কার্যকরী সময়কাল

কার্যকরী সময়কাল কি?

কার্যকর সময়কাল এই সত্যের উপর ভিত্তি করে গণনা করা হয় যে আপনারনগদ প্রবাহ সুদের হারের পরিবর্তনের কারণে পরিবর্তন বা ওঠানামা হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এটা নোট করা গুরুত্বপূর্ণ যে নগদ প্রবাহবন্ড এমবেডেড বৈশিষ্ট্য সঙ্গে অনিশ্চিত. সুদের হার সময়ে সময়ে পরিবর্তিত হওয়ার কারণে লাভের সঠিক হার গণনা করা সম্ভব নয়।

অন্য কথায়, কার্যকর সময়কাল হল আপনার নগদ প্রবাহে পরিবর্তিত সুদের হারের প্রভাবের হিসাব। এমবেডেড বিকল্পগুলির সাথে আসা বন্ডগুলি একটির ঝুঁকি বাড়ায়বিনিয়োগকারী. যেহেতু এই ধরনের বিনিয়োগে সুদের হার পরিবর্তিত হতে পারে, তাই একজন বিনিয়োগকারীর রিটার্নের হার জানার কোনো উপায় নেই।

কার্যকর সময়কাল আপনাকে সুদের হারে পরিবর্তনের ঝুঁকি এবং নগদ প্রবাহের উপর তাদের প্রভাব নিশ্চিত করতে সাহায্য করে। সহজ শর্তে, এটি আপনাকে বন্ড বিনিয়োগ থেকে উপযুক্ত নগদ প্রবাহ খুঁজে পেতে সহায়তা করে। বন্ডের পরিপক্কতার তুলনায়, কার্যকর সময়কালের মান কম। এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ এবংঝুকি মূল্যায়ন টুল.

কার্যকর সময়কাল উদাহরণ

এমবেডেড বৈশিষ্ট্য সহ বন্ড একটি বিকল্প-মুক্ত বন্ড হিসাবে বিবেচিত হয়। এটি বিনিয়োগকারীকে কোনো অতিরিক্ত সুবিধা দেয় না। সুতরাং, ফলন পরিবর্তন হলেও বন্ডের নগদ প্রবাহ অপরিবর্তিত থাকবে।

একটা উদাহরণ দিয়ে বোঝা যাক। যদি বর্তমান সুদের হার 10 শতাংশ হয় এবং আপনি 6% থেকে একটি কুপন পাচ্ছেনকলযোগ্য বন্ড, তারপর পরবর্তীটিকে একটি বিকল্প-মুক্ত নিরাপত্তা হিসাবে বিবেচনা করা হবে কারণ কোম্পানির পক্ষে এই বন্ডগুলি উচ্চ সুদে ইস্যু করা কার্যত সম্ভব নয়৷

কার্যকর সময়কালের গণনা

ধরা যাক কেউ 100 টাকায় একটি বন্ড ক্রয় করে। ফলন 8%। এই নিরাপত্তার খরচ 103 টাকা পর্যন্ত যায় এবং ফলন 0.25 শতাংশ কমে যায়। এখন, বন্ডের কার্যকর সময়কাল নিম্নলিখিত সূত্র দিয়ে গণনা করা হবে:

(P (1) – P (2)) / (2 x P (0) x Y)

এখানে,

• P (0) – বন্ডের বর্তমান মূল্য
• P (1) - বন্ডের মোট মূল্য যদি একটি নির্দিষ্ট শতাংশ দ্বারা ফলন হ্রাস পায়
• P (2) – ফলন বৃদ্ধির ক্ষেত্রে বন্ডের মোট মূল্য
• Y - এটি ফলনের সমস্ত পরিবর্তনের জন্য দাঁড়িয়েছে

উপরের উদাহরণের কার্যকর সময়কাল গণনা করতে যদি আমরা এই সূত্রটি ব্যবহার করি, তাহলে আমরা পাই:

103 - 98 / 2 x 100 x 0.0025 = 10

এর মানে 1 শতাংশ সুদের হারে পরিবর্তনের ফলে বন্ডের মূল্য 10 শতাংশ পরিবর্তন হবে। যারা কলযোগ্য বন্ড কিনেছেন তাদের জন্য এই সূত্রটি বিশেষভাবে সহায়ক। যেমন আগে উল্লেখ করা হয়েছে, এই ধরনের বন্ডে সুদের হার প্রতি মুহূর্তে পরিবর্তিত হতে থাকে। সুদের হারের পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে, আপনি উপরে উল্লিখিত সূত্রটি ব্যবহার করে কার্যকর সময়কাল গণনা করতে পারেন এবং মেয়াদপূর্তির আগে বন্ডগুলি স্মরণ করতে পারেন।