মাল্টি-ক্যাপ বনাম ফ্লেক্সি-ক্যাপ: আপনার জন্য কী ভালো হবে?

ইক্যুইটি-ভিত্তিকযৌথ পুঁজি আপনার জন্য মূল্যবান হতে পারেপোর্টফোলিও আপনি যদি সময়ের সাথে সম্পদ তৈরি করতে চান। তারা আপনাকে মারতে সাহায্য করতে পারেমুদ্রাস্ফীতি এবং যদি আপনি কিছু ঝুঁকি নিতে এবং গ্রহণ করতে ইচ্ছুক হন তবে আপনার লক্ষ্যে পৌঁছানবাজার- লিঙ্কযুক্ত রিটার্ন।

মিউচুয়াল ফান্ড (এমএফ) কখন বিবেচনা করার জন্য একটি দুর্দান্ত উপায়বিনিয়োগ ভিতরেইক্যুইটি, বিশেষ করে কোন স্টক কিনতে হবে তা নিয়ে গবেষণা করার জন্য খুব বেশি জ্ঞান বা সময় ছাড়া ব্যক্তিদের জন্য। ইক্যুইটি বিভাগের মধ্যে মিউচুয়াল ফান্ডের বেশ কয়েকটি উপশ্রেণী রয়েছে।

মাল্টি-ক্যাপ এবং ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড তাদের মধ্যে দুটি। যদিও উভয় ধরনের তহবিল বিভিন্ন বাজার মূলধন সহ সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে, তারা কীভাবে এটি করে তা পরিবর্তিত হয়। এখানে ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিল বনাম মাল্টি-ক্যাপ তহবিল এবং কোনটি বেছে নেওয়ার বিষয়ে আরও বিশদ নির্দেশিকা রয়েছে।

কুইক গ্ল্যান্স: মাল্টি-ক্যাপ বনাম ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড

নাম থেকে বোঝা যায়, একটি মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডের মূল লক্ষ্য হল বড়, ছোট-ক্যাপ এবং মিড-ক্যাপ কোম্পানিগুলির একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও রাখা। বিপরীতে, ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড একটি গতিশীল ইক্যুইটি ওপেন-এন্ডেড ফান্ড। এটি একটি বিস্তৃত সঙ্গে সংস্থার বিনিয়োগপরিসর বাজার মূলধনের।

আসুন একটি পার্থক্যকারী টেবিলের মাধ্যমে তাদের সম্পর্কে আরও জানুন:

মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডের বৈশিষ্ট্য

এখানে মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডের কিছু মূল বৈশিষ্ট্য রয়েছে:

• বাজারের অবস্থা নির্বিশেষে, একটি মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডকে অবশ্যই তার ইক্যুইটি বরাদ্দ বজায় রাখতে হবে
• মাল্টি-ক্যাপ তহবিলের সাথে, আপনি উভয় জগতের সেরা অভিজ্ঞতা পেতে পারেন: বড়-ক্যাপ স্থিতিশীলতা এবং মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ উচ্চ-রিটার্ন সম্ভাবনা
• একটি নির্দিষ্ট বাজার মূলধন খাতে বরাদ্দ স্থানান্তরের ক্ষেত্রে তহবিল ব্যবস্থাপকের খুব বেশি নমনীয়তা নেই। যাইহোক, যদি বড়-ক্যাপ পোর্টফোলিও স্বাস্থ্যকর হয়, তবে এটি কিছুটা স্থিতিশীলতা প্রদান করতে পারে
• মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডের বেশিরভাগ ইক্যুইটি পোর্টফোলিও বড়-ক্যাপ কর্পোরেশনের দিকে ঝুলে থাকে, বাকিগুলি মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ উদ্যোগে বিনিয়োগ করা হয়

কাদের মাল্টি-ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করা উচিত?

বিনিয়োগকারীরা যারা বিনয়ী ঝুঁকি গ্রহণকারী এবং বাজারে একটি একক তহবিল নিয়ে গবেষণা করার জন্য বেশি সময় ব্যয় করতে চান না তারা দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির জন্য মাল্টি-ক্যাপ স্কিম বিবেচনা করতে পারেন। এই তহবিলগুলি ছাড়িয়ে যেতে পারেবড় ক্যাপ তহবিল কিন্তু ছোট-ক্যাপ নয় বামিড ক্যাপ তহবিল.

