সম্পদ বরাদ্দ: কৌশলগত, কৌশলগত এবং মডেল

Updated on November 18, 2024 , 29830 views

আমরা প্রায়ই "সম্পদ বরাদ্দ" শব্দটি শুনেছি, সম্পদ বরাদ্দ কী? এটা কেন গুরুত্বপূর্ণ? সুবিধা কি? কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ কি? কিকৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ? কিভাবে সম্পদ বরাদ্দ মডেল বিকশিত হয়? আমরা এখানে এই প্রশ্নের কিছু উত্তর খুঁজছি. একটি মধ্যে উদ্বায়ীতা বা ঝুঁকিবিনিয়োগকারীএর পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীদের পাশাপাশি আর্থিক উপদেষ্টা উভয়েরই ঘুমহীন রাতের জন্য পরিচিত, তাই পোর্টফোলিও নির্মাণ (বা বরং সম্পদ বরাদ্দ) এর কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছেআর্থিক পরিকল্পনা.

সম্পদ বরাদ্দ: কেন?

সম্পদ বরাদ্দ বা পোর্টফোলিও নির্মাণ সবসময় গুরুত্বপূর্ণ ছিল. নিম্নলিখিত ঘটনাটি বিবেচনা করুন যেখানে কেউ আইসক্রিমের জন্য একটি কারখানায় অর্থ বিনিয়োগ করে। গ্রীষ্মের ঋতুতে ব্যবসাটি ভাল রিটার্ন দেয় (ধারণা করা হয় যে লোকেরা গরমের পরিবর্তে ঠান্ডা কিছু চায়!), তবে, বর্ষাকালে ফলন উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যায় যখন এটি বৃষ্টি, বাতাস এবং ঠান্ডা থাকে। ব্যবসার আছে যা আমরা "ঋতু ঝুঁকি" হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করতে পারি। যাইহোক, ধরুন বিনিয়োগকারীকে এমন একটি ব্যবসায়ও বিনিয়োগ করা হয়েছে যা ছাতা তৈরি করে, গ্রীষ্মে ছাতার বিক্রি কেবলমাত্র সামান্যই হবে যদি থাকে... তবে বর্ষাকালে ছাতার চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যায়। সুতরাং আসুন ব্যবসা দ্বারা নিম্নলিখিত পরিস্থিতিতে বিবেচনা করা যাক:

ব্যবসার ধরণ	গ্রীষ্মে ফিরে আসুন	বর্ষায় ফেরা
আইসক্রিম	হ্যাঁ	না
ছাতা এর	না	হ্যাঁ
50% আইসক্রিমে এবং 50% ছাতার মধ্যে	হ্যাঁ	হ্যাঁ

তাই দ্বারাবিনিয়োগ বিভিন্ন ঋতুতে ভাল পারফর্ম করা ব্যবসায় (অতঃপর সম্পর্কহীন!) বিনিয়োগকারী প্রকৃতপক্ষে একটি রিটার্ন পেতে পারে যা আবহাওয়ার (ঋতুর) পরিবর্তনের সাপেক্ষে নয়। এখানে রিটার্ন একটি একক ব্যবসায় বিনিয়োগের চেয়ে স্থির। তাহলে এখানে মূল বিষয় কী... একটি অসম্পর্কিত সম্পদে বিনিয়োগ করা রিটার্নকে কম উদ্বায়ী এবং স্থির করে তোলে।

সম্পদ বরাদ্দ: কোন সম্পদ এবং কিভাবে মিশ্রিত?

