অংশগ্রহণ করতে চান এবং ব্যবসা পরিচালনার দক্ষতায় অবদান রাখেন, তাই কোম্পানির বৃদ্ধিকে সমর্থন করেন৷

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডগুলি উচ্চ-বৃদ্ধির স্টার্টআপগুলিতে বিনিয়োগ করে যেগুলি নগদ-সঙ্কুচিত এবং তাদের ক্রিয়াকলাপগুলি বিকাশ বা প্রসারিত করতে অর্থায়নের প্রয়োজন হয়। যেহেতু নতুন ব্যবসা এবং উদ্যোক্তাদের জন্য ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্কিংয়ের মাধ্যমে নগদ অর্থ পাওয়া কঠিন, তাই ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড মূলধনের সবচেয়ে পছন্দের উৎস হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে।

সামাজিক উদ্যোগ তহবিল

সোশ্যাল ভেঞ্চার ফান্ড (SVF), যেটি একটি দৃঢ় সামাজিক বিবেক এবং সমাজে একটি ভাল প্রভাব রাখার ইচ্ছা সহ কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে, সামাজিকভাবে দায়িত্বশীলতার একটি উদাহরণবিনিয়োগ. এই সংস্থাগুলির লক্ষ্য পরিবেশগত এবং সামাজিক সমস্যাগুলি সমাধান করার পাশাপাশি অর্থ উপার্জন করা। এটি একটি জনহিতকর বিনিয়োগ হওয়া সত্ত্বেও, লাভের আশা করা সম্ভব কারণ ব্যবসাগুলি রাজস্ব উৎপন্ন করতে থাকবে

বিভাগ 2

ইক্যুইটি এবং ডেট ইনস্ট্রুমেন্ট উভয় ক্ষেত্রেই বিনিয়োগ করা তহবিলগুলি এই বিভাগে অন্তর্ভুক্ত। তাছাড়া, যে ফান্ডগুলি বর্তমানে ক্যাটাগরি 1 বা 3 হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়নি সেগুলিও এই একটিতে অন্তর্ভুক্ত। সরকার বিভাগ 2 এআইএফএস-এ বিনিয়োগের জন্য কোনো কর সুবিধা দেয় না। এই বিভাগে অন্তর্ভুক্ত:

তহবিল তহবিল

এই তহবিলটি অসংখ্য AIF-এর মিশ্রণ। বরং নিজের তৈরি করাপোর্টফোলিও বা কোন নির্দিষ্ট শিল্পে বিনিয়োগ করতে হবে তা নির্ধারণ করে, তহবিলের বিনিয়োগ কৌশল হল অন্যান্য AIF-এর একটি পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করা। যাইহোক, অসদৃশতহবিল তহবিল মিউচুয়াল ফান্ডের অধীনে, এআইএফ-এর অধীনে তহবিল তহবিল তহবিলের সর্বজনীনভাবে ট্রেড করা ইউনিট ইস্যু করতে অক্ষম।

ঋণ তহবিল

এই তহবিলটি প্রাথমিকভাবে পাবলিক ট্রেডেড এবং বেসরকারী মালিকানাধীন ফার্ম উভয়ের দ্বারা জারি করা ঋণ যন্ত্রগুলিতে বিনিয়োগ করে। একটি দুর্বল ক্রেডিট রেটিং সহ কোম্পানিগুলি উচ্চ-ফলনযুক্ত ঋণ সিকিউরিটিগুলি ইস্যু করার সম্ভাবনা বেশি যা উচ্চ ঝুঁকি নিয়ে আসে। ফলস্বরূপ, বিশাল সম্প্রসারণের সম্ভাবনা এবং শক্তিশালী কর্পোরেট মানসম্পন্ন উদ্যোগ কিন্তু মূলধনের সীমাবদ্ধতা একটি ভাল বিনিয়োগ বিকল্প হতে পারেঋণ তহবিল বিনিয়োগকারীদের যেহেতু একটি বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল একটি ব্যক্তিগতভাবে পুল করা বিনিয়োগ সংস্থা, সেবিআই প্রবিধান অনুযায়ী এতে জমা করা অর্থ ঋণ দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা যাবে না।

প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড

তারা ব্যক্তিগত কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে যেগুলি সর্বজনীনভাবে তালিকাভুক্ত নয় এবং সীমিত সংখ্যক রয়েছে৷শেয়ারহোল্ডারদের যেহেতু অনিবন্ধিত এবং অবৈধ ব্যক্তিগত ব্যবসা PE তহবিল থেকে তহবিল সংগ্রহ করতে অক্ষম। তদ্ব্যতীত, এই সংস্থাগুলি তাদের ক্লায়েন্টদের স্টকের বিস্তৃত পোর্টফোলিও সরবরাহ করে, বিনিয়োগের ঝুঁকি হ্রাস করে। একটি PE তহবিলের সাধারণত 4-7 বছরের একটি পূর্বনির্ধারিত বিনিয়োগের দিগন্ত থাকে। সাত বছর পর, কোম্পানির লক্ষ্য যুক্তিসঙ্গত রিটার্ন সহ বিনিয়োগ থেকে বেরিয়ে আসতে সক্ষম হওয়া।

ক্যাটাগরি 3

ক্যাটাগরি 3-এর AIF হল সেইগুলি যেগুলি অল্প সময়ের মধ্যে রিটার্ন প্রদান করে। তাদের উদ্দেশ্য অর্জনের জন্য, এই তহবিলগুলি বিভিন্ন জটিল এবং বৈচিত্রপূর্ণ ট্রেডিং পদ্ধতি ব্যবহার করে। এই তহবিলের জন্য সরকার কর্তৃক প্রদত্ত কোন ছাড় বা প্রণোদনা নেই। এই বিভাগে অন্তর্ভুক্ত:

হেজ ফান্ড

উচ্চ আয় অর্জন করতে, কহেজ ফান্ড প্রাতিষ্ঠানিক এবং স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের থেকে তহবিল একত্রিত করে এবং দেশীয় এবং বিদেশী উভয় বাজারে বিনিয়োগ করে। তারা একটি উচ্চ স্তরের লিভারেজ আছে এবংহাতল তাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও আক্রমণাত্মকভাবে। মিউচুয়াল ফান্ড এবং অন্যান্য বিনিয়োগের বাহনগুলির মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরোধিতা করার সময়, হেজ ফান্ডগুলি কম নিয়ন্ত্রিত হয়। এই তহবিলগুলি সাধারণত 2% সম্পদ চার্জ করেব্যবস্থাপনা ফি এবং 20% ধরে রাখুনআয় একটি ফি হিসাবে অর্জিত.

পাবলিক ইক্যুইটি ফান্ডে ব্যক্তিগত বিনিয়োগ

কম দামে পাবলিকলি ট্রেড করা শেয়ার কেনাকে পাবলিক ইক্যুইটিতে ব্যক্তিগত বিনিয়োগ বলা হয়। এটি বিনিয়োগকারীকে ফার্মের প্রতি আগ্রহ অর্জন করতে দেয়, যখন কোম্পানী শেয়ার বিক্রি করে অর্থ প্রবাহ থেকে লাভবান হয়।

AIF এর সুবিধা এবং অসুবিধা

বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল, যেকোনো আর্থিক উপকরণের মতো, তাদের নিজস্ব সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। নিম্নলিখিত সুবিধা এবং অসুবিধা তালিকা:

পেশাদার

• AIF এর সাহায্যে, এর বৈচিত্র্যবাজার কৌশল এবং বিনিয়োগের ধরন সহজ করা হয়।
• এটি একটি বিনিয়োগের কর্মক্ষমতা উন্নত করার একটি শক্তিশালী সম্ভাবনা নিয়ে আসে
• যেহেতু তাদের সাফল্য শেয়ারবাজারের উত্থান-পতনের উপর ভিত্তি করে নয়, তাই বিকল্প বিনিয়োগ কমাতে সাহায্য করতে পারেঅস্থিরতা প্রায়ই ঐতিহ্যগত বিনিয়োগের সাথে যুক্ত

কনস

• বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল জটিল, এবং সেগুলিতে বিনিয়োগ করার আগে আপনার গবেষণা করা অপরিহার্য
• একটি বড় প্রাথমিক বিনিয়োগ প্রয়োজন, যা ছোট-বড় বিনিয়োগকারীদের নাগালের বাইরে

AIF নিবন্ধনের জন্য যোগ্যতার মানদণ্ড

AIF নিবন্ধিত হওয়ার জন্য, নিম্নলিখিত প্রয়োজনীয়তাগুলি অবশ্যই পূরণ করতে হবে:

• AIF বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই ভারতীয় বা অ-ভারতীয় বাসিন্দা হতে হবে
• কোনো সত্তার শেয়ারে সদস্যতা নিতে জনসাধারণকে আমন্ত্রণ জানানোর ক্ষমতা তার মেমোরেন্ডাম অফ অ্যাসোসিয়েশন (MOA) এবং Articles of Association (AOA) দ্বারা সীমিত।
• যেকোন AIF-এর ন্যূনতম কর্পাস অবশ্যই Rs. বিবেচিত হবে ২০ কোটি টাকা
• যদি আবেদনকারী একজন LLP হয়, একটি অংশীদারিত্বদলিল অবশ্যই LLP আইন 2008 এর অধীনে প্রদান এবং নিবন্ধিত হতে হবে
• বিনিয়োগকারীদের মোট সংখ্যা কখনই 1000 এর বেশি হবে না
• যদি AIF নিবন্ধন আবেদন একটি নিবন্ধিত ট্রাস্ট হয় তবে নিবন্ধন আইন 1908 এর অধীনে আইনত নিবন্ধিত একটি ট্রাস্ট ডিড অবশ্যই দিতে হবে

রেজিস্ট্রেশনের জন্য প্রয়োজনীয় কাগজপত্র

নিবন্ধন আবেদনের পাশাপাশি, নিম্নলিখিত নথিগুলি অবশ্যই তৈরি করতে হবে:

• আবেদনকারী সত্তা এর সার্টিফিকেটনিগম বা নিবন্ধন
• যদি AIF নিবন্ধন একটি সীমিত দায়বদ্ধতা অংশীদারিত্ব আইন 2008 দ্বারা সম্পন্ন হয়, একটি অংশীদারি দলিল প্রয়োজন
• আবেদনকারীর নিবন্ধিত অফিসের ঠিকানা এবং যোগাযোগের তথ্য
• AIF-এর ক্ষেত্রে পরিচালক এবং শেয়ারহোল্ডারদের বিশদ বিবরণ
• AIF নিবন্ধনের ক্ষেত্রে, ট্রাস্টের আসল দলিলটি 1882 সালের ট্রাস্ট আইনের অধীনে নিবন্ধিত একটি সমিতি বা ট্রাস্ট দ্বারা সম্পাদিত হয়।
• আবেদনকারী সত্তার স্মারকলিপি এবং অ্যাসোসিয়েশনের নিবন্ধ
• আবেদনকারীর প্লেসমেন্ট মেমোরেন্ডামের একটি অনুলিপি
• অ্যাপ্লিকেশন সত্তার যোগাযোগের তথ্য এবং অতিরিক্ত তথ্য
• কোম্পানির বা LLP-এর সম্প্রসারণ লক্ষ্যগুলির সাথে প্রাসঙ্গিক কোনো অতিরিক্ত ব্যবসায়িক তথ্য

AIF রেজিস্ট্রেশনের পদ্ধতি

AIF-এর জন্য আপনার সত্তা নিবন্ধিত করার জন্য, আবেদনকারীকে অবশ্যই উপরে উল্লিখিত পদক্ষেপগুলি অনুসরণ করতে হবে:

• বিভাগ I, II, এবং III AIF-এর জন্য, AIF রেজিস্ট্রেশন সার্টিফিকেটের জন্য একটি আবেদন SEBI-এর কাছে ফর্ম A-তে জমা দেওয়া যেতে পারে, যেমনটি প্রবিধানের প্রথম তফসিলে উল্লেখ করা আছে, প্রয়োজনীয় ডকুমেন্টেশন সহ।
• রেজিস্ট্রেশন আবেদনের সাথে অবশ্যই একটি অ-ফেরতযোগ্য আবেদন ফি থাকতে হবে, যা অংশ (A), তফসিল (II) দ্বারা নির্ধারিত দ্বিতীয় তফসিলের অংশ B তে উল্লেখিত পদ্ধতিতে প্রদান করতে হবে।
• আবেদনকারীকে একটি রেজিস্ট্রেশন সার্টিফিকেট দেওয়ার কথা ভাবার আগে, SEBI প্রবিধানে বর্ণিত শর্তগুলি পর্যালোচনা করবে
• আবেদনকারী সাধারণত তাদের নিবন্ধন আবেদন জমা দেওয়ার পর 21 কার্যদিবসের মধ্যে SEBI থেকে একটি প্রতিক্রিয়া পান। অন্যদিকে, নিবন্ধন করতে যে সময় লাগে তা নির্ধারিত হয় কত দ্রুত আবেদনকারী পূর্বশর্ত পূরণ করে
• আবেদনের কভারিং লেটারে, প্রার্থীকে অবশ্যই উল্লেখ করতে হবে-
  • যদি এটি একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড হয় যা SEBI-তে নিবন্ধিত হয়, তাহলে আপনাকে অবশ্যই আরও তথ্য প্রদান করতে হবে
  • যদি আবেদনকারী AIF কার্যক্রম পরিচালনা করে থাকেন, তাহলে আপনাকে অবশ্যই নিবন্ধন আবেদন জমা দেওয়ার আগে আরও তথ্য প্রদান করতে হবে
  • আবেদনকারী একটি নতুন তহবিলের নিবন্ধনের জন্য অনুরোধ করছেন
• উপরন্তু, আবেদনকারীকে পর্যায়ক্রমে SEBI মান অনুসারে একটি অনলাইন আবেদন করতে হবে

AIF এর রেজিস্ট্রেশন ফি

SEBI ক্লিয়ারেন্স অর্জন করার পরে, একজন আবেদনকারীকে অবশ্যই নিবন্ধনের শংসাপত্র প্রদানের জন্য নিম্নলিখিত নিবন্ধকরণ ফি জমা দিতে হবে:

AIF এর অস্তিত্ব শেষ না হওয়া পর্যন্ত এই শংসাপত্র নিবন্ধনের বৈধতা রয়েছে।

বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল নিবন্ধন সম্মতি

AIF নিবন্ধন শংসাপত্র প্রাপ্তির পরে, আবেদনকারীকে অবশ্যই নিম্নলিখিত প্রয়োজনীয়তাগুলি মেনে চলতে হবে:

• রেজিস্ট্রেশনের পর, বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলকে অবশ্যই নিয়মিত সেবি দ্বারা নির্ধারিত রিপোর্টিং মানদণ্ড মেনে চলতে হবেভিত্তি
• বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল কার্যক্রম সম্পর্কিত SEBI দ্বারা প্রকাশিত যেকোনো আপডেট, সার্কুলার বা সুপারিশের জন্য একটি AIF-কে নিয়মিত SEBI ওয়েবসাইট পর্যবেক্ষণ করতে হবে।
• যদি SEBI কে ইতিমধ্যেই দেওয়া তথ্যে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হয়, AIF একটি যুক্তিসঙ্গত সময়সীমার মধ্যে SEBI কে অবহিত করবে

তলদেশের সরুরেখা

এআইএফগুলি হল সবচেয়ে বহুমুখী বিনিয়োগের বাহন কারণ তারা তালিকাভুক্ত স্টক বিনিয়োগের পাশাপাশি লিভারেজ এবং শর্টিংয়ের অনুমতি দেয়। ফলস্বরূপ, AIFs উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ স্তরের জটিলতার সাথে কৌশল প্রদান করতে পারে। এইভাবে, বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি-পুরস্কার সম্ভাবনার বিস্তৃত বৈচিত্র্য রয়েছে।