ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামো

এর গঠনযৌথ পুঁজি ভারতে একটি ত্রি-স্তরের একটি যা অন্যান্য উল্লেখযোগ্য উপাদানগুলির সাথে আসে। এটি শুধুমাত্র বিভিন্ন এএমসি বা ব্যাঙ্কের বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম তৈরি বা ভাসানোর বিষয়ে নয়। যাইহোক, মিউচুয়াল ফান্ড গঠনে একটি প্রধান ভূমিকা পালন করে এমন কিছু অন্যান্য খেলোয়াড় রয়েছে। প্রক্রিয়াটিতে তিনটি স্বতন্ত্র সত্তা জড়িত - স্পনসর (যিনি একটি মিউচুয়াল ফান্ড তৈরি করেন), ট্রাস্টি এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি (যারা তহবিল পরিচালনার তত্ত্বাবধান করে)। মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামোর কারণে অস্তিত্ব এসেছেসেবি (ভারতীয় সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড) মিউচুয়াল ফান্ড রেগুলেশন, 1996 যা সমস্ত লেনদেনে প্রাথমিক নজরদারির ভূমিকা পালন করে। এই প্রবিধানের অধীনে, একটি মিউচুয়াল ফান্ড একটি পাবলিক ট্রাস্ট হিসাবে তৈরি করা হয়। আমরা মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামোটি বিস্তারিতভাবে দেখব।

একটি পর্যালোচনা

মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে পরিচিত যা বাস্তবে একটি ব্যবসার ধরন। মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসায়, প্রায় 30-40টি কোম্পানি এবং ফার্ম রয়েছে যেগুলিকে ফান্ড হাউস হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

এগুলি নিবন্ধিত এবং একটি সরকারী নিয়ন্ত্রক সংস্থার মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলি পরিচালনা করার ভাতা পেয়েছে, যা সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) নামে পরিচিত৷

এটি এমন স্কিম যা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রতিদিন ক্রয় এবং বিক্রি করা হয়, যারা সাধারণ মানুষ। মূলত, এটি হিসাবে কাজ করে

মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবসা > ফান্ড হাউস > স্বতন্ত্র স্কিম > বিনিয়োগকারী

মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামো

ফান্ড স্পন্সর

ফান্ড স্পনসর হল ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের তিন স্তরের কাঠামোর প্রথম স্তর। SEBI প্রবিধান বলে যে একটি তহবিল পৃষ্ঠপোষক হল যে কোনও ব্যক্তি বা যে কোনও সত্তা যে ফান্ড পরিচালনার মাধ্যমে অর্থ উপার্জনের জন্য একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্থাপন করতে পারে। এই তহবিল ব্যবস্থাপনা একটি সহযোগী কোম্পানির মাধ্যমে করা হয় যা তহবিলের বিনিয়োগ পরিচালনা করে। একজন স্পন্সরকে সহযোগী কোম্পানির প্রবর্তক হিসেবে দেখা যেতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ড স্থাপনের অনুমতি নিতে একজন স্পনসরকে SEBI-এর কাছে যেতে হবে। যাইহোক, একজন স্পনসরকে একা কাজ করার অনুমতি দেওয়া হয় না। একবার SEBI সূচনাতে সম্মত হলে, ভারতীয় ট্রাস্ট আইন, 1882 এর অধীনে একটি পাবলিক ট্রাস্ট গঠিত হয় এবং সেবি-তে নিবন্ধিত হয়। ট্রাস্টের সফল সৃষ্টির পর, ট্রাস্টিদের SEBI-তে নিবন্ধিত করা হয় এবং ট্রাস্ট পরিচালনা করতে, ইউনিট হোল্ডারের স্বার্থ রক্ষা করতে এবং SEBI-এর মিউচুয়াল ফান্ড প্রবিধানগুলি মেনে চলার জন্য নিযুক্ত করা হয়। পরবর্তীকালে, স্পনসর দ্বারা একটি সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানী তৈরি করা হয় যেটি কোম্পানি আইন, 1956 মেনে তহবিলের ব্যবস্থাপনা নিয়ন্ত্রণ করতে হবে।

স্পনসর হল প্রাথমিক সত্তা যা মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানিকে প্রচার করে এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি জনসাধারণের অর্থ নিয়ন্ত্রণ করতে চলেছে তা বিবেচনা করে, তহবিল স্পনসরের জন্য SEBI দ্বারা প্রদত্ত যোগ্যতার মানদণ্ড রয়েছে:

• স্পনসরকে অবশ্যই ইতিবাচক সহ ন্যূনতম পাঁচ বছরের জন্য আর্থিক পরিষেবাগুলিতে অভিজ্ঞতা থাকতে হবেমোট মূল্য আগের পাঁচ বছরের জন্য।
• অবিলম্বে গত বছরের স্পন্সরের নেট মূল্যের চেয়ে বেশি হতে হবেমূলধন AMC এর অবদান।
• স্পনসরকে অবশ্যই পাঁচ বছরের মধ্যে অন্তত তিন বছরে লাভ দেখাতে হবে যার মধ্যে গত বছরও রয়েছে।
• সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানির নেট মূল্যে স্পন্সরের কমপক্ষে 40% শেয়ার থাকতে হবে।

এটি যতটা স্পষ্ট হতে পারে, একজন স্পনসরের ভূমিকা বেশ গুরুত্বপূর্ণ এবং সর্বোচ্চ পরিমাণে বিশ্বাসযোগ্যতা বহন করতে হবে। কঠোর এবং কঠোর নিয়মগুলি সংজ্ঞায়িত করে যে স্পনসরের পর্যাপ্ত পরিমাণ থাকতে হবেতারল্য সেইসাথে কোন আর্থিক সংকট বা মন্দার ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের অর্থ ফেরত দেওয়ার বিশ্বস্ততা।

সুতরাং, উপরোক্ত মানদণ্ড পূরণ করে এমন যেকোনো সত্তাকে মিউচুয়াল ফান্ডের স্পনসর বলা যেতে পারে।

ট্রাস্ট এবং ট্রাস্টি

ট্রাস্ট এবং ট্রাস্টিরা ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামোর দ্বিতীয় স্তর গঠন করে। তহবিলের রক্ষক হিসাবেও পরিচিত, ট্রাস্টিদের সাধারণত তহবিল স্পনসর দ্বারা নিযুক্ত করা হয়। নামের সাথে যেমন বোঝা যায়, বিনিয়োগকারীদের আস্থা বজায় রাখা এবং তহবিলের বৃদ্ধি ট্র্যাক করার ক্ষেত্রে তাদের একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রয়েছে।

একটি ট্রাস্ট নামে একটি নথির মাধ্যমে ট্রাস্টিদের পক্ষে তহবিল স্পনসর দ্বারা একটি ট্রাস্ট তৈরি করা হয়দলিল. ট্রাস্টটি ট্রাস্টিদের দ্বারা পরিচালিত হয় এবং তারা বিনিয়োগকারীদের কাছে জবাবদিহি করে। তাদের তহবিল এবং সম্পদের প্রাথমিক অভিভাবক হিসাবে দেখা যেতে পারে। ট্রাস্টি দুটি উপায়ে গঠিত হতে পারে - একটি ট্রাস্টি কোম্পানি বা ট্রাস্টি বোর্ড। ট্রাস্টিরা মিউচুয়াল ফান্ডের ক্রিয়াকলাপ নিরীক্ষণ করতে এবং SEBI (মিউচুয়াল ফান্ড) প্রবিধানগুলির সাথে এর সম্মতি পরীক্ষা করার জন্য কাজ করে। তারা সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানির সিস্টেম, পদ্ধতি এবং সামগ্রিক কাজ পর্যবেক্ষণ করে। ট্রাস্টিদের অনুমোদন ছাড়া, AMC পারে নাভাসা কোন স্কিম মধ্যেবাজার. ট্রাস্টিদের প্রতি ছয় মাসে SEBI-এর কাছে AMC-এর কার্যকলাপ সম্পর্কে রিপোর্ট করতে হবে। এছাড়াও, SEBI এএমসি এবং স্পনসরের মধ্যে যেকোনো ধরনের স্বার্থের দ্বন্দ্ব এড়াতে কঠোর স্বচ্ছতা নিয়ম প্রতিষ্ঠা করেছে। অতএব, ট্রাস্টিদের স্বাধীনভাবে আচরণ করা এবং বিনিয়োগকারীদের কষ্টার্জিত অর্থ সুরক্ষিত রাখার জন্য সন্তোষজনক ব্যবস্থা গ্রহণ করা গুরুত্বপূর্ণ। এমনকি ট্রাস্টিদের SEBI-এর অধীনে নিবন্ধিত হতে হবে। এবং তদ্ব্যতীত, SEBI কোনো শর্ত লঙ্ঘন করা হলে রেজিস্ট্রি প্রত্যাহার বা স্থগিত করে তাদের নিবন্ধন নিয়ন্ত্রণ করে।

সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি

সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামোর তৃতীয় স্তর। SEBI-এর অধীনে নিবন্ধিত, এটি এক ধরনের কোম্পানি যা কোম্পানি আইনের অধীনে তৈরি করা হয়। একটি AMC বলতে বোঝায় বিভিন্ন ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম যা বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজনীয়তা এবং বাজারের প্রকৃতির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি ফান্ড ম্যানেজার বা ট্রাস্টের জন্য বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক হিসেবে কাজ করে। তহবিল পরিচালনার জন্য AMC-কে একটি ছোট ফি প্রদান করা হয়। এএমসি তহবিল-সম্পর্কিত সমস্ত ক্রিয়াকলাপের জন্য দায়ী। এটি বিভিন্ন স্কিম শুরু করে এবং একই চালু করে। উপরন্তু, এটি স্পনসর এবং ট্রাস্টির সাথে মিউচুয়াল ফান্ড তৈরি করে এবং এর বিকাশকে নিয়ন্ত্রণ করে। এএমসি তহবিল পরিচালনা করতে এবং পরিষেবা প্রদান করতে বাধ্যবিনিয়োগকারী. এটি দালাল, নিরীক্ষক, ব্যাঙ্কার, রেজিস্ট্রার, আইনজীবী ইত্যাদির মতো অন্যান্য উপাদানগুলির সাথে এই পরিষেবাগুলির জন্য অনুরোধ করে এবং একসাথে একটি চুক্তি করে তাদের সাথে কাজ করে৷ এএমসিগুলির মধ্যে কোনও বিরোধ নেই তা নিশ্চিত করার জন্য, সংস্থাগুলির ব্যবসায়িক কার্যক্রমের উপর কিছু বিধিনিষেধ আরোপ করা হয়েছে।

মিউচুয়াল ফান্ডের কাঠামোর অন্যান্য উপাদান

কাস্টডিয়ান

একজন কাস্টোডিয়ান হল এমন একটি সত্তা যা মিউচুয়াল ফান্ডের নিরাপত্তার জন্য দায়ী। SEBI-এর অধীনে নিবন্ধিত, তারা মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট পরিচালনা করে, সিকিউরিটিজ সরবরাহ এবং স্থানান্তর নিশ্চিত করে। এছাড়াও, কাস্টোডিয়ান বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট সময়ে তাদের হোল্ডিং আপগ্রেড করতে এবং তাদের বিনিয়োগ নিরীক্ষণে সহায়তা করার অনুমতি দেয়। তারা মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগে প্রাপ্ত বোনাস ইস্যু, লভ্যাংশ এবং আগ্রহগুলিও সংগ্রহ করে এবং ট্র্যাক করে।

রেজিস্ট্রার এবং ট্রান্সফার এজেন্ট (RTAS)

আরটিএ বিনিয়োগকারী এবং তহবিল পরিচালকদের মধ্যে একটি অপরিহার্য লিঙ্ক হিসাবে কাজ করে। তহবিল ব্যবস্থাপকদের কাছে, তারা বিনিয়োগকারীদের বিশদ বিবরণের সাথে আপডেট করে তাদের সেবা করে। এবং, বিনিয়োগকারীদের কাছে, তারা তহবিলের সুবিধা প্রদান করে পরিবেশন করে। এমনকি তারা SEBI-এর অধীনে নিবন্ধিত এবং বিভিন্ন ধরনের কাজ ও দায়িত্ব পালন করে। এই সত্তা যারা মিউচুয়াল ফান্ডে পরিষেবা প্রদান করে। আরটিএগুলি মিউচুয়াল ফান্ডের অপারেশনাল হাতের মতো। যেহেতু সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানির ক্রিয়াকলাপ একই রকম, তাই 44টি AMC-এর জন্য RTA-এর পরিষেবা নেওয়ার জন্য এটি স্কেল এবং সাশ্রয়ী মূল্যের।CAMS, Karvy, Sundaram, Principal, Templeton, ইত্যাদি হল ভারতের কিছু সুপরিচিত RTA। তাদের সেবা অন্তর্ভুক্ত

• বিনিয়োগকারীদের আবেদন প্রক্রিয়াকরণ
• বিনিয়োগকারীদের বিবরণের রেকর্ড রাখা
• অ্যাকাউন্ট পাঠানো হচ্ছেবিবৃতি বিনিয়োগকারীদের কাছে
• পর্যায়ক্রমিক প্রতিবেদন পাঠানো
• লভ্যাংশ প্রদান প্রক্রিয়াকরণ
• বিনিয়োগকারীদের বিশদ আপডেট করা যেমন নতুন সদস্য যোগ করা এবং যারা তহবিল থেকে প্রত্যাহার করেছে তাদের সরিয়ে দেওয়া।

নিরীক্ষক

অডিটররা বিভিন্ন স্কিমের অ্যাকাউন্টের রেকর্ড বই এবং বার্ষিক প্রতিবেদনগুলি নিরীক্ষা করে এবং যাচাই করে। তারা স্বাধীন ওয়াচডগ হিসাবে পরিচিত যাদের পৃষ্ঠপোষক, ট্রাস্টি এবং AMC এর আর্থিক নিরীক্ষা করার দায়িত্ব রয়েছে। প্রতিটি AMC বইগুলি বিশ্লেষণ করার জন্য একজন স্বাধীন নিরীক্ষক নিয়োগ করে যাতে তাদের স্বচ্ছতা এবং সততা অক্ষুণ্ন থাকে।

দালালরা

প্রধানত, ব্রোকাররা আরও বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার এবং তহবিল ছড়িয়ে দেওয়ার দায়িত্ব নিয়ে কাজ করে। এএমসি স্টক মার্কেটে সিকিউরিটিজ ক্রয় এবং বিক্রি করতে দালালদের পরিষেবা ব্যবহার করে। তদুপরি, দালালদের বাজার অধ্যয়ন করতে হবে এবং বাজারের ভবিষ্যত আন্দোলনের পূর্বাভাস দিতে হবে। এএমসিগুলি তাদের বাজারের গতিবিধির পরিকল্পনা করতে অনেক ব্রোকারের গবেষণা প্রতিবেদন এবং সুপারিশগুলি ব্যবহার করে।

তিন-স্তরযুক্ত তহবিল হাউস কাঠামোর উদাহরণ

যদিও বেশ কয়েকটি কোম্পানি এবং সংস্থা রয়েছে যা এই সিস্টেম অনুসারে চলছে, তবে, প্রধান সংস্থাগুলির মধ্যে একটি হল আদিত্যবিড়লা সান লাইফ মিউচুয়াল ফান্ড. এর গঠন নিম্নলিখিত উপায়ে যায়:

• স্পন্সর সান লাইফ (ইন্ডিয়া) এএমসি ইনভেস্টমেন্ট ইনকর্পোরেটেড এবং আদিত্য বিড়লা ক্যাপিটাল লিমিটেডের মধ্যে একটি যৌথ উদ্যোগ যা কানাডায় অবস্থিত।

• ট্রাস্টি আদিত্য বিড়লা সান লাইফ ট্রাস্টি প্রা. লিমিটেড

• এএমসি আদিত্য বিড়লা সান লাইফ এএমসি লিমিটেড

উপসংহার

এখন, এরা সেই অংশগ্রহণকারী যারা মিউচুয়াল ফান্ডের ব্যবস্থাপনায় অপরিহার্য ভূমিকা পালন করে। তাদের প্রত্যেকের একটি পৃথক দায়িত্ব এবং ভূমিকা আছে। যাইহোক, এখনও, তাদের কার্যকারিতা একে অপরের সাথে সংযুক্ত থাকে। মিউচুয়াল ফান্ডের বিশ্বস্ত প্রকৃতির কথা মাথায় রেখে মিউচুয়াল ফান্ডের ত্রি-স্তরীয় কাঠামো রয়েছে। এটি নিশ্চিত করে যে সিস্টেমের প্রতিটি উপাদান স্বাধীনভাবে এবং দক্ষতার সাথে কাজ করে। মিউচুয়াল ফান্ডের এই কাঠামোটি আন্তর্জাতিক মানদণ্ডের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ এবং এইভাবে কাঠামোর প্রতিটি উপাদানের দায়িত্ব এবং কার্যকারিতার যথাযথ বিভাজন রয়েছে।

মিউচুয়াল ফান্ডে অনলাইনে কীভাবে বিনিয়োগ করবেন?

1. Fincash.com এ আজীবনের জন্য বিনামূল্যে বিনিয়োগ অ্যাকাউন্ট খুলুন।

2. আপনার রেজিস্ট্রেশন এবং KYC প্রক্রিয়া সম্পূর্ণ করুন

3. নথি আপলোড করুন (প্যান, আধার, ইত্যাদি)।এবং, আপনি বিনিয়োগ করতে প্রস্তুত!

   এবার শুরু করা যাক

সচরাচর জিজ্ঞাস্য

1. নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) কী?

ক. একটি নির্দিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের কার্যকারিতাকে নেট অ্যাসেট ভ্যালু হিসাবে উল্লেখ করা হয় (না)

2. যে ডিস্ট্রিবিউটর আমাকে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম বিক্রি করছে তাকে কি আমার অর্থ প্রদান করা উচিত?

ক. যেকোনো মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের জন্য কোনো এন্ট্রি লোড চার্জ নেই। আপনি একটি অর্থ প্রদান চয়ন করতে পারেনপরিবেশক উপরেভিত্তি ডিস্ট্রিবিউটর যে পরিষেবাগুলি প্রদান করেছে সেগুলি সহ বিভিন্ন কারণের আপনার মূল্যায়ন।

3. আমি কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ডের আবেদনপত্র পূরণ করতে পারি?

ক. ফর্ম পূরণ করা বেশ সহজ কাজ। জিজ্ঞাসিত জিনিসগুলির সহজভাবে উত্তর দিন, যেমন নাম, আবেদনকৃত ইউনিটের সংখ্যা, ঠিকানা এবং অন্যান্য।

4. একটি সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (SIP) কি?

ক. একটি পদ্ধতিগতবিনিয়োগ পরিকল্পনা (চুমুক) একটি সিস্টেম যা বিনিয়োগকারীদের নিয়মিত বিনিয়োগ করতে সক্ষম করে। এর মাধ্যমে, আপনি মিউচুয়াল ফান্ডে এমনকি ক্ষুদ্রতম পরিমাণও বিনিয়োগ করতে পারেন।

5. আমি কি মিউচুয়াল ফান্ডে নগদ বিনিয়োগ করতে পারি?

ক. হ্যা, তুমি পারো. টাকা পর্যন্ত নগদ বিনিয়োগ। 50,000 প্রতিটি দর্শনার্থীর জন্য, প্রতিটি আর্থিক বছরের জন্য এবং প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য অনুমোদিত।

6. অনাবাসী ভারতীয় (এনআরআই) কি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারবেন?

ক. হ্যাঁ, অনাবাসী ভারতীয়রা পারেনমিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করুন. তবে, প্রয়োজনীয় বিবরণ এবং নথি জমা দিতে হবে।

7. আমি কোথায় মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কিত তথ্য পেতে পারি?

ক. প্রায় প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ডের নিজস্ব ওয়েবসাইট রয়েছে। তবুও, আপনি অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ড ইন ইন্ডিয়ার ওয়েবসাইট অ্যাক্সেস করতে পারেন (AMFI) পরিদর্শন করেwww.amfindia.com. অথবা, আপনি দেখতে পারেনwww.sebi.gov.in আরো তথ্য খুঁজে পেতে.