এখানে শেখা উপরের ধারণাটি প্রয়োগ করে, যদি আমরা এটি একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিওতে প্রয়োগ করি (স্টকের,যৌথ পুঁজি ইত্যাদি), কাঙ্খিত রিটার্ন পেতে আমাদের অসংলগ্ন সম্পদের মিশ্রণ তৈরি করতে হবে যা স্থিতিশীল। তবে যা ঘটে তা হল যে সম্পদের মিশ্রণ ব্যবহার করার সময় প্রতিটি পোর্টফোলিওতে ঝুঁকির একটি প্রদত্ত স্তর থাকে, অর্থাত্ রিটার্নের বিচ্যুতি যা প্রত্যাশিত হতে পারে, যেহেতু ঐতিহাসিকভাবে যদিও সম্পদ শ্রেণীর সামগ্রিক রিটার্ন থাকতে পারে যা ইতিবাচক, সেখানে কিছু সময় থাকতে পারে নেতিবাচক রিটার্ন এছাড়াও বা আরো নির্দিষ্টভাবে একটি হবেআদর্শ বিচ্যুতি গড় রিটার্ন থেকে প্রত্যাশিত রিটার্ন যা সম্পদ শ্রেণী ঐতিহাসিকভাবে প্রদান করবে। তাই আমরা ঝুঁকির বিভিন্ন স্তরের (বা মানক বিচ্যুতি) একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার চেষ্টা করি, কিন্তু ঐতিহাসিক তথ্য অনুযায়ী, শুধুমাত্র একটি পোর্টফোলিও থাকবে (বিভিন্ন সম্পদে বিভিন্ন ওজন সহ) ঝুঁকির প্রদত্ত স্তরের জন্য সর্বোচ্চ রিটার্ন দেবে...এটি হল "দক্ষ সীমান্ত" বলা হয়। একটি গ্রাফিকাল উপস্থাপনা জন্য নীচের চার্ট পড়ুন দয়া করে. যেমন উপরে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, দক্ষ সীমানা হল সেই লাইন যা প্রদত্ত ঝুঁকির স্তরের জন্য সম্পদের মিশ্রণ রয়েছে যা সর্বোচ্চ রিটার্ন দেয়; অন্যান্য পোর্টফোলিও কম রিটার্ন দেবে।

কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ এবং কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ: কীভাবে সিদ্ধান্ত নেবেন?

সম্পদ বরাদ্দ হল বিভিন্ন ধরণের সম্ভাব্য বিনিয়োগের মধ্যে নির্বাচন করার জন্য ব্যবহৃত কৌশল, অন্য কথায়, স্টক এবং স্টকগুলির মতো কোন সম্পদ শ্রেণিতে নির্বাচন করার জন্য ব্যবহৃত কৌশলবন্ড ইত্যাদি এক বিনিয়োগ করতে চায়. আর্থিক পরিকল্পনার একটি বড় অংশ হল এমন একটি সম্পদ বরাদ্দ খুঁজে বের করা যা একজন প্রদত্ত ব্যক্তির জন্য তাদের ক্ষুধা এবং ঝুঁকি বহন করার ক্ষমতার ক্ষেত্রে উপযুক্ত।

যখন আমরা একজন বিনিয়োগকারীকে সম্পদ বরাদ্দের বিষয়ে পরামর্শ দিই, তখন ধারণাটি হল বিনিয়োগকারীকে এমন অনেক সম্পদের মধ্যে নিয়ে যাওয়া যা সম্পর্কযুক্ত নয়। বিনিয়োগকারীর ঝুঁকির ক্ষুধা অনুযায়ী, আমরা বিভিন্ন ঝুঁকির মাত্রা সহ বিভিন্ন পোর্টফোলিও বেছে নিতে পারি। যেমন নগদ, বন্ডের মতো 4টি বিস্তৃত সম্পদ শ্রেণি ব্যবহার করে নিম্নলিখিতগুলি বিবেচনা করুন,ইক্যুইটি, এবং বিকল্প:

	রক্ষণশীল	পরিমিত	আক্রমণাত্মক
রিটার্নসপরিসর বিদায় (90% কনফ)	-2 থেকে 17	-8 থেকে 28	-13 থেকে 38
গড় রিটার্ন/Std. দেব। p.a	৭/৬	9/11	11/6
নগদ	40	15	0
বন্ড	40	45	40
ইক্যুইটিজ	10	30	50
বিকল্প	10	10	10

*সমস্ত পরিসংখ্যান শতাংশে রয়েছে

পোর্টফোলিওগুলি থেকে যেগুলিকে রক্ষণশীল থেকে আক্রমণাত্মক হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়, পোর্টফোলিওগুলির ঝুঁকি (বা আদর্শ বিচ্যুতি) বৃদ্ধি পায়, আমরা একটি নির্দিষ্ট ঝুঁকির জন্য সর্বোত্তম পোর্টফোলিওগুলি পাই৷ একটি স্পষ্ট পর্যবেক্ষণ হল যে ঝুঁকি বাড়ার সাথে সাথে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের বরাদ্দ (ইক্যুইটি ইত্যাদি) বৃদ্ধি পায়, মূলত বলা হয় যে উচ্চতর রিটার্ন পেতে একটি উচ্চতর মান বিচ্যুতি রয়েছে যা পোর্টফোলিওর সাপেক্ষে হতে পারে।

একজনকে অবশ্যই একটি সম্পদ শ্রেণী রাখার পরিবর্তে একটি সম্পদ মিশ্রণ (বা সম্পদ বরাদ্দ) থাকার গুরুত্ব বুঝতে হবে; এটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক অস্থিরতা হ্রাস করে এবং নিশ্চিত করে যে রিটার্ন স্থিতিশীল। কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ খুবই গুরুত্বপূর্ণ যখন বিনিয়োগকারী দীর্ঘমেয়াদী দিগন্তের সাথে একটি পোর্টফোলিও তৈরি করতে দেখেন, এগুলি হল পোর্টফোলিও যা পাঁচ থেকে দশ বছরের সময়সীমার। এছাড়াও, যখন বিনিয়োগকারীরা বর্তমান ওভারলে করতে চানবাজার কৌশলগত পোর্টফোলিওগুলিকে দেখান এবং সামান্য তারতম্যের সাথে পরিবর্তন করুন তারপর ফলস্বরূপ পোর্টফোলিওগুলিকে "কৌশলগত সম্পদ বরাদ্দ পোর্টফোলিও" বলা হয় যেমন যদি দেখা যায় যে ইক্যুইটি বাজারগুলি ভবিষ্যতে খুব ভাল পারফরম্যান্স করতে চলেছে, তবে ইক্যুইটিগুলিতে বরাদ্দ কিছুটা বাড়তে পারে (বলুন 5%), এছাড়াও একটি সম্পদ শ্রেণিতে সংযোজন হলঅফসেট অন্য অ্যাসেট ক্লাসে বরাদ্দ কমানোর মাধ্যমে যখন সেই ভিউ নেতিবাচক হতে পারে।

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

জীবন চক্র এবং বয়স অনুসারে সম্পদ বরাদ্দ

একটি গুরুত্বপূর্ণ দিক নির্ধারণ করা হয়বিপজ্জনক প্রোফাইল বা বিনিয়োগকারীর ঝুঁকির ক্ষুধা। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীর সাথে তাদের ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা বয়সের সাথে পরিবর্তিত হয় যেহেতু বয়সের সাথে সাথে আমাদের আর্থিক অবস্থার পরিবর্তন হয়। সুতরাং, একজন ব্যক্তির সম্পদ বরাদ্দও বয়সের সাথে পরিবর্তিত হয়। আপনার সাথে বসার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছেআর্থিক উপদেষ্টা এবং নিশ্চিত করুন যে সম্পদ বরাদ্দ কমপক্ষে তিন বা পাঁচ বছরের ব্লকে পর্যালোচনা করা হয়েছে।

সম্পদ বরাদ্দ মডেল: গুরুত্ব

একটি পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণী থাকার গুরুত্ব অনুধাবন করা গুরুত্বপূর্ণ, একটি পোর্টফোলিওতে পর্যাপ্তভাবে অসম্পর্কিত সম্পদ থাকা প্রয়োজন যাতে যখন একটি সম্পদ শ্রেণী উপার্জন না করে, অন্যরা বিনিয়োগকারীকে পোর্টফোলিওতে ইতিবাচক রিটার্ন দিতে পারে। . যাইহোক, অনেকের মনেই একটা প্রশ্ন আছে...কেন ভালো পারফরম্যান্স করছে এমন একটি সম্পদ শ্রেণী ধরে রাখবে না, নিশ্চিত করুন যে আপনি সঠিক স্তরে বাজারে প্রবেশ করেছেন (বাজার সময়!) এবং সেই মাল্টি-ব্যাগার (উচ্চতর নিরাপত্তা নির্বাচন!) পাওয়ার চেষ্টা করুন। .

বিনিয়োগকারীরা সাধারণত বাজারের সময় এবং নিরাপত্তা নির্বাচনের জন্য যথেষ্ট পরিমাণ সময় ব্যয় করে। রিটার্নের জন্য এই ধরনের ক্রিয়াকলাপের প্রকৃত প্রভাব আসলে মাত্র 9-10 শতাংশ জানতে পেরে আশ্চর্যজনক। প্রকৃতপক্ষে, 1986 সালে নোবেল পুরস্কার বিজয়ী গ্যারি ব্রিনসন (হুড এবং বিবোওয়ার সহ) দ্বারা 91টি বৃহৎ মার্কিন পেনশন তহবিলের একটি সমীক্ষা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগ নীতি* বিনিয়োগ কৌশল (বাজারের সময় এবং নিরাপত্তা নির্বাচন) প্রাধান্য দেয়, যেমন বিনিয়োগ নীতি গড়ে 93.6 অবদান রাখে। মোট প্ল্যান রিটার্নের পরিবর্তনের শতাংশ। (1991 সালে ব্রিনসন দ্বারা পরিচালিত অনুরূপ ব্যায়াম, প্রায় 92 শতাংশ ফল দেয়)। তারপরে এটি উপসংহারে পৌঁছেছিল যে বিনিয়োগ নীতির অবদান (সম্পদ বরাদ্দ) অপ্রতিরোধ্যভাবে প্রভাবশালী অবদানকারীমোট রিটার্ন এবং বাজারের সময় এবং নিরাপত্তা নির্বাচনের মতো কারণগুলির প্রত্যাবর্তনে অবদানকে অভিভূত করে

ফ্যাক্টর	রিটার্ন বৈচিত্র্য
বিনিয়োগ নীতি*	93.6%
নীতি এবং সময়	95.3%
নীতি এবং নিরাপত্তা নির্বাচন	97.8%

ব্রিনসন স্টাডি (1986) *বিনিয়োগ নীতি মানে পরিকল্পনার স্পেসিফিকেশনপৃষ্ঠপোষকএর উদ্দেশ্য, সীমাবদ্ধতা এবং প্রয়োজনীয়তা, সাধারণ সম্পদ বরাদ্দকরণ মিশ্রণের সনাক্তকরণ সহ।

উপরের অধ্যয়নের সারমর্ম (যদিও বিভিন্ন বিতর্ক রয়েছে) হল যে সম্পদ বরাদ্দ 90% এর বেশি রিটার্ন ব্যাখ্যা করে! সম্পদ বরাদ্দ আসলে রাজা! যদিও কেউ বাজারের সময় এবং উচ্চতর নিরাপত্তা নির্বাচন করতে পারে, সঠিক সম্পদ বরাদ্দ একটি পোর্টফোলিওর সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ দিক।

Disclaimer:
এখানে প্রদত্ত তথ্য সঠিক কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য সমস্ত প্রচেষ্টা করা হয়েছে। যাইহোক, তথ্যের সঠিকতা সম্পর্কে কোন গ্যারান্টি দেওয়া হয় না। কোনো বিনিয়োগ করার আগে স্কিমের তথ্য নথির সাথে যাচাই করুন।