এইভাবে, মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলি সেই ব্যক্তিদের জন্য উপযুক্ত যারা বড় লাভের বিনিময়ে আরও ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক। উচ্চতর মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ উপাদানগুলির কারণে আপনার ন্যূনতম 5-7 বছরের দীর্ঘ বিনিয়োগের দিগন্ত থাকতে হবে।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডের বৈশিষ্ট্য

এখানে ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডের কিছু মূল বৈশিষ্ট্য রয়েছে:

• বড়-, মধ্য, এবং জন্য কোন ন্যূনতম বিনিয়োগ থ্রেশহোল্ড নেইছোট ক্যাপ তহবিল, মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডের বিপরীতে
• ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডে, এক্সপোজারটি গতিশীলভাবে পরিবর্তন করা যেতে পারে
• মূল্য এবং বৃদ্ধি উভয়কেই অনুসরণ করার মাধ্যমে, একটি ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিল তার তহবিল ব্যবস্থাপনাকে বড়, মধ্য- এবং ছোট-ক্যাপ সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের সম্ভাবনাগুলি তদন্ত করার জন্য আরও স্বাধীনতা দেয়

ফ্লেক্সি-ক্যাপ বনাম মাল্টি-ক্যাপ ফান্ড: SEBI-এর ম্যান্ডেট

পূর্বে, তহবিল পরিচালকদের তাদের পছন্দ অনুযায়ী স্কিমের অর্থ বিতরণ করার অনুমতি দেওয়া হয়েছিল, এবং ফান্ড ম্যানেজার এবং বিনিয়োগকারীরা লার্জ-ক্যাপ ইক্যুইটিগুলিতে উচ্চতর এক্সপোজার পছন্দ করতেন। যাইহোক, বর্তমান আদেশের প্রেক্ষিতে, তহবিল পরিচালকদের অবশ্যই বিস্তৃত পরিসরের মার্কেট ক্যাপ স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে হবে।

এই নির্দেশ অনুসরণ করে, ভারতের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড (সেবি) ফ্লেক্স-ক্যাপ তহবিল নামে পরিচিত একটি নতুন বিভাগে প্রবর্তনের অনুমতিপ্রাপ্ত তহবিল এই তহবিলের প্রকারের স্টক মার্কেটের একটি নির্দিষ্ট বিভাগে বিনিয়োগ করার স্বাধীনতা রয়েছে।

সেবি-র এই ঘোষণার পর অনেকেইমিউচুয়াল ফান্ড হাউস, বিশেষ করে যাদের উচ্চ সম্পদ আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (AUM) আছে, তারা তাদের বিদ্যমান মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলিকে ফ্লেক্সি-ক্যাপ বিভাগে স্থানান্তরিত করেছে। SEBI ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলের উপর কোন বিধিনিষেধ রাখে না যতক্ষণ না তারা সর্বদা ন্যূনতম 65% ইক্যুইটি বিনিয়োগ বজায় রাখে।

মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডকে ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড থেকে আলাদা করে কী?

মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলিকে অবশ্যই 25-25-25 নিয়ম মেনে চলতে হবে, যা বাধ্যতামূলক করে যে তারা 25% বড়-ক্যাপ সংস্থাগুলিতে, 25% মিড-ক্যাপ সংস্থাগুলিতে এবং 25% ছোট-ক্যাপ সংস্থাগুলিতে ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজনীয়তা সহ মার্কেট ক্যাপ বিভাগ।

সরবরাহ করতেএএমসি বৃহত্তর নমনীয়তা, SEBI "ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড" নামে একটি নতুন বিভাগ প্রস্তাব করেছে। এই তহবিলটি একটি গতিশীল ইক্যুইটি তহবিল হিসাবে গঠন করা হবে যাতে বাজার মূলধনের ক্ষেত্রে কোনও সীমাবদ্ধতা বা পক্ষপাত নেই৷

নতুন বিভাগের অধীনে, এই তহবিলগুলি ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডে বিনিয়োগ অব্যাহত রাখে, যা মার্কেট ক্যাপ বিভাগ জুড়ে বিনিয়োগ করার সময় পুরো ফান্ডকে নমনীয়তা দেয়।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড বনাম মাল্টি-ক্যাপ: তাদের মধ্যে ক্লাসিক বিভ্রান্তি

SEBI আদেশের পর থেকে, উভয়ের মধ্যে চরম অনিশ্চয়তা রয়েছে। মাল্টি-ক্যাপ এবং ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডের সবসময় একই রকম বিনিয়োগের উদ্দেশ্য থাকে কারণ তারা বিভিন্ন বাজার মূলধনের স্টকগুলিতে বিনিয়োগের অনুমতি দেয়।

একটি মাল্টি-ক্যাপ ফান্ড ইক্যুইটির সম্পদ শ্রেণীর সাথে চমৎকার বৈচিত্র্য প্রদান করে। কিন্তু স্টক পছন্দ কঠিন হতে পারে, বিশেষ করে ছোট-ক্যাপ বিভাগে, এবং বাজারের মন্দার সময় এক্সপোজার ব্যয়বহুল হতে পারে।

অন্যদিকে, ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলগুলিকে তাদের সম্পদের কমপক্ষে 65% স্টকে বিনিয়োগ করতে হবে, কোন মার্কেট-ক্যাপ এক্সপোজার সীমাবদ্ধতা ছাড়াই। এটি তহবিল পরিচালকদের বাজারের গতিবিধির উপর ভিত্তি করে তাদের পছন্দের অংশের সাথে তাদের পোর্টফোলিওগুলি সারিবদ্ধ করার ক্ষেত্রে সীমাহীন নমনীয়তা দেয়।

যাইহোক, যদি তহবিল ব্যবস্থাপনা সঠিকভাবে বাজারের উন্নয়নের পূর্বাভাস দিতে অক্ষম হয়, তাহলে একটি উল্লেখযোগ্য নেতিবাচক ঝুঁকি হতে পারে।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড বনাম মাল্টি-ক্যাপ ফান্ড: কোনটি বেছে নেবেন?

এই বিভাগগুলির প্রত্যেকটি বাজারের পর্যায়ে নির্ভর করে একটি নির্দিষ্ট উপায়ে কাজ করার জন্য বোঝানো হয়। ষাঁড় এবং ভালুক বাজার চক্রের সময় এই তহবিলগুলি কীভাবে ভাড়া দিতে পারে তার একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ এখানে দেওয়া হল।

বুল ফেজ

যখন বাজার বাড়ছে এবং অনুকূল সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি, তখন বলা হয় বুল পর্বে। এটি তখনই যখন মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ ইকুইটি দ্রুত আরোহণ করে এবং ব্যতিক্রমী লাভের প্রস্তাব দেয়। অনেক আছেতারল্য, এবং এই ব্যবসার অনেক সীমাবদ্ধতা নেই।

মাল্টি-ক্যাপ তহবিল একটি ভাল কাজ করবেসমাবেশ এই পর্যায়ে কারণ তাদের 25% মিড-ক্যাপে এবং 25% ছোট-ক্যাপ ফান্ডে বিনিয়োগ করতে হবে। ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলের ক্ষেত্রে, যাইহোক, বরাদ্দ তহবিল পরিচালনার বিবেচনার ভিত্তিতে, কারণ মিড এবং ছোট-ক্যাপ তহবিলে ন্যূনতম 50% এক্সপোজারের প্রয়োজন নেই। মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলি সাধারণত বুল মার্কেটের সময় ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডগুলিকে ছাড়িয়ে যায়।

বিয়ার ফেজ

যখন বাজার নিম্নগামী সর্পিল অবস্থায় থাকে তখন একটি ভালুক পর্যায় ঘটে; মিড-ক্যাপ এবং ছোট-ক্যাপ ইক্যুইটিগুলি এই সময়ে সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এই স্টক বা কোম্পানি চরম সম্মুখীন হতে পারেঅস্থিরতা এবং এই সময়ের মধ্যে তারল্য সীমাবদ্ধতা, অবস্থান থেকে প্রস্থান করা কঠিন করে তোলে।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলগুলি এই পর্যায়ে ছোট এবং মিড-ক্যাপ তহবিলের কাছে তাদের এক্সপোজার কমিয়ে দিতে পারে কারণ তাদের কাছে বাজার মূলধন জুড়ে বরাদ্দ করার বিকল্প রয়েছে। এটি একটি খাড়া পতন থেকে তহবিল রক্ষা করতে পারে. যাইহোক, বিয়ার মার্কেটের সময়ও, মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডগুলিকে তাদের সম্পদের ন্যূনতম 25% মিড-এবং ছোট-ক্যাপ ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করতে হবে, যা ফান্ডের রিটার্ন কমাতে পারে। ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলগুলি সাধারণত মন্দার বাজারের সময় মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলিকে ছাড়িয়ে যায়।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিল খারাপ বাজারের সময় তাদের মিড-ক্যাপ বা ছোট-ক্যাপ কোম্পানির এক্সপোজার শূন্যে নামিয়ে আনতে পারে। অন্যদিকে, মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডগুলি বুল মার্কেটের সময় ভাল অবস্থানে থাকতে পারে কারণ তারা মিড-এবং ছোট-ক্যাপ স্টকগুলিতে ন্যূনতম 25% এক্সপোজার অন্তর্ভুক্ত করে।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলগুলি ভালুকের বাজারের সময় মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলিকে ছাড়িয়ে যেতে পারে, যেখানে, একটি বুল মার্কেটের সময়, মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলি ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলগুলিকে ছাড়িয়ে যেতে পারে। ফলস্বরূপ, মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডগুলি পাঁচ বছরের বেশি বিনিয়োগের জন্য উচ্চ-ঝুঁকির ক্ষুধা এবং দীর্ঘ দিগন্তের সাথে বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও উপযুক্ত।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল বিকল্প যারা বাজার মূলধন জুড়ে তাদের এক্সপোজারকে বৈচিত্র্যময় করতে চান। উভয়ের মধ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে, বিনিয়োগকারীদের তাদের বর্তমান পোর্টফোলিও মার্কেট-ক্যাপ বরাদ্দ বিবেচনা করা উচিত,বিপজ্জনক প্রোফাইল, বিনিয়োগের দিগন্ত, এবং বিনিয়োগের উদ্দেশ্য।

মাল্টি-ক্যাপ এবং ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ড বেছে নেওয়ার জন্য টিপস

মাল্টি-ক্যাপ এবং ফ্লেক্সি-ক্যাপ ফান্ডের মধ্যে সেরা পছন্দের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় আপনাকে অবশ্যই বিবেচনা করতে হবে এমন কিছু বিষয় এখানে রয়েছে:

ঝুঁকি ফ্যাক্টর

মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলি ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ কারণ তাদের অবশ্যই তাদের সম্পদের কমপক্ষে 50% ছোট এবং মিড-ক্যাপ সেক্টরে বিনিয়োগ করতে হবে। অন্যদিকে, ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিল সম্পদের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ বড়-ক্যাপ তহবিলে স্থানান্তর করতে পারে যদি ছোট এবং মিড-ক্যাপ বিভাগগুলি কম পারফর্ম করে। কিছু পরিমাণে, এটি খারাপ দিক প্রশমিত করতে পারে।

বৈচিত্রতা

মাল্টি-ক্যাপ তহবিলের ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলের তুলনায় একটি সুবিধা রয়েছে যে তাদের মিড এবং স্মল ক্যাপ বিভাগে তাদের প্রবেশ এবং প্রস্থানের সময় দিতে হবে না। মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলি মিড এবং ছোট-ক্যাপ সংস্থাগুলির দ্রুত স্পাইক থেকে লাভ করবে কারণ তাদের অবশ্যই তাদের ম্যান্ডেট বরাদ্দের সাথে লেগে থাকতে হবে।

ফ্লেক্সি-ক্যাপ বড়, মিড এবং ছোট-ক্যাপ স্টকগুলির মধ্যে আরও সহজে স্থানান্তর করতে সক্ষম হবে এবং তারা উত্পাদন করার চেষ্টা করবেআলফা উভয় স্টক এবং মার্কেট ক্যাপ নির্বাচন থেকে। মাল্টিক্যাপের আরও কঠোর আদেশ থাকবে, একটি পূর্ব-নির্ধারিত ক্যাপ সহ স্টক নির্বাচনের উপর অধিক জোর দেওয়া হবে। ম্যান্ডেট স্থিতিশীলতার ক্ষেত্রে মাল্টি-ক্যাপগুলি ফ্লেক্সি-ক্যাপকে ছাড়িয়ে যায়।

অর্জনের রেকর্ড

যদিও ফ্লেক্সি-ক্যাপ একটি নতুন প্রতিষ্ঠিত বিভাগ, এটি মূলত অতীতের একটি মাল্টি-ক্যাপ ফান্ডের মতোই, একই নমনীয়তা সহ। ফলস্বরূপ, এই বিভাগে প্রচুর ভিনটেজ এবং পারফরম্যান্সের ইতিহাস রয়েছে।

মাল্টি-ক্যাপ তহবিল, অন্যদিকে, মাত্র কয়েক বছর বয়সী এবং এখনও তাদের মূল্য প্রদর্শন করতে পারেনি। মাল্টি-ক্যাপ তহবিল 22 নভেম্বর, 2021-এ এক বছরে 55.85% বিতরণ করেছে, যেখানে ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিল 44.63% বিতরণ করেছে।

মাল্টি-ক্যাপ তহবিলগুলি ছোট- এবং মিড-ক্যাপের জন্য 50% একটি সেট বরাদ্দ রয়েছে, এটি বিভিন্ন বাজার চক্রের সময় তারা কীভাবে কার্য সম্পাদন করে তা পরীক্ষা করা আকর্ষণীয় হবে।

উপযুক্ততা নির্বাচন করা

মাল্টি-ক্যাপ ক্যাটাগরি ফান্ড ম্যানেজারদের তাদের স্টক-পিকিং ক্ষমতা প্রদর্শন করার পাশাপাশি আলফা তৈরি করার ক্ষমতাও দেয়। মাল্টি-ক্যাপ তহবিল বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা মূলধন জুড়ে তাদের সর্বোত্তম এক্সপোজার হিসাবে একটি সেট বরাদ্দ পছন্দ করে এবং উচ্চ-ঝুঁকির ক্ষুধা থাকে।

পুরষ্কার তৈরির জন্য তহবিলের উদ্যোগের জন্য, এই বিনিয়োগকারীদের আরও দীর্ঘ বিনিয়োগের দিগন্তের প্রয়োজন হবে। যেহেতু ফ্লেক্সি-ক্যাপ ক্যাটাগরিতে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন জুড়ে ন্যূনতম বরাদ্দ নেই, তাই ফান্ড ম্যানেজারের দৃঢ় বিশ্বাস এবং উপযুক্ত বরাদ্দের বিচার করার ক্ষমতা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

যখন একটি বাজার সেক্টর আকর্ষনীয় হয়ে ওঠে, তখন ফ্লেক্সি-ক্যাপ ম্যানেজাররা বরাদ্দ অন্য মার্কেট সেগমেন্টে স্থানান্তর করতে পারে যেটি সম্প্রতি ভাল পারফর্ম করেছে। ফ্লেক্সি-ক্যাপ তহবিলগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভাল বিকল্প যারা বাজার মূলধন জুড়ে তাদের এক্সপোজারকে বৈচিত্র্যময় করতে চান।

উপসংহার

ইক্যুইটিগুলির এই দুটি উপশ্রেণিই 5-বছরের বিনিয়োগ দিগন্ত এবং সম্পদ অর্জনের ক্ষেত্রে যথেষ্ট ঝুঁকি সহ্য করার ক্ষমতা সহ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত। আপনি যে ধরনের মিউচুয়াল ফান্ড বেছে নিন না কেন, নিশ্চিত করুন যে এটি আপনার ঝুঁকি প্রোফাইল, বিনিয়োগের উদ্দেশ্য,আর্থিক লক্ষ্য, এবং সেই লক্ষ্যগুলি অর্জনের জন্য সময়সীমা।

অবশেষে, যদি নির্বাচিত স্কিমটি আপনার চাহিদা পূরণ করে, আপনি একটি সিস্টেমেটিক মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারেনবিনিয়োগ পরিকল্পনা (চুমুক) যখন ইক্যুইটি বাজারগুলি অস্থির হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়, তখন এসআইপিগুলি তাদের অন্তর্নির্মিত রুপি-কস্ট গড় বৈশিষ্ট্যের সাথে ঝুঁকি সীমিত করে এবং সময়ের সাথে সাথে আপনার সম্পদকে চক্রবৃদ্ধি করে, আপনাকে আপনার আর্থিক উদ্দেশ্যগুলি অর্জন করতে দেয